【正文】 工 28黑貓股份 29云天化 30久聯(lián)發(fā)展 31江南化工 32江山化工 33沈陽(yáng)化工 34新宙邦 35澄星股份 36永太科技 37六國(guó)化工 38雷鳴科化 39回天膠業(yè) 40天茂集團(tuán) 41寶通帶業(yè) 42英 力 特 43同德化工 44天科股份 45彩虹精化 46鼎龍股份 47樂(lè)通股份 48三友化工 49神劍股份 50宏達(dá)新材 51硅寶科技 52新綸科技 53蘭太實(shí)業(yè) 54鑫富藥業(yè) 55東方鋯業(yè) 56大慶華科 57江蘇索普 58康耐特 59北化股份 60路翔股份 61三愛(ài)富 62兩面針 63青島金王 64安 納 達(dá) 65西北化工 66山西三維 67廣州浪奇 68紅星發(fā)展 69ST亞太 70中科英華 71金路集團(tuán) 72雙環(huán)科技 73湘潭電化 74索 芙 特 75樂(lè)凱膠片 76天利高新 77ST白貓 78ST金化 79威遠(yuǎn)生化 80丹化科技 81ST魯北 82華昌化工 83亞星化學(xué) 84ST清洗 85中科合臣 86ST鈦白 87藍(lán)星新材 88太化股份 89南化股份 90氯堿化工 91南風(fēng)化工 92山東?；?93明天科技 94ST錦化 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率排名表19 2009年我國(guó)化工行業(yè)上市公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率排名排名名稱凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）1黑貓股份 2遠(yuǎn)興能源 3渝三峽Ａ 4山西三維 5天茂集團(tuán) 6大慶華科 7江山化工 8濱化股份 9江蘇索普 10江南化工 11南嶺民爆 12雷鳴科化 13久聯(lián)發(fā)展 14宏達(dá)股份 15三愛(ài)富 16安 納 達(dá) 17金路集團(tuán) 18湘潭電化 19ST亞太 20ST金化 21ST魯北 22新宙邦 23傳化股份 24廣州浪奇 25禾欣股份 26同德化工 27德美化工 28寶通帶業(yè) 29紅 寶 麗 30康耐特 31ST白貓 32ST鈦白 33浙江龍盛 34回天膠業(yè) 35路翔股份 36樂(lè)凱膠片 37硅寶科技 38兩面針 39永太科技 40鼎龍股份 41樂(lè)通股份 42神劍股份 43上海家化 44東方鋯業(yè) 45利爾化學(xué) 46英 力 特 47新綸科技 48藍(lán)星新材 49彩虹精化 50巨化股份 51鹽湖集團(tuán) 52湖北宜化 53廣東榕泰 54鹽湖鉀肥 55中泰化學(xué) 56宏達(dá)新材 57北化股份 58六國(guó)化工 59赤天化 60新 和 成 61鑫富藥業(yè) 62天科股份 63云維股份 64沈陽(yáng)化工 65煙臺(tái)萬(wàn)華 66青島金王 67川化股份 68興化股份 69蘭太實(shí)業(yè) 70聯(lián)合化工 71澄星股份 72遼通化工 73西北化工 74興發(fā)集團(tuán) 75索 芙 特 76紅星發(fā)展 77三友化工 78中科英華 79云天化 80雙環(huán)科技 81天利高新 82南化股份 83華昌化工 84中科合臣 85明天科技 86ST錦化 87丹化科技 88山東?；?89威遠(yuǎn)生化 90亞星化學(xué) 91ST清洗 92太化股份 93氯堿化工 94南風(fēng)化工 綜合排名根據(jù)綜合評(píng)價(jià)方法，對(duì)上市公司中上述四項(xiàng)重要指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析。表15 20052009年化工行業(yè)發(fā)展能力2009年2008年11月2007年11月2006年2005年應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率（％） 利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率（％） 資產(chǎn)增長(zhǎng)率（％） 銷售收入增長(zhǎng)率（％） 圖18 20052009年化工行業(yè)發(fā)展能力 2009年化工行業(yè)財(cái)務(wù)總體評(píng)價(jià)2009年，化工行業(yè)的外部發(fā)展環(huán)境略有改善，產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始逐漸上升，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩壓力有所減小，下游需求逐漸恢復(fù)，加之政府對(duì)行業(yè)的大力扶持，這些都在行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況變化上有所體現(xiàn)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有下降，但幅度相對(duì)較小。2009年相對(duì)2008年而言，代表盈利能力的各項(xiàng)指標(biāo)總體而言基本能夠維持在以往水平。圖14 20052009年化工行業(yè)負(fù)債總額情況2009年111月份，%。