【正文】 息支出及增長情況 .......................................... 56 圖表 65： 2021 年 111 月中國棉紡織各細分行業(yè)利息支出對比 ........................................... 57 圖表 66： 2021 年 111 月中國各省市棉紡織行業(yè)利息支出對比 ........................................... 57 圖表 67： 2021 年 2021 年中國棉紡織行業(yè)產(chǎn)成品資金占用情況 .......................................... 58 圖表 68： 2021 年 2021 年中國棉紡 織行業(yè)應(yīng)收賬款資金占用情況 ...................................... 59 圖表 69： 2021 年 2021 年中國棉紡織不同規(guī)模企業(yè)利息支出分析 ...................................... 60 圖表 70： 2021 年 2021 年中國棉紡織不同所有制企業(yè)利息支出分析 ................................... 60 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 6 電話： (010)63458516 圖表 71： 2021 年中國棉紡織行業(yè) 利息支出總額情況匯總表 ............................................... 61 圖表 72： 20212021 年中國棉紡織行業(yè)資金風(fēng)險評價體系 .................................................. 61 圖表 73： 20212021 年中國棉紡織行業(yè)風(fēng)險評級警 ............................................................ 63 圖表 74： 2021 年中國棉紡織行業(yè)優(yōu)勢競爭區(qū)域情況 .......................................................... 64 圖表 75： 2021 年 111 中國棉紡織行業(yè)優(yōu)勢競爭區(qū)域情況 ................................................. 65 圖表 76： 2021 年中國棉紡織行業(yè)銷售收入前 100 家企業(yè)概況 ............................................ 67 北京銀聯(lián)信投資顧問有限責(zé)任公司 服務(wù)電話 :(8610)63458516 第一章 棉紡織行業(yè) 概述 一、 棉紡織行業(yè) 的定義與范圍 棉、化纖紡織及印染精加工，指以棉及棉型化學(xué)纖維為主要原料進行的紡紗、織布，以及用于織布和縫紉的線的生產(chǎn)活動。包括： 1． 印染布：包括各類品種的漂白布、染色布、印花布以及手工印花布、印染帆布、漂白藥紗布等； 2． 大整理色織布：指經(jīng)過印染工藝全過程的棉色織 布、混紡色織布、純化纖色織布。會議認為，新疆棉紡織行業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機遇，全面提升棉紡織產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)水平的時機已經(jīng)到來。石河子是 新疆 區(qū)重要的棉花產(chǎn)區(qū)和紡織工業(yè)基地。在石河子開建的“如意北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 3 電話： (010)63458516 紡”產(chǎn)業(yè)化項目，包括年產(chǎn) 600 萬米高檔精紡呢絨項目，配套年產(chǎn) 150 萬套高檔西服項目，年產(chǎn) 3000 萬米高檔色織布項目，配套 1000 萬件高檔免燙襯衫項目。技術(shù)裝備差距、信息化和快速反應(yīng)技術(shù)差距、創(chuàng)新能力的差距凸現(xiàn)，加上粗放型擴張、市場競爭胡亂等問題存在，大大阻礙了行業(yè)的發(fā)展。棉紡織行業(yè)有著廣闊的發(fā)展空間。 2021年前 11個月，紡織服裝全行業(yè)出口均取得較大幅度增長。出口 億美元，同比增長 %，環(huán)比增長 %。根據(jù)統(tǒng)計， 2021年 111月，紡織業(yè) 500萬元以上項目固定資產(chǎn)投資總額達 億元，同比增長 %，增速較上年同期提高了 ，比全國工業(yè)投資增速高 個百分點。除化纖行業(yè)外，無紡布行業(yè)、棉紡、服裝行業(yè)同期投資增長較快，但新開工項目數(shù)增速有所下降。因此未來 我國經(jīng)濟增速放緩經(jīng)濟波動也將更為平緩，為棉紡織行業(yè)發(fā)展提供了良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。 2021年財政收入快速增長，為 2021年適度降低赤字規(guī)模奠定了基礎(chǔ)。 2021年 12月 3 日召開的中共中央政治局會議正式為 2021年宏觀調(diào)控確立基調(diào)，根據(jù)當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的需求，財政政策將維持原有的積極不變。 三、貨幣政策對行業(yè)的影響分析 （一）貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，加息對紡織 行業(yè)影響有限 從 2021年四季度開始，央行就開始了“適度寬松的貨幣政策”，一直持續(xù)到 2021年三季度。