中國資本市場理論探索和實(shí)踐案例-全文預(yù)覽
【正文】 做中小企業(yè)金融嗎？ 謝 謝 大 家 共 同 成 長 聯(lián)系方式： 鄭南磊 075583235206 。 儀器儀表經(jīng)銷商和綜合服務(wù)商的科技租賃：東方集成 ? 我國科技租賃企業(yè)多為兩類：（ 1）最近五年進(jìn)入國內(nèi)市場的海外租賃公司，（ 2）從事二手儀器買賣為主、租賃為輔的國內(nèi)二手儀器銷售公司；前者以美國益萊儲、日本橫河、韓國亞洲租賃、香港儀租為代表，后者則以深圳君鑒、深圳萬福達(dá)為代表，總數(shù)量多達(dá)數(shù)十家。 信用敏感型證券(credit sensitive securities) 若發(fā)行公司信用評級下降，則提高支付利率；若上升則降低。 4 備用流動性支持 齊魯銀行給予總額不超過高收益級集合票據(jù)本息之和的信貸支持。 企業(yè)篩選 有較強(qiáng)的行業(yè)傾向；政府推薦備選企業(yè)，入選企業(yè)由銀行、信托、風(fēng)險(xiǎn)投資和擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)組成的評審小組最終選定。 資金運(yùn)用 以信托貸款方式發(fā)放給 20家企業(yè)，金額從 20萬元到 750萬元不等，期限 2年，年利率 %， 第二期： 寶石流霞 資金來源 浙江三生石創(chuàng)業(yè)投資有限公司以“劣后”方式認(rèn)購 300萬元，利息率可達(dá) 2030%，但沒有擔(dān)保。 ? 截至到 2021年年 11月 5日，累計(jì)的申請 14746筆、共 億元貸款，已發(fā)放 7748筆、共 。 連城資產(chǎn)評估 委托方（企業(yè)） 銀行 ③ 委托評估 支付 評估費(fèi) ( 貸款額的一定比率 ) ④ 接受委托，實(shí)施評估 提交評估報(bào)告， 提供貸款擔(dān)保 ，收取評估費(fèi) ② 要求確定知識產(chǎn)權(quán)價(jià)值 ⑤ 提交評估報(bào)告 ① 簽訂合作協(xié)議 ⑥ 擔(dān)保知識產(chǎn)權(quán) 質(zhì)押貸款 連城知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估模式其他操作要點(diǎn) 定性評估 擬質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)是否存在法律瑕疵 擬質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)是否具有實(shí)際價(jià)值 擬質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)對企業(yè)是否具有重要性 定量評估 要求其評估的知識產(chǎn)權(quán)必須已投產(chǎn)使用 2年以上 收益法模型 其他業(yè)務(wù) 企業(yè)輔導(dǎo)員 ：（ 1） 輔導(dǎo)企業(yè)申請知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款 （ 2）業(yè)辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記（ 3）防范知識產(chǎn)權(quán)被侵權(quán)、出現(xiàn)法律瑕疵。未正常還款的原因如下： ① 所在集團(tuán)公司經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，大量占用其的資金等企業(yè)資源，影響了鑫泰機(jī)床的正常生產(chǎn)和經(jīng)營； ② 知識產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押率過高，交通銀行展業(yè)通知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、以及北京銀行類似產(chǎn)品等都規(guī)定實(shí)用新型專利權(quán)的授信額不能超過評估值的 15%； ③ 并未引入專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，沒有采用除知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押外的其他風(fēng)險(xiǎn)控制方法； ④ 基層金融機(jī)構(gòu)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記困難，也缺少變現(xiàn)渠道和法律維權(quán)渠道。 續(xù)：新型抵質(zhì)押品如何在融資中發(fā)揮更大作用 【 鑫泰機(jī)床知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款未正常還款案例 】 反思 ? 四川內(nèi)江市鑫泰機(jī)床公司主要生產(chǎn)齒輪機(jī)床、皮革設(shè)備等機(jī)床設(shè)備，共有11項(xiàng)專利技術(shù)，其中 6項(xiàng)與半自動錐齒輪檢查機(jī)、研齒機(jī)密切相關(guān)，是公司銷售收入的主要來源。 2021年被評為廈門市民營科技企業(yè)， 2021年被評為福建省知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢培育企業(yè)， 2021年被評為廈門市知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)和全國企事業(yè)知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè) 。 擔(dān)保換分紅 在擔(dān)保期限內(nèi)，以被擔(dān)保企業(yè)企業(yè)一定比例的凈利潤（一般不超過 5%）作為擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。二、以協(xié)議的形式獲得企業(yè) 10%的期權(quán)。 （ 4）已具備上市可行性并啟動上市計(jì)劃的，以期權(quán)創(chuàng)設(shè)時(shí)公司每股凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，可適當(dāng)給予一定溢價(jià)，但不能高于同期及將來除公司高管之外的其他投資者的入股價(jià)格。 股權(quán)期權(quán)的份額 由各方當(dāng)事人約定，一般為 1%～ 5%。 ? 綜合遞延型 上述兩種類型的混合。 中國銀行 債權(quán)融資 商業(yè)投資者 股權(quán)融資 牽頭人 參與人 財(cái) 團(tuán) 遞延模式 選擇權(quán)貸款模式之遞延模式 ? 即 結(jié)構(gòu)性收益安排 。 （ 4） 實(shí)現(xiàn)收益 ：借款人上市，股權(quán)投資者拋售股權(quán)獲取溢價(jià)收益并與我行分潤。明確在行權(quán)期內(nèi)有權(quán)選擇指定的投資人按約定的價(jià)格持有借款人一定比例的股權(quán)。 ? 也適用于部分高風(fēng)險(xiǎn)高收益行業(yè)（如房地產(chǎn)）的企業(yè)，以及搭橋類、并購類貸款項(xiàng)目。 ? 較充裕的流動性為中小企業(yè)金融創(chuàng)新提供了資金基礎(chǔ)。 ? 《 中小企業(yè)促進(jìn)法 》 等中央和地方一系列政策的出臺為中小企業(yè)金融創(chuàng)新提供了支持性的政策環(huán)境。 ? 主要面向中小企業(yè)，特別是有上市意向的中小企業(yè)。 （ 1） 賦權(quán) ：商業(yè)銀行與借款人及其股東簽署 《 選擇權(quán)協(xié)議 》 ，獲得選擇權(quán)。具體方式可以通過直接指定或者債權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。此種方式與一般模式的差別主要是形式上的，部分企業(yè)在心理上更愿意接受財(cái)團(tuán)形式。 ? 空間遞延型 將企業(yè)在上市前的部分財(cái)務(wù)成本轉(zhuǎn)嫁給輔助企業(yè)上市的中介機(jī)構(gòu)，企業(yè)成功上市后，銀行與中介機(jī)構(gòu)對企業(yè)收取的費(fèi)用進(jìn)行分潤。 銀行 企業(yè) 合作投資者
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