【正文】 證而組建的投資基金。當(dāng)然，在這兩種類型的基礎(chǔ)上又演變出其他不同的類型。下面介紹一些主要的投資基金類型。二者是一種既相互合作又相互制衡、相互監(jiān)督的關(guān)系。（1）管理人的職責(zé)：運(yùn)用和管理基金資產(chǎn)。（3） 一個(gè)基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20% 。四、證券投資基金的投資限制與投資組合。，費(fèi)用低廉。 。計(jì)劃課時(shí)：5教學(xué)方法與手段：課堂教學(xué)第一節(jié) 證券投資基金的含義及特征 一、證券投資基金的含義 證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券方式。復(fù)習(xí)思考題：簡述股票的基本特征？股票是如何進(jìn)行分類的？ 我國目前股權(quán)結(jié)構(gòu)如何？如果你是某公司的股東，你應(yīng)該享有那些權(quán)利？它是以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者用外幣認(rèn)購，獲紐約證券交易所或納斯達(dá)克市場批準(zhǔn)上市的股票。在香港股票市場除H股以外還有一類股票，稱為紅籌股。 (2)境外上市外資股。國家股、法人股、公眾股三種股票形式又合稱為A種股票，是由代表國有資產(chǎn)的部門或者機(jī)構(gòu)、企業(yè)法人、事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以及公民個(gè)人以人民幣購買的，稱為人民幣股票。外資股是指外國和我國香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)投資者以購買人民幣特種股票形式向股份公司投資形成的股份，它分為境內(nèi)上市外資股和境外上市外資股兩種形式。是指股份公司公開向社會(huì)募集發(fā)行的投票。是指股份公司的職工認(rèn)購的本公司的股份。 3．公眾股。國家股的股權(quán)所有者是國家，國家股的股權(quán)，由國有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或其授權(quán)單位、主管部門行使國有資產(chǎn)的所有權(quán)職能。是指在股票票面上不標(biāo)明金額，只注明它是公司股本總額若干分之幾的股票。是指股票票面上不記載股東姓名的股票。（2）對投資者來說，優(yōu)先股股票的意義在于投資收益有保障，而且投資的收益率要高于公司債券及其他債券的收益率。 。 (4)股票可由公司贖回。當(dāng)公司利潤不夠支付全體股東的股息和紅利時(shí)，優(yōu)先股股東可以先于普通股股東分取股息；當(dāng)公司因解散、破產(chǎn)等進(jìn)行清算時(shí)，優(yōu)先股股東又可先于普通股股東分取公司的剩余資產(chǎn)。優(yōu)先股股票在發(fā)行時(shí)即已約定了固定的股息率，且股息率不受公司經(jīng)營狀況和盈利水平的影響。特別股股票當(dāng)中，最具有代表性的是優(yōu)先股股票。優(yōu)先股股票是相對于普通股股票而言的。（7）垃圾股。在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)條件下收益比較穩(wěn)定的股票。指當(dāng)前投資收益比較豐厚的股票。也稱熱門股，是指一些具有雄厚金融實(shí)力的、有穩(wěn)定盈余記錄的大公司發(fā)行的普通股。此外，受經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治、文化及投資者心理等各種主客觀因素的影響，股票市場的交易價(jià)格也會(huì)經(jīng)常大幅度波動(dòng)。普通股股票的發(fā)行狀況與公司的設(shè)立和發(fā)展密切相關(guān)。 。第二節(jié) 股票的種類股票的品種很多，分類方法亦有差異。7．經(jīng)營決策的參與性。一般來講，股票的買賣價(jià)格與票面價(jià)格是不一致的，具有較大的波動(dòng)性。 (2)股份的合并。即是將原來的l股分為若干股。即投資者購買了股票就不能要求退股抽回資金，因此，該特性又被稱為不可返還性。流動(dòng)性是股票的一個(gè)基本特征。 2．風(fēng)險(xiǎn)性。這是指持有者憑其持有的服票，有權(quán)按公司章程從公司領(lǐng)取股息和紅利，獲取投資收益。 股票一經(jīng)發(fā)行，持有者即為發(fā)行股票的公司的股東，有權(quán)參與公司的決策，分享公司的利益，同時(shí)也要分擔(dān)公司的責(zé)任和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。第三章 股 票教學(xué)目的、要求：股票是主要的證券投資工具，本章介紹股票的特征、種類。本章考核要求： 識(shí)記債券的基本涵義。