國際-直接投資理論-全文預(yù)覽
【正文】 理論被西方理論界認(rèn)為是研究發(fā)展中國家對外直接投資最代表性的理論。 ?論證了一國的對外投資地位是隨著其競爭優(yōu)勢的消漲而變化。 國內(nèi)擁有所有權(quán)優(yōu)勢的企業(yè)開始對外投資。 沒有所有權(quán)優(yōu)勢，沒有內(nèi)部化優(yōu)勢 外國的區(qū)位優(yōu)勢無法利用。反之亦然。 ?將國際生產(chǎn)折衷理論從企業(yè)層次推論到國家層次。? 在投資與貿(mào)易的關(guān)系上， “ 日本式 ” 的對外直接投資所帶來的不是取代貿(mào)易 ( 替代關(guān)系 ) ，而是 互補貿(mào)易、創(chuàng)造和擴大貿(mào)易 。? 在投資主體上，該理論認(rèn)為同大企業(yè)相比，中小企業(yè)更易趨于比較劣勢，成為 “ 邊際性企業(yè) ” ，因此 中小企業(yè)更要進(jìn)行的對外直接投資 。 ? 本時期對外投資主要呈現(xiàn)以下特點： 一是投資規(guī)模迅速擴張。二是從投資地區(qū)看，發(fā)展中國家和地區(qū)是對外投資主要對象。是指在本國內(nèi)已經(jīng)或即將喪失比較優(yōu)勢而在東道國具有顯在或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域。 內(nèi)部化優(yōu)勢： 豐田公司將產(chǎn)品向子公司轉(zhuǎn)讓，或者在其子公司之間轉(zhuǎn)讓；從 80年代開始，先后在美國、英國以及東南亞等國建立獨資或者合資企業(yè)；豐田將汽車研究發(fā)展中心也建在當(dāng)?shù)?，實施?dāng)?shù)匮芯块_發(fā)設(shè)計生產(chǎn)的國際化道路；充分利用其子母公司的關(guān)系實現(xiàn)利益的轉(zhuǎn)移。 案例： 用鄧寧的 OIL理論，分析豐田的國際化道路 所有權(quán)特定優(yōu)勢： ? 首先， “ 豐田的生產(chǎn)方式 ” ，即裝配生產(chǎn)線的各個工序只在必要的時候提供必要數(shù)量的零部件。 為最大化東道國市場份額，豐田公司不斷強化國際分工協(xié)作，通過轉(zhuǎn)移成熟技術(shù)等與東道國公司展開合作，利用當(dāng)?shù)刭Y源，有效降低成本。 跨國經(jīng)營出口戰(zhàn)略經(jīng)歷了通過專業(yè)進(jìn)出口商出口、自營貿(mào)易出口以及直接在海外設(shè)立銷售網(wǎng)點的發(fā)展過程。包括東道國直接區(qū)位優(yōu)勢、間接區(qū)位優(yōu)勢（母國的劣勢） 2021/6/15 26 企業(yè)進(jìn)入國際市場的方式的選擇 企業(yè)進(jìn)入國際 市場 的方式 優(yōu) 勢 所有權(quán)優(yōu)勢 內(nèi)部化優(yōu)勢 （國外）區(qū)位優(yōu)勢 對外直接投資 有 有 有 出 口 有 有 無 非股權(quán)技術(shù)轉(zhuǎn)讓 有 無 無 26 評價國際生產(chǎn)折衷理論 ? 繼承了海默了壟斷優(yōu)勢理論的核心內(nèi)容，吸收了巴克萊內(nèi)部化的觀點，增添了區(qū)位優(yōu)勢因素是國際投資的 “ 通論 ” 。包括： 技術(shù)優(yōu)勢，企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢，組織管理優(yōu)勢，金融與貨幣優(yōu)勢。 ? 跨國公司進(jìn)行對外直接投資，是 由三個因素綜合決定的。 四、國際直接投資綜合理論 鄧寧的 OIL理論 ? 又稱國際生產(chǎn)綜合理論，或者 OIL理論。因此微軟通過各種方式將自己的技術(shù)內(nèi)部化，同時，將涉及到該項技術(shù)的生產(chǎn)活動控制在企業(yè)內(nèi)部完成，從而減少了在他國的經(jīng)營成本和風(fēng)險。 成本 ? 內(nèi)部化 的市場可能低于最優(yōu)經(jīng)濟(jì)規(guī)模 ? 通訊聯(lián)絡(luò)成本 ? 國家風(fēng)險成本 ? 監(jiān)督管理成本 21 ?只要內(nèi)部化的收益大于內(nèi)部化的成本， 進(jìn)行內(nèi)部化就是可行的。 以公司內(nèi)部市場取代 外部市場。由于中間產(chǎn)品定價高、效用在使用后獲知 → 外部市場交易難以定價，其外部市場失效 → 跨國公司內(nèi)部交易 這樣，企業(yè)為克服外部市場的交易障礙就必須采取對外投資的形式。 ?拉格曼（ Allan M. Rugman） 1981,《 跨國公司內(nèi)幕 》 ,擴大了內(nèi)部化理論的研究范圍。 2021/6/15 13 產(chǎn)品生命周期理論示意圖 : 不同類型國家生產(chǎn)和出口產(chǎn)品的更替 銷售量 美國 創(chuàng)新國 ) ( 讓位期 1 T V 新生期 I 成長期 II 成熟期 III 降期 銷售下 IV 0 2 T 3 T 4 T 5 T ) ( a t 凈出口 M X 0 M X 如中國）貿(mào)易 發(fā)展中模仿國 ( 貿(mào)易 發(fā)達(dá)模仿國 ) ( 貿(mào)易 如美國 創(chuàng)新國 ) ( t ) ( b M X M X = 凈出口 表示進(jìn)口 表示出口 , , 13 ?在不同的生命周期階段，產(chǎn)品的要素密集性質(zhì)發(fā)生了變化，擁有比較優(yōu)勢的國家發(fā)生了變化，導(dǎo)致進(jìn)出口的方向也發(fā)生變化 。 （ 2）成長和成熟階段。 ? 凱夫斯 （ . Caves） – 跨國公司使產(chǎn)品異質(zhì)化的能力很高，如使用不同包裝，商標(biāo)等。 ? 約翰遜 （ . Johnson） – 跨國公司的壟斷優(yōu)勢，主要是對 知識資本的占有和使用 。 （ 4）雄厚的資金實力：金融和貨幣方面；內(nèi)部融資 （ 5）信息優(yōu)勢。 ? 沒有國際投資行為的發(fā)生A 國的總收益 = F NA DB 國的總收益 = EM AC世界資本總收益 =資本國際移動的某些經(jīng)濟(jì)效應(yīng) P17 E F H C O I L D J S T M A B N B國擁有資本量 A國擁有資本量 資本邊際產(chǎn)出 資本邊際產(chǎn)出 開放后：? A 國總收益 = 國內(nèi)收益 + 對外投資收入=NFOB+ ABOL, （ AB OL 中 OLD 為對外投資凈收入）? B 國總收益 = 國內(nèi)收益 引進(jìn)投資支出 =OBME ABOL ，（ OLC 為對外投資凈收入）? 世界總收益 =NF OB+OB ME?總收益的增加并不是因為資本總量的增加，而是因為資本在世界范圍內(nèi) 得到了合理的流動。 ? 根據(jù) 資本收益率差異 引起資本流動的一般理論，來解釋國際直接投資的發(fā)生及其福利效果 。 第一節(jié) 早期的國際投資理論之二： 麥 —肯圖
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1