《外匯期貨交易》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 n） 制度 是期貨市場的核心機(jī)制 。 ? 重點(diǎn)掌握的概念：對沖 、 賣空 、 保證金制度 。 投資者買賣的就是合約 。 ? 盈虧 股票投資回報有兩部分 ， 其一是市場差價 ， 其二是分紅派息； 期貨投資的盈虧在市場交易中就是實(shí)際盈虧 。 ? 若小麥?zhǔn)袌鰞r格果然下跌了 ， 跌到 1800元 /噸時 ， 買入 10噸麥 ，合約履行完畢 。 價格上漲時：低買高賣 ， 價格下跌時：高賣低補(bǔ) 。 比如投資者有 1萬元 ， 若投資股票 ， 買 10元一股的股票能買 1000股； 若投資期貨 ， 按 10%的保證金 ， 可以成交 10萬元的期貨 合約 ， 這就是以小搏大 。 超過限額 ， 交易所可按規(guī)定強(qiáng)行平倉或提高保證金比例 。 期貨交易所實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度 ， 又稱 “ 逐日盯市 ” 。 期貨交易的基本規(guī)則 ? 例如 ， 某商品期貨的保證金比例是 1︰ 10， 交易價格是每單位 1萬元 。 ? 保證金制度 在期貨交易中 ， 任何交易者必須按照其所買賣 期貨合約價值的一定比例 （ 通常為 5%～ 10%） 繳納資金 ， 然后才能參與期貨合約的買賣 ， 并視價格變動情況確定是否追加資金 。 ③ 獲取投資收益 投機(jī)者根據(jù)自己對期貨價格走勢的 判斷 ， 做出買進(jìn)或賣出的決定 。 該油廠可以在期貨市場上提前買入 1噸大豆的合約 ， 在 2月份時九月份的期貨大豆合約是 3530元 /噸 。 現(xiàn)貨市場：賣出商品；期貨市場：買進(jìn)期貨 。 看漲時買入 （ 多頭 ） ， 看跌時賣出 （ 空頭 ） 。 優(yōu)點(diǎn)： ① 不需要倉庫擱這些大豆 ， 不用支付保管費(fèi)用 。 利用商品交易所糧食的期貨價格指導(dǎo)農(nóng)民創(chuàng)收 期貨市場的功能 ? 規(guī)避風(fēng)險 ① 提前鎖定價格風(fēng)險 例如一家食用油廠用大豆榨油 。 ?期貨合約交易單位 “ 手 ” ：期貨交易必須以 “ 一手 ” 的整數(shù)倍進(jìn)行 ， 不同交易品種每手合約的商品數(shù)量 ， 在該品種的期貨合約中載明 。 絕大部分合約都是在交割前對沖或平倉 。 交易者買入或賣出與其所持期貨合約的品種 、 數(shù)量及交割月份相同 、 但交易方向相反的期貨合約 。 ?持倉： 交易者手中持有的頭寸 ， 即未平倉合約的數(shù)量 。 全球合約量排序前 10家期貨交易所 交易所 所在國 歐洲期貨交易所 德國（法蘭克福） 芝加哥商品交易所 美國 芝加哥交易所 美國 歐洲明日證券交易所 法國（巴黎） 歐洲商品交易所 美國 巴西商品和期貨交易所 巴西（圣保羅） 東京商品交易所 日本 倫敦金屬交易所 英國 韓國股票交易所 韓國（首爾） 悉尼期貨交易所 澳大利亞 ?期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約買賣 ， 有兩種合約： 買方合約；賣方合約 例如某種商品 ， 現(xiàn)在價格為 200， 投資者預(yù)計后期價格會下跌 ， 這時簽訂一份 賣方合約 ；后期下跌到 100的時候 ， 再簽訂一份 買方合約 ， 以對沖方式免除履約責(zé)任 ， 投資者贏利 100個點(diǎn)的差價 。 期貨交易的含義 標(biāo)的物是某種 商品，如銅、 原油等。 是由期貨交易所統(tǒng)一制定的 、 規(guī)定在將來某一特定的 時間 和 地點(diǎn) 交割一定 數(shù)量標(biāo)的物 的 標(biāo)準(zhǔn)化合約 。 金融期貨交易 一、 期貨交 易 概述 二、 外匯期貨合約 ?期貨與現(xiàn)貨 （ 以買大米為例 ） ?期貨 （ Futures） ， 由 “ 未來 ” 一詞演化而來 ， 其含義是：交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實(shí)貨 ， 而是簽訂遠(yuǎn)期合同 ，約定在未來的某一時候交收實(shí)貨 ， 因此稱其為 “ 期貨 ” 。 一、期貨交易概述 ?期貨 通常指 期貨合約 。 ?標(biāo)的物 :可以是某種商品 ， 也可以是某個金融工具 ， 還可以是某個金融指標(biāo) （ 見下頁表 ） 。 期貨的分類 ?注意 ：期貨交易的對象并不是商品 （ 標(biāo)的物 ） 的實(shí)體 ，而是商品 （ 標(biāo)的物 ） 的 標(biāo)準(zhǔn)化合約 。 ?開倉： 新建頭寸 ， 開始
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