《內(nèi)部長期投資》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 )建設(shè)投資 (含更改投資 (2)流動資金投資 (3)付現(xiàn)成本 該年外購原材料燃料和動力費 +該年工資及福利費 +該年修理費 +該年其他費用 =付現(xiàn)成本 該年不包括財務(wù)費用的總成本費用 折舊 攤銷=付現(xiàn)成本 (4)各項稅款 (5)其他現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流出量構(gòu)成 四、凈現(xiàn)金流量的確定 （一）凈現(xiàn)金流量 (NCF)的含義 =現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 項目計算期內(nèi) NCF 每年 NCF (1)計算期內(nèi)均存在 NCF (2)建設(shè)期一般為 負(fù)數(shù) ，經(jīng)營期一般為 正數(shù) （二）財務(wù)上現(xiàn)金流量與會計上現(xiàn)金流量的區(qū)別 項目 財務(wù) 會計 對象不同 項目 企業(yè) 期間特征 項目計算期內(nèi) 年度內(nèi) 內(nèi)容及結(jié)構(gòu) 表格及評價指標(biāo) 主表附表 經(jīng)營活動 投資活動 籌資活動 勾稽關(guān)系 單項相加等于合計 有對應(yīng)勾稽關(guān)系 信息屬性 未來 (預(yù)計 ) 已實現(xiàn) （三）凈現(xiàn)金流量的確定 （ 1）建設(shè)期凈現(xiàn)金流量的計算 凈現(xiàn)金流量 =－該年投資額 （ 2）經(jīng)營期營業(yè)凈現(xiàn)金流量的計算 凈現(xiàn)金流量 =營業(yè)收入 付現(xiàn)成本 =營業(yè)收入 （總成本 非付現(xiàn)成本） =利潤 +非付現(xiàn)成本（即折舊額及攤銷額） （ 3）經(jīng)營期終結(jié)點凈現(xiàn)金流量的計算 凈現(xiàn)金流量 =營業(yè)凈現(xiàn)金流量 +回收額 ? （ 1）根據(jù)直接法計算 ? 凈現(xiàn)金流量＝ ? 營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 （ 2）根據(jù)間接法計算 年所得稅年付現(xiàn)成本每年營業(yè)收入每年凈現(xiàn)金流量 ???年非付現(xiàn)成本所得稅年總成本年營業(yè)收入所得稅年非付現(xiàn)成本）（年總成本年營業(yè)收入????????年折舊及攤銷額凈利潤 ??（ 3）根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響計算 營業(yè)現(xiàn)金流量＝收入 （ 1－稅率） －付現(xiàn)成本 （ 1－稅率）＋折舊 稅率 例題 ? 某公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴充生產(chǎn)能力。 在項目投資決策中，現(xiàn)金流量是指投資項目在計算期內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應(yīng)該發(fā)生的各項 現(xiàn)金流入量 和 現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱，它是計算項目投資決策評價指標(biāo)的主要根據(jù)和重要信息之一。 (2) 投資風(fēng)險較大。 投資評價的基本方法 現(xiàn)金流量的估計 投資項目的風(fēng)險處置 教學(xué)要點 ? 投資決策指標(biāo)的含義 ? 投資決策指標(biāo)的特點 ? 投資決策指標(biāo)的計算 第一節(jié) 內(nèi)部長期投資概述 一、資本投資的概念 廣義投資：為了將來獲得更多現(xiàn)金流入 而現(xiàn)在付出現(xiàn)金的行為。 二、項目投資計算期概念 0 1 2 3 4 5 10 15 建設(shè)起點 投產(chǎn)日 終結(jié)點 建設(shè)期 s 生產(chǎn)經(jīng)營期 (含試產(chǎn)期 )p 項目計算期 n 項目計算期 =建設(shè)期 +生產(chǎn)經(jīng)營期 n=s+p 二、項目投資計算期概念 固定資產(chǎn)原值 流動資金投資 建設(shè)投資 投資總額 原始投資總額 建設(shè)期資本化利息 固定資產(chǎn)投資 開辦費投資 無形資產(chǎn)投資 資金投入方式 一次投入 分次投入 問：同一年度年初 年末投入屬于 ( ) 三、項目投資資金的確定和資金投入方式 四、項目投資的特點 (1)投資規(guī)模較大，投資回收時間較長。 第二節(jié) 現(xiàn)金流量的確定 一、現(xiàn)金流量的含義 現(xiàn)金流量 也稱現(xiàn)金流動量。 二、現(xiàn)金流量的作用 、完整、 全面的評價具體投資項目的經(jīng)濟效益。 乙方案需投資 24000元，采用直線法計提折舊，使用壽命為 5年， 5年后有殘值收入 4000元。 乙方案每年折舊額 、乙方案營業(yè)現(xiàn)金流量 步 驟 ? 甲方案每年折舊額 =20220/5=4000元 ? 乙方案每年折舊額 =（ 240004000） /5 =4000元 計算過程 t 1 2 3 4 5 銷售收入 付現(xiàn)成本 折舊 稅前利潤 所得稅 稅后凈利 營業(yè)凈現(xiàn)金流量 8000 3000 4000 1000 400 600 4600 8000 3000 4000 1000 400 600 4600 8000 3000 4000 1000 400 600 4600 8000 3000 4000 1000 400 600 4600 8000 3000 4000 1000 400 600 4600 t 1 2 3 4 5 銷售收入 付現(xiàn)成本 折舊 稅前利潤 所得稅 稅后凈利 營業(yè)凈現(xiàn)金流量 10000 4000 4000 2022 800 1200 5200 10000 4200 4000 1800 720 1080 5080 10000 4400 4000 1600 640 960 4960 10000 4600 4000 1400 560 840 4840 10000 4800 4000 1200 480 720 4720 t 0 1 2 3 4 5 甲方案： 固定資產(chǎn)投資營業(yè)現(xiàn)金流量 20220 4600 4600 4600 4600 4600 凈現(xiàn)金流量 合計 20220 4600 4600 4600 4600 4600 t 0 1 2 3 4 5 固定資產(chǎn)投資 營運資金墊支 營業(yè)現(xiàn)金流量 固定資產(chǎn)殘值 營運資金回收 (24000） 3000 5200 5080 4960 4840 4720 4000 3000 現(xiàn)金凈流量 合 計
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