《地方融資平臺(tái)》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 續(xù)支持這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 ? 地方投融資平臺(tái)天然具備的軟約束機(jī)制，使得投資的風(fēng)險(xiǎn)十分容易轉(zhuǎn)移到中央財(cái)政或者商業(yè)銀行體系。 ? 這些投融資平臺(tái)總體上負(fù)債率都相當(dāng)高，負(fù)債率普遍超過(guò) 80％或者更高，資本金普遍欠缺且償債能力低下。 ? 如此快速的信貸增長(zhǎng)，不僅加大了地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，同時(shí)也對(duì)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)形成顯著的潛在壓力。 ? 從 2022年底以來(lái)，地方投融資平臺(tái)的數(shù)量和融資規(guī)模呈現(xiàn)飛速發(fā)展的趨勢(shì)，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)有 3000家以上的各級(jí)政府投融資平臺(tái)，其中 70％以上為縣區(qū)級(jí)平臺(tái)公司。 《 通知 》 明確， 地方各級(jí)政府不得以財(cái)政性收入、行政事業(yè)等單位的國(guó)有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接形式為融資平臺(tái)公司融資行為提供擔(dān)保 。在目前IMF份額排序中，美國(guó)作為世界經(jīng)濟(jì)老大，份額為%，日本為 %，德國(guó)為 ，英國(guó)和法國(guó)均為 %，中國(guó)則為 %。 ? 迄今，希臘公務(wù)員和政府機(jī)構(gòu)聘用人員高達(dá) 100萬(wàn)之多，幾乎占到全國(guó)人口的十分之一，臃腫、龐大的政府機(jī)構(gòu)，成為政府財(cái)政的一個(gè)沉重負(fù)擔(dān)。 怎樣看待希臘的危機(jī)和產(chǎn)生的原因？ ? 政府的債務(wù)問(wèn)題是 40年累積下來(lái)的。 ? 首先，一些歐元區(qū)國(guó)家財(cái)政紀(jì)律執(zhí)行不嚴(yán)，特別是在金融危機(jī)蔓延時(shí)放松財(cái)政監(jiān)控，導(dǎo)致債務(wù)飛速增加。 ? 一 . 財(cái)政政策 1. 加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律； 2. 把政府支出的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)回報(bào)高和有利于改善收入分配的領(lǐng)域，如基本醫(yī)療保健、基礎(chǔ)教育和基礎(chǔ)設(shè)施； 3. 改革稅收，降低邊際稅率和擴(kuò)大稅基； ? 二 . 貨幣政策 1. 利率自由化； 2. 采用具有競(jìng)爭(zhēng)性的匯率制度； ? 三 . 貿(mào)易和資金政策 1. 貿(mào)易自由化； 、特別是外國(guó)直接投資進(jìn)入自由化； ? 四 . 宏觀產(chǎn)業(yè)政策 1. 私有化； 2. 放松政府管制，消除市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出的障礙； 3. 保護(hù)產(chǎn)權(quán) 思考 ? 如何看待改革開(kāi)放 30余年來(lái)的“中國(guó)奇跡”？ ? 是否具有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“中國(guó)模式”？ ? 受此影響，從 2022年 1月下旬開(kāi)始，全球主要金融市場(chǎng)再度出現(xiàn)動(dòng)蕩，其中紐約股市道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)近來(lái)一度跌破萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)。美國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所邀請(qǐng) IMF、WB、美洲開(kāi)發(fā)銀行和美國(guó)財(cái)政部的研究人員，以及拉美國(guó)家代表在華盛頓召開(kāi)了一個(gè)研討會(huì)，旨在為拉美國(guó)家經(jīng)濟(jì)改革提供方案和對(duì)策。 ? 3．以債券的流動(dòng)性為標(biāo)準(zhǔn)，分為可轉(zhuǎn)讓國(guó)債和不可轉(zhuǎn)讓國(guó)債。 ? 2．以籌措和發(fā)行的地域?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)，分為內(nèi)債和外債。 ? 1989年，陷于債務(wù)危機(jī)的拉美國(guó)家急需進(jìn)行國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革。 ? ① 加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律，壓縮財(cái)政赤字，降低通貨膨脹率，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)； ? ②把政府開(kāi)支的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)效益高的領(lǐng)域和有利于改善收入分配的領(lǐng)域（如文教衛(wèi)生和基礎(chǔ)設(shè)施）； ? ③開(kāi)展稅制改革，降低邊際稅率，擴(kuò)大稅基；④實(shí)施利率市場(chǎng)化； ? ⑤采用一種具有競(jìng)爭(zhēng)力的匯率制度； ? ⑥ 實(shí)施貿(mào)易自由化，開(kāi)放市場(chǎng)； ? ⑦放松對(duì)外資的限制； ? ⑧對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施私有化； ? ⑨放松政府的管制； ? ⑩保護(hù)私人財(cái)產(chǎn)權(quán)。 ? 實(shí)際上，歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)還有更深層次的原因。雖然從目前情況看，希臘政府最終破產(chǎn)的幾率微乎其微，但投資者仍借機(jī)炒作，不斷抬高希臘政府的融資成本。 ? 十多年前，人稱“好爺爺”的現(xiàn)任總理的父親、老帕潘德里歐執(zhí)政時(shí)期，為了減少移民，出臺(tái)了一系列促進(jìn)就業(yè)的政策，包括擴(kuò)招公務(wù)員，大幅提高政府工作人員的薪金和福利等等。 ? IMF的錢，主要來(lái)自于成員國(guó)按份額的出資。 第四節(jié) 國(guó)債市場(chǎng)及其功能 ? 一、國(guó)債市場(chǎng) ? (the market of national debt) ? 二、國(guó)債市場(chǎng)的功能 ? (the function of market of national debt) ? 三、我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的現(xiàn)
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