【正文】 院日前發(fā)布的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)則顯示，今年二季度GDP增速加權(quán)平均為8%，%溫和回升。有投資者擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，上市公司業(yè)績(jī)會(huì)受到負(fù)面影響?？紤]到2012年一季度業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)增長(zhǎng)，2013年一季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)體現(xiàn)出上市公司“元?dú)狻闭诨謴?fù)。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的陸續(xù)出臺(tái)，上市公司業(yè)績(jī)從第四季度開(kāi)始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。分析人士認(rèn)為，應(yīng)加快推進(jìn)金融改革來(lái)改變這一局面。同比數(shù)據(jù)顯示，上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊偃ツ晁募径群徒衲暌患径戎鸺咀吒?。去?月，銀監(jiān)會(huì)針對(duì)銀行不規(guī)范經(jīng)營(yíng)展開(kāi)專(zhuān)項(xiàng)治理工作，出臺(tái)七不準(zhǔn)整治存貸款和服務(wù)收費(fèi)，同時(shí)嚴(yán)格落實(shí)“七不準(zhǔn)”禁止性規(guī)定。而盛行于銀行的原因在于，職位流動(dòng)性讓銀行高管大多只愿意保證自己任期內(nèi)“風(fēng)險(xiǎn)被捂住”就足夠了?！?50萬(wàn)元尚能消化，1500萬(wàn)元呢？如果不良率風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)再穩(wěn)妥的企業(yè)也可能因卷入層層擔(dān)保圈而不可自拔。風(fēng)險(xiǎn)后移“新企業(yè)如果能消化那還好，如果消化能力一般或者很差，那么原本的50萬(wàn)元不良貸款帶來(lái)的損失會(huì)翻幾倍?！癆企業(yè)倒了，B企業(yè)受擔(dān)保所累，資金也會(huì)受到牽制，此時(shí)給B企業(yè)一筆流動(dòng)資金，讓其承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任后仍能維持經(jīng)營(yíng)。如果企業(yè)貸款500萬(wàn)元，實(shí)際拿到450萬(wàn)元，再搭售50萬(wàn)元不良貸款，即使50萬(wàn)元全部變壞賬(實(shí)際不可能)，相當(dāng)于利率增加了11%，綜合成本仍然在30%以內(nèi)，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)也未嘗不可接受。重壓之下，“干掉不良率”手段多樣，搭售不良貸款是方法之一。壓力最后往往轉(zhuǎn)移到客戶經(jīng)理身上?！薄案傻舨涣悸省钡亩喾N手段對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，壞賬比例再大也相對(duì)有限，而一筆正常貸款演變成壞賬的最初階段，“有跡象表明借款人不可能按時(shí)償還商業(yè)銀行貸款本息的貸款”不良貸款才是關(guān)注重點(diǎn)，畢竟防范不良貸款才能消滅壞賬于萌芽?！百J款搭售”成業(yè)內(nèi)潛規(guī)則對(duì)于資產(chǎn)實(shí)力較弱的中小企業(yè)，銀行向來(lái)處于議價(jià)強(qiáng)勢(shì)地位，而利用稀缺貸款資源進(jìn)行“貸款搭售”已成為業(yè)內(nèi)潛規(guī)則。一個(gè)明顯的標(biāo)志是貸款搭售的產(chǎn)品越來(lái)越“大膽”。因此，無(wú)論是票據(jù)賣(mài)斷還是正回購(gòu)，部分農(nóng)信社等機(jī)構(gòu)可以消掉信貸規(guī)模，這就給了其他銀行與之合作，進(jìn)而規(guī)避監(jiān)管的機(jī)會(huì)。而票據(jù)正回購(gòu)，指一方以票據(jù)作抵押融入一定規(guī)模的資金，然后在未來(lái)某一時(shí)間將票據(jù)購(gòu)回的操作。在談到票據(jù)業(yè)務(wù)需要高度關(guān)注的第三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)時(shí)，該知情人士還引述尚福林的話稱(chēng)，少數(shù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)仍在違規(guī)通過(guò)不規(guī)范的會(huì)計(jì)核算方式，隱藏票據(jù)等信貸資產(chǎn)規(guī)模，并規(guī)避資本監(jiān)管。接近監(jiān)管層的知情人士引述尚福林的話稱(chēng)，部分已經(jīng)由銀行貼現(xiàn)的票據(jù)通過(guò)跨業(yè)合作等渠道從銀行表內(nèi)轉(zhuǎn)出，實(shí)質(zhì)由銀行理財(cái)資金購(gòu)買(mǎi)?！鄙鲜鲅睾５貐^(qū)國(guó)有大行人士稱(chēng)，而出于考核達(dá)標(biāo)的需要，基層行員工有時(shí)會(huì)有意無(wú)意地忽視對(duì)票據(jù)真實(shí)貿(mào)易背景的認(rèn)真審查。