【正文】 完善。從一開始的利潤最大化到之后的財富最大化再到現(xiàn)在的企業(yè)價值最大化是主線發(fā)展過程，中間還有一些資金流動合理化、持續(xù)發(fā)展能力最大化、權益資本利潤率最大化等觀點。當前，企業(yè)的財務管理環(huán)境和財務關系都發(fā)生了重大的變化，已經(jīng)從過去單一的政府與企業(yè)的財務關系占主導，漸漸的轉變?yōu)檎⒊鲑Y者、債權人、社會管理者、經(jīng)營者、職工、供應商和顧客等多元財務主體共同主導的新型財務關系。不管是企業(yè)的所有者、債權人，還是企業(yè)的經(jīng)營者都十分重視這三項能力，企業(yè)只有具備了這三個能力，才能在激烈的市場競爭中處于不敗之地。即科學有效的組織企業(yè)財務活動，不斷提高企業(yè)的營運能力、盈利能力和償債能力。第一，要以提高企業(yè)經(jīng)濟效益為目標。企業(yè)的所有者為了能實現(xiàn)其資本的保值增值的目標，就必須要求企業(yè)的財務管理要能提高企業(yè)資金使用效率，以維護其股東的合法權益。介于股東財富最大化目標不適用我國企業(yè)，有關學者又提出以企業(yè)價值最大化作為我國企業(yè)的財務管理目標。第二，還是它不符合社會主義基本經(jīng)濟規(guī)律性和統(tǒng)一性兩個主要特征。 現(xiàn)代企業(yè)制度的關鍵是實行企業(yè)經(jīng)營權與所有權的分離，是我國借鑒了西方資本主義企業(yè)的發(fā)展模式。國家把利潤作為考核企業(yè)經(jīng)營情況的首要指標，把職工的經(jīng)濟利益同企業(yè)利潤的多少緊密聯(lián)系在一起，這些都使得企業(yè)不得不去關心市場動態(tài)、關心利潤水平，關心消費者需求，這也促使利潤最大化逐漸成為我國企業(yè)財務管理的主要目標。在20世紀70年代末我國經(jīng)行了改革開放，對高度集中的計劃經(jīng)濟開始實現(xiàn)逐步的變革，自然原先那種單純的追求實現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)值最大化的企業(yè)管理目標也隨之土崩瓦解。第3章 財務管理目標的現(xiàn)實選擇 我國財務管理目標的現(xiàn)實發(fā)展狀況我國在社會主義初期實現(xiàn)高度集中的計劃經(jīng)濟體制，在這種傳統(tǒng)的集權管理模式的影響下，企業(yè)財產(chǎn)的所有權和經(jīng)營管理權高度集中和統(tǒng)一，企業(yè)的主要職責就是按照國家下達的生產(chǎn)產(chǎn)量總指標按時按量的完成任務。后面又有學者提出可以用資產(chǎn)評估值來對企業(yè)價值進行計量，只是資產(chǎn)評估從方法上來說雖然比較科學，但是在企業(yè)經(jīng)營方式變更、資產(chǎn)流動、產(chǎn)權變更時采用，以及在企業(yè)日常管理、業(yè)績評價中都很費時費力，事實上也難行得通。從性質上看，企業(yè)價值有企業(yè)經(jīng)濟價值、企業(yè)社會價值、企業(yè)人文價值之分；從時間上看，企業(yè)價值有過去價值、現(xiàn)在價值和未來價值之別。 企業(yè)價值最大化目標的缺陷近幾年來，有些學者為了克服股東財富最大化目標忽略經(jīng)營者、企業(yè)職工利益目標的片面性，提出了以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務管理目標希望能取而代之。其中，所謂的企業(yè)價值就是指企業(yè)資產(chǎn)的市場價值，取決于企業(yè)潛在和未來的獲利能力。還有，隨著產(chǎn)權的交易，股東憑借自己的有利地位侵犯其他利益主體的行為時有發(fā)生，平等保護各個產(chǎn)權主體的利益要求則不容質疑，因為它忽略了利益相關人的重要性，所以股東價值最大化的財務目標從經(jīng)濟學和社會學的角度來說都是不負責任的，也不符合商業(yè)道德原則。第三點是由于上市企業(yè)大都相互參股，其目的在于控股或者是穩(wěn)定購銷關系，換句話說，法人股東似乎并不把股價最大化作為其財務管理追求的唯一目標。其次，股東財福最大化是一個十分抽象而很難具體確定的目標。應該說，在這個問題上，經(jīng)營者和投資者的目的是完全一致的，所以“股東財務最大化”應為現(xiàn)代企業(yè)財務管理的首選目標。第二，考慮了資金的時間價值。學者們認為，股價的高低代表了投資大眾對公司價值的一種客觀評價和對企業(yè)未來發(fā)展的一種預期。并且，股東利益與社會利益相統(tǒng)一的理論認為，在企業(yè)最大限度的為股東賺取錢的同時也能極大的增進社會福利。 