財務管理第4章：財務戰(zhàn)略與預算-全文預覽
【正文】 預算表的編制如下頁表所示。其中， 上年實際 欄中的數(shù)據(jù)取自該公司 20 8年 12月 31日資產(chǎn)負債表。其中，永久性所有者權益包括實收資本、資本公積和盈余公積，非永久性所有者權益即未分配利潤） 思考題 ? 1．如何認識企業(yè)財務戰(zhàn)略對企業(yè)財務管理的意義？ ? 2．試分析說明企業(yè)財務戰(zhàn)略的特征和類型。 ? 8．試分析籌資數(shù)量預測的回歸分析法的局限及 改進設想。 。 ? 10．試歸納說明財務狀況預算的內(nèi)容。 ? 4．如何根據(jù)宏觀經(jīng)濟周期階段選擇企業(yè)的財務戰(zhàn)略？ ? 5．如何根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段安排財務戰(zhàn)略？ ? 6．試分析資本預算和財務預算的相互關系。經(jīng)預計，該企業(yè)預算年度計提盈余公積 60萬元，當年留用的未分配利潤為 80萬元。 本年預算 欄中的數(shù)據(jù)，通過營業(yè)收入預算、產(chǎn)品成本預算、銷售費用預算、管理費用預算、財務費用預算和資本預算取得；經(jīng)預計，投資凈收益為 140萬元，營業(yè)外收入為 30萬元，營業(yè)外支出為 70萬元，企業(yè)所得稅稅率為 25%； 20 9年 1月 1日公司流通在外股份總數(shù)為 1800萬股，預算年度沒有增發(fā)新股計劃，也不存在發(fā)行可轉換公司債券、認股權證和股票期權的情況和計劃。 ? 例 45：根據(jù)例 44中的數(shù)據(jù)，運用式（ 42）預測該企業(yè) 20 9年需要追加的外部籌資額。試編制該企業(yè) 20 9年預計利潤表，并預測留用利潤。因此，在有關因素發(fā)生變動的情況下，必須相應地調(diào)整原有的銷售百分比。在預期原材料、設備的價格和人工成本發(fā)生變動時，應相應調(diào)整有關預測參數(shù)，以取得比較準確的預測結果。將 a=205， b=49代入 Y=a+bX，得到預測模型為： ? Y=205+49X ? （ 4）計算資本需要總額。根據(jù)前頁表的資料，計算整理出下表的數(shù)據(jù)。 ? 例 42：某企業(yè) 20 4— 20 8年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如表 42所示。 三、籌資數(shù)量的預測：回歸分析法 ? ? ? ? 回歸分析法是假定資本需要量與營業(yè)業(yè)務量（如銷售數(shù)量、銷售收入）之間存在線性關系而建立的數(shù)學模型，然后根據(jù)歷史有關資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預測資金需要量的方法。則預測年度資本需要額為： ? （ 2022－ 200） （ 1＋ 5％） （ 1－ 2％） ＝ 1852. 2（萬元） 題 ? （ 1）在運用因素分析法時，應當對決定資本需要額的眾多因素進行充分的分析研究，確定各種因素與資本需要額之間的關系，以提高預測的質(zhì)量。 ? ? 包括企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的預算，屬于短期預算。 ? （ 3）以人、財、物等資源要素為基礎。 ? 另一方面，加大財務制度創(chuàng)新力度。 ? 在穩(wěn)定期，一般采取穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略。 ? 3）在經(jīng)濟衰退階段應采取防御型財務戰(zhàn)略。 ? D區(qū)為 WT組合，即財務劣勢和財務威脅的組合，這是最不理想的組合。 ? 制約著企業(yè)財務戰(zhàn)略的選擇。 ? 限制著企業(yè)財務戰(zhàn)略選擇的余地。 ? （ 3） SWOT的因素定性分析。 ? （ 4）收縮型財務戰(zhàn)略 ? 一般表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，分發(fā)大量股利，減少對外籌資，甚至通過償債和股份回購歸還投資。 ? 涉及企業(yè)長期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。 ? 涉及企業(yè)
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