【正文】 兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 銀行承兌匯票市場(chǎng) 國(guó)庫(kù)券市場(chǎng) 短期政府債券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，解決國(guó)庫(kù)資金周轉(zhuǎn)困難 回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng) 融資的附屬協(xié)議的交易 可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)共同基金市場(chǎng) 0109 202209030045 36 第二章 時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 一、單利終值與現(xiàn)值 單利終值 F=P (1+ n i) 0109 202209030045 37 2 單利現(xiàn)值 [例 ]： 甲某擬存入一筆資金以備三年后使用。 協(xié)調(diào)措施：解聘；接受；激勵(lì) 。 二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 企業(yè)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)高度集中，企業(yè)的主要任務(wù)就是執(zhí)行國(guó)家下達(dá)的總產(chǎn)值指標(biāo)；企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人職位的升遷，職工個(gè)人利益的多少，均由完成的產(chǎn)值計(jì)劃指標(biāo)的程度來(lái)決定 0109 202209030045 18 利潤(rùn)最大化 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 用利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)衡量； 中資本的使用權(quán)最終屬 于獲利最多的企業(yè)； 限度獲利，整個(gè)社會(huì)的 財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化 價(jià)值； 投入資本的關(guān)系； ； 。 ? ① 收入 成本費(fèi)用 流轉(zhuǎn)稅 =營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（內(nèi)部） +投資凈收益（外部） +營(yíng) 業(yè)外收支凈額 =利潤(rùn)總額； ②利潤(rùn)總額 所得稅 =稅后凈利； ③稅后凈利 公積金 公益金 =可供分配的利潤(rùn)； ④可供分配的利潤(rùn) 向投資者分配的利潤(rùn) =未分配利潤(rùn)；廣義分配，指收入和利潤(rùn)的分配，即①②③④；狹義分配，僅指利潤(rùn)的分配，即②③④ 0109 202209030045 14 二、財(cái)務(wù)關(guān)系分析 （二）財(cái)務(wù)關(guān)系的內(nèi)容與實(shí)質(zhì) 內(nèi)容 實(shí)質(zhì) 企業(yè)與政府 (稅務(wù)機(jī)關(guān)） 強(qiáng)制性與無(wú)償性的分配關(guān)系 企業(yè)與投資者 經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 企業(yè)與受資者 投資與受資的關(guān)系 企業(yè)與債權(quán)人 債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系 企業(yè)與債務(wù)人 債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系 企業(yè)內(nèi)部各單位之間 內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系 企業(yè)與職工之間 勞動(dòng)成果的分配關(guān)系 0109 202209030045 15 一、特點(diǎn) 二、目標(biāo) 三、協(xié)調(diào) 四、影響因素 總產(chǎn)值最大化 利潤(rùn)最大化 每股利潤(rùn)最大化 股東財(cái)富最大化 企業(yè)價(jià)值最大化 利益相關(guān)者財(cái)富最大化 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 0109 202209030045 16 一、財(cái)務(wù)目標(biāo)的特點(diǎn) 財(cái)務(wù)目標(biāo)在一定時(shí)期具有相對(duì)穩(wěn)定性 財(cái)務(wù)目標(biāo)指導(dǎo)性 財(cái)務(wù)目標(biāo)外部經(jīng)濟(jì)性 財(cái)務(wù)目標(biāo)清晰性 0109 202209030045 17 總產(chǎn)值最大化 來(lái)源 缺點(diǎn) 1只講產(chǎn)值，不講效益。對(duì)存貨的控制要從采購(gòu)、儲(chǔ)存和日常管理幾個(gè)方面進(jìn)行，這就相應(yīng)地產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)批量模型、存貨保本、保利期的確定和 ABC分類管理法 0109 202209030045 13 ?當(dāng)企業(yè)獲得收益時(shí) ， 存在著如何分配的問(wèn)題 。企業(yè)在制定信用政策時(shí)又要考慮信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策等因素?，F(xiàn)金成本又是由持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本構(gòu)成。 。