股東財富最大化目標 股東財富最大化目標的概念股東財富最大化，這是近幾年西方財務管理中比較流行的一種觀點。另外，利潤最大化也沒有考慮到企業(yè)取得利潤時的時間價值，也許在某一時期企業(yè)的凈利潤量在數(shù)值上相對較高，但是在參考了通貨膨脹與機會成本等因素后，實際的利潤并不是最高的，而且，凈利潤的確定缺乏客觀性，也不能充分而全面的反映出企業(yè)的其他重要的財務指標。利潤最大化雖然有它存在的合理性，但同時企業(yè)在追求利潤最大化目標的長期實踐中，利潤最大化也不斷暴露出了其自身致命的弱點，遭到了廣泛的批評。 另外，企業(yè)價值的高低是企業(yè)經(jīng)營成果的外在表現(xiàn)。同時，企業(yè)資產(chǎn)存量的重組和增量的優(yōu)化配置及其企業(yè)的兼并和分立，也同樣是遵循利潤最大化目標的原則。在這些分析方法的幫助下，企業(yè)才能準確的知道該如何具體的提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，比如是應該加強經(jīng)濟核算還是應該著重于降低產(chǎn)品的成本。然而在如此激烈的市場競爭中，只有那些綜合實力強勁的企業(yè)才能維護自身的生存和發(fā)展，確保自己在市場中占據(jù)一席之位。企業(yè)追求利潤最大化也是追求其自身價值的最大化。第二，企業(yè)追求實現(xiàn)利潤最大化的目標是由企業(yè)的性質決定的。視利潤最大化為財務目標的人們認為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多企業(yè)的財富增加的越多，越接近企業(yè)的目標 利潤最大化目標存在的合理性第一，財務管理的目標應當和企業(yè)的目標保持一致。 因為財務管理目標必須與企業(yè)目標一致，所以，在不同階段，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營目標的變化，相應的企業(yè)的財務管理目標也會隨之有所不同，因此財務管理目標具有階段性的特征。具體目標是指在整體目標和分部目標的制約下，從事某項具體財務活動所需要達到的目標。它是財務管理目標成為一個由整體目標、分部目標和具體目標三個層次構成的層次體系。層次性是指財務管理目標是由不同層次的系列目標所組成的目標體系。其中可計量性也可以稱為可測性，它是財務管理目標的首要特征。但是，宏觀經(jīng)濟體制和企業(yè)經(jīng)營方式的變化是漸進的，只有發(fā)展到一定階段以后才會產(chǎn)生財務管理理論方面的質變；還有，人們的認識在達到一個新的高度以后，也需要有一個達成共識、為人所普遍接受的時間和過程。財務管理目標，可以直觀的反映企業(yè)理財環(huán)境的變化，并且可以及時根據(jù)環(huán)境的變化做出適當?shù)恼{整，它是財務管理理論體系中的基本要素和行為導向，是財務管理實踐中進行財務決策的出發(fā)點和歸宿。最后，根據(jù)這些與財務管理目標有關知識的論述為基礎，本文在第三章主要分析了一下我國的財務管理目標的現(xiàn)實選擇和未來的發(fā)展趨勢。本人簽名： 日期： 摘 要企業(yè)財務管理目標一直是各國學者爭論的一個焦點問題。 ManagementSubject ： Financial ManagementName ： Directed by ： Teacher30st May 2011鄭 重 聲 明本人呈交的學位論文，是在導師的指導下，獨立進行研究工作所取得的成果，所有數(shù)據(jù)、圖片資料真實可靠。S DEGREE THESIS OF WUHAN UNIVERSITYResearch on Goal of Financial Management College ： Economic amp。本學位論文的知識產(chǎn)權歸屬于培養(yǎng)單位。本文主要是對企業(yè)財務管理目標方面進行研究，通過采用對比、總結、分析的方法，綜合了最幾年來國內外對于財務管理目標的研究成果，在論述了財務管理的相關知識后，集中的討論了目前財務管理目標最主要的三大主流觀點，即利潤最大化目標、股東財富最大化目標和企業(yè)價值最大化目標，并且詳細全面的對比了它們的優(yōu)點和缺點。企業(yè)財務管理目標是一切財務活動的出發(fā)點和歸宿，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準，是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結