英美金融監(jiān)管制度改革及我國之借鑒-全文預(yù)覽
【正文】 GAN JOURNAL OF INTERNATIONAL LAW，133，140（1999）。1933年3月6日羅斯?？偨y(tǒng)不得不下令全國銀行業(yè)停業(yè)。（注：EilisFerran，Symposium：Financial Supermarkets Need Super Regulations？Examining the1995年引人注目的巴林銀行倒閉促使了英國由銀行委員會主持的另一項官方調(diào)查，巴林危機(jī)大量損失僅僅由巴林集團(tuán)新加坡分行的一個委派員引發(fā)，其倒閉的主要原因是巴林銀行管理的失誤和缺乏適當(dāng)?shù)膬?nèi)部管理?！ ∮鳩SMA法案是在銀行大量倒閉凸顯自律監(jiān)管難以應(yīng)付金融超市的經(jīng)濟(jì)背景下出臺的 .1984年，英國約翰遜??馬修銀行（Johnson Matthey）的倒閉暴露了1979年銀行法案所 建立起來的監(jiān)管框架的弊端，其結(jié)果是該結(jié)構(gòu)為一個全新的立法框架所代替。隨著GLBA法案的通過，聯(lián)邦儲備委員會的監(jiān)管職能不可否認(rèn)地得以提高；英格蘭銀行以前曾是主要的銀行監(jiān)管者，現(xiàn)在卻基本喪失這一職能?！ 《?、英、美金融監(jiān)管制度變革的有益積淀 正如美國學(xué)者斯古勒所言：“美國和英國顯然在中央銀行監(jiān)管職能上發(fā)生了分歧。相比之下，由于貨幣創(chuàng)造功能，中央銀行的資金來源總能得到最起碼的保證。貨幣政策的一些工具或手段，如 存款準(zhǔn)備金、公開市場業(yè)務(wù)等在一定程度上可為金融監(jiān)管所利用，同時，貨幣政策目標(biāo) 的實現(xiàn)也有利于促進(jìn)金融監(jiān)管工作的順利開展。理由有三：（1）強(qiáng)有力的金融監(jiān)管能確保金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)和其它金融信息的真實、準(zhǔn)確和及時，這是制定正確貨幣政策的前提。（注：夏斌等著：《金融控股公司研究》，中國金融出版社2001年版，第174～175頁。（3）美聯(lián)儲在要求銀行控股公司從附屬的保險公司或證券公司中抽取資金給附屬的存款機(jī)構(gòu)時，必須通知相應(yīng)的證券、保險監(jiān)管部門。它一方面廢除了《1933年銀行法》第20節(jié)和第32節(jié)規(guī)定的銀行業(yè)和證券業(yè)分離的“防火墻”，鼓勵銀行業(yè)、證券業(yè)之間的聯(lián)營，為商業(yè)銀行、證券公司的聯(lián)合經(jīng)營提供機(jī)構(gòu)、人員上的保證；另一方面修改《1956年銀行控股公司法》，規(guī)定凡是金融業(yè)務(wù)或附屬于這些金融業(yè)務(wù)的活動，符合條件的銀行控股公司都可以依法經(jīng)營，從而為創(chuàng)立具有新的組織結(jié)構(gòu)特征的金融機(jī)構(gòu)（金融控股公司）提供了制度保證。美國對其金融監(jiān)管體系是否應(yīng)該整合的爭論已經(jīng)持續(xù)了60年，直到1999年美國參眾兩院通過《 1999年金融現(xiàn)代化法案》（GLBA）（注：1999年11月4日，美國參眾兩院分別以壓倒性多數(shù)票通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》最后文本，同月12日克林頓總統(tǒng)簽署了這部法案?！ 。ǘ┟绹罢稀笔降谋O(jiān)管改革 在1999年以前，美國對銀行體系的監(jiān)管是支離破碎的，僅對存款金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)主要監(jiān)管職責(zé)的就有5家聯(lián)邦級機(jī)構(gòu)和一家州級機(jī)構(gòu)。相反，將銀行監(jiān)管脫離中央銀行，使中央銀行的“最后貸款人”職能與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的銀行監(jiān)管行為相互獨(dú)立，那幺，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管行為便不再存在因最后的援助而掩蓋監(jiān)管失職之責(zé)的機(jī)會，被監(jiān)管者也不會因為可以 得到資金救助而縱容道德風(fēng)險的積聚。當(dāng)中央銀行兼具銀行監(jiān)管職能時，商業(yè)銀行往往存在“太大而不能倒”（注：如果監(jiān)管當(dāng)局不是獨(dú)立的，銀行相信中央銀行將在他們出現(xiàn)困難時給予援助，銀行就不會有動力去遵守審慎原則和市場約束。事實上，英格蘭銀行主要關(guān)注貨幣政策的穩(wěn)定，客觀上存在只注意貨幣政策而忽視加強(qiáng)監(jiān)管銀行金融業(yè)務(wù)的可能，尤其是當(dāng)貨幣政策與銀行的流動性需求之間產(chǎn)生目標(biāo)沖突時更為突出。在大多數(shù)國家，貨幣政策當(dāng)局主要通過對銀行流動性的影響來實現(xiàn)其內(nèi)部（物價）與外部目標(biāo)（匯率）?！ SA作為目前英國統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，將英格蘭銀行中的監(jiān)管職能分離出來，轉(zhuǎn)由FSA綜合行使，使英格蘭銀行制定和實施貨幣政策的職能進(jìn)一步強(qiáng)化。該法令要求被監(jiān)管者一定要以公開及合作的態(tài)度接受FSA的監(jiān)管，一定要將必須及時通報的情況報告給FSA.（注：喬海曙：《金融監(jiān)管體制改革：英國的實踐和評價》，《金融與保險》2003年第8期。按照該法，英國于2001年建立了FSA作為一體化的監(jiān)管者。該法于2001年4月1日生效。英格蘭銀行和證券投資委員會分別負(fù)責(zé)銀行業(yè)和證券業(yè)的監(jiān)管。其中最典型的例子是英國?！ 戈P(guān) 鍵 詞」金融監(jiān)管，金融調(diào)控，分離，整合上世紀(jì)末以來的“金融業(yè)監(jiān)管一體化”潮流沖破了金融調(diào)控和金融監(jiān)管同為許多國家中央銀行兩大基本職能的原有格局，金融監(jiān)管職能從央行職能中分離出去的趨勢已日漸明顯，英國是其主要代表。本文闡明了兩種監(jiān)管模式的形成實踐和理論，對比分析了兩國做法中的有益經(jīng)驗，并對我國在創(chuàng)建獨(dú)具特色的、科學(xué)的、合理的、高效的金融監(jiān)管制度的過程中如何借鑒英、美的一些有益做法提出了 自己的建議。更高一級的監(jiān)管成為市場監(jiān)管的沖擊波，許多國家為此修改了原有的監(jiān)管體系，即在銀行、證券、保險三部分監(jiān)管職權(quán)之上建立一個單獨(dú)的監(jiān)管者。英格蘭銀行的監(jiān)管職能始于20世紀(jì)40年代，但直到1987年，其監(jiān)管職能才被《1987年銀行法》所規(guī)范與定位，權(quán)力得到加強(qiáng)。2000年6月，英國通過《金融服務(wù)與市場法》（F
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