一位分析人士稱(chēng)，這種缺乏真實(shí)貿(mào)易背景的票據(jù)“空轉(zhuǎn)”脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，會(huì)給貨幣政策帶來(lái)擾動(dòng)，使貨幣信貸成幾何級(jí)數(shù)被放大。但值得注意的是，企業(yè)存入銀行的保證金還能獲得活期利息。記者獲得的某國(guó)有大行沿海地區(qū)一支行的數(shù)據(jù)顯示，目前，該支行貸款余額80多億元，而表外資產(chǎn)為40億元，其中銀行承兌匯票規(guī)模高達(dá)36億元。“這就是票據(jù)的‘空轉(zhuǎn)’。這一比例下降，要么分子變小，要么分母變大，或者是分子變小且分母變大。信貸資產(chǎn)證券化CAS（Credit Assets Securitization）是指，將欠流動(dòng)性但未來(lái)具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)經(jīng)過(guò)重組打包形成資產(chǎn)池，并以其將來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金收益為償付基礎(chǔ)發(fā)行的證券。該產(chǎn)品的相關(guān)負(fù)責(zé)人曾公開(kāi)透露，認(rèn)購(gòu)該產(chǎn)品的商業(yè)銀行就占到了87%，其余13%由信托公司、證券公司、基金公司等瓜分。%。500億元鐵路貸款證券化 國(guó)開(kāi)行有望試水2013年4月27日 來(lái)源：財(cái)新網(wǎng)財(cái)新記者近日從知情人處獲悉，央行已同意國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行開(kāi)展500億元鐵路貸款證券化試點(diǎn)，目前已上報(bào)國(guó)務(wù)院等待批示。而在2008年，美國(guó)理財(cái)產(chǎn)品就超過(guò)金融業(yè)的70%。目前，全國(guó)主要商業(yè)銀行已將此項(xiàng)業(yè)務(wù)作為今后在中國(guó)、在亞洲發(fā)展的重點(diǎn)。這對(duì)銀行的資本權(quán)重的要求都很高，各個(gè)銀行都向面臨節(jié)約資本型的銀行發(fā)展。所謂不規(guī)范的資金池理財(cái)業(yè)務(wù)是指不同類(lèi)型、不同期限的多支理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn)，無(wú)法做到每支理財(cái)產(chǎn)品的單獨(dú)規(guī)范和管理。2011年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)銷(xiāo)售管理辦法》，總體上取得一定成效，銀行在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視、客戶權(quán)益保護(hù)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面有了很大改進(jìn)，但是仍有部分銀行為追求利潤(rùn)，一些機(jī)構(gòu)存在誤導(dǎo)消費(fèi)者、誤導(dǎo)銷(xiāo)售的情況。一些銀行把銀行理財(cái)當(dāng)做簡(jiǎn)單的高息攬存和變相房貸的工作。王巖岫說(shuō)，財(cái)富在國(guó)外有一個(gè)概念，就是高凈值人群，在國(guó)外普遍是100萬(wàn)美元?！?月27日，張旭陽(yáng)在普益財(cái)富管理論壇上表示，在金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的情況下，諸多業(yè)務(wù)涉及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的利益沖突，很多制度性安排無(wú)法被推出，希望監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)區(qū)別主題監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管。各國(guó)有控股商業(yè)銀行都直接投資設(shè)立了保險(xiǎn)、基金和金融租賃公司，還間接設(shè)立了證券公司（如有些銀行香港設(shè)立“某銀國(guó)際”后再在國(guó)內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)），其他部分商業(yè)銀行也投資設(shè)立了一些非銀行金融機(jī)構(gòu)。12月30日，證監(jiān)會(huì)公布了《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》，擬允許符合條件的證券公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、私募證券基金管理機(jī)構(gòu)三類(lèi)機(jī)構(gòu)直接開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)。大資管的沖擊自2012年5月以來(lái)，資產(chǎn)管理行業(yè)迎來(lái)一輪監(jiān)管放松、業(yè)務(wù)創(chuàng)新的浪潮。