【正文】
35,期限 n=30,而利率 i=6%。因此,年金的價值為 FVA = A財務(wù)管理 第 3講、多期現(xiàn)金流 1 年金概念 ? 年金是指一定時期內(nèi),每期收到(或付出)的等額的資金。 4 普通年金終值 5 0 2 1 n2 n n1 … A A A A A … A(1+i)1 A(1+i)0 A(1+i)2 … A(1+i)n1 A(1+i)n2 FVAn 普通年金終值 ? 由上圖可知,普通年金終值的計算公式為: 6 i , nnnnnF V I F AAiiAiAiA iAiAiAFVA???????????????????1)1()1()1()1()1()1(12210?普通年金終值系數(shù) 例 1: ? 夫妻兩人從小孩出生開始為其儲蓄教育基金,用于其上大學使用 ? 從今年開始,兩人每年年末均向銀行存入 5000元,共存 18年 ? 銀行存款利息為 5% ? 18年后,兩人能為自己的小孩提供多少錢用于上大學? 7 例 1:答案 ? 該教育基金是一項年金,需計算其終值 ? 年金每年的支付 A=5000,期限 n=18,而利率 i=5%。因此,年金的價值為 PVA = A ≈ ? 即每年需償還 14 預(yù)付年金 ? 預(yù)付年金又稱先付年金或即付年金,是指一定時期內(nèi)每期期初等額的現(xiàn)金流 ? 預(yù)付年金與普通年金的差別僅在于收付款的時間不同 15 先付年金 B與后付年金 A的關(guān)系 B 0 2 1 n n1 … 3 B B B B A A A A A 預(yù)付年金終值 16 0 2 1 n2 n n1 … A A A A A … A(1+i)2 A(1+i)1 A(1+i)n2 … A(1+i)n A(1+i)n1 FVAn 預(yù)付年金終值 ? 由上圖可知,預(yù)付