【正文】 機(jī)構(gòu)，加大公共資金援助力度，為此再設(shè)“金融機(jī)能早期健全化賬目”（這是對(duì)“金融危機(jī)管理賬目”的強(qiáng)化和補(bǔ)充），投入的公共資金最高使用限度是 12萬(wàn)億日元； ? 金融再生委員會(huì)有權(quán)對(duì)破產(chǎn)或可能破產(chǎn)的銀行實(shí)行“特別公共管理”，通過(guò) 《 整理回收機(jī)構(gòu) 》 接收其所有債權(quán)和股權(quán)，并暫時(shí)實(shí)行國(guó)有化； ? 為處理破產(chǎn)銀行的善后問(wèn)題，追回其不良貸款，出售其股票，建立“金融再生賬目”，為此投入的公共資金最高使用限額為 18萬(wàn)億日元。 ? 為建立這兩項(xiàng)賬目，國(guó)家共投入公共資金共 30萬(wàn)億日元，其資金籌措是通過(guò)日本銀行認(rèn)購(gòu)國(guó)債、國(guó)家借款和發(fā)行存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債權(quán)方式獲得的。 第三，阻礙了金融業(yè)自由化的發(fā)展。 這項(xiàng)既保護(hù)儲(chǔ)戶(hù)、又保護(hù)銀行的保護(hù)“資產(chǎn)者”措施，避免了日本 1927年金融危機(jī)時(shí)曾經(jīng)發(fā)生的銀行擠兌現(xiàn)象，對(duì)于穩(wěn)定金融秩序發(fā)揮了重要作用。 最高支付限額是一項(xiàng)從美國(guó)學(xué)來(lái)的制度，即銀行破產(chǎn)時(shí)必須向儲(chǔ)戶(hù)支付有一定額度限制的現(xiàn)金。 具體分擔(dān)是：住專(zhuān)的母體銀行放棄債權(quán) 億日元，其他向住專(zhuān)提供貸款的非母體銀行放棄債權(quán) ，政府農(nóng)林系統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)“贈(zèng)與” 5300億日元，政府劃撥財(cái)政補(bǔ)貼資金 6800億日元。 1996年 6月 11日，眾議院臨時(shí)會(huì)議專(zhuān)門(mén)討論住專(zhuān)問(wèn)題（所謂“住專(zhuān)國(guó)會(huì)”），通過(guò) 《 關(guān)于促進(jìn)特定住宅金融專(zhuān)業(yè)公司債權(quán)債務(wù)處理等的特別措施法 》 （簡(jiǎn)稱(chēng)“住專(zhuān)法”） 1996年 7月 26日，專(zhuān)門(mén)處理住專(zhuān)清償事務(wù)的住宅金融債權(quán)管理機(jī)構(gòu)成立。 放松利率管制（存款利率無(wú)上限） 四 . 富于創(chuàng)新的措施和手段 ? 創(chuàng)新資產(chǎn)處臵方式： 從拍賣(mài)不動(dòng)產(chǎn)到不良貸款的出售、資產(chǎn)證券化、母銀行與子銀行的分工合作等 第四節(jié) 處理問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的日本模式 ? 住專(zhuān)金融公司 個(gè)人住房貸款、房地產(chǎn)公司抵押貸款等，主要原因?yàn)閭鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)的流失。 ? 股本合資的特征： （ 1） RTC以資產(chǎn)投入作為股本，一般合資人以現(xiàn)金投入作為股本； （ 2） RTC為合資公司提供中期或流動(dòng)性融資； （ 3）一般合資人全權(quán)負(fù)責(zé)合資公司的日常運(yùn)作，比如管理、服務(wù)及資產(chǎn)處理等； （ 4）資產(chǎn)清算收入按股本比例由合資雙方共同分享，雙方地位平等； （ 5）一般合資人需同外部的會(huì)計(jì)師事務(wù)所簽訂合同，由其負(fù)責(zé)公司的年度審計(jì)、核查財(cái)務(wù)報(bào)表等； （ 6）公司政策允許的情況下，合同將補(bǔ)償一般合資人的部分特定費(fèi)用； （ 7）在有限合資人同意的條件下，一般合資人有權(quán)將其股份轉(zhuǎn)移給他方，而有限合資人則無(wú)需征得一般投資人的同意，即可轉(zhuǎn)讓其股份； （ 8）如果一般合資人違約，有限合資人有權(quán)解除合同，并任命新的合資伙伴。 無(wú)論 RTC還是 FDIC都認(rèn)為，證券化方法對(duì)于清理大量的抵押貸款存貨非常有效。 鑒于美國(guó)按揭證券市場(chǎng)規(guī)模龐大且已十分發(fā)達(dá)， RTC引入了證券化的概念，以在更大的市場(chǎng)范圍內(nèi)尋求住房預(yù)期抵押貸款的買(mǎi)家。 FDIC采用的合同方式主要為資產(chǎn)清算協(xié)議 (Asset Liquidation Agreement，以下簡(jiǎn)稱(chēng) ALA)。 