表10 20052009年化工行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益情況單位：億元、%　銷售收入增速利潤(rùn)總額增速虧損額增速負(fù)債總計(jì)增長(zhǎng)率2005 2006 圖12 20052009年化工行業(yè)利潤(rùn)總額情況2009年111月，%。就整個(gè)行業(yè)的層面來(lái)說(shuō)，化工行業(yè)已經(jīng)深刻的融合到社會(huì)的各個(gè)方面，沒(méi)有任何一個(gè)行業(yè)能完全替代該行業(yè)。（3）下游用戶討價(jià)還價(jià)能力正如我們上面所分析的，化工行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多，同一種產(chǎn)品一般情況下有多個(gè)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)，即使是高端產(chǎn)品，也很難由一家企業(yè)壟斷生產(chǎn)，因此下游用戶對(duì)于供應(yīng)商的選擇余地較大，相應(yīng)地其討價(jià)還價(jià)能力也較強(qiáng)。資料來(lái)源：世經(jīng)未來(lái)圖11 波特五力模型示意圖（1）上游供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)能力由于化工行業(yè)的子行業(yè)眾多、產(chǎn)品種類繁雜，其生產(chǎn)所需要的原料種類也非常繁多，原料的稀缺性也不同，上游供應(yīng)商的原料價(jià)格控制能力也不同。政府為了一定的目的，往往通過(guò)制訂政策和法規(guī)來(lái)限制生產(chǎn)某些產(chǎn)品的企業(yè)從產(chǎn)業(yè)內(nèi)退出。這部分不能收回的費(fèi)用叫做埋沒(méi)費(fèi)用或沉沒(méi)成本，它是企業(yè)退出產(chǎn)業(yè)時(shí)的一種損失，也就構(gòu)成了企業(yè)退出時(shí)的障礙。形成退出壁壘的主要因素包括：（1）由埋沒(méi)費(fèi)用形成的退出壁壘。近年來(lái)化學(xué)行業(yè)原材料、能源供應(yīng)日趨緊張，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策力圖改變產(chǎn)業(yè)集中度低、布局分散的格局，淘汰技術(shù)落后、能耗高、污染環(huán)境的小企業(yè)。其行業(yè)特征表現(xiàn)為：資本密集、技術(shù)密集、生產(chǎn)技術(shù)裝備專業(yè)化和日趨大型化?？梢?jiàn)，投資沖動(dòng)較高是我國(guó)化工行業(yè)最顯著的一個(gè)投資特點(diǎn)。調(diào)整優(yōu)化中部地區(qū)石油化工產(chǎn)業(yè)布局，加快建設(shè)武漢乙烯生產(chǎn)基地，有序建設(shè)山西和河南煤化工基地、湖北磷化工基地，進(jìn)一步突出提升和壯大化肥產(chǎn)業(yè)，發(fā)展精細(xì)化工園區(qū)。在煤化工行業(yè)方面，按照煤化一體化原則，依托山西晉煤、陽(yáng)煤、太化、河南煤化、中平能化、淮化等骨干企業(yè)，加速整合省內(nèi)外煤化工上下游產(chǎn)業(yè)，打造大型煤化工企業(yè)集團(tuán)。目前，我國(guó)化工行業(yè)有較大的兼并重組推動(dòng)力。其余三個(gè)子行業(yè)占比均相對(duì)較小。自2005年以來(lái)，化工行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速就一直維持著較高的速度，基本在25%以上，這與近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較高，化工行業(yè)產(chǎn)品需求量較大是密不可分的，在較好的外部發(fā)展環(huán)境中，必然會(huì)吸引較多的投資進(jìn)入行業(yè)內(nèi)部，使得行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速維持在高位。而隨著新實(shí)施項(xiàng)目的逐步達(dá)產(chǎn)，未來(lái)3年，化工行業(yè)新增產(chǎn)能進(jìn)入集中釋放期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境在2009年依然沒(méi)有太明顯的好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)方面，房地產(chǎn)、汽車等行業(yè)受累嚴(yán)重，投資需求難以有效啟動(dòng)，國(guó)際市場(chǎng)的需求減少也給我國(guó)出口帶來(lái)壓力。2008年，化工行業(yè)受上半年能源價(jià)格高漲和下半年經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，行業(yè)的產(chǎn)值增速有所下滑，但下滑幅度不大。2009年從業(yè)人員的增長(zhǎng)率較2008年相比有所下降，%%。2009年，行業(yè)的規(guī)模雖然仍在增加，但是其資產(chǎn)和負(fù)債增速都有較大幅度下降，說(shuō)明2009年化工行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)有了很大程度上的放緩。