國際債券與國內(nèi)債券相比有以下三個(gè)特點(diǎn)。國際債券是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際性組織為籌措中長期資金而在國外金融市場上發(fā)行的以外國貨幣為面值的債券。因此，一般金融機(jī)構(gòu)的信用要高于非金融機(jī)構(gòu)類公司。 2．金融債券的特征。當(dāng)然，獲得該種選擇權(quán)的當(dāng)事人必須向?qū)Ψ街Ц兑欢ǖ馁M(fèi)用。投資于公司債券要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，其收益率也較高。公司債券除了具有債券的一般性質(zhì)外，與其他債券相比還具有以下特征。公司(企業(yè))債券，是股份制公司或企業(yè)發(fā)行的有價(jià)證券，是公司為籌措長期資金而發(fā)行的一種債務(wù)契約，承諾在未來的特定日期償還本金并按照事先規(guī)定的利率支付利息。大多數(shù)國家都規(guī)定，購買公債的投資者與購買其他有價(jià)證券的投資者相比，可以享受優(yōu)惠的稅收待遇，甚至免稅。當(dāng)然，利率也較一般債券要低。 (1)自愿性。第三節(jié) 債券的具體表現(xiàn)形態(tài) 一、公債 。記賬式債券主要通過證券交易所來發(fā)行。憑證式債券主要通過銀行承銷，各金融機(jī)構(gòu)向企事業(yè)單位和個(gè)人推銷債券，同時(shí)向買方開出收款憑證。 七、按債券形態(tài)分類 。作為擔(dān)保的有價(jià)證券通常委托信托人保管，當(dāng)該公司不能按期清償債務(wù)時(shí)，即由受托人處理其抵押的證券并代為償債，以保護(hù)債權(quán)人的合法利益。所以，第一抵押又稱優(yōu)先抵押；第二抵押又稱一般抵押。抵押公司債券是現(xiàn)代公司債券中最重要的一種。包括以下幾類。亦稱無擔(dān)保債券，是指僅憑債務(wù)人的信用發(fā)行的，沒有抵押品作擔(dān)保的債券。是指在券面上不須注明債權(quán)人姓名，也不在公司名冊上登記。轉(zhuǎn)讓記名債券時(shí)，要在債券上背書和在公司名冊上更換債權(quán)人姓名。作為基準(zhǔn)的多是一些金融指數(shù)，如倫敦銀行同業(yè)拆借利率；也有以非金融指數(shù)作為基準(zhǔn)的，如按照某種初級產(chǎn)品的價(jià)格。 四、按債券的利率浮動(dòng)與否分類 。 。由于息票到期時(shí)可獲得利息收入，因此附息債券也被看作是一種可以流通、轉(zhuǎn)讓的金融工具，也叫復(fù)利債券。是指債券券面上附有各種息票的債券。一般的標(biāo)準(zhǔn)是：期限在1年或1年以下的為短期債券；期限在1年以上、10年以下的為中期債券；期限在10年以上的為長期債券。它包括外國債券和歐洲債券兩種形式。是由公司企業(yè)發(fā)行并承諾在一定時(shí)期內(nèi)還本討息的債權(quán)債務(wù)憑證。是由銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。 一、按發(fā)行主體分類 。如果某種債券流動(dòng)性強(qiáng)，安全性高，人們使會(huì)爭相購買，于是該種債券價(jià)格上漲，收益率降低；反之，如果某種債券的風(fēng)險(xiǎn)大，流動(dòng)性差，購買者減少，債券價(jià)格低，其收益率相對提高。投資者在持有期內(nèi)根據(jù)債券的規(guī)定，取得穩(wěn)定的利息收入；投資者通過在市場上買賣債券，獲得資本收益。市場利率上升，債券價(jià)格下降；市場利率下降，債券價(jià)格上升。信用風(fēng)險(xiǎn)對于任何一個(gè)投資者來說都是存在的。導(dǎo)致債券價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)有兩類：一是信用風(fēng)險(xiǎn)。高流動(dòng)性的債券一般具有以下特點(diǎn)：一是發(fā)行人具有及時(shí)履行各種義務(wù)的信譽(yù)；二是償還期短，市場利率的上升只能輕微地減少其價(jià)值。歷史上，只有英國、法國等少數(shù)幾個(gè)國家在戰(zhàn)爭期間為籌措軍費(fèi)而采用過。 （返還性）。這樣可以減少因市場利率上升而引起的籌資成本增多的風(fēng)險(xiǎn)。 (1)債務(wù)人對資金需求的時(shí)限。 4．債券的償還期限。（3）債券的償還期限。影響債券利率的因素主要有：（1）銀行利率水平。債券離開發(fā)行市場進(jìn)入流通市場進(jìn)行交易時(shí)，便取得交易價(jià)格。債券的發(fā)行價(jià)格是指債券發(fā)行時(shí)確定的價(jià)格，債券的發(fā)行價(jià)格可能不同于債券的票面金額。二、債券的基本要素1. 債券的票面價(jià)值。本章考核要求： 要識(shí)記有價(jià)證券的基本涵義。