【正文】 為 35000元，可以使用 10年， 10年后有凈殘值 5000元，新車(chē)床每年的運(yùn)營(yíng)成本為 7000元，不需大修。 要求：用凈現(xiàn)值法對(duì)該更新方案進(jìn)行分析，確定方案是否可行。舊設(shè)備目前的市價(jià)為 20220元 ， 若繼續(xù)使用 ， 估計(jì) 5年后可收回殘值 8000元 。 內(nèi)含報(bào)酬率的求法：每年現(xiàn)金凈流量相等 ， 年金法 每年現(xiàn)金凈流量不相等，逐步測(cè)試法 。 凈現(xiàn)值 （ NPV） 是指將各年的凈現(xiàn)金流量按照資本成本或企業(yè)要求的收益率折算為現(xiàn)值的合計(jì) 。 （ 4） 現(xiàn)金流的時(shí)差：在大多數(shù)情況下 ， 假設(shè)所有現(xiàn)金流量都發(fā)生在一年年末 。 問(wèn)： 10個(gè)月后該人想將余額一次性付清 ， 應(yīng)還多少 ？ 長(zhǎng)期投資決策 經(jīng)營(yíng)決策中的相關(guān)成本 差量成本與邊際成本 機(jī)會(huì)成本與假計(jì)成本 （ 特別注意機(jī)會(huì)成本的概念 ） 付現(xiàn)成本與沉沒(méi)成本 重置成本與歷史成本 可避免成本與不可避免成本 專(zhuān)屬成本與共同成本 相關(guān)成本與無(wú)關(guān)成本 現(xiàn)金流量是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出現(xiàn)金收入增加的數(shù)量 。 預(yù)計(jì)該機(jī)床每年可使公司增加稅后利潤(rùn)和折舊共計(jì) 20220元 ， 該購(gòu)置款擬向銀行借入 ， 年利率為 14%， 問(wèn)此項(xiàng)購(gòu)置方案是否可行 。 年金是指在一定時(shí)期內(nèi) ， 每隔相同時(shí)間就發(fā)生相同數(shù)額的系列收款或付款 。 投資是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中一項(xiàng)重要的內(nèi)容 。企業(yè)一般可通過(guò)增加銷(xiāo)售額、降低產(chǎn)品單位變動(dòng)成本、降低固定成本比重等措施降低經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。 進(jìn)行投資決策的依據(jù)。 計(jì)算公式可考慮貨幣時(shí)間價(jià)值 ，債務(wù)資本成本的計(jì)算應(yīng)考慮抵稅的因素 。 可轉(zhuǎn)換債券。 發(fā)行債券的資格與條件 。 股票融資優(yōu)點(diǎn)：普通股屬權(quán)益不是負(fù)債，無(wú)到期日，無(wú)償還本金和固定支付股息的壓力，增加權(quán)益的同時(shí)降低負(fù)債率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行費(fèi)用一般低于股票。 短期負(fù)債籌資利息支付方法分為： 收款法 、 加息法和貼現(xiàn)法 。 其中長(zhǎng)期資本又可分為股權(quán)資本籌資與負(fù)債籌資 。 （ 8）對(duì)企業(yè)融資環(huán)境的分析。 （ 6） 對(duì)固定資產(chǎn)質(zhì)量分析 。 （ 3）對(duì)短期債權(quán)質(zhì)量的分析。 對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表以及資產(chǎn)的結(jié)構(gòu) 、 變化 、 資產(chǎn)質(zhì)量以及資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析 （ 1） 對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的總體狀況的初步分析 。 （ 2） 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的充足程度 。 對(duì)現(xiàn)金流量表以及現(xiàn)金流量質(zhì)量進(jìn)行分析 （ 1） 企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量的基本態(tài)勢(shì) 。 企業(yè)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用 、 管理費(fèi)用 、 財(cái)務(wù)費(fèi)用與 1998年度相比全面下降 。 關(guān)于企業(yè)的長(zhǎng)期融資能力。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 、存貨周轉(zhuǎn)率 、 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo) ， 也與企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率之間有內(nèi)在的聯(lián)系 。 對(duì)上市公司而言，比較重要的指標(biāo)有：每股收益（ EPS）、每股凈資產(chǎn)、每股股利等 科龍電器股份有限公司基本財(cái)務(wù)比率（ 1999年） 財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的問(wèn)題 研究和使用可比數(shù)據(jù)（考慮行業(yè)和公司規(guī)模特點(diǎn)） 防止財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的扭曲（通貨膨脹和季節(jié)性因素） 注意財(cái)務(wù)報(bào)表的說(shuō)明（折舊及存貨定價(jià)方法） 財(cái)務(wù)報(bào)表的修飾問(wèn)題 我們可以利用上述比率對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行初步分析： 關(guān)于企業(yè)的盈利能力 。 