【正文】 司之所以面臨破產(chǎn)，其中一個(gè)重要的原因就是這些公司的銷售網(wǎng)絡(luò)不完善，以至質(zhì)量很好的產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)賣(mài)不出去。啤酒生產(chǎn)的技術(shù)投入是很大的，對(duì)技術(shù)裝備的特殊要求很強(qiáng)，必須加以考察。 　??？公司在擴(kuò)張之前選擇目標(biāo)公司是一個(gè)非常重要的問(wèn)題，什么樣的公司可能被納入購(gòu)并的范圍，是開(kāi)展大量的工作的結(jié)果。這種方式的最大特點(diǎn)是對(duì)蘭啤既可以避免籌資的“尷尬”，也不需占用資金，同時(shí)還伴隨相應(yīng)的優(yōu)惠政策。因此，對(duì)這三家企業(yè)的收購(gòu)是蘭島啤酒抓住中國(guó)啤酒市場(chǎng)行業(yè)重組、外資受挫有意退出的有利時(shí)機(jī)，以較合理的價(jià)格取得了較有潛力的資產(chǎn)，不僅能大大提高公司的生產(chǎn)能力和產(chǎn)量，而且對(duì)公司迅速滲透上海、北京兩大市場(chǎng)，完成在全國(guó)的戰(zhàn)略布局大有幫助?！　∧阏J(rèn)為該公司是否是低成本擴(kuò)張？如何確定并購(gòu)價(jià)格？并購(gòu)方式各有何利弊？　　（1）本人認(rèn)為蘭島啤酒集團(tuán)并購(gòu)是屬于低成本擴(kuò)張。（3）關(guān)聯(lián)交易有利于整個(gè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)其稅務(wù)動(dòng)機(jī)。　　實(shí)際上，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)，無(wú)論是集權(quán)制抑或分權(quán)制都是相對(duì)的，都離不開(kāi)管理決策權(quán)力劃分的層次性?！　?（2）實(shí)施集權(quán)模式的難點(diǎn)集權(quán)模式的特點(diǎn)在于管理層次簡(jiǎn)單、管理跨度大。其差異實(shí)際上就是管理權(quán)限的歸屬，及權(quán)利的上收或下放以及下放的程度問(wèn)題。剔出非經(jīng)常性收益后和資本公積金轉(zhuǎn)增后每股收益由０．５１元降為０．３８元；而且２０００年非經(jīng)常性收益較１９９９年增長(zhǎng)２２０％?！　。?）但企業(yè)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的考察，需要解決兩個(gè)基本問(wèn)題，一是確認(rèn)經(jīng)營(yíng)者參與分配的資格，即是否創(chuàng)造了剩余貢獻(xiàn)；二是依據(jù)剩余貢獻(xiàn)的大小，核定經(jīng)營(yíng)者參與分配的比率，進(jìn)而確定出經(jīng)營(yíng)者有望得到的最大剩余貢獻(xiàn)額。對(duì)員工的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是業(yè)績(jī)考核的細(xì)化。這里要特別說(shuō)明的組織結(jié)構(gòu)的說(shuō)明僅僅以“分公司”、“子公司”、“職能部門(mén)”是不夠的，因?yàn)檫@種表達(dá)并不能說(shuō)明其具體的權(quán)責(zé)，只有以“投資中心”、“利潤(rùn)中心”、“成本中心”、“費(fèi)用中心”的表達(dá)才能明晰其具體的權(quán)責(zé)。　　案例十：中國(guó)華資集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)　1.　業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)對(duì)象不同，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)選擇有何影響？業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)的對(duì)象就是指對(duì)什么進(jìn)行評(píng)價(jià)。案例九：凌波石化目標(biāo)利潤(rùn)管理？這些因素是如何影響目標(biāo)利潤(rùn)的？　?。?）資本保值與增值目標(biāo)　?。?）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)　?。?）資源的配套程度　?。?）納稅約束　　（5）其他利益相關(guān)者的影響 。比如票據(jù)貼現(xiàn)，最關(guān)鍵的問(wèn)題是財(cái)務(wù)公司替企業(yè)辦理貼現(xiàn)后可能無(wú)法順暢地在票據(jù)到期時(shí)收回墊款，貼現(xiàn)協(xié)議明確規(guī)定申請(qǐng)貼現(xiàn)的單位必須承諾同意遵守《中國(guó)石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理辦法》的各項(xiàng)規(guī)定，無(wú)條件地承擔(dān)因票據(jù)最終承付發(fā)生糾紛所造成的一切經(jīng)濟(jì)損失。