作業(yè)1：上市公司杜邦財(cái)務(wù)分析與沃爾比重分析-全文預(yù)覽
【正文】 行分析，以判明影響公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問(wèn)題在哪里。杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報(bào)的路線圖。（2）杜邦分析法說(shuō)明凈資產(chǎn)收益率受三類因素影響： 利潤(rùn)率，用銷(xiāo)售利潤(rùn)率衡量，表明企業(yè)的盈利能力； 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量，表明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力； 財(cái)務(wù)杠桿，用權(quán)益乘數(shù)衡量,表明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。杜邦分析法是一種用來(lái)評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種經(jīng)典方法。這種方式也被稱作“杜邦分析法”。采用這一方法，可使財(cái)務(wù)比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報(bào)表分析者全面仔細(xì)地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和盈利狀況提供方便。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。(3)權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，反映了公司利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的程度。主要表現(xiàn)在：（1）對(duì)短期財(cái)務(wù)結(jié)果過(guò)分重視，有可能助長(zhǎng)公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造。（二）樣本說(shuō)明（公司簡(jiǎn)介、選擇的樣本的時(shí)間點(diǎn)等） 公司簡(jiǎn)介光明乳業(yè)股份有限公司是由國(guó)資、外資、民營(yíng)資本組成的產(chǎn)權(quán)多元化股份制上市公司，從事乳和乳制品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，奶牛和公牛飼養(yǎng)、培育，物流配送，營(yíng)養(yǎng)保健食品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。2000年，上海光明乳業(yè)有限公司完成股份制改制，并于2002年成功在上海證券交易所A股市場(chǎng)（代碼600597）上市交易。%，%，占上海地區(qū)的51% 樣本選擇選取了光明乳業(yè)2015年第3季的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，具體如下(1) 資產(chǎn)負(fù)債表(2) 利潤(rùn)表(3) 現(xiàn)金流量表 (4) 公司綜合能力指標(biāo)（三）財(cái)務(wù)分析下面運(yùn)用杜邦分析法分析光明乳業(yè)2015年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并將2014年光明乳業(yè)的同期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)。提出了綜合比率評(píng)價(jià)體系，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以此來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，沃爾評(píng)分法是指將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比
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