《金融工具及其估價》ppt課件-全文預覽
【正文】 額，想要在指定網(wǎng)點贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。 ETF的投資組合通常完全復制標的指數(shù)，其凈值表現(xiàn)與盯住的特定指數(shù)高度一致。 公司型基金像一般的股份公司一樣，除非依據(jù)公司法到了破產(chǎn)、清算階段，否則公司一般都具有永久性；契約型基金則依據(jù)基金契約建立、運作，契約期滿，基金運營也就終止。 公司型基金由于具有法人資格，在資金運用狀況良好、業(yè)務開展順利、又需要擴大公司規(guī)模、增加資產(chǎn)時，可以向銀行借款；契約型基金因不具有法人資格，一般不向銀行惜款。 契約型基金不具有法人資格、而公司型基金本身就是具有法人資格的股份有限公司。我國最近頒有的 《 證券投資基金管理暫行辦法 》 所規(guī)定的基金是契約型基金。 ? 基金規(guī)模的可變性不同；基金買賣的買賣方式不同；基金單位的買賣價格形成方式不同；基金的投資策略不同?；鹜泄苋吮仨氂珊细竦纳虡I(yè)銀行擔任、資金管理人必須由專業(yè)的基金管理公司擔任。 在整個 80年代 ， 美國各公司發(fā)行垃圾債券 1700多憶美元，其中被稱作“垃圾債券之王”的德崇證券公司就發(fā)行了 800億美元，占 47％。 2022/2/12 財務管理 19 債券及其具體分類 ? 垃圾債券 ? 垃圾債券一詞譯自英文 Junk Bond?！皳P基”一詞英文為“ Yankee”，意為 “美國佬”。 ? 按是否記名可分為：記名和不記名公司債券。 ? 地方政府債券被認為是安全性僅次于“金邊債券”的一種債券。當時發(fā)行的英國政府公債帶有金黃邊，因此被稱為 “ 金邊債券 ” 。 ? 法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非上市流通股權部分投資所形成的股份。 ? H股，即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。 2022/2/12 財務管理 13 股票及其具體分類 ? A股、 B股、 H股、 N股、 S股 ? A股的正式名稱是人民幣普通股票?！八{籌”一詞源于西方的賭場。 ? 與績優(yōu)股相對應，垃圾股指的是業(yè)績較差的公司的股票。 2022/2/12 財務管理 10 股票及其具體分類 ? 績優(yōu)股與垃圾股 ? 績優(yōu)股就是業(yè)績優(yōu)良公司的股票，但對于績優(yōu)股的定義國內(nèi)外卻有所不同。 2022/2/12 財務管理 5 金融工具的分類 ? 按投資人是否掌握所投資產(chǎn)品的所有權劃分 – 債權憑證 – 股權憑證 ? 按與實際信用活動的關系 – 原生性金融工具，商業(yè)票據(jù)、股票、債券、基金，往往是投資性工具 – 衍生性金融工具，期貨合約、期權合約、互換合約等，往往是套期保值工具 2022/2/12 財務管理 6 股票及其具體分類 ? 股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證。第四章 金融工具及其估價 郝臣 南開大學商學院 南開大學公司治理研究中心 財務管理 2022/2/12 財務管理 2 主要內(nèi)容 金融工具的分類 股票及其具體分類 債券及其具體分類 基金及其具體分類 衍生性金融工具 債券估價原理及計算 股票估價原理及計算 思考題 2022/2/12 財務管理 3 金融工具的分類 ? 按期限長短劃分 ? 貨幣市場金融工具 – 期限短，一般為 1年以下，例如，商業(yè)匯票、短期公債、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單（ CDS） 、銀行匯票、回購協(xié)議等。 ? 間接融資工具 – 如銀行或其他金融機構發(fā)行或簽發(fā)的金融債券、銀行票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單（ CDS） 、人壽保險單和支票等。但優(yōu)先股一般不參加公司的紅利分配，持股人亦無表決權，不能借助表決權參加經(jīng)營管理。在國外，績憂股主要指的是業(yè)績優(yōu)良且比較穩(wěn)定的大公司股票。 2022/2/12 財務管理 11 股票及其具體分類 019 9419 9519 9619 9719 9819 9920 0020 0120 0220 0320 0420 0520 0620 07019 9419 9519 9619 9719 9819 9920 0020 0120 0220 0320 0420 0520 0620 07上市公司每股收益情況 上市公司凈資產(chǎn)收益率情況 數(shù)據(jù)來源： CCER數(shù)據(jù)庫 數(shù)據(jù)來源： CCER數(shù)據(jù)庫 2022/2/12 財務管理 12 股票及其具體分類 ? 藍籌股與紅籌股 ? 在海外股票市場上，投資者把那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍籌股。中華人民共和國在國際上有時被稱為紅色中國，相應地，香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上中的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。它的投資人限于：外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、臺灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民。 2022/2/12 財務管理 14 股票及其具體分類 ? 國有股、法人股和社會公眾股 ? 國有股包括國家股和國有法人股。 – 償還性 – 流通性 – 安全性 – 收益性 2022/2/12 財務管理 16 債券及其具體分類 ? 金邊債券與地方政府債券 ? 早在 17世紀，英國政府經(jīng)議會批準、開始發(fā)行了以稅收保證支付本息的政府公債，該公債信譽度很高。政府發(fā)行公債，一般有兩種悄況，“ 建設公債”和“赤字公債”。 ? 按債券期限：短期中期和長期公司債券。 2022/2/12 財務管理 18 債券及其具體分類 ? 揚基債券、武
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