【正文】 通常，把 定額支付的許可證合同 ，稱為許可證貿(mào)易，屬于國(guó)家貿(mào)易范疇；而 比率 支付 的許可證合同，屬于國(guó)際直接投資的非股權(quán)安排。非股權(quán)安排具體又包括： 一 . 許可證合同 (technical licensing) 1. 許可證合同的含義 許可證合同，又稱特許權(quán)合同，或技術(shù)授權(quán)。后者由 18個(gè)執(zhí)行委員會(huì)國(guó)家的委員 (英、美、法、德、意、荷、比、丹、挪、 奧、芬、瑞典、澳大利亞、新西蘭、日、加、愛爾蘭 )與歐盟委員會(huì)組成。 ③ 兼有援助職能的官方投資開寡公司或機(jī)構(gòu)，如德國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資金融公 司 (DEF)，是政府執(zhí)行“對(duì)發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)貸款”援助計(jì)劃的主要機(jī) 構(gòu)，美國(guó)的海外私人投資金融公司 (OPIC)及私人直接投資金庫(kù)；英國(guó)的聯(lián)邦 發(fā)展合作公司 (CDC)；法國(guó)的經(jīng)濟(jì)合作中央金庫(kù) (CCCE)和對(duì)外工業(yè)開發(fā)信貸 (DIE)；日本的進(jìn)出口銀行、海外經(jīng)濟(jì)協(xié)力基金 (OECD)及日本國(guó)際合作署 (JICA)等。 (3) 民間資金。 2. 國(guó)際經(jīng)濟(jì)援助的形式 (1) 官方開發(fā)援助。從 50年代開始，國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金 融組織轉(zhuǎn)而對(duì)眾多的發(fā)展中國(guó)家提供國(guó)際經(jīng)濟(jì)援助。國(guó)際貸款的收益以利息及有關(guān)費(fèi)用來體現(xiàn)，貸款風(fēng)險(xiǎn)主要由 借款者承擔(dān)。 3. 證券投資的特點(diǎn) (1)證券投資涉及的是金融資本的國(guó)際轉(zhuǎn)移，直接投資涉及的主要是實(shí)物資本的國(guó)際 轉(zhuǎn)移； (2)證券投資的目的在于憑股票、債券等獲得股息、紅利和債息，對(duì)企業(yè)一般沒有直 接的管理控制權(quán)，而直接投資的目的在于獲得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，且對(duì)企業(yè)有直接的管理 控制權(quán)； (3)證券投資必須有健全的國(guó)際證券市場(chǎng)，證券可隨時(shí)買賣與轉(zhuǎn)讓，而直接投資則要 求有完善優(yōu)良的投資環(huán)境，不涉及到證券在市場(chǎng)上的買賣； (4)證券投資涉及到債權(quán)債務(wù)關(guān)系，即證券市場(chǎng)的籌資方發(fā)行債券便構(gòu)成外債，而直 接投資的接受方吸引的資金并不構(gòu)成外債。 外國(guó)債券是由一國(guó)的政府和政府部門、公司企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，在另一國(guó)家資本市場(chǎng)上發(fā)行的以發(fā)行地國(guó)家貨幣為面值的債券，如一國(guó)在美國(guó)紐約資本市場(chǎng)上發(fā)行的美元債券 (俗稱揚(yáng)基債券 )，一國(guó)在日本東京資本市場(chǎng)上發(fā)行的日元債券 (俗稱武士債券 )。證券市場(chǎng)里的投資者 和籌資者，都可以是政府或企業(yè)，投資者還可以是個(gè)人，籌資者還可以是國(guó)際金融機(jī) 構(gòu)。盡管東南亞、韓國(guó)、 日本、臺(tái)灣、香港等國(guó)家和地區(qū)，都遭受到 1997年爆發(fā)的貨幣危機(jī)的重大打擊?，F(xiàn)在國(guó)際直接投資主體主要是美國(guó)、日本、英國(guó)、德國(guó) 等十大投資國(guó)，這些國(guó)家二戰(zhàn)以后大都分投資于拉美及東南亞國(guó)家和地區(qū)，后者吸引 外國(guó)直接投資的主要條件是，擁有廣闊的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、豐富的自然資源和實(shí)行出口導(dǎo)向 型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。 第三 對(duì)被投資國(guó)來說，直接投資可帶來較先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，可帶來不同形態(tài) 的資本，如果被投資國(guó)能夠正確對(duì)待、運(yùn)用直接投資的話，將會(huì)很大程度上推 動(dòng)該國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 (4) 利潤(rùn)再投資 這是指投資者把在另一國(guó)投資所獲利潤(rùn)的一部分或全部留下，對(duì)原企業(yè) 或其他企業(yè)進(jìn)行再投資。這是近年大型收購(gòu)的典型范例。這種直接投資方式相對(duì)于創(chuàng)辦新企業(yè)來說，有如下特點(diǎn)：其一，可 以節(jié)省創(chuàng)辦新企業(yè)的時(shí)間和資本，簡(jiǎn)化不必要的環(huán)節(jié)和手續(xù)，其二，可以擁有原來企 業(yè)的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和營(yíng)銷市場(chǎng)，把產(chǎn)品迅速打入國(guó)際市場(chǎng)，其三，可以降低經(jīng)營(yíng)成 本，提高經(jīng)濟(jì)效益。 長(zhǎng)期國(guó)際資本流動(dòng)主要有以下幾個(gè)形式 : 一. 