高科技行業(yè)研究方法-全文預覽
【正文】 股指期貨、融資融券（時間一般，范圍小，深度強） 主要受益者：恒生電子 3G投資 （時間長，范圍一般，深度強） 主要受益者：華勝天成 銀行卡遷移（時間短，范圍小，深度弱） 主要受益者：廣電運通 全民醫(yī)保（時間長，范圍一般，深度強） 主要受益者：東軟集團 。 ?國內運營商總投資下滑，網(wǎng)絡優(yōu)化、測試、手機終端、增值服務等子行業(yè)依次成為熱點。 ?國內通信設備行業(yè)仍處于成長階段，原因如下：1. 全球電信業(yè)投資規(guī)模會重回上升通道； 2. 全球通信設備采購“中移”； 實施“光進銅退”的戰(zhàn)略。 ?目前三家運營商形成全業(yè)務競爭的格局。 ? 草根 /對比研究：國家電網(wǎng)的會議資料顯示十二五期間信息化投資強勁；用友、東軟等對手的競爭力不足；久其軟件等羨慕遠光的成就。我們發(fā)現(xiàn)這 5個大客戶都處于危機時期，晶澳自身也顯得信心不足。 旁征博引：科技行業(yè)對上下游、社會生產(chǎn)方式的意義何在？價值鏈如何分配？ 公司研究 P6 研究方法 基本層面（續(xù)） 資料來源：光大證券研究所 ?定義新的行業(yè)趨勢、制定新的行業(yè)分析框架是最高理想，參見 Mary Meeker的 The Inter Report ?如果無法主宰行業(yè)話語權，至少要緊跟行業(yè)最新趨勢，例如早期的物聯(lián)網(wǎng)、云計算、車聯(lián)網(wǎng) ?深入研究某一高科技行業(yè)對整個社會生產(chǎn)方式帶來的變化（鼠標加水泥，微博時代，低碳經(jīng)濟等） P7 如何跟上并主導時代潮流？ 資料來源：光大證券研究所 時代的主題 ? 親身嘗試：開微博，上SNS，網(wǎng)上購物，玩網(wǎng)游，嘗試低碳生活等 ? 追蹤科技新聞：近期的全球 IT大事，全球低碳經(jīng)濟走向，消費者行為等 ? 政策預見：以“克里姆林宮學”的方式去預測國家的新興產(chǎn)業(yè)政策 ? 閱讀權威機構報告：Gartner, IDC, 國外投行，某些國內咨詢機構 P8 研究方法 技術層面 資料來源：光大證券研究所 公司研究 政策研究 第三方數(shù)據(jù) 公司資料 業(yè)內調研 P9 研究方法 技術層面（續(xù)） 資料來源：光大證券研究所 ?政策研究與公司資料中的“財務報告 /公司新聞”同屬于公開信息，主要比拼對信息的敏銳程度 ?公司新聞、同業(yè)新聞和某些冷門政策文件是研究中極易出現(xiàn)的盲點，需要廣泛對比研究 ?公司資料中的“調研記錄”屬于半公開信息，目前受到的重視過高，要辯證地、帶懷疑精神地看待調研記錄，尤其是重視同類公司的對比調研 P10
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