它是指未在證券交易所登記掛牌，由公司自行發(fā)行或推銷的股票或債券。 。公司證券主要有股票、公司債券等。是指商業(yè)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌措信貸資金而向投資者發(fā)行的承諾支付一定利息并到期償還本金的一種有價(jià)證券。 。 。資本證券是有價(jià)證券的主要形式，它是指把資本投入企業(yè)或把資本貸給企業(yè)和國家的一種證書。1. 貨幣證券。人們通常所說的證券就是指這種有價(jià)證券。：是指認(rèn)定持證人是某種私權(quán)的合法權(quán)利者，證明持證人所履行的義務(wù)有效的文件。凡根據(jù)一國政府有關(guān)法規(guī)發(fā)行的證券都具有法律效力。要求學(xué)生基本了解有價(jià)證券的基本概念、分類，把握有價(jià)證券在整個(gè)證券領(lǐng)域中的中心地位。九、教學(xué)方法與教學(xué)形式建議《證券投資學(xué)》主要采用以課堂講授為主、實(shí)驗(yàn)教學(xué)為輔的教學(xué)方法，利用電子教案及課件進(jìn)行多媒體教學(xué)，實(shí)驗(yàn)教學(xué)主要在證券實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行。其他專業(yè)：總學(xué)時(shí)為54，總學(xué)分為3。同時(shí)也為進(jìn)一步學(xué)習(xí)《證券投資分析》、《投資銀行學(xué)》、《項(xiàng)目評估》等幾門專業(yè)骨干課奠定良好的理論基礎(chǔ)。二、課程的性質(zhì)本課程所涉及的內(nèi)容主要是證券投資的基本理論和分析兩部分。隨著上市公司數(shù)量和投資者隊(duì)伍迅速地?cái)U(kuò)張，中國的證券業(yè)將成為最引人矚目的行業(yè)。在寫作大綱時(shí)，編者參考了國內(nèi)已出版的相關(guān)教材著作和股市實(shí)例。正如“中國資本市場：創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展”作為論壇主題的2001年第五屆中國資本市場論壇上與會(huì)專家學(xué)者一致達(dá)成的共識(shí)：大力發(fā)展資本市場并努力構(gòu)建新世紀(jì)現(xiàn)代金融體系的宏微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)已具備，在今后相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，中國資本市場將是全球最具有生命力的市場之一。隨著上市公司數(shù)量和投資者隊(duì)伍迅速地?cái)U(kuò)張，中國的證券業(yè)將成為最引人注目的行業(yè)。依據(jù)本學(xué)科所研究的方向和對象，結(jié)合各專業(yè)教學(xué)情況，《證券投資學(xué)》教學(xué)大綱共列為工具篇、市場運(yùn)作篇、基本分析篇、技術(shù)分析篇共十五章。內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院金融學(xué)院投資教研室 二○○七年八月《證券投資學(xué)》課程說明一、 課程內(nèi)容概述中國的證券業(yè)已成為典型的朝陽產(chǎn)業(yè)，證券市場在國民經(jīng)濟(jì)中的積極作用日益凸現(xiàn)。本課程的主線主要圍繞證券投資的市場運(yùn)作和分析兩大部分，并力求從理論和實(shí)際的結(jié)合上反映社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)證券投資事業(yè)的新情況、新規(guī)定和新經(jīng)驗(yàn)。三、課程教學(xué)目標(biāo)通過該課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生要基本掌握證券投資的基本原理，了解有價(jià)證券作為企業(yè)投資資金的來源渠道，居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的過程，以及掌握現(xiàn)代投資理論的主要觀點(diǎn)和證券投資的基本分析方法，提高學(xué)生的綜合素質(zhì)。六、課程的總學(xué)時(shí)和總學(xué)分金融學(xué)專業(yè)：（含專科）總學(xué)時(shí)為72，其中課堂教學(xué)為5實(shí)驗(yàn)教學(xué)為18，總學(xué)分為4。部分內(nèi)容存在交叉現(xiàn)象，但也有分工，主要表現(xiàn)在與本專業(yè)的主干課程的關(guān)系上，《證券投資學(xué)》主要側(cè)重于資本市場的具體操作，而其他課程主要側(cè)重于金融市場的其它部分。