其中，兩年期和三年期存款利率均上調(diào) 個百分點，五年以上期存款利率上調(diào) 。美聯(lián)儲 、北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 6 電話： (010)63458516 歐盟或者國內(nèi)的流動性寬松都成為棉價上漲的關(guān)鍵因素之一，此次加息，對于控制未來國內(nèi)流動性有作用，因此在一定程度上加大了未來棉價下跌的可能性，間接有利于紡織服裝零售企業(yè)控制成本和提升效益。 中國將在較長時期內(nèi)面臨資產(chǎn)膨脹和人民幣過快升值的風(fēng)險，可以說人民幣升值倒逼中國 制造業(yè)必須加快轉(zhuǎn)型。而在匯率爭端和貿(mào)易圍剿中，未來中國面臨的國際外部環(huán)境也將發(fā)生深刻的變化。 60項標準中，修訂項目 33 項，制定項目 27項。 60項紡織行業(yè)標準中，主要涉及 7個專業(yè)領(lǐng)域。其中，印染行業(yè)強 調(diào)節(jié)能減排，毛紡織行業(yè)重點是新型纖維開發(fā)應(yīng)用，紡機領(lǐng)域主要是提升棉紡設(shè)備的技術(shù)水平和提高紡織企業(yè)的自動化管理水平。中國 紡織 服裝產(chǎn)業(yè)經(jīng)過 30年的高速發(fā)展，已經(jīng)到了產(chǎn)業(yè)升級、調(diào)整轉(zhuǎn)型的發(fā)展拐點。 《意見》對因地制宜推進紡織產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、完善紡織服裝產(chǎn)業(yè)承接環(huán)境、促進紡織服裝產(chǎn)業(yè)層次提高等內(nèi)容進行了要求和指導(dǎo)，體現(xiàn)了堅持紡織服裝產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)升級相結(jié)合、堅持發(fā)揮比較優(yōu)勢和優(yōu)化區(qū)域布局相結(jié)合、堅持環(huán)保與可持續(xù)發(fā)展相結(jié)合、堅持市場導(dǎo)向和政府推動相結(jié)合的指導(dǎo)思想和原則。 中西部地區(qū)堅持以自身優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)為依托，提升產(chǎn)業(yè)核心競爭力，將自 身勞動力與能源優(yōu)勢同東南沿海地區(qū)的管理理念、品牌和營銷實現(xiàn)對接 的產(chǎn)業(yè)配套項目，發(fā)展前景廣闊，銀行應(yīng)該重點關(guān)注；同時，需要注意的是，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大趨勢中，一些地 區(qū)急于求成，所承接的轉(zhuǎn)移只限于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)部分，造成低水平的重復(fù)建設(shè)，這樣的項目發(fā)展空間有限，投資回收有風(fēng)險，銀行應(yīng)該加以警惕。 2021年 78月巴基斯坦遭遇百 年一遇洪災(zāi)，棉花減產(chǎn)近 30%。在棉花受粉時期，河北、湖北、安徽、山東等地陰雨天氣嚴重影響了棉珠做桃質(zhì)量和數(shù)量。而金融危機過后，棉花需求量大幅增 加，棉花產(chǎn)需之間就出現(xiàn)了缺口，從而促使了棉價的上漲。 □ 行業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展關(guān)聯(lián)不大，宏觀經(jīng)濟變化對行業(yè)幾乎沒有影響。 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財政政策大部是限制該行業(yè)發(fā)展，對行業(yè)未來發(fā)展構(gòu)成一定的消極影響。 □ 5 □ 4 □ 3 ■ 2 □ 1 20% 3 貨幣政策對行業(yè)的影響 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策以從緊的政策為主，將會極大的增加該行業(yè)內(nèi)部企業(yè)的融資成本，對企業(yè)融資造成較大的不利影響。 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策比較寬松，國家已經(jīng)明確 對于該行業(yè)給予資金方面的支持，會對內(nèi)部企業(yè)融資發(fā)展將會起到積極的促進作用，行業(yè)發(fā)展前景十分明朗。 ■ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策適度鼓勵，有利于行業(yè)長期發(fā)展，行業(yè)未來具有一定的發(fā)展前景。 ■ 本年度發(fā)生了對行業(yè)影響極其深遠的有利于行業(yè)長期發(fā)展的重大事件，如行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品技術(shù)取得重大突破等。另外，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移政策的指導(dǎo)下，中、西部地區(qū)投資增速高于東部地區(qū)，投資區(qū)域結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。由此可見，雖然我國棉紡織行業(yè)產(chǎn)能進一步擴張，但其在全部工業(yè)中比重有所降低 。 