【正文】 動。：是指交易雙方約定在未來某一個確定的時間，按照某一確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。360=%債券實際價格=債券面值/（1+市場利率）n + Σ債券面值債券利率/（1+市場利率）n=10000247。（1）某投資者用20萬元認購A基金，請計算其認購的基金份額?；饐挝幻嬷?）申購：開放式基金的申購是指投資者在基金募集期結(jié)束后購買基金份額的行為?；饐挝粌糁?（總資產(chǎn)總負債）247。：1）基本面分析： 宏觀經(jīng)濟分析（GDP變動與股票市場、經(jīng)濟周期與股票市場、貨幣財政政策與股票市場）行業(yè)分析 、公司分析。票面額100% 現(xiàn)實收益率：現(xiàn)時收益率=票面年利息247。3）根據(jù)投資目標的不同，證券投資基金可分為成長型基金、收入型基金、平衡型基金。信用交易分為保證金買長交易和保證金賣短交易兩種。3）期權(quán)交易：實際上是一種選擇權(quán)交易，即規(guī)定期權(quán)的買方在支付一定的期權(quán)費后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價格購買或出售一定數(shù)量的股票 特點：第一，交易的對象是一種權(quán)利，一種關于買進或賣出股票的權(quán)利，而不是實物。第二，是實物交易，即賣方必須實實在在地向買方轉(zhuǎn)移證券，沒有對沖。其二，私募發(fā)行：是指面向少數(shù)特定投資者發(fā)行債券的發(fā)行方式?！睢铑I會 （1522） ：其一，公募發(fā)行：是由承銷商組織承銷團將債券銷售給不特定的投資者的發(fā)行方式。12，市盈率：是指股票的每股市價與每股盈利的比率。：是指由某一特殊的因素引起，只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響的風險。：就是債券的票面的收益率，是債券的票面年收益與票面額的比率。銀行為了應對這一不良影響開發(fā)了一種新產(chǎn)品貸款承諾，即銀行承諾在未來的一定時期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定數(shù)額的借款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向銀行支付一定的承諾費。:國庫券通常采用貼現(xiàn)發(fā)行方式，即政府以低于國庫券面值的價格向投資者發(fā)售國庫券，國庫券到期后按面值支付，面值與購買價之間的差額即為投資者的利息收益。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場對于投資者來講，其功能表現(xiàn)在：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場的存在極好地滿足了大宗短期閑置資金擁有者對流動性和收益性的雙重要求，成為其閑置資金重要運用的場所。中央銀行發(fā)行票據(jù)的目的不是為了籌集資金，而是為了減少商業(yè)銀行可以貸放的資金量，進而減少市場中的貨幣量？我國的再貼現(xiàn)規(guī)模持續(xù)萎縮的原因有兩個：一是，再貼現(xiàn)只是針對于銀行承兌匯票來進行了，再貼現(xiàn)品種的單一，限制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長。中央銀行對同業(yè)拆借市場利率具有重要的影響作用，影響機制是同業(yè)拆借市場上的資金供給，影響工具是貨幣政策工具，如法定存款準備金率和公開市場業(yè)務。2）貨幣市場是商業(yè)銀行等商業(yè)機構(gòu)進行流動性管理的市場。9．承兌：是指商業(yè)匯票到期前，匯票付款人或指定銀行確認票據(jù)記明事項，承諾在匯票到期之日支付匯票金額持有人并在匯票上簽名蓋章的票據(jù)行為。5．逆回協(xié)議是指證券的買入方在獲得證券的同時，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的買入方按曰死你個的價格再其購入的證券如數(shù)返回。2同業(yè)拆借市場：是金融機構(gòu)同業(yè)間進行短期資金融通的市場，它的參與主體僅限于金融機構(gòu)。 2）金融工具：是金融市場至關重要的構(gòu)成要素。5）按有無固定場所劃分，金融市場可分為有形市場和無形市場。2）按市場中交易的標的物劃分，金融市場又可分為票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場和黃金市場等。☆☆領會（1722）：1)市場參與主體：政府部門、中央銀行、各類金融機構(gòu)、工商企業(yè)和居民個人等；2)金融工具：重要金融工具：債券和股票。：又稱二級市場或次級市場，是對已發(fā)行的金融工具進行轉(zhuǎn)讓交易的市場。：是指該債券的發(fā)行公司被允許在債券到期之前，以事先確定的價格和方式贖回部分或全部債券。：市政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時，向投資者出具的、承諾按約定條件支付利息和到期歸還本金的債權(quán)債務憑證。： 94年以后我國匯率制度改革的總體目標是，建立健全以以市場供求為基礎，有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。