目 錄第一篇 證券投資工具第一章 證券概述第一節(jié) 證券含義及分類第二節(jié) 有價(jià)證券的基本類型第二章 債 券第一節(jié) 債券概述第二節(jié) 債券的分類第三節(jié) 債券的具體表現(xiàn)形態(tài)第三章 股 票第一節(jié) 股票概述第二節(jié) 股票的種類第四章 證券投資基金第一節(jié) 證券投資基金的含義及特征第二節(jié) 證券投資基金的基本分類第五章 金融衍生工具第一節(jié) 金融期貨第二節(jié) 金融期權(quán)第三節(jié) 其它金融衍生工具第二篇 證券市場運(yùn)作第六章 證券市場概述第一節(jié) 證券市場的構(gòu)成與功能第二節(jié) 證券市場參與者第七章 證券發(fā)行市場 第一節(jié) 證券發(fā)行市場概述第二節(jié) 證券發(fā)行的目的、方式、價(jià)格及證券評級第八章 證券交易市場第一節(jié) 證券交易市場概述第二節(jié) 證券交易市場的類型第三節(jié) 證券交易的程序、方式和價(jià)格第三篇 證券投資基本分析第九章 有價(jià)證券的價(jià)格決定第一節(jié) 債券價(jià)格的決定第二節(jié) 股票的價(jià)格決定第三節(jié) 投資基金的價(jià)格決定第四節(jié) 股價(jià)指數(shù)的編制方法第十章 證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的因素分析第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的因素分析第三節(jié) 其它宏觀影響因素分析第十一章 影響證券運(yùn)行的行業(yè)狀況分析第一節(jié) 行業(yè)的劃分方法第二節(jié) 行業(yè)的特征分析第三節(jié) 影響行業(yè)興衰的主要因素第十二章 公司因素分析第一節(jié) 上市公司素質(zhì)分析第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)狀況分析第四篇 技術(shù)分析篇第十三章 技術(shù)分析概述第一節(jié) 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)第二節(jié) 技術(shù)分析的四大要素第三節(jié) 技術(shù)分析方法的種類第十四章 技術(shù)分析理論與方法第一節(jié) 道氏理論第二節(jié) K線理論第三節(jié) 波浪理論第四節(jié) 切線理論第五節(jié) 型態(tài)理論第六節(jié) 其他型態(tài)第十五章 主要技術(shù)指標(biāo)第一節(jié) 移動(dòng)平均線的基本內(nèi)容第二節(jié) 指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）第三節(jié) 市場動(dòng)量指標(biāo)（買賣能量指標(biāo)）第四節(jié) 市場大盤指標(biāo)第五節(jié) 人氣指標(biāo)第五篇 組合管理篇第十六章 投資組合的選擇第一節(jié) 證券組合管理概述第二節(jié) 馬柯威茨資產(chǎn)組合的方法第十七章 資本市場均衡理論第一節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型第二節(jié) 套利定價(jià)模型第三節(jié) 有效市場理論第一篇 證券投資工具 第一章 證券概述教學(xué)目的與要求：本章主要介紹證券的基本內(nèi)涵、基本原理。股票、公債券、基金證券、票據(jù)、提單、保險(xiǎn)單、存款單等都是證券。在證據(jù)證券中，有一種具有特殊效力的證券，被稱為“免責(zé)證券”，如提單等即屬此類。 3．有價(jià)證券：是一種具有一定票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證書。一、按所體現(xiàn)的內(nèi)容不同，有價(jià)證券可分為貨幣證券、資本證券和貨物證券。 。狹義的有價(jià)證券通常僅指資本證券。 二、按發(fā)行主體的不同，可分為政府證券(公債券)、金融證券和公司證券。 。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。這種劃分一般只適用于股票和債券。非上市證券也稱非掛牌證券、場外證券。 一般來說，非上市證券的交易比上市證券的交易要多，在交易所內(nèi)上市的證券種類非常有限，只占整個(gè)證券市場證券種類的很小部分。第二章 計(jì)劃課時(shí)：4教學(xué)方法與手段：課堂教學(xué)第一節(jié) 債券概述一、債券的定義債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向債券投資者出具的并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。包括發(fā)行價(jià)格和交易價(jià)格。債券的交易價(jià)格。債券利率是債券利息