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 12 電話： (010)63458516 圖表 5： 2021年 2021年中國 棉紡織行業(yè) 主要經(jīng)營指標變動情況 單位：千元、 % 時間 主營業(yè)務(wù)收入 利潤總額 金額 同比增長 金額 同比增長 2021年 464189641 11570540 2021年 635120651 20210478 2021年 798993423 27185666 2021年 111月 885948945 34086845 2021年 111月 1015770831 37518343 2021年 111月 1099678984 42709343 2021年 111月 1403572678 68910510 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信 二、行業(yè)市場供需情況分析 （一） 產(chǎn)品供給情況 分析 棉紡織行業(yè)主要產(chǎn)品為紗、布和印染布。 圖表 6： 2021年 111月 中 國 棉紡織行業(yè)主要 產(chǎn)品產(chǎn)量及增長情況 單位： % 產(chǎn)品名稱 單位 2021年 111月 2021年 111月 產(chǎn)量 同比 產(chǎn)量 同比 紗 噸 21652389 24855159 布 萬米 5072733 6043820 其中：色織布 (含牛仔布 ) 萬米 202053 245475 其中： 萬米 2886292 3541352 萬米 812576 939325 萬米 1373865 1563142 印染布 萬米 4789798 5406478 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 13 電話： (010)63458516 數(shù)據(jù)來源： 國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信 （二） 產(chǎn)品需求情況 分析 11月，我國紡織品出口再現(xiàn)同比、環(huán)比雙增長。預(yù)計紡織品服裝 2021年 出口增速將放緩，但 不會改變行業(yè)的總體復(fù)蘇的趨勢。 2021年由于。從單月增速來看， 11 月織品服裝、紡織品和服裝出口單月同比分別增長 %、 %和 %，較 10 月份增速回升 、 和 個百分點。 111月，紡織品出口 ，增長 %，較前 10個月加快 百分點。具體看來，布生產(chǎn)行業(yè)中的色織布恢復(fù)情況最好，其同比增長率為 %， 相比而言， 111月我國印染布 產(chǎn)量同比 提升 %，增長幅度小于色織布 。從 2021 年 111月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看， 行業(yè) 主營業(yè)務(wù) 收入同比增長 %，比上年同期 提升了 ， 在報告期內(nèi)達到了 億元； 利潤總額同比增長 %，比上年同期 增速 大幅度 提高 個百分點。截止 2021年 11 月末，中國棉紡織行業(yè)企業(yè)數(shù)量為 14609 家，企業(yè)數(shù)量同比增加了 %，行業(yè)規(guī)模進一步擴大。 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 11 電話： (010)63458516 第 三 章 20212021 年中國棉紡織行業(yè)經(jīng)營情況分析 一、 行業(yè)整體經(jīng)營情況分析 2021 年 ，我國 紡織行業(yè)固定資產(chǎn)投資增長較快，其中化纖行業(yè)投資額與新開工項目數(shù)都有較大幅度增長。 □ 3 ■ 2 □ 1 5 重點事件對行業(yè)的影響 □ 本年度發(fā)生了對行業(yè)影響極其深遠的重大事件，對整個行業(yè)發(fā)展構(gòu)成了較為嚴重的負面影響。 □ 5 □ 4 20% 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 10 電話： (010)63458516 影響 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策適度限制為主，對行業(yè)未來發(fā)展構(gòu)成一定的消極影響。 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策變化不大，對于未來企業(yè)融資幾乎不會產(chǎn)生影響。 ■ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財政政策限制少于鼓勵，對行業(yè)未來發(fā)展既有促進和扶持的作用。 ■ 行業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)，宏觀經(jīng)濟增長帶動該行業(yè)需求旺盛增長，行業(yè)發(fā)展趨勢持續(xù)向好。 六、中國棉紡織行業(yè)外部環(huán)境綜合評價 我們按照銀聯(lián)信的行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險評價模型，分別從經(jīng)濟周期、財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、 重大 事件五個維度，對 20212021 年中國棉紡織行業(yè)的外部環(huán)境風(fēng)險進行評分，結(jié)論如下： 圖表 3： 20212021年中國棉紡織行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險評級 序號 評價內(nèi)容 行業(yè)表現(xiàn) 風(fēng)險評價 權(quán)重 1 經(jīng)濟周期對行業(yè)的影響 □ 行業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)，經(jīng)濟下滑已經(jīng)嚴重波及到行業(yè)內(nèi)部，致使行