面對(duì)石化行業(yè)將面臨產(chǎn)能過(guò)剩的局面，一方面政府應(yīng)控制產(chǎn)能過(guò)剩，對(duì)裝置進(jìn)行合理布局；另一方面生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。 一些子行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩矛盾比較突出，伴隨著產(chǎn)能的過(guò)剩，是開(kāi)工率的嚴(yán)重不足。比如，近年來(lái)，內(nèi)蒙古、陜西、寧夏等地就因煤化工熱，新上甲醇項(xiàng)目約2000萬(wàn)噸，大大超過(guò)市場(chǎng)容量。究其根源，產(chǎn)能過(guò)剩是根本的原因。站在企業(yè)的立場(chǎng)考慮，企業(yè)要做大做強(qiáng)，必須要有規(guī)模，有規(guī)模才有話語(yǔ)權(quán)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1～6月份，中國(guó)甲醇進(jìn)口總量達(dá)350萬(wàn)噸左右，約占總供應(yīng)量的40%。結(jié)構(gòu)性過(guò)剩又表現(xiàn)在幾方面：一是原料結(jié)構(gòu)不合理，如油頭造氣要改變?cè)辖Y(jié)構(gòu)，天然氣造氣在條件成熟時(shí)也可適當(dāng)考慮改為煤造氣，原料運(yùn)距較遠(yuǎn)的產(chǎn)品，要進(jìn)行原料結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少原料運(yùn)輸費(fèi)用；二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，大路貨多、高附加值產(chǎn)品少；三是技術(shù)水平落后，創(chuàng)新能力不足，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力弱；四是企業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，裝置規(guī)模太小，必然導(dǎo)致消耗高，能源效率低。中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，6月份，純堿、燒堿、電石、PVC、甲醇、磷肥行業(yè)裝置開(kāi)工率分別為83%、%、%、%、44%、56%。2004～2007年，世界化工行業(yè)處于景氣周期價(jià)格高峰，也是我國(guó)化工行業(yè)高速發(fā)展時(shí)期，其發(fā)展速度在化學(xué)工業(yè)歷史上是少見(jiàn)的，每年銷售收入增長(zhǎng)30%～35%，利潤(rùn)增長(zhǎng)25%左右。全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，我國(guó)一些化工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的問(wèn)題暴露無(wú)遺。隨著化工工藝的進(jìn)步和發(fā)展，對(duì)化工裝備提出了更高要求。HCC和CPP工藝技術(shù)正在進(jìn)行中試開(kāi)發(fā)，可望在不久的將來(lái)在重油催化裂化制烯烴方面有所突破。我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨諸多困難，而為了承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任我國(guó)提出了到2010 年實(shí)現(xiàn)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗比2005年降低20%左右、到2010年努力實(shí)現(xiàn)森林覆蓋率達(dá)到20%、2020年可再生能源在能源結(jié)構(gòu)中的比例爭(zhēng)取達(dá)到16%等一系列目標(biāo)。但在歷史上，美國(guó)排放的溫室氣體最多，遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó)。因此，很大程度上，此次會(huì)議被視為全人類聯(lián)合遏制全球變暖行動(dòng)一次很重要的努力。這是一次被喻為“拯救人類的最后一次機(jī)會(huì)”的會(huì)議。因?yàn)?，新材料的生產(chǎn)過(guò)程可以是低碳的，其生產(chǎn)出來(lái)的新材料產(chǎn)品也可以是低碳的。目前，淘汰落后產(chǎn)能，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，是我國(guó)整個(gè)化工行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策。環(huán)保節(jié)能是現(xiàn)在逐漸流行起來(lái)的一個(gè)熱門詞匯，環(huán)保節(jié)能的理念也逐漸改變著人們的價(jià)值觀。通過(guò)下游行業(yè)的信息回饋，社會(huì)環(huán)境中的消費(fèi)習(xí)慣，環(huán)保節(jié)能價(jià)值觀等因素也會(huì)影響到化工行業(yè)的發(fā)展。促進(jìn)行業(yè)整體發(fā)展水平的提高。