醬油行業(yè)競爭格局分析報告-全文預(yù)覽
【正文】 美味鮮品牌從價格和質(zhì)量看，都是明顯的低端產(chǎn)品。而廣式和日式的差異在于溫度的控制和陽光的釀曬，發(fā)酵周期均很高，產(chǎn)品品質(zhì)均較高。醬油質(zhì)量醬油質(zhì)量是消費者選擇的重要標準。加加僅依靠一級經(jīng)銷商，其經(jīng)銷商利潤可能也會高一些。 渠道利潤的估算各企業(yè)出廠價的高低，與其產(chǎn)品定位有關(guān)，廚邦和李錦記定位高端，出廠價較高。 其他企業(yè)以區(qū)域或細分市場為主從區(qū)域上看，加加在華中、華東優(yōu)勢明顯，合計占比接近70%，華中主要是湖南和河南省，華東的江西、安徽等地有明顯優(yōu)勢。 海天渠道實力強從區(qū)域上看，海天已形成全國化的銷售網(wǎng)絡(luò)，各地占比也相近。 銷售人員占比、人均銷售收入海天銷售人員數(shù)接近1000人，%，高于其他企業(yè)，這也是保證公司渠道管控能力的關(guān)鍵；其銷售人員人均銷售收入為609萬元。 大部分公司對經(jīng)銷商都要求不經(jīng)營其他競品，經(jīng)銷商收入越大，對公司的依附程度也越高。 加加的經(jīng)銷體系僅有一級經(jīng)銷商，僅一些大經(jīng)銷商有下級分銷商，公司對分銷商管理不多。海天對各級經(jīng)銷商價格管控嚴格，對各渠道節(jié)點有詳細的利潤規(guī)劃，保證經(jīng)銷商和分銷商有一定利潤。海天利益鏈條以海天為例，公司層面的毛利率為36%，凈利率為15%。 從供應(yīng)商角度看，公司成本壓力不會出現(xiàn)大幅波動。 大豆，白糖價格走勢醬油生產(chǎn)的原材料中，大豆和白糖占比較高。原輔材料包括了大豆、鹽、白砂糖、味精等，其中大豆和白砂糖占比最高，為原輔材料的32%和37%。隨著消費者更傾向于品牌消費，幾個較大的品牌正逐漸轉(zhuǎn)型為全國化企業(yè)。生產(chǎn)醬油的企業(yè)有海天，加加、李錦記等，由于醬油體量大，這些企業(yè)利用固有渠道也不斷開發(fā)其他產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；還有一些專注于傳統(tǒng)產(chǎn)品，依賴于當?shù)靥厥獾乩憝h(huán)境，生產(chǎn)工藝延續(xù)數(shù)百年，如恒順醋、保寧醋等；也有依賴于特色口味而出名的產(chǎn)品，如老干媽、王致和等。 除行業(yè)龍頭外，也存在通過差異化競爭而生存的優(yōu)秀公司。 從上游原材料看，大豆和白糖在醬油生產(chǎn)成本中占比較高，且近幾年波動較大，其價格是需要緊密跟蹤的數(shù)據(jù)。從渠道管理、產(chǎn)品和營銷手段等角度對比了行業(yè)主要企業(yè)，以判斷企業(yè)的核心競爭力，為挑選投資標的做鋪墊。預(yù)計海天的市場占有率將進一步提高。其中醬油產(chǎn)量最大為700萬噸。 行業(yè)集中度不高醬油行業(yè)屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，各地都有少小型的加工廠。行業(yè)壁壘成本構(gòu)成醬油生產(chǎn)中，原輔材料和包裝材料是主要的成本，占總成本的80%。 包裝材料的價格上漲有一定壓
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