2．.東亞石化集團(tuán)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部結(jié)算系統(tǒng)的運(yùn)作中其票據(jù)流、資金流、信息流是如何在總公司結(jié)算中心與各分支機(jī)構(gòu)和銀行之間實(shí)現(xiàn)的？東亞石化集團(tuán)對(duì)參與集中結(jié)算的各方如何界定其責(zé)任、和權(quán)限？ （1）.東亞石化集團(tuán)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部結(jié)算系統(tǒng)的運(yùn)作中其票據(jù)流、資金流、信息流在總公司結(jié)算中心與各分支機(jī)構(gòu)和銀行之間的實(shí)現(xiàn)：由于涉及的企業(yè)、公司其管理主體各異，分屬于當(dāng)?shù)卣褪偣竟芾?，由于采取統(tǒng)一的結(jié)算模式，使得煉化企業(yè)、大區(qū)公司、省市石油公司到財(cái)務(wù)公司分支機(jī)構(gòu)、最終到銀行，采取統(tǒng)一的票據(jù)傳遞，從時(shí)間、種類、與資金流動(dòng)配套得十分緊密，各層級(jí)清晰的授權(quán)、明確功能、各負(fù)其責(zé)，信息傳遞透明而順暢，使總部能及時(shí)掌握和了解各分支機(jī)構(gòu)存貸款情況、拆借數(shù)額、頭寸余額及整個(gè)資金運(yùn)作的效率，便于集團(tuán)統(tǒng)籌調(diào)度、規(guī)劃資金的使用。第二，從理論上分析，分權(quán)體制固然有充分調(diào)動(dòng)分部、子公司的積極性的功效，但很易形成資金分散，企業(yè)內(nèi)部管理“諸侯現(xiàn)象”。同時(shí)預(yù)算指標(biāo)的細(xì)化分解又形成了不同層面的分預(yù)算，構(gòu)成了企業(yè)完整的預(yù)算體系。實(shí)踐已證明了他們對(duì)此的精辟概括：企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)猶如客輪在大海中航行，市場(chǎng)是大海，企業(yè)是航船，總經(jīng)理是船長(zhǎng)，職工是船員，用戶是旅客，目標(biāo)利潤(rùn)是其航行的目的地，而以目標(biāo)利潤(rùn)為導(dǎo)向的企業(yè)預(yù)算管理則是保證其安全、順利到達(dá)目的地的高精能導(dǎo)航系統(tǒng)。但是，內(nèi)部審計(jì)中的審計(jì)人員僅對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)程、會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理工作進(jìn)行審核、監(jiān)督，并不直接參與該公司的經(jīng)營(yíng)、會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理等實(shí)際工作；而財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制的財(cái)務(wù)總監(jiān)作為母公司財(cái)務(wù)部門(mén)的編制人員，由母公司直接委派到子公司，負(fù)責(zé)子公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督、參與子公司的經(jīng)營(yíng)決策，并認(rèn)真執(zhí)行母公司制訂的資金財(cái)務(wù)管理制度。例如，該公司在工程招投標(biāo)和內(nèi)部采購(gòu)方面進(jìn)行了明確的分工。該公司授權(quán)控制的方法較為規(guī)范，能根據(jù)財(cái)務(wù)管理授權(quán)理論的要求，通過(guò)授權(quán)通知書(shū)來(lái)明確授權(quán)事項(xiàng)和使用資金的限額。因此，在固定資產(chǎn)投資可行性評(píng)價(jià)中非折現(xiàn)法只能作為參考指標(biāo)?！　§o態(tài)投資回收法簡(jiǎn)單易懂，而且根據(jù)投資收回時(shí)間長(zhǎng)短評(píng)價(jià)投資方案的優(yōu)劣，有利于加速資本回收，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。正因?yàn)榇?，年平均?bào)酬率法通常不作為獨(dú)立的、有效的投資決策方法，更多的只是在事后的考核評(píng)價(jià)中使用。但是，它的缺陷也是顯而易見(jiàn)的：不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，極易導(dǎo)致決策失誤?！　