直接投資 1. 直接投資的概念 直接投資是指一個(gè)國(guó)家的投資者直接在另一個(gè)國(guó)家的工礦、商業(yè)和金融服務(wù)業(yè)等 領(lǐng)域進(jìn)行投資，并取得投資企業(yè)的部分或全部管理控制權(quán)的一種活動(dòng)。它與短期資本流動(dòng)一樣，也分為政府和私人的長(zhǎng)期資本流動(dòng)。 4． 市場(chǎng)性 即游資真正遵循 “ 市場(chǎng)原則 ” ，哪里利潤(rùn)高就往哪里流動(dòng)。此外，如果一個(gè)國(guó)家沒有外匯管制或外匯管制較松，也容易發(fā)生短期國(guó)際資本流 動(dòng)。 三 . 短期國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn) 短期國(guó)際資本流動(dòng)，是國(guó)際資本流動(dòng)中數(shù)量巨大、形式復(fù)雜的一種，它具有以下 三個(gè)特點(diǎn)： 1． 復(fù)雜性 它包括兩個(gè)方面的內(nèi)容。 (2)對(duì)暫時(shí)性的匯率變動(dòng)作出反應(yīng)的資本流動(dòng)，它包括兩種情況：一是一國(guó)發(fā)生 暫時(shí)性國(guó)際收支逆差引起的匯率暫時(shí)性下跌，由于投機(jī)者預(yù)期到這種貨幣匯率不久會(huì) 回升，因此買進(jìn)該國(guó)貨幣，致使短期資本向該國(guó)流動(dòng)；二是一國(guó)發(fā)生暫時(shí)性順差，其 結(jié)果恰好相反，會(huì)導(dǎo)致投機(jī)資本流出該國(guó)。引起資本流動(dòng)的原因是國(guó)內(nèi)政局動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)狀況惡化、國(guó) 際收支失衡以及嚴(yán)格的外匯管制等。這些流動(dòng)在形式上包括套匯、套利、掉期、頭寸調(diào)撥以及同業(yè)拆 放等。 二 . 短期國(guó)際資本流動(dòng)的形式 1. 貿(mào)易資本流動(dòng) 這是指國(guó)際間貿(mào)易往來的資金融通與資金結(jié)算而引起的貨幣資本在國(guó)際間的轉(zhuǎn) 移。這些信用工具包括短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、銀行活 期存款憑單、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。資本流動(dòng)則是一 種可逆轉(zhuǎn)性的流動(dòng)，例如，投資或借貸資本的流出，伴隨著的是利潤(rùn)或利息的回流， 以及投資資本或貸款本金的遣返。 首先，國(guó)際資本輸出入所涵蓋的內(nèi)容比國(guó)際資本流動(dòng)來的狹小，它僅是國(guó)際資本 流動(dòng)的一個(gè)重要組成部分，而國(guó)際資本流動(dòng)還包括諸如動(dòng)用黃金、外匯等資產(chǎn)來彌補(bǔ) 國(guó)際收支逆差等行為；其次，國(guó)際資本輸出入的途徑和目的比較單一，它一般是指與 投資與借貸等活動(dòng)密切相關(guān)的、以謀取利潤(rùn)為目的的一種資本轉(zhuǎn)移，而國(guó)際資本流動(dòng) 則還包括一些非盈利性的資本轉(zhuǎn)移。一般來說發(fā)達(dá)國(guó)家是主要資本流出國(guó)，發(fā)展中國(guó)家是主要資本流入國(guó)。 國(guó)際資本流動(dòng)，按其流動(dòng)方向，可分為國(guó)際資本流入表示資本從境外流入境內(nèi)和 國(guó)際資本流出表示資本從境內(nèi)流往境外。 資本，從不同的角度來考察，形式多種多樣。第九章 國(guó)際資本流動(dòng) 江西師大國(guó)際教育學(xué)院 第一節(jié) 國(guó)際資本流動(dòng)的概念 1. 資本的國(guó)際性 資本，簡(jiǎn)言之，是指能夠帶來剩余價(jià)值的價(jià)值。資本、生 產(chǎn)、市場(chǎng)等的國(guó)際化，是世界經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的一個(gè)重要標(biāo)志。 2. 國(guó)際資本流動(dòng)的定義 國(guó)際資本流動(dòng)，簡(jiǎn)言之，是指資本在國(guó)際間轉(zhuǎn)移，或者說，資本在不同國(guó)家或地 區(qū)之間作單向、雙向或多向流動(dòng)，具體包括：貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務(wù) 的增加、債權(quán)的取得，利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通 等等。 對(duì)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)來講，總存在資本流出入，只不過是流出入的比例不同而 已。因此，有時(shí)兩者 被看成是通用的，但嚴(yán)格來講，它們?nèi)匀挥兴鶇^(qū)別。其特點(diǎn)是資金流動(dòng)呈單向性。 這種國(guó)際資本流動(dòng)，一般都借助于有關(guān)信用工具，并通過電話、電報(bào)、傳真等通信 方式來進(jìn)行。這種資本的大規(guī)模的流動(dòng)，所造成 的影響是巨大的。 2. 銀行資本流動(dòng) 這是指各國(guó)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行金融機(jī)構(gòu)，由于相互之間的資金往來而引起的資 本在國(guó)際間的轉(zhuǎn)移。這種資本流動(dòng)的動(dòng)機(jī)是為 了資本的安全性和盈利性。例如，在匯率 穩(wěn)定的前提下，各國(guó)政府為了改善國(guó)際收支狀況而提高貼現(xiàn)率所吸引的短期