產(chǎn)權(quán)比率 ， 注意與資產(chǎn)負(fù)債率之間的關(guān)系 。 （ 1） 從債權(quán)人的立場(chǎng)去看 ， 他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)款項(xiàng)的安全程度 ， 因此希望該指標(biāo)越低越好； （ 2） 從股東的角度看 ， 如果企業(yè)利用借款所得的全部資本利潤(rùn)率超過(guò)因借款而支付的利息率時(shí) ， 股東所得到的利潤(rùn)就會(huì)加大 。 企業(yè)短期償債能力 流動(dòng)比率 。 良好的財(cái)務(wù)狀況所具有的特征： 企業(yè)具有一定的盈利能力 ， 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)基本合理 ， 企業(yè)的利潤(rùn)具有較強(qiáng)的獲取現(xiàn)金的能力 企業(yè)各類(lèi)的現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)正常 ， 此處特別強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量 資產(chǎn)質(zhì)量較好 ， 企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能夠滿(mǎn)足企業(yè)短期和長(zhǎng)期發(fā)展以及償還債務(wù)的能力 資本結(jié)構(gòu)較為合理 ， 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較好 合理的資本結(jié)構(gòu) ， 至少應(yīng)該反映在兩方面： （ 1） 合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該具有較低或者最低的資本成本 （ 2） 合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該能夠?qū)е缕髽I(yè)的股權(quán)價(jià)值較高或者最高 財(cái)務(wù)報(bào)表分析： 以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為起點(diǎn) ， 系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果 、 財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)的分析方法 。 分析企業(yè)凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的差異及原因。 計(jì)算時(shí)以?xún)衾麧?rùn)為起點(diǎn)，采用直接法或間接法進(jìn)行編制，我國(guó)采用直接法。其質(zhì)量高低應(yīng)結(jié)合多種因素評(píng)價(jià)。 以下是他們的利潤(rùn)及現(xiàn)金流量的對(duì)比。本年發(fā)生的營(yíng)業(yè)費(fèi)用為 15萬(wàn)元。我國(guó)目前采用的是多步式。企業(yè)可舉借適當(dāng)?shù)呢?fù)債，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。 所有者權(quán)益：企業(yè)所有者對(duì)凈資產(chǎn)的所有權(quán)。 （ 1）流動(dòng)負(fù)債。包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等，特別需要關(guān)注的是存貨，會(huì)占用較多的資金。 資產(chǎn)負(fù)債表 ： 反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表 ，根據(jù) “ 資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 ” 的會(huì)計(jì)平衡等式編制 。 了 解證券投資 。 籌資管理概述：企業(yè)籌資方式 、 籌資渠道及不同方式下的籌資條件 ?！?職業(yè)經(jīng)理人培訓(xùn)課程之一 財(cái) 務(wù) 管 理 財(cái)務(wù)管理課程考點(diǎn)及主要內(nèi)容 ▲ 財(cái)務(wù)報(bào)表 ▲ 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ▲ 籌資管理概述 ▲ 投資決策概述 ▲ 全面預(yù)算管理 財(cái)務(wù)管理課程考點(diǎn)及主要內(nèi)容 財(cái)務(wù)報(bào)表：了解會(huì)計(jì)的三張報(bào)表 ， 資產(chǎn)負(fù)債表 、 利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量 表 。 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行簡(jiǎn)單分析 。 理解貨 幣時(shí)間價(jià)值 ， 對(duì)簡(jiǎn)單的長(zhǎng)期投資決策進(jìn)行分析判斷 。 它們是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行總括反映的基本形