0109 202209030045 1 財(cái)務(wù)管理 0109 202209030045 2 ? 如果你是一個(gè)理性的投資者，想對(duì)企業(yè)（或公司）進(jìn)行投資，你想了解這個(gè)企業(yè)（或公司）的哪些方面的信息？ ? 如果你是一個(gè)管理者，你想了解企業(yè)哪些方面的信息？ ? 如果你是一個(gè)債權(quán)人，你想了解企業(yè)哪些方面的信息？ 問(wèn)題 0109 202209030045 3 答案如下： ?? 企業(yè)的規(guī)模有多大（即反映在財(cái)務(wù)上就是企業(yè)的資產(chǎn)有多少）？ ?? 該企業(yè)的盈利能力如何？ ?? 該企業(yè)是否能給投資者以更好的回報(bào) ? 通過(guò)什么渠道取得以上信息？ 0109 202209030045 4 2022年 4月 11日，深康佳（ 000016）公布2022年年報(bào)：巨虧 ,較 2022年減少了 9億元 ,較 1999年減少近 12元 是真實(shí)的經(jīng)營(yíng)虧損 ,還是會(huì)計(jì)的把戲 ? 一個(gè)引例： 0109 202209030045 5 主要內(nèi)容 ?公司財(cái)務(wù)總論 ?貨幣時(shí)間價(jià)值 ?財(cái)務(wù)計(jì)劃 ?籌資管理 ?投資管理 ?流動(dòng)資產(chǎn)管理 ?長(zhǎng)期資產(chǎn)管理 ?成本費(fèi)用管理 ?利潤(rùn)分配 ?財(cái)務(wù)分析 ?企業(yè)兼并重組與清算 0109 202209030045 6 第一章：總論 本章主要內(nèi)容： 1． 什么是財(cái)務(wù)管理 ？ 企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括哪些 ？在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)中會(huì)發(fā)生哪些財(cái)務(wù)關(guān)系 ？ 2． 什么是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ？ 它與企業(yè)目標(biāo)存在什么關(guān)系 ？ 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)如何協(xié)調(diào) ？ 3． 企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要包括哪些環(huán)節(jié) ？ 4． 財(cái)務(wù)管理環(huán)境包括哪些 ？ 0109 202209030045 7 財(cái)務(wù)活動(dòng) 籌資 投資 資金運(yùn)營(yíng) 收益分配 財(cái)務(wù)關(guān)系 與政府 投資者 被投資者 企業(yè)內(nèi)部 企業(yè)與職工 企業(yè)與債權(quán)人 企業(yè)與債務(wù)人 是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)管理工作。 。其中成本分析模式和存貨模式都涉及到現(xiàn)金成本，即使現(xiàn)金管理總成本最低。應(yīng)收賬款的成本包括機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本。存貨的成本包括進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本。 常見的分配政策主要有剩余政策 、 固定股利政策 、 固定股利比例政策和正常股利加額外股利政策 。 4只重投入，不重挖潛。 二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 0109 202209030045 21 三、委托代理關(guān)系 （一）所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào) 矛盾：經(jīng)營(yíng)者在希望提高企業(yè)價(jià)值的同時(shí)，能更多的增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來(lái)更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。 作用：籌措與投放資本、分散風(fēng)險(xiǎn)、定價(jià)、促進(jìn)流通、 降低成本 構(gòu)成： 交易主體－－個(gè)人、經(jīng)濟(jì)實(shí)體、金融機(jī)構(gòu)、政府 交易對(duì)象－－貨幣資金 交易工具－－股票、債券、票據(jù)、合同等 組織方式－－拍賣、柜臺(tái)交易 分類： 根據(jù)交易對(duì)象的不同，金融市場(chǎng)分為外匯市場(chǎng)、資金市場(chǎng)、黃金市場(chǎng) 根據(jù)資金使用期限的不同，資金市場(chǎng)分為短期資金市場(chǎng)、長(zhǎng)期資金市場(chǎng) 根據(jù)功能的不同，證券市場(chǎng)又分為初級(jí)市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng) 第一節(jié) 金融市場(chǎng)概述 0109 202209030045 29 金融資產(chǎn)定價(jià)與利率計(jì)算 金融資產(chǎn)價(jià)值＝時(shí)間價(jià)值＋風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 利率＝純利率＋通貨膨脹率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ＝純利率＋通貨膨脹率＋違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ＋變現(xiàn)力報(bào)酬＋到期風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 名義利率＝真實(shí)利率＋通貨膨脹率 0109 20220