【正文】 險(xiǎn)金額。 　　若單一風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致?lián)p失，而這個(gè)近因?qū)俦ｋU(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人負(fù)責(zé)賠付，否則不負(fù)責(zé)賠付。對(duì)人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)利益各國(guó)都有相關(guān)的法律規(guī)定。即既放棄保險(xiǎn)合同中的某種權(quán)利，將來(lái)就不得再向?qū)Ψ街鲝堖@種權(quán)利?！　「嬷c說(shuō)明是對(duì)保險(xiǎn)合同雙方的約束。 　　4．促進(jìn)創(chuàng)新發(fā)展功能　　保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展和完善，可以為新發(fā)明、新技術(shù)和新工藝提供風(fēng)險(xiǎn)保障，有利于推動(dòng)科技創(chuàng)新和新技術(shù)的推廣，促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步。 　　1．經(jīng)濟(jì)保障功能 　　保險(xiǎn)人在被保險(xiǎn)人遭受災(zāi)害事故損失或約定的保險(xiǎn)事件發(fā)生后，通過(guò)賠償或給付保險(xiǎn)金，補(bǔ)償其經(jīng)濟(jì)損失，使其能夠得到精神上的安慰，有利于盡快恢復(fù)生產(chǎn)和生活?！　?．按承保方式不同，可分為原保險(xiǎn)市場(chǎng)和再保險(xiǎn)市場(chǎng)。保險(xiǎn)公估以其獨(dú)立的名義，為保險(xiǎn)供求雙方提供服務(wù)。保險(xiǎn)代理人的行為后果由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)。保險(xiǎn)商品的主要表現(xiàn)形式是保險(xiǎn)合同和相關(guān)的服務(wù)。　　2．保險(xiǎn)市場(chǎng)需求方 　　保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求方即投保險(xiǎn)人或被保險(xiǎn)人，是希望通過(guò)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)損失的單位或個(gè)人。這四個(gè)要素相互依存、相互作用，共同構(gòu)成了完整的保險(xiǎn)市場(chǎng)體系。6．心理預(yù)期　　當(dāng)人們心理上普遍認(rèn)為某種貨幣將要升值時(shí)，即使這種貨幣在此之前并沒(méi)有升值的跡象，出于投機(jī)的需要，人們也會(huì)在外匯市場(chǎng)上大量買入該種貨幣，導(dǎo)致這種貨幣人為供不應(yīng)求，從而升值；相反，可能導(dǎo)致這種貨幣人為的供過(guò)于求，從而貶值。中央銀行進(jìn)行外匯干預(yù)前應(yīng)建立外匯平準(zhǔn)基金，并儲(chǔ)備一定規(guī)模的外匯。2．通貨膨脹率差異　　當(dāng)一國(guó)通貨膨脹高于其他國(guó)家，意味著該國(guó)貨幣的對(duì)內(nèi)貶值和對(duì)外貶值。十、影響匯率變動(dòng)的因素　　購(gòu)買力平價(jià)理論只能說(shuō)明匯率的長(zhǎng)期決定基礎(chǔ)，在現(xiàn)實(shí)中并不能很好地解釋匯率的短期波動(dòng)。一方面，購(gòu)買力平價(jià)理論把匯率的變動(dòng)完全歸結(jié)于購(gòu)買力的變化，忽視了其他因素，如國(guó)民收入、國(guó)際資本流動(dòng)、生產(chǎn)成本、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易條件、技術(shù)水平以及政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)等對(duì)匯率變動(dòng)的影響，也忽視了匯率變動(dòng)對(duì)購(gòu)買力的反作用?！　≠?gòu)買力平價(jià)理論揭示了匯率變動(dòng)的長(zhǎng)期原因。由于購(gòu)買力體現(xiàn)為物價(jià)水平的倒數(shù)，因此購(gòu)買力平價(jià)可表示為：= 　　其中， 為匯率，是1單位B貨幣以1單位A貨幣表示的比價(jià)。該理論的基本思想是：本國(guó)人之所以需要外國(guó)貨幣或外國(guó)人之所以需要本國(guó)貨幣，是因?yàn)檫@兩種貨幣在各自發(fā)行國(guó)均具有對(duì)商品的購(gòu)買力。套匯交易的直接結(jié)果，是使某一市場(chǎng)匯率低的貨幣供不應(yīng)求，從而推動(dòng)該貨幣匯率的上漲；而匯率高的貨幣供大于求，從而推動(dòng)該貨幣的匯率下跌。2．有利于進(jìn)出口商進(jìn)行套期保值。2．買與賣的貨幣種類相同、金額相等。某國(guó)貨幣的遠(yuǎn)期升水或貼水幅度，還會(huì)受其幣值變化，經(jīng)濟(jì)、金融政策調(diào)整，中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)干預(yù)程度，人們對(duì)市場(chǎng)心理預(yù)期，外匯投機(jī)及國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化等因素的影響，從而有可能使遠(yuǎn)期外匯的升水成貼水完全脫離市場(chǎng)利率運(yùn)動(dòng)成兩地利率水平的差異。這也就是說(shuō)，決定遠(yuǎn)期貼水或升水的因素，也就是決定遠(yuǎn)期匯率的因素。四是外匯銀行與客戶簽訂的合同必須由外匯經(jīng)紀(jì)人擔(dān)保，客戶需繳存一定數(shù)額的押金或抵押品。