3）、匯率對物價水平的影響（可以從進出口兩個方面來分析）進口：本幣貶值，外匯匯率上升，會引起進口消費品和原材料國內(nèi)價格的上漲，進口消費品的價格的上升直接帶來物價上漲，進口原材料價格的上升會引起與之相關的產(chǎn)成品價格的上升。5）按照是否剔除通貨膨脹因素劃分，可將匯率分為名義匯率和實際匯率。外匯的靜態(tài)含義是指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)，包括外國貨幣、外幣有價證券、外幣支付憑證等。1有效匯率：是指某種加權(quán)平均匯率，它是一種貨幣與其他多種貨幣雙邊匯率的加權(quán)平均數(shù)。遠期匯率：是在未來一定時期進行外匯交割，而事先由買賣雙方簽訂合同達成協(xié)議的匯率。間接標價法：是指以一定單位的本國貨幣為標準，折算成若干單位的外國貨幣來表示的匯率。（10年7月）答案 ：稅后單利計息的利息收入：Prn（1t）=50000％1（15%） = 稅后利息率 =／50000=%實際收益率 =%%=% 第四章 匯率與匯率制度● 知識點歸納☆識記（114）：是以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，包括外幣現(xiàn)鈔（包括紙幣、鑄幣）、外幣支付憑證或者支付工具（包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等）、外幣有價證劵（包括債券、股票等）、特別提款權(quán)和其他外匯資產(chǎn)。在其它貸款條件相同的情況下，該企業(yè)應向哪家銀行貸款？（10年4月）答案 ：單利計息的利息： Prn復利計息的本利和：C＝P（1+ r）n 利息：P（1+ r）nPA銀行利息=30006%2=360元B銀行的利息=3000（1+%）23000=因此，應該向B銀行貸款。 ) A．名義利率與實際利率我國利率體系4個層次：中央銀行基準利率；銀行間同業(yè)拆借市場利率；商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的存貸利率。2利息成為收益的一般形態(tài)可以將任何有收益的事物通過收益與利率的對比倒算出該事物相當于多大的資本金額，這便是收益的資本化。（3），建立一個合理、聯(lián)動的利率結(jié)構(gòu)體系。 其計算公式為：C＝P[（1+ r）n]例：銀行向借款人發(fā)放一筆10000元的貸款，約期3年后償還，若年利率為5%，復利計息，則到期后借款人要向銀行支付的利息為：C＝P[（1+ r）n]＝10000[（1+5%）3]＝10000＝（元）15．利率在微觀經(jīng)濟活動中的作用（1）.利率的變動影響個人收入在消費和儲蓄之間的分配（2）.利率的變動影響金融資產(chǎn)的價格，進而會影響人們對金融資產(chǎn)的選擇。90：是指由有金融管理部門或中央銀行確定的利率。名義利率等于實際利率加物價水平變動率。：是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。商業(yè)信用或是銀行信用都屬于信用的形式，從經(jīng)濟范疇上來講都屬于以支付本金和償還利息為條件的借貸行為，銀行信用的出現(xiàn)推動了商業(yè)信用的發(fā)展。（1）商業(yè)信用從參與主體上來講都是工商企業(yè)，而銀行信用的參與主體一個是工商企業(yè)另一個是銀行。3）消費信用的正常發(fā)展有利于促進新技術(shù)，新產(chǎn)品的推銷以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代。即工商企業(yè)以延期付款的方式銷售商品，到期后消費者一次付清貨款。 3銀行信用提供的存貸款方式具有相對而言的靈活性。擴大信用會造成的影響：信用規(guī)模過度擴張，也會產(chǎn)生信用風險的集聚，進而威脅社會經(jīng)濟生活的正常運行。缺點：便利度及成本受金融市場發(fā)達程度影響；風險要高于簡介融資。：是銀行及其他金融機構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式對消費者個人發(fā)放的貸款：指持票人將商業(yè)票據(jù)作為抵押物向商業(yè)銀行申請抵押貸款的行為。：是一種承諾式票據(jù)，通常是由債務人簽發(fā)給債權(quán)人承諾在一定時期內(nèi)無條件支付款項給收款人或持票人的債務證書。資本主義世界經(jīng)濟此消彼長，美元危機是導致布雷頓森林體系崩潰的直接原因.◆ 近年真題示例：1．（10年4月 ）銀行券屬于（D ）A．實物貨幣 B．商品貨幣C．金屬貨幣 D．信用貨幣2．（10年4月 ）貨幣的兩個最基本的職能是（A ）A．價值尺度與流通手段 B．價值尺度與支付手段C．流通手段與支付手段 D．價值尺度與價值貯藏3．（10年4月 ）提出“貨幣是固定地充當一般等價物的特殊商品”的經(jīng)濟學家是（B ）A．凱恩斯 B．馬克思 C．費雪 D．馬歇爾4. （11年4月 ）下列屬于足值貨幣的是( C )5. （11年4月 ）推動貨幣形式演變的真正動力是( D )、交換的發(fā)展對貨幣產(chǎn)生的需求6. （11年4月 ）流通中的主幣( D )名詞解釋 第二章 信用● 知識點歸納：☆識記（112）：如果貨幣資金供求雙方通過一定的信用工具直接實現(xiàn)貨幣資金的互通融通，則這種融資形式被稱為直接融資。