《中誠信信用評級》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 信用評級分析內(nèi)容 ——個體評估 中誠信國際與債券信用評級 中誠信國際 管理水平 ? 公司管理層的背景、資格和經(jīng)驗(yàn) ? 公司歷史經(jīng)營計(jì)劃實(shí)施情況以及未來發(fā)展戰(zhàn)略考察 ? 財(cái)務(wù)政策（投資、融資、紅利分配等政策）的穩(wěn)健性 ? 內(nèi)控制度及其實(shí)施情況和對風(fēng)險(xiǎn)的防范管理情況 營運(yùn)效率 ? 資產(chǎn)的利用能力（固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等） ? 成本控制的能力（成本費(fèi)用利潤率等） ? 服務(wù)效率的高低 中誠信國際與債券信用評級 中誠信國際 會計(jì)質(zhì)量 ? 會計(jì)政策變更對各期會計(jì)信息可比性的影響 ? 會計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和披露的程度 ? 內(nèi)審制度及其實(shí)施情況 ? 審計(jì)師的意見 盈利能力 ? 業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r及在同業(yè)中的地位（主營業(yè)務(wù)凈利率、凈 資產(chǎn)收 益率、 EBITDA/主營業(yè)務(wù)收入等） ? 公司獲取現(xiàn)金流的能力和可持續(xù)性（ EBITDA、經(jīng)營活動現(xiàn)金 流量 /主營業(yè)務(wù)收入、非籌資活動現(xiàn)金流量 /總資產(chǎn)等） ? 影響公司盈利主要因素的敏感性測試 資本結(jié)構(gòu) ? 總債務(wù)的規(guī)模、類型、到期期限、幣種以及利率結(jié)構(gòu) ? 債務(wù)占公司資金的比重（資產(chǎn)負(fù)債率、總債務(wù) /(總債務(wù) +凈 資產(chǎn) ) ） ? 長期債務(wù)占企業(yè)長期資金的比重（長期債務(wù) /(長期債務(wù) +凈 資產(chǎn) ) ） ? 上述各指標(biāo)和行業(yè)平均值的差距 中誠信國際與債券信用評級 中誠信國際 財(cái)務(wù)彈性 ? 與債權(quán)人的關(guān)系 ? 銀行承諾的貸款額度規(guī)模和條款限制 ? 其他融資渠道的可能性 ? 資本支出的變更計(jì)劃 ? 主要資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 償債能力 ? 短期償債能力（流動比率、速動比率等） ? 長期償債能力（利息保障倍數(shù)、總債務(wù) /EBITDA、凈債務(wù) /EBITDA等） ? 考慮預(yù)計(jì)資本支出后的償債能力（ (EBITDA－預(yù)計(jì)資本支 出 )/利息支出） 中誠信國際與債券信用評級 中誠信國際 企業(yè) /行業(yè) 戰(zhàn)略地位 ? 行業(yè)貢獻(xiàn)程度（ GDP和社會就業(yè)等） ? 與相關(guān)行業(yè)的關(guān)聯(lián)度 ? 對金融市場穩(wěn)定性的影響 ? 企業(yè)對母公司的重要程度（收入比重、戰(zhàn)略地位等 ） 所有權(quán)結(jié)構(gòu) ? 股東的實(shí)力、地位、業(yè)務(wù)經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況 ? 業(yè)與股東的聯(lián)系程度和在財(cái)務(wù)困境時(shí)獲得支持的程度 ? 外部董事、大股東和重要資金來源方（如開戶銀行）的特 殊利益及其對到期債務(wù)償還的潛在影響 信用評級分析內(nèi)容 ——支持評估 中誠信國際與債券信用評級 中誠信國際 債券契約 條款 ? 債券的發(fā)行是否符合國家債券管理的有關(guān)規(guī)定 ? 擔(dān)保的性質(zhì)和程度、法律效力以及擔(dān)保人的財(cái)務(wù)實(shí)力 ? 是否有償債準(zhǔn)備金的規(guī)定以及該準(zhǔn)備金是否充足合理 ? 本期債券在全部債務(wù)中的償還順序 ? 有無資產(chǎn)作為抵押以及抵押資產(chǎn)的價(jià)值 政府支持度 ? 稅收優(yōu)惠 ? 財(cái)政補(bǔ)貼 ? 專項(xiàng)資金撥付 ? 支持力度如何等 中誠信國際與債券信用評級 中誠信國際 國際評級動態(tài) 國外信用評級違約率概念 國外評級違約率的測算方法 國際評級最新動態(tài)動態(tài) 中誠信國際 違約率的概念 違約率是國外知名評級機(jī)構(gòu)確定信用級別的主要依據(jù)，它是在定性性和定量分析的基礎(chǔ)上采用先進(jìn)的違約率數(shù)學(xué)模型得出的客觀評價(jià)。主要包括以下： ? 企業(yè)債券（又稱公司債券） ? 可轉(zhuǎn)換公司債券 ? 政府機(jī)構(gòu)債券 ? 地方債 ? 應(yīng)付票據(jù) ? 銀行借款 ? 優(yōu)先股 這些債務(wù)通常有二大特點(diǎn) ? 發(fā)債主體主動進(jìn)行的債券籌資，在資本或信貸市場發(fā)行 ? 需要支付一定的利息 債券信用評級不涉及企業(yè)征信層面的信用評價(jià) 債券信用評
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