《金融衍生工具導(dǎo)論》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 應(yīng)用于保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)市場(chǎng)，并取得了很好的效果。從美國次貸危機(jī)演進(jìn)到全球金融海嘯，可以看出，任何源于某一市場(chǎng)的沖擊都會(huì)很快傳遞到其他市場(chǎng)，引起連鎖反應(yīng)，加大整個(gè)國際金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 ? 金融理論的推動(dòng) ? 1972年 12月，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者米爾頓 另一方面為新市場(chǎng)的創(chuàng)立和新業(yè)務(wù)的開展提供了更多的機(jī)會(huì)和可能，從而促進(jìn)金融衍生工具的持續(xù)發(fā)展。因?yàn)樯鐣?huì)資金總是從利潤低的部門向利潤高的部門轉(zhuǎn)移，以實(shí)現(xiàn)其保值增值。這一例子說明，對(duì)沖可以鎖盯在未來一定時(shí)期支付的成本或獲得的收益，但不能確保對(duì)沖后的結(jié)果一定優(yōu)于不采取風(fēng)險(xiǎn)管理措施情況下的結(jié)果。 Alpha的10張長頭寸期貨合約實(shí)際上將其進(jìn)貨成本鎖定在 125萬美元。假設(shè)現(xiàn)時(shí)的 CME的歐元期貨價(jià)格為 元 /歐元?，F(xiàn)時(shí)的美元 /歐元匯率為 =1歐元。為防止 3個(gè)月后美元匯率上升付更多的人民幣，他可以利用衍生金融工具對(duì)其交易進(jìn)行保值。 避險(xiǎn)功能 ? 傳統(tǒng)的證券投資組合理論以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為目的，對(duì)于占市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 50％以上的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無能為力。 第三節(jié) 金融衍生工具的功能 金融衍生工具的功能 轉(zhuǎn)化功能 ? 轉(zhuǎn)化功能是金融衍生工具最主要的功能，也是金融衍生工具一切功能得以存在的基礎(chǔ)。 ? 為了保證交易的順利進(jìn)行，清算所設(shè)立了一套相應(yīng)的制度。③系統(tǒng)以價(jià)格、規(guī)格、信用和與市場(chǎng)有關(guān)的其他規(guī)則確認(rèn)可能的交易。 ? 場(chǎng)外交易 （ OTC） ? 場(chǎng)外交易是具有如下特征的市場(chǎng)： ① 無固定的場(chǎng)所； ② 較少的交易約束規(guī)則； ③ 交易由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行，而不是在交易大廳中進(jìn)行。主要以促成交易收取傭金為目的。 ? 如果想避免這種風(fēng)險(xiǎn)，美國公司可在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上購入 90天遠(yuǎn)期 100萬英鎊，這樣，就等于將 90天后支付英鎊的實(shí)際匯率固定在目前的英鎊遠(yuǎn)期匯率上。 學(xué)習(xí)指導(dǎo) 第一節(jié) 金融衍生工具的含義、特點(diǎn)和分類 第三節(jié) 金融衍生工具的功能 第四節(jié) 金融衍生工具的產(chǎn)生背景和影響 第五節(jié) 金融衍生工具的新發(fā)展 第六節(jié) 我國金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r 第二節(jié) 金融衍生工具的構(gòu)件 第一節(jié) 金融衍生工具的含義、特點(diǎn)和分類 金融衍生工具，英文名稱是 Financial Derivatives, 是給予交易對(duì)手的一方，在未來的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，對(duì)某種基礎(chǔ)資產(chǎn)擁有一定債權(quán)和相應(yīng)義務(wù)的合約。通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)該在深刻理解金融衍生工具的含義及其特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步認(rèn)識(shí)金融衍生工具的分類、構(gòu)件和金融衍生工具市場(chǎng)的功能，了解金融衍生工具產(chǎn)
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