【正文】 份額 ” 概念，每股收益指標(biāo)不宜在公司間比較； 3）每股收益多，不意味著多分紅。長(zhǎng)虹 99年毛利率大幅下降 ,并首次低于康佳 ,其多年的規(guī)模效應(yīng)沒(méi)有得到發(fā)揮 ,顯示其產(chǎn)品的獲利能力下降 ,康佳基本保持穩(wěn)定。兩家公司也都是逐年下降，表明其資產(chǎn)的利用效率下降，長(zhǎng)虹的下降幅度比康佳更大。 固定資產(chǎn)平均余額 指標(biāo)分析： 二、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的概念： ? 是銷售收入與資產(chǎn)平均總額的比率，反映了企業(yè)銷售收入與資產(chǎn)占用之間的關(guān)系，可用來(lái)分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者工作績(jī)效的重要指標(biāo)。 存貨周轉(zhuǎn)率 （二）存貨周轉(zhuǎn)速度 概念 : 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，反映的是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和營(yíng)運(yùn)能力。 應(yīng)收賬款平均余額 指標(biāo)分析： 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收賬期） 概念 :應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金所需要的平均天數(shù)。 ? 或有項(xiàng)目。 2 償債能力分析 一、短期償債能力分析 主 要 指 標(biāo) 概念： 計(jì)算： 分析 : 二、長(zhǎng)期償債能力分析 主 要 指 標(biāo) 概念： 計(jì)算： 分析 : ? 資產(chǎn)負(fù)債率 ?概念 ?計(jì)算公式： =總負(fù)債 /總資產(chǎn) *100% ?分析 債權(quán)人：比率越低越好。 掌握按揭貸款買(mǎi)房的年供、月供、還款本息總額及利息總額等指標(biāo)的計(jì)算。 預(yù) 付 年 金 終 值 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 預(yù)付年金 F= ( 1 ) 1( 1 )niAii??????????0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 預(yù)付年金 1 當(dāng) i=10% 系數(shù) 1 期數(shù) +1 ????????????11)1(1iiAF n公式 1 公式 2 F=A(F/A,i,n)(1+i) 記作[(F/A,i,n+1)1] 概念： 是每期期初等額收付的系列款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。記作 ： (A/S,i,n) A=S (A/S,i,n) A=S/(S/A,i,n) 概念：為了在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要一次性投入的資金。 （二）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算 復(fù) 利 終 值 (2)公式： S=P(1+i)n S=P (S/P,i,n) 復(fù)利終值系數(shù)， 記作 ： (S/P,i,n) (2)公式： P=S(1+i)n P=S(P/S,i,n) 復(fù) 利 現(xiàn) 值 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)， 記作 ： (S/P,i,n) 思考：兩個(gè)系數(shù)的關(guān)系 (1)定義：未來(lái)的一定金額按規(guī)定利率計(jì)算 的現(xiàn)在的價(jià)值。 第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 一、貨幣時(shí)間價(jià)值的概念 時(shí) 間 價(jià) 值 的 含 義 ● 表示方法 ： 絕對(duì)數(shù)（利息額） 相對(duì)數(shù)（利息率） ● 定義 ：是指一定量的資金在周轉(zhuǎn)過(guò) 程中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值。 沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。 沒(méi)有考慮一定時(shí)期的現(xiàn)金流量狀況。 最容易被社會(huì)各界接受 缺點(diǎn) 沒(méi)有考慮獲得利潤(rùn)所需的時(shí)間，即沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。 二 .財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展 三 .財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ? 利潤(rùn)最大化 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)通過(guò)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系，所要達(dá)到的目標(biāo)?！?財(cái)務(wù)管理 》 課件 經(jīng)濟(jì)管理 學(xué)院 人生需要規(guī)劃，錢(qián)財(cái)需要打理； 你不理財(cái)，財(cái)不理你 . 參考書(shū)目 第一章 財(cái)務(wù)管理概論 知識(shí)要點(diǎn) 167。 1 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ?一、財(cái)務(wù)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù) 企業(yè)財(cái)務(wù) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理 與社會(huì)財(cái)產(chǎn)物資 有關(guān)的事務(wù) 以價(jià)值形態(tài)反映的企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)以及由此引起的企業(yè)與有關(guān)各方之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系 . :是企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)人員根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)制度和企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，對(duì)企業(yè)資金的籌集、投放和分配進(jìn)行規(guī)劃和控制的一項(xiàng)管理活動(dòng)，它是企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分，是企業(yè)的理財(cái)行為。 企業(yè)追求利潤(rùn)最大化是合理的。 