去年9月份由一行三會(huì)、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的“十二五規(guī)劃”中已明確指出，積極穩(wěn)妥開(kāi)展綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)，推動(dòng)光大集團(tuán)公司深化改革，辦成真正規(guī)范的金融控股公司。閆冰竹早前隨全國(guó)政協(xié)港澳臺(tái)僑委員會(huì)代表團(tuán)來(lái)港調(diào)研，在談及在港上市問(wèn)題時(shí)，他回應(yīng)稱(chēng)香港是一定要去的，但時(shí)間取決于監(jiān)管部門(mén)。報(bào)告顯示，截至2012年末，%；同時(shí)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行周期，該行主動(dòng)加大撥備計(jì)提力度，撥備覆蓋率維持420%，抗風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益資產(chǎn)超千億元；%。海通證券宏觀分析師曹陽(yáng)認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)通脹壓力上行、美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松的背景下，中國(guó)銀行間市場(chǎng)利率走高會(huì)吸引境外資金回流，加劇經(jīng)濟(jì)過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)。此外，外匯流入增加會(huì)對(duì)人民幣匯率形成升值壓力。央行外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)較外管局口徑之間有271億美元的差額，意味著匯率、價(jià)格等非交易價(jià)值變動(dòng)令一季度的外儲(chǔ)存量減少了271億美元。按規(guī)定，符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者需將匯入的外匯資金轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過(guò)專(zhuān)用賬戶投資當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)市場(chǎng)，這一定程度上也會(huì)增加資本和金融項(xiàng)目順差。當(dāng)時(shí)，外管局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2012年全年資本和金融項(xiàng)目逆差反映了在過(guò)去的一年里，由于世界經(jīng)濟(jì)增速放緩、國(guó)際金融動(dòng)蕩加劇、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速，我國(guó)總體面臨資金流出的壓力。而一季度資本和金融項(xiàng)目順差較去年四季度200億美元的順差相比出現(xiàn)激增，側(cè)面印證了一季度重現(xiàn)熱錢(qián)流入的壓力?！敝行抛C券研究部分析師稱(chēng)。除此之外，銀監(jiān)會(huì)在嚴(yán)控表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面明確指出，要嚴(yán)格監(jiān)管理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷(xiāo)售和資金投向，嚴(yán)禁銀行銷(xiāo)售私募股權(quán)基金產(chǎn)品以及要求銀行對(duì)固定收益和浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行分賬經(jīng)營(yíng)、分類(lèi)管理?！睂?duì)于地方政府融資平臺(tái)貸款，“2012年末，如果加上通過(guò)債券、信托等渠道融資的債務(wù)規(guī)模，這一比例會(huì)更高，今年財(cái)政代償?shù)膲毫Ω?。與此同時(shí)，今年初，上海就有200多起銀行起訴鋼貿(mào)商的案件發(fā)生，涉及23家銀行，同樣有不少關(guān)聯(lián)企業(yè)互保的情況，當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門(mén)連續(xù)發(fā)文警示風(fēng)險(xiǎn)?！苯ㄐ酗L(fēng)險(xiǎn)管理部一位人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，“不過(guò)，今年房地產(chǎn)調(diào)控依然面臨壓力，銀行普遍對(duì)該行業(yè)審慎投放貸款，監(jiān)管部門(mén)也一直強(qiáng)調(diào)落實(shí)差別化的房貸政策，強(qiáng)化名單制管理和壓力測(cè)試。對(duì)比銀監(jiān)會(huì)2011年報(bào)發(fā)現(xiàn)，；。4月24日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2012年報(bào)》，截至2012年末，%，資產(chǎn)質(zhì)量方面，全年新增234億元；%。其中，當(dāng)月人民幣貸款增加7929億元，同比多增1111億元；外幣貸款折合人民幣增加847億元，同比多增751億元；委托貸款增加1926億元，同比多增911億元；信托貸款增加1953億元，同比多增1916億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加2209億元，同比多增1930億元；企業(yè)債券凈融資1900億元，同比多1013億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資274億元，同比多84億元。