公司金融》第1章公司理財(cái)導(dǎo)論zougaofeng-全文預(yù)覽
【正文】 ， 像私人合伙公司伙員那樣用意周到 ， 那是很難做到的 。 比如對(duì)股東有利而對(duì)管理層不利的投資機(jī)會(huì) 。這種沖突被稱為代理問題。 而且 ， 有可選擇的組織形式被利用 ， 并且有發(fā)明新的組織形式的機(jī)會(huì) 。一般合伙人從合伙制企業(yè)取得的利潤繳納個(gè)人所得稅 再投資和分紅 公司在股利支付政策上有很大選擇余地 一般說合伙制企業(yè)不允許把合伙制企業(yè)的利潤進(jìn)行再投資，所有利潤都分給合伙人 責(zé)任 股東個(gè)人對(duì)公司債務(wù)不承擔(dān)責(zé)任 有限合伙人不承擔(dān)合伙制企業(yè)的債務(wù)；一般合伙人可能要承擔(dān)無限責(zé)任 存續(xù) 公司可以無限存續(xù) 合伙制企業(yè)只有有限存續(xù)期 公司制度是人類商業(yè)活動(dòng)最重要的發(fā)明之一 《 公司的力量 》 ? 公共持股公司是一個(gè)讓人敬畏的社會(huì)發(fā)明 ， 在描述當(dāng)事人權(quán)利的復(fù)雜契約關(guān)系的基礎(chǔ)上 ， 成百萬個(gè)個(gè)人自愿地把幾十億美元 、 法郎 、 比索等個(gè)人財(cái)產(chǎn) ， 委托給管理人員看管 。 成本為 90萬美元 。 ? 財(cái)務(wù)經(jīng)理的目標(biāo)之一就是選擇使得公司的價(jià)值 V盡可能大的負(fù)債與所有者權(quán)益的比例 。 牢記沒有免費(fèi)的午餐這句話是防止上當(dāng)受騙的不二法門 ！ 什么是公司理財(cái) ? 比如一家生產(chǎn)網(wǎng)球的公司 ， 將遇到什么樣的公司財(cái)務(wù)問題 ？ ? 公司應(yīng)該投資于什么樣的長期資產(chǎn) ？ ? 資本預(yù)算 ? 公司如何籌集所需的資金呢 ？ ? 資本結(jié)構(gòu) ? 公司如何管理短期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流 ？ ? 凈營運(yùn)資本 從資產(chǎn)負(fù)債表了解公司金融 ? 資產(chǎn)負(fù)債表 流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 1 有形固定資產(chǎn) 2 無形固定資產(chǎn) 資產(chǎn)總價(jià)值 所有者權(quán)益 流動(dòng)負(fù)債 長期負(fù)債 投資者擁有的總價(jià)值 (1) 公司應(yīng)該投資于什么樣的長期資產(chǎn)？ (2) 公司如何籌集資本性支出所需的資金呢 凈營運(yùn) 資本 (3)公司需要多少現(xiàn)金流量來支付賬單？ 資本結(jié)構(gòu) ? 融資方式?jīng)Q定了公司價(jià)值的劃分。 適度負(fù)債可以增加公司價(jià)值；過度負(fù)債是導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的主要原因 。 ? （ 或個(gè)人 ） 經(jīng)濟(jì)價(jià)值的基本方法是看它未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量 。 財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)、審計(jì) ? 財(cái)務(wù)管理處理實(shí)實(shí)在在的 money（ how to earn it?） ? 會(huì)計(jì)處理各項(xiàng)業(yè)務(wù)的 information ? 審計(jì)鑒證和監(jiān)督 money使用和 information的呈報(bào) 。 等同于國內(nèi)的財(cái)務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容 。 企業(yè)組織 167。公司金融可借助于此建立使公司最大可能高效成功運(yùn)轉(zhuǎn)的決策模型 。 因此 ， 財(cái)務(wù)經(jīng)理首要關(guān)注的是公司的現(xiàn)金流 ， 它決定著某些投資決策 、 融資決策的可行性 ， 而這些都要用到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 。公司金融（ Corporate Finance） 公 司 金 融 Corporate Finance 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部 鄒高峰 博士 3 ? 《 公司金融 》 課程簡介 ? 本課程與其他課程的關(guān)聯(lián) ? 教學(xué)參考 4 ? 本課程在金融學(xué)的專業(yè)知識(shí)結(jié)構(gòu)中 ， 與金融市場學(xué) 、 投資學(xué)構(gòu)
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