亞洲金融危機(jī)與港元保衛(wèi)戰(zhàn)-全文預(yù)覽
【正文】 的支持，他們既不拋售股票也不借出股票給炒家，減小了恒指的拋售壓力，使港府利用較小的代價(jià)就拉高了指數(shù)。為了管理好這批股票，政府專門成立了外匯基金投資公司，加上稍后并入的 90億港元的土地基金股票投資，外匯基金投資公司共管理的股票投資組合價(jià)值1271億港幣，被市場(chǎng)稱為 “ 官股 ” 。下午，拋盤仍然不斷，但政府已基本控制大市，恒生指數(shù)最終以 。是日，港府主要策略包括在現(xiàn)貨市場(chǎng)集中買入?yún)R豐、香港電訊及和黃等大藍(lán)籌股；在期貨市場(chǎng)開始買入 9月期指； ?拉鋸相持 ?8月 25日 ，港府挾高隔夜拆息至 15厘，迫使部分炒家大手低價(jià)出售美電套現(xiàn)港幣以交收。當(dāng)日，港股勁升 564點(diǎn)，升幅逾 8%。炒家揚(yáng)言要將恒生指數(shù)質(zhì)低至 4000點(diǎn) [6000點(diǎn)是心理關(guān)口，一旦跌破，將導(dǎo)致香港經(jīng)濟(jì)萬(wàn)劫不復(fù) ]。 ?8月 6日，港府再以新招接納了 100余億港幣沽盤，連續(xù)二日，接納近 400億港幣。意圖有二： ?若聯(lián)系匯率制度被沖破，港幣有即時(shí)貶值 30%或以上的可能，炒家將手上等值 400億港幣的美元換回港幣可獲 30%，即 120億港幣的利潤(rùn)； ?若港府捍衛(wèi)聯(lián)匯制，必然以 外匯基金 接下沽空的港幣，從而導(dǎo)致利率上升，結(jié)果股票市場(chǎng)大跌，期指也大跌。通過(guò)這樣的方法鎖定利息支出，炒家就避免了高息的懲罰，利率再高，只會(huì)導(dǎo)致香港經(jīng)濟(jì)受損，股票現(xiàn)貨和指數(shù)期貨市場(chǎng)下跌。 上述策略連環(huán)相扣，屢試不爽。 2 ?東盟四國(guó)，即泰國(guó)、菲律賓、馬來(lái)西亞和印度尼西亞危機(jī)； ?新加坡、臺(tái)灣和韓國(guó)貨幣貶值； ?香港金融風(fēng)暴及由此觸發(fā)的 1998年國(guó)際金融動(dòng)蕩，這是亞洲金融危機(jī)的高潮和轉(zhuǎn)折點(diǎn)。 對(duì)沖基金 [hedging funds]， 特別是宏觀對(duì)沖基金[macro hedging funds]是亞洲金融危機(jī)的直接責(zé)任者。 7 利用周遍經(jīng)濟(jì)體崩潰的事實(shí)和全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定氣氛，在各市場(chǎng)散布謠言，進(jìn)一步夸大市場(chǎng)不穩(wěn)定因素，反復(fù)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中可能出現(xiàn)的不合理因素，促使各種謠言 “ 自我實(shí)現(xiàn) ” [selffulfillment]。同時(shí)為了避免承擔(dān)高額利息損失和牽制，他們還改在債
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1