沒(méi)有考慮對(duì)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展導(dǎo)致短期行為。 缺點(diǎn) 沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值。 股東財(cái)富最大化 (企業(yè)價(jià)值最大化 ) 優(yōu)點(diǎn) 考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 . 有利于克服企業(yè)的短期行為 . 有利于社會(huì)資源的合理配置 . 缺點(diǎn) 對(duì)于非上市公司，企業(yè)價(jià)值不容易衡量 對(duì)企業(yè)其他有關(guān)人員的利益重視不夠 安定性股東對(duì)股價(jià)的短期變動(dòng)不感興趣 股票價(jià)格受很多因素影響 四、影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素 影響因素 (外部 –理財(cái)環(huán)境 ) 金融 市場(chǎng) 環(huán)境 經(jīng)濟(jì) 環(huán)境 法律 環(huán)境 影響因素 (內(nèi)部因素 ) 投資 項(xiàng)目 風(fēng) 險(xiǎn) 資本 結(jié)構(gòu) 投資 報(bào)酬率 分配 政策 五、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)協(xié)調(diào) （委托 ——代理關(guān)系） 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 一、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象 二、 財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系 籌資活動(dòng) 投資活動(dòng) 分配活動(dòng) 三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 思考 題 財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容包括哪些？企業(yè)中有哪些財(cái)務(wù)關(guān)系？ 影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的內(nèi)、外因素有哪些？企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，應(yīng)重點(diǎn)協(xié)調(diào)哪幾種關(guān)系？怎樣協(xié)調(diào)？ 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的表述主要有哪幾種不同的觀點(diǎn)？簡(jiǎn)述各自的優(yōu)缺點(diǎn)。 （一）單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算 F = P (1+i n) P:現(xiàn)值即第一年初的價(jià)值 F:終值即第 n年末的價(jià)值 I:利率 N:計(jì)息期數(shù) P = F 1/(1+i n) 單利終值 單利現(xiàn)值 案例導(dǎo)入 (1)定義：現(xiàn)在的一定金額按規(guī)定利率計(jì)算的若干期以后的價(jià)值。 記作 ： (S/A,i,n) F=A (S/A,i,n) 概念 收支發(fā)生在 每期期末的 年金 普 通 年 金 終 值 償債基金系數(shù) ( 1 ) 1niFAi????1)1( ???? niiFA年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱償債基金系數(shù)。 ２ .預(yù)付年金 概念 收支發(fā)生 在每期期 初的年金 概念： 是一定時(shí)期內(nèi) 每期期初等額 收付款項(xiàng)的 復(fù)利終值 之和。 簡(jiǎn)述年金的概念及分類。 1 財(cái)務(wù)分析概述 概念 一、財(cái)務(wù)分析的概念和目的 目的 投資者： 債權(quán)人： 經(jīng)營(yíng)、管理人員 供應(yīng)商： 雇員和工會(huì)： 中介機(jī)構(gòu)： 二、財(cái)務(wù)分析的方法 三、財(cái)務(wù)分析的一般步驟 四、財(cái)務(wù)分析的局限性 167。 ? 租賃活動(dòng) ? 擔(dān)保責(zé)任。 3 營(yíng)運(yùn)能力分析 流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力 固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力 總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力 主 要 指 標(biāo) 概念 : 計(jì)算 : 分析 : 墊本 一、流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 （一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度 （二）存貨周轉(zhuǎn)速度 （三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度 （一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度 概念 :反映企業(yè)應(yīng)收賬款的流動(dòng)程度的指標(biāo) . 計(jì)算公式 :應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入 247。 存貨平均余額 ? 指標(biāo)分析 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ? 概念 :存貨周轉(zhuǎn)一次所需要的時(shí)間 ? 計(jì)算公式 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360247。 計(jì)算公式 ＝銷售收入 247。 4 盈利能力分析 總資產(chǎn)報(bào)酬率 凈資產(chǎn)收益率 銷售毛利率 銷售凈利率 主 要 指 標(biāo) 概念 : 計(jì)算 : 分析 : 總 資 產(chǎn) 報(bào) 酬 率 %%%%%%%長(zhǎng)虹 % % % % %康佳 % % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年總資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利能力，體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)用效率。 凈資產(chǎn)收益率 =(凈利潤(rùn) /凈資產(chǎn)平均總額 )*100% 銷售 毛 利 率 0%5%10%15%20%25%30%長(zhǎng)虹 % % % % %康佳 % % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年主營(yíng)毛利率反映企業(yè)主要產(chǎn)品的獲利能力。 銷售凈利率 =（凈利潤(rùn) /銷售收入） X 100% 167。 ?普通股每股股利 =股利總額 /股數(shù) ?股票獲利率 =每股股利