杜邦分析財(cái)務(wù)分析簡單入門-全文預(yù)覽
【正文】 資產(chǎn)負(fù)債率是把雙刃劍，如果利用適合，可以提高 ROE。因此 具體分析公司時(shí)，應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待匯兌損益，特別是公 司主要業(yè)績主要受匯兌損益影響的公司。 對(duì)公司的影響要具體分析。 公司可以按照持股比例將參股公司的凈利潤計(jì)入 投資收益。 其他營業(yè)收益 （ 1）公允價(jià)值變動(dòng)凈損益 主要記錄以公允價(jià)值記帳的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的情況。 （ 2）銷售費(fèi)用，管理費(fèi)用 與收入有一定的關(guān)系，但有些費(fèi)用是固定的 如折舊費(fèi)用，人員基本工資等。 關(guān)注毛利率不斷提高的公司，對(duì)那些毛利率不斷減少 或者突然大幅度減少的公司要小心。 中國證監(jiān)會(huì)曾經(jīng)要求 ROE〉 =6%的企業(yè)才可以 增發(fā)。 問題：公司的 ROE至少為多少？ 巴菲特選擇 ROE〉 15%的企業(yè)。 ROE的拆分 ROE=ROA*權(quán)益比率 ROA=凈利潤 /總資產(chǎn) 權(quán)益比率 =總資產(chǎn) /凈資產(chǎn) ROA=銷售凈利率 *總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =（凈利潤 /收入） *（收入 /總資產(chǎn)） 損益表項(xiàng)目： 銷售凈利率 =（收入 成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 +其他營業(yè)收益 +營業(yè)外收支凈額 所得稅 )/收入 關(guān)鍵點(diǎn)： 毛利率 =（收入 成本） /收入 毛利率反映公司產(chǎn)品轉(zhuǎn)嫁成本的能力。分析時(shí)可以不重點(diǎn)考慮。費(fèi)用的增長不應(yīng)該高于收入的增長，否則 銷售凈利率會(huì)下降。 （ 2）、投資收益 關(guān)鍵在于是否可持續(xù)性！
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