4．外匯市場(chǎng)促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化，使各國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)融為一體，相互影響。正是這種相互聯(lián)系和相互作用的關(guān)系，調(diào)節(jié)著外匯市場(chǎng)的運(yùn)行，保持著外匯市場(chǎng)自身的秩序。4．風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制　　外匯市場(chǎng)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，主要是指外匯交易中風(fēng)險(xiǎn)的增減同匯率變動(dòng)之間的相互聯(lián)系、相互作用。過(guò)高的匯率(這里采用直接標(biāo)價(jià)法，下同)意味著購(gòu)買外匯成本過(guò)高，由此導(dǎo)致對(duì)外匯需求減少，外匯供給相對(duì)過(guò)多從而促使匯率趨于跌落；當(dāng)匯率跌落到均衡點(diǎn)或均衡點(diǎn)以下時(shí)，對(duì)外匯的需求會(huì)迅速增加，外匯供給會(huì)大大下降，這時(shí)外匯匯率又會(huì)上升。1．供求機(jī)制　　外匯的供求關(guān)系是市場(chǎng)匯率形成的主要基礎(chǔ)，匯率又反過(guò)來(lái)調(diào)節(jié)外匯供求，這是供求機(jī)制的核心。4．如果按外匯買賣交割期的不同，外匯市場(chǎng)又可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)?！　⊥鈪R批發(fā)市場(chǎng)則是由外匯銀行同業(yè)間的買賣外匯活動(dòng)構(gòu)成的，成交數(shù)額巨大。　　外匯柜臺(tái)市場(chǎng)（OTC），是一種無(wú)固定場(chǎng)所及無(wú)固定開盤和收盤時(shí)間的外匯市場(chǎng)。一般是采取“交易中心方式”，由參加交易各方于每個(gè)營(yíng)業(yè)日的規(guī)定時(shí)間，匯集在交易所內(nèi)進(jìn)行交易?！　「鶕?jù)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》，外匯是指下列以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：（1）外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣；（2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；（3）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；（4）特別提款權(quán)；（5）其他外匯資產(chǎn)。因此，二者不可避免地會(huì)產(chǎn)生偏差，有時(shí)甚至是反向趨勢(shì)。因此，基金單位價(jià)格與其凈資產(chǎn)價(jià)值一般是趨于一致的，凈資產(chǎn)價(jià)值增長(zhǎng)，基金單位的價(jià)格也跟著增長(zhǎng)。 　　九、基金的凈資產(chǎn)價(jià)值(NAV)　　NAV是英文Net Asset Value的縮寫，即凈資產(chǎn)價(jià)值，是指某一時(shí)點(diǎn)上某一證券投資基金每一單位(或每一股份)實(shí)際代表的價(jià)值估算。一般來(lái)說(shuō)，股票指數(shù)及債券價(jià)格上漲，基金表現(xiàn)亦佳，價(jià)格亦上揚(yáng)；相反，則下跌。基金上市后的交易價(jià)格是不固定的，隨行就市，但主要取決于下列五個(gè)因素：　　1．基金資產(chǎn)凈值 　　這是決定基金單位或股份價(jià)格的主要因素，就像任何可交易物的價(jià)格主要取決于其價(jià)值一樣。網(wǎng)下發(fā)行方式，是指將所要發(fā)行的基金單位通過(guò)分布在一定地區(qū)的證券或銀行商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，向社會(huì)公眾發(fā)售的發(fā)行方式。計(jì)劃公司一方面與包銷人訂立銷售協(xié)定，另一方面與投資人訂立延期付款銷售合同。經(jīng)紀(jì)人相當(dāng)于批發(fā)商，它先按資產(chǎn)凈值購(gòu)買基金單位，然后再以公開銷售價(jià)格轉(zhuǎn)賣給投資者，以賺取買賣差價(jià)，或收取手續(xù)費(fèi)。具體來(lái)說(shuō)，常見(jiàn)的基金發(fā)行方式有以下四種：　　1．直接銷售方式 　　基金單位不經(jīng)過(guò)任何專門的銷售機(jī)構(gòu)而直接面向投資人銷售?！　?，股票基金具有流動(dòng)性強(qiáng)、變現(xiàn)快的特點(diǎn)?！　×?、股票基金的特點(diǎn)　　股票基金是指以股票為投資對(duì)象的投資基金，是投資基金的主要種類。　　成長(zhǎng)型基金與收入型基金的主要區(qū)別：　　　　成長(zhǎng)型基金著重為投資者帶來(lái)經(jīng)常性收益，重視資本的長(zhǎng)期、穩(wěn)定、積極增長(zhǎng)；收入型基金則強(qiáng)調(diào)基金單位價(jià)格的增長(zhǎng)，并使投資者獲得穩(wěn)定的、最大的當(dāng)期收入。與收入型基金相比，成長(zhǎng)型基金被認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)度較高的基金類型。　　　　公司型基金由于具有法人資格，在資金運(yùn)用狀況良好，業(yè)務(wù)開展順利，需要擴(kuò)大公司規(guī)模，增加資產(chǎn)時(shí)，可以向銀行借款；契約型基金因不具有法人資格，一般不向銀行借款?！　