中債收益率曲線的完善和應用-全文預覽
【正文】 人選擇而非投資人選擇 ” 的體制 使得市場成員在進行二級市場交易時對短融主體信用評級存在質(zhì)疑，導致二級市場對同一信用等級短融的定價存在較大的差異。 ? 如： 088029(08峰峰債 )，主體評級 AA，但該券由邯鄲鋼鐵集團為本期債券提供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保，因此將該券主體評級上升一檔，放入銀行間固定利率企業(yè)債收益率曲線 (AA(2))進行估值 2020年收益率曲線及估值完善工作 —— 曲線完善 銀行間無合格擔保企業(yè)債收益率曲線 建立標準： ? 保監(jiān)會 《 保險機構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法 》 規(guī)定：保險機構(gòu)投資的企業(yè)（公司）債券，應具有國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的 AA級或者相當于 AA級以上的長期信用級別 。 中債收益率曲線的完善和應用 二 00八年九月 青島 中央國債登記結(jié)算有限責任公司 主要內(nèi)容 ? 2020年收益率曲線及估值完善情況 ? 系統(tǒng)完善 ? 日常操作完善 ? 新增曲線 ? 幾個問題和幾點建議 ? 信用評級問題 ? 市場點缺失問題 ? 質(zhì)押式回購風險狀況分析 2020年收益率曲線及估值完善工作 —— 系統(tǒng)完善 ? 行情分析系統(tǒng) ? 發(fā)布前 ,進行估值與應計利息波動過大的檢驗功能 ? 增加了中債收益率曲線單獨發(fā)布功能 ? 外網(wǎng)展示功能 ? 增加曲線與對應債券發(fā)行收益率的比較功能 ? 增加了 yz軸收益率與央票發(fā)行收益率和回購利率的比較功能 ? 增加了 yz軸收益率時間序列的縮放功能 行情分析系統(tǒng) 估值發(fā)布前的檢驗 2020年收益率曲線及估值完善工作 —— 日常操作完善 ? 當日重大金融貨幣政策 ? 債券發(fā)行情況 ? 貨幣市場利率 (SHIBOR、 REPO)波動情況 ? 雙邊報價分析 ? 交易結(jié)算價格分析 ? 成員估值分析 ? 重點在收益率變動情況和異常價格的判斷和剔除 ? 形成當日維護基本思路以及維護理由，并每日進行記錄 ? 事前分析會對外開放 ,已有多家機構(gòu)來參與、指導 (每天分析三次 :上午 11點 。 ? 細化了浮動利率含權債券估值
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