不動(dòng)產(chǎn)的出售。 20世紀(jì) 80年代至 90年代初， FDIC和 RTC依靠拍賣(mài)和投標(biāo)方式，成功地將其接管的大批資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給了私有部門(mén)。 二、 存款支付 如果找不到買(mǎi)家， FDIC在已保險(xiǎn)存款范圍內(nèi)全額償付破產(chǎn)銀行存款人的存款： 一是直接存款支付； 二是保險(xiǎn)存款轉(zhuǎn)移。 盡管“回售”期權(quán)有利于將更多的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給收購(gòu)銀行，執(zhí)行中也暴露出一些問(wèn)題： 主要是由于收購(gòu)銀行對(duì)資產(chǎn)具有選擇權(quán)，它們通常只愿意保留那些市場(chǎng)價(jià)值超過(guò)賬面價(jià)值或者風(fēng)險(xiǎn)較小的資產(chǎn)，而將其余的資產(chǎn)退回給 FDIC； 在選擇期，收購(gòu)銀行常疏于對(duì)這些資產(chǎn)的管理，從而對(duì)資產(chǎn)的價(jià)值產(chǎn)生負(fù)面影響。最初，收購(gòu)銀行一般接管破產(chǎn)銀行所有的存款債務(wù) (包括未保險(xiǎn)存款 )及某些抵押債務(wù)，購(gòu)買(mǎi)“清潔”資產(chǎn)，如現(xiàn)金等。 Pamp。 第一階段，清算破產(chǎn)銀行的基本措施主要包括購(gòu)買(mǎi)和接管（ Pamp。 其存續(xù)時(shí)間也從一開(kāi)始就被加以限制，在最初設(shè)計(jì)中，其清理破產(chǎn)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的使命應(yīng)于 1993年 9月終止，此后這一職責(zé)將轉(zhuǎn)由聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司（FDIC）承擔(dān)。 （二） RTC的職責(zé)和相關(guān)立法 RTC就是美國(guó)重組信托公司，是 FDIC的附屬機(jī)構(gòu)，于 1995年解散。 1999年以前保費(fèi)按固定比例收取，現(xiàn)改按差別比例收取。 目前，新成立的銀行都必須投保。（壞賬準(zhǔn)備金的收益性較差，但增強(qiáng)了銀行的穩(wěn)健性） （二）債權(quán)調(diào)整 對(duì)問(wèn)題貸款追加擔(dān)?；蛸Y產(chǎn)抵押、減免利息、延長(zhǎng)貸款期限等盡量避免貸款損失。 ? 當(dāng)泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)，政府不合時(shí)宜的出臺(tái)抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的緊縮性經(jīng)濟(jì)政策，加速經(jīng)濟(jì)下滑。 ? 原來(lái)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，銀行和企業(yè)都是國(guó)家的，銀行只是履行行政性的功能。 9/58 第二節(jié) 產(chǎn)生問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的原因 完善 ? 儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)自身的制度性缺陷。 ? 問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的危害具體表現(xiàn)在： – 從一國(guó)國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，中央銀行在貨幣和外匯市場(chǎng)操作的功效，取決于金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行系統(tǒng)如何把中央銀行的干預(yù)傳到給借款人和存款戶(hù)。 ? 這也是平常所講的金融風(fēng)險(xiǎn)管理 。 不同經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn) ? 家庭面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為 5種類(lèi)型：疾病、殘疾、死亡等人身風(fēng)險(xiǎn)；失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；耐用消費(fèi)品風(fēng)險(xiǎn)；負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)；金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等。 ? 結(jié)構(gòu)性金融風(fēng)險(xiǎn)也可以說(shuō)是特殊性金融風(fēng)險(xiǎn)，通常是由經(jīng)濟(jì)、政治或軍事事件、自然災(zāi)害等特殊原因引起的。第 5章 問(wèn)題金融機(jī)構(gòu) 與金融安全 金融風(fēng)險(xiǎn)的含義與特征 ? 金融風(fēng)險(xiǎn)就是指經(jīng)濟(jì)主體在金融活動(dòng)中遭受損失的可能性 。 ? 系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)又有周期性金融風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)構(gòu)性金融風(fēng)險(xiǎn)之分： ? 周期性金融風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)濟(jì)周期引起的，周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往形成周期性金融危機(jī)。 ? 非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散化投資策略來(lái)規(guī)避，因此又稱(chēng)為可分散風(fēng)險(xiǎn)。 金融風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 金融風(fēng)險(xiǎn)的微觀管理主要是指金融活動(dòng)的微觀主體對(duì)其面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，以實(shí)現(xiàn)其風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)。 第一節(jié) 問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)形式與危害 ? 問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)，一般是經(jīng)營(yíng)管理上的問(wèn)題或受突發(fā)性事件的影響發(fā)生擠兌，倒閉或破產(chǎn)危險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)。（作用與反作用） – 問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成破壞。 中的不適應(yīng) ? 主要針對(duì)前蘇聯(lián)和東歐等原計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國(guó)家。 ? 主要是指經(jīng)濟(jì)已經(jīng)擺脫衰退并開(kāi)始進(jìn)入增長(zhǎng)期時(shí)，政府依然采取經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的擴(kuò)張型經(jīng)濟(jì)政策，造成經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)泡沫。 第三節(jié) 處理問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的美國(guó)模式 ? 一 . 銀行業(yè)自身處理不良資產(chǎn)的措施 （一）壞賬準(zhǔn)備與核銷(xiāo) 事前對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)提取一定比例的壞賬準(zhǔn)備，以消除不良資產(chǎn)的負(fù)面影響。 美國(guó)法律要求國(guó)民銀行、聯(lián)邦儲(chǔ)備體系會(huì)員銀行必須參加存款保險(xiǎn)，不是聯(lián)邦儲(chǔ)備體系成員的州立銀行和其他金融機(jī)構(gòu)可自愿參加保險(xiǎn)。 FDIC的主要責(zé)任： （ 1）保險(xiǎn)人 （ 2）接管人 （ 3）監(jiān)管人 聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的資本來(lái)源于向投保銀行收取的保險(xiǎn)費(fèi)。 同時(shí)法律授權(quán)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司在緊急情況下，有權(quán)向美國(guó)財(cái)政部借款 300億美元。 ? FDIC的資金來(lái)源： 借款和發(fā)行證券 RTC的職能是取代以前的聯(lián)邦儲(chǔ)蓄及貸款保險(xiǎn)公司（ FSLIC），來(lái)充當(dāng)資不抵債儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)