從年中開(kāi)始，行業(yè)政策的走向逐漸體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從根本上提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的決心。增加技改投入，加大對(duì)石化企業(yè)的信貸支持。應(yīng)對(duì)金融危機(jī)2009年2月國(guó)務(wù)院審議通過(guò)了石化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，此規(guī)劃中與基礎(chǔ)化工相關(guān)方面包括以下內(nèi)容：，落實(shí)國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需、振興重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和糧食增產(chǎn)等綜合措施，拉動(dòng)石化產(chǎn)品消費(fèi)。穩(wěn)定外需2009年6月國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委、國(guó)家發(fā)改委及工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于貫徹落實(shí)十大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃 進(jìn)一步加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)化工作的意見(jiàn)》。規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)2009年8月國(guó)家環(huán)境保護(hù)部日前發(fā)布了國(guó)家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)《硫酸工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（征求意見(jiàn)稿）。規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)2009年12月為了控制新化學(xué)物質(zhì)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，保障人體健康，保護(hù)生態(tài)環(huán)境由國(guó)家環(huán)境保護(hù)部修訂通過(guò)了《新化學(xué)物質(zhì)環(huán)境管理辦法》，2010年10月15日起施行。根據(jù)完善后的成品油定價(jià)機(jī)制，相關(guān)部門適時(shí)調(diào)整成品油價(jià)格，有利于穩(wěn)定煉油業(yè)收益。從目前情況來(lái)看，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻對(duì)中國(guó)進(jìn)出口的影響可能進(jìn)一步加深。國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，貿(mào)易保護(hù)主義威脅增大。機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口4915億美元，%；其中進(jìn)口汽車42萬(wàn)輛，%。2009年，紡織品、服裝、鞋類、%、11%、%和6%；%，%。其中，出口總額1307億美元，%%；進(jìn)口1123億美元，%。（4）2009年全國(guó)進(jìn)出口情況2009年，%，較2008年末下降近32個(gè)百分點(diǎn)，同比下降16%，相比2008年增速下降33個(gè)百分點(diǎn)，%，相比2008年下降近30個(gè)百分點(diǎn)。表2 20052009年中央和地方項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額情況單位：億元、%中央項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額地方項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額中央項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資增速地方項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資增速8268032圖3 20052009年中央和地方項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額情況（3）全國(guó)居民消費(fèi)情況2009年1至12月份，我國(guó)城鎮(zhèn)居民家庭人均消費(fèi)性支出累計(jì)為12265元，%。這種舉措給國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)巨大的推動(dòng)作用，對(duì)于第三產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)作用效用比較明顯。GDP在經(jīng)歷2007年13個(gè)百分點(diǎn)以上的高速增長(zhǎng)之后，從2008年開(kāi)始出現(xiàn)回落，受金融危機(jī)影響，2008年第三季