“咐澹壕G遠(yuǎn)公司固定資產(chǎn)投資可行性評(píng)價(jià)1．說(shuō)明在固定資產(chǎn)投資可行性評(píng)價(jià)中非折現(xiàn)法只能作為參考指標(biāo)的原因?！　。?）發(fā)行人設(shè)置贖回條款和回售條款就是為了保護(hù)投資者和發(fā)行人雙方的利益所作出的規(guī)定。對(duì)投資者而言無(wú)法享受轉(zhuǎn)換為股東的利益優(yōu)勢(shì)。　　 ⑤債券籌資的其他條件?！　?②國(guó)家關(guān)于債券籌資利率的規(guī)定。③券商競(jìng)價(jià)。競(jìng)價(jià)法在具體實(shí)施過(guò)程中，又有下面三種形式：　?、倬W(wǎng)上競(jìng)價(jià)?！　、俟潭▋r(jià)格方式基本做法是由發(fā)行人和主承銷商在新股公開(kāi)發(fā)行前商定一個(gè)固定價(jià)格，然后根據(jù)這個(gè)價(jià)格進(jìn)行公開(kāi)發(fā)售。 　　2．上市發(fā)行定價(jià)的基本方法。不需由國(guó)家控股的行業(yè)和企業(yè)，國(guó)家持股比例由國(guó)家股持股單位自行決定。法律規(guī)定發(fā)行后總股本低于4億股的，公眾股在總股本中所占的比例不得低于25％；達(dá)到或超過(guò)4億股的，不得低于15％?！豆痉ā返谝话傥迨l中明確規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)股票上市，其股本總額不少于人民幣五千萬(wàn)元。對(duì)“度”的確定，我們認(rèn)為首先堅(jiān)持的一個(gè)原則就是公司立法規(guī)定屬于股東大會(huì)的權(quán)力范圍不能以章程或其他方式劃歸董事會(huì)的權(quán)力范圍；第二個(gè)原則就是授權(quán)比例既有利于調(diào)動(dòng)董事會(huì)的積極性，同時(shí)使股東大會(huì)又能對(duì)重大投資項(xiàng)目保留決策權(quán)，有效維護(hù)股東利益，兩個(gè)目標(biāo)皆不可偏廢?！　?2)股東大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會(huì)是公司的經(jīng)營(yíng)決策機(jī)構(gòu)，經(jīng)理層屬于執(zhí)行機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會(huì)是監(jiān)督機(jī)構(gòu)?！　≌f(shuō)明：根據(jù)本課程的性質(zhì)，對(duì)于綜合案例分析題，命題教師只提供參考答案，評(píng)卷教師可根據(jù)同學(xué)們回答問(wèn)題的科學(xué)性和合理性給予適當(dāng)?shù)姆謹(jǐn)?shù)。單項(xiàng)案例分析題占全部試題的50％左右?？陀^題為名詞解釋，主觀題包括單項(xiàng)案例分析題和綜合案例分析題，命題內(nèi)容主要圍繞教材及習(xí)題。考試期間可以攜帶計(jì)算器等計(jì)算工具。 二、考試說(shuō)明（一） 考試的性質(zhì)及方式本課程考核對(duì)象為電大開(kāi)放教育試點(diǎn)本科會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)的學(xué)生。本課程的文字教材是湯谷良編著的《財(cái)務(wù)案例研究》，中央廣播電視大學(xué)出版社2002年出版。期末考試的答題時(shí)限為120分鐘。（三）試題類型及比例　　根據(jù)《財(cái)務(wù)案例研究》課程的性質(zhì)，以及重分析推論、理論聯(lián)系實(shí)際的原則我們把試題類型規(guī)定為客觀題和主觀題。（2）單項(xiàng)案例分析題：考核對(duì)財(cái)務(wù)基本理論和基本方法的掌握及應(yīng)用程度。案例分析題占全部試題的35％左右。　　(1)法人治理結(jié)構(gòu)包括四大機(jī)構(gòu)：股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)。 3. 本案例中，對(duì)董事會(huì)的權(quán)責(zé)是否進(jìn)行了量化？尚有哪些不足？量化的度應(yīng)如何掌握？在本案例中該公司對(duì)股東大會(huì)普通議會(huì)和特別議會(huì)通過(guò)的事項(xiàng)沒(méi)有出現(xiàn)數(shù)量化的限定，同時(shí)在董事會(huì)下設(shè)的委員會(huì)的具體職能中也沒(méi)有出現(xiàn)能夠量化的條款，而是更多地使用了“重大”事項(xiàng)這一常用的提法，使投資者無(wú)法詳細(xì)明了該公司治理結(jié)構(gòu)的具體狀態(tài)及具體監(jiān)控和制約的機(jī)制?！　o(wú)論是組建—個(gè)新的股份公司，還是把原有企業(yè)改組為股份公司，往往都需要初步確定—個(gè)目標(biāo)股本總額，貴州仙的股本規(guī)模設(shè)