: 。：（1）以黃金為基礎，以美元為最主要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨幣體系。:一是人民幣是我國法定貨幣，以人民幣支付中華人民共和國境內(nèi)的一切公共的和私人的債務，任何單位和個人不得拒收。：（1）規(guī)定貨幣材料（幣材）（2）規(guī)定貨幣單位（3）規(guī)定流通中貨幣的種類（4）規(guī)定貨幣的法定支付能力（5）規(guī)定貨幣的鑄造或發(fā)行。（2）交易媒介：貨幣在商品流通中充當交易媒介是發(fā)揮交易媒介的職能。：是指國家對貨幣的有管要素、貨幣流通的組織和管理等進行的一系列規(guī)定：當貨幣作為計價單位為商品和勞務標價時，其自身也需要一個可以比較不同貨幣數(shù)量的單位，這就是貨幣單位。：即作為貨幣商品的實物，其自身的商品價值低于其作為貨幣的購買價值。金融理論與實務（00150）自考復習重點第一章 貨幣與貨幣制度● 知識點歸納☆ 識記（115）：是指以自然界中存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種商品來充當貨幣。：是指處于電磁信號形態(tài)，通過電子網(wǎng)絡進行支付的貨幣：即作為貨幣商品的各類實物和金、銀、銅等金屬的自身商品價值與其作為貨幣的購買價值相等。：在商品買賣行為與貨款支付行為相分離的情況下，貨幣不再是商品流通中的交易媒介，而是補足交換的一個獨立的環(huán)節(jié)，此時貨幣發(fā)揮的是支付手段功能?！睢?領會（1625）18. 貨幣的職能：一：交易媒介職能：包括（1）計價單位：貨幣作為計價單位，就是指用貨幣去計算商品和勞務的價值，賦予商品，勞務以價格形態(tài)。其特點是：高安全，低收益。三是國家通過中央銀行的貨幣政策操作對信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進行管理調(diào)控。三是2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制。布雷頓森林體系實際上是一種國際金匯兌本位制。在這種制度下，美元作為國際支付手段與國際儲備手段，發(fā)揮著世界貨幣的職能。：是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權(quán)債務關系的憑證。：是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的、用于其消費支出的一種信用形式。：直接融資優(yōu)點：引導資金合理流動，實現(xiàn)資金合理配置；加強資金提供者對需求者的關注，提高資金使用效益；有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定可長期使用的資金；沒有金融機構(gòu)從中獲利，因此成本較低。70，擴大信用會造成什么影響？ 作用：1調(diào)劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置 2動員閑置資金，推動經(jīng)濟增長信用風險“是指債務人因各種原因未能及時，足額償還債務本息而出現(xiàn)違約的可能性。 特點：1銀行信用的貨幣資金來源于社會各部門暫時的閑置的貨幣資金 2銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的，而貨幣是一般購買手段。在我國主要是消費信貸為主 賒銷：是工商企業(yè)對消費者個人以商品賒銷的方式提供的短期信用。 2）消費信用的發(fā)展為消費者個人提供了將未來的預期收入用于當前消費的有效途徑，使其實現(xiàn)了跨時消費選擇，提升了生活質(zhì)量。出現(xiàn)過度負債消費，就會使消費者的債務負擔過重，引發(fā)一系列的不良反應☆☆☆應用（2425）。（4）商業(yè)信用自身存在著一系列的弊端，而銀行信用對于這些弊端都給予了很好的克服。：與終值相對應，這筆貨幣資金的本金額被稱為現(xiàn)值，即未來本利和的現(xiàn)在價值。名義利率則包含了通貨膨脹因素。：有貨幣供求關系直接決定并由借貸雙方自由議定的利率。例：銀行向借款人發(fā)放一筆10000元的貸款，約期3年后償還，若年利率為5%，單利計息，則到期后借款人要向銀行支付的利息為： C＝Prn＝100005%3＝1500（元）（2.）復利法 復利計息與單利計息相對應，它要將上一期按本金計算出來的利息額并入本金，再一并計算利息。（2），由市場上資金供求的狀況決定利率水平的升降。于是利息就成為一個尺度，用來衡量投資收益的高低，如果投資回報率低于利息率則根本不要投資。：為了強化利率的調(diào)控作用，提升資金的配置效率。95◆ 近年真題示例單選題1．目前我國商業(yè)銀行的儲蓄存款利率屬于（C ）A．市場利率 B．公定利率C．官定利率 D．實際利率( A )3．按是否含通貨膨脹因素可將利率分為(A銀行給出的2年期貸款年利率為6% ，按單利計息；% ，按年復利計息。％，不考慮利息稅，請計算此人此筆存款的實際收益率。直接標價法：是指以一定單位（100或1000）的外國貨幣作為標準，折算成若干單位的本國貨幣來表示匯率。即期匯率：一般的外匯交易實在買賣雙方成交后的當日或兩個營業(yè)日之內(nèi)進行外匯交割，這種即期外匯交易所使用地匯率就是