」拘屯顿Y基金是指具有共同投資目標(biāo)的投資者依據(jù)公司法組成以營(yíng)利為目的，投資于特定對(duì)象（如各種有價(jià)證券、貨幣)的股份制投資公司。 　　4．基金的投資策略不同　　由于封閉型基金不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長(zhǎng)期的投資策略，取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。當(dāng)市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金單位買賣價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加；當(dāng)市場(chǎng)供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值?！　?．基金單位的買賣方式不同　　封閉型基金發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)。因此，在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。 　　封閉型投資基金是相對(duì)于開放型投資基金而言的?！　?．根據(jù)投資貨幣種類的不同，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金。　　二、證券投資基金的分類　　1．根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放型基金和封閉型基金。雖然稱謂有所不同，但特點(diǎn)卻無(wú)本質(zhì)區(qū)別，可以歸納如下幾個(gè)方面：　　——低成本　　投資基金將小額資金匯集起來(lái)，其經(jīng)營(yíng)具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，可以降低交易成本，籌資方來(lái)說(shuō)，也可有效降低其發(fā)行費(fèi)用?！　⊥顿Y基金在不同的國(guó)家有不同的稱謂，美國(guó)稱“共同基金”或“互助基金”，也稱“投資公司”；英國(guó)和中國(guó)香港稱“單位信托基金”，日本、韓國(guó)和我國(guó)臺(tái)灣稱“證券投資信托基金”。 　　4．服務(wù)專業(yè)化——更加方便 　　投資基金從發(fā)行、收益分配、交易、贖回都有專門的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，特別是可以將收益自動(dòng)轉(zhuǎn)化為再投資，使整個(gè)投資過(guò)程輕松、簡(jiǎn)便?！　?．根據(jù)投資對(duì)象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金。開放型基金又稱為追加型或不定額型投資基金，即其單位份額總數(shù)是不固定、不封閉的。雖然特殊情況下此類基金可進(jìn)行擴(kuò)募，但擴(kuò)募應(yīng)具備嚴(yán)格的法定條件。這是封閉型基金與開放型基金的根本區(qū)別?！　?．基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同　　封閉型基金因在交易所上市，其買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。一般而言，買賣封閉型基金的費(fèi)用要高于開放型基金。在國(guó)外契約型基金依據(jù)其具體經(jīng)營(yíng)方式又可劃分為兩種類型：?jiǎn)挝恍团c信托型。 　　　　契約型基金的投資者作為信托契約中規(guī)定的受益人，對(duì)如何運(yùn)用基金的重要投資決策通常不具有發(fā)言權(quán)；公司型基金的投資者作為公司的股東有權(quán)對(duì)公司的重大決策進(jìn)行審批，發(fā)表自己的意見(jiàn)?！　∥?、成長(zhǎng)型基金和收入型基金的內(nèi)涵及比較　　成長(zhǎng)型投資基金是指主要投資于成長(zhǎng)型股票、追求資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)目標(biāo)類型的基金。具體來(lái)說(shuō)，收入型投資基金主要包括以下幾種：；2．貨幣市場(chǎng)基金；?！　　　〕砷L(zhǎng)型基金為加速基金價(jià)格上漲，通常不會(huì)直接派息給投資者，而是將股息重新投入市場(chǎng)，以獲取更高的回報(bào)；收入型基金則按時(shí)將股息分配給投資者，使之成為投資者投資于基金的固定收入來(lái)源。　　，股票基金具有分散風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用較低等特點(diǎn)?！　∑?、基金的發(fā)行方式　　一般而言，基金的發(fā)行方式主要有兩類：一是自行發(fā)行；一是通過(guò)承銷機(jī)構(gòu)代理發(fā)行。 　　2．包銷方式 　　基金單位通過(guò)經(jīng)紀(jì)人包銷。 　　4．計(jì)劃公司方式　　這種方式是將一定比例的基金單位采用分期付款的計(jì)劃方式銷售，這樣，在包銷人與投資人之間出現(xiàn)了另一個(gè)當(dāng)事人，即計(jì)劃公司?！　∩暇W(wǎng)發(fā)行方式，是指將所發(fā)行的基金單位通過(guò)與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國(guó)各地的證券營(yíng)業(yè)部，向廣大的社會(huì)公眾發(fā)售的發(fā)行方式。平價(jià)發(fā)行時(shí)，可以收取一定比例的手續(xù)費(fèi)，但不計(jì)入基金資產(chǎn)?！　?．股票市場(chǎng)走