注1：當(dāng)期數(shù)據(jù)為初步數(shù)。4月末外幣存款余額4431億美元，%，當(dāng)月外幣存款增加16億美元。三、當(dāng)月人民幣存款減少1001億元，外幣存款增加16億美元4月末，%。從整體期限結(jié)構(gòu)看，由于企業(yè)短期貸款的減少，及按揭貸款的增加，%%。其中，短期貸款增加536億元，環(huán)比少增2617億元；中長(zhǎng)期貸款增加1750億元，環(huán)比下降780億元，%%，票據(jù)融資增加1687億元, 環(huán)比多增504億元。%，與上月末持平。%，%，資金活性有所減弱，預(yù)期與存款持續(xù)定期化有關(guān)。M1M2持續(xù)回升，好于市場(chǎng)預(yù)期，主要為社會(huì)融資總量持續(xù)增加，存款較為寬松所致。二、當(dāng)月人民幣貸款增加7929億元，外幣貸款增加136億美元4月末，%。非金融企業(yè)及其他部門(mén)貸款增加4203億元，環(huán)比少增2617億元。4月末外幣貸款余額7679億美元，%，當(dāng)月外幣貸款增加136億美元。3月財(cái)政性存款增加5224億元，較3月增加7891億元，主要是受季節(jié)性繳存影響。其中，住戶存款減少9341億元，非金融企業(yè)存款增加3107億元，財(cái)政性存款增加5224億元。五、當(dāng)月跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生3270億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生229億元2013年4月，以人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目、對(duì)外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生2232億元、1038億元、27億元、202億元。比上年同期多7833億元。銀行動(dòng)態(tài)銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)嚴(yán)防三大金融風(fēng)險(xiǎn)2013年4月25日 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)盡管?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖，但包括鋼鐵、光伏、造船等在內(nèi)的行業(yè)信貸違約風(fēng)險(xiǎn)并未緩解，而長(zhǎng)三角地區(qū)民間借貸危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵，銀行不良貸款仍面臨上升壓力。據(jù)《年報(bào)》顯示，2012年銀行不良貸款余額分布最多的是制造業(yè)，%；其次是批發(fā)零售業(yè)，%?！叭缃胥y行依然對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的名單制管理，并且定期做壓力測(cè)試，隨著樓市銷(xiāo)售回暖，房企的借貸資金也有所回收，風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上得到緩解?！辈贿^(guò)，在不良貸款最為集中的長(zhǎng)三角地區(qū)，記者了解到，企業(yè)與企業(yè)之間的擔(dān)保鏈風(fēng)險(xiǎn)并未化解，關(guān)聯(lián)企業(yè)互保、聯(lián)保的風(fēng)險(xiǎn)在去年就有集中爆發(fā)的苗頭，今年這一癥結(jié)將愈發(fā)突出。禁止銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及員工參與民間融資，禁止銀行客戶轉(zhuǎn)借貸款資金。在城鎮(zhèn)化發(fā)展的大背景下，不排除部分地區(qū)新一輪融資沖動(dòng)，融資平臺(tái)總量控制面臨壓力，不過(guò)，銀監(jiān)會(huì)要求銀行差別化對(duì)待，支持符合條件的地方政府融資平臺(tái)和國(guó)家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目的合理融資需求?！埃辽儆?0%屬于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，如果按照銀監(jiān)會(huì)‘非標(biāo)’產(chǎn)品占比不得高于理財(cái)產(chǎn)品總額35%以及資產(chǎn)總量不得高于理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)4%這一雙限要求，那么商業(yè)銀行將清理或稀釋的‘非標(biāo)’。據(jù)了解，今年一季度，我國(guó)資本和金融項(xiàng)目順差（含凈誤差與遺漏，下同）1018億美元，其中，直接投資凈流入294億美元。外儲(chǔ)資產(chǎn)激增1571億美元據(jù)了解，2012年我國(guó)資本和金融項(xiàng)目逆差達(dá)到1173億美元，是我國(guó)亞洲金融危機(jī)以來(lái)首次出現(xiàn)年度逆差。魯政委指出，近期QFII投資渠道拓寬，經(jīng)央行同意