化纖行業(yè)動態(tài)月報-全文預(yù)覽
【正文】 有小幅度的增 長 人民幣升值及通漲的影響滌綸產(chǎn)能的快速擴 張也造成原材料供應(yīng)緊張主要原料 PTA EG 的進口依存度高達 60% 使得滌綸生產(chǎn)受國際原 油及石化產(chǎn)品市場的影響較大人民幣升值引起 進口原料價格的降低有利于滌綸生產(chǎn)成本的下 降擴大滌綸產(chǎn)品的盈利空間 錦綸行業(yè) 投資建議中性 近年來錦綸市場不斷萎縮而且受臺灣地區(qū) 低價產(chǎn)品的沖擊國內(nèi)錦綸產(chǎn)品價格下降同時 錦綸原料己內(nèi)酰胺反傾銷案于 6 月初終裁國內(nèi) 己內(nèi)酰胺價格上漲加大下游錦綸生產(chǎn)企業(yè)的原 料成本對錦綸企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績生產(chǎn)一定的不利 國泰君安證券 行業(yè)動態(tài)月報 國泰君安證券研究所網(wǎng)址 EMAIL 3 影響 但 10月 31日商務(wù)部決定對原產(chǎn)于臺灣地區(qū)的錦 綸 6 66長絲正式進行為期一年的反傾銷立案調(diào) 查此舉有利于規(guī)范錦綸 6 66長絲的市場秩序 提高相關(guān)產(chǎn)品的價格對錦綸企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè) 績產(chǎn)生一定的正面影響美達股份 (000782) 華 潤錦華 (000810) 春暉股份 (000976)因此而受 益 目前錦綸絲的價格處于穩(wěn)步回升之中預(yù)計今年 錦綸行業(yè)的效益將有所改善明年該行業(yè)還將 從反傾銷中繼續(xù)獲益 維綸行業(yè) 投資建議中性 維綸類公司在保持了兩年高速增長后自去年開 始盈利出現(xiàn)下滑 今 年以來煤焦碳電的大幅漲價提高了維 綸生產(chǎn)企業(yè)的成本聚乙烯醇產(chǎn)品價格持續(xù)下降 圖 2 造成行業(yè)的毛利率及利潤率都同比下 降表 1 皖維高新是維綸行業(yè)唯一的高科技 企業(yè)一直以高強高模高附加值維綸纖維產(chǎn)品獲 得較好的經(jīng)濟效益但今年前三季度的凈利潤同 樣出現(xiàn)了下滑表 3 表 3 維綸類上市公司前三季度收入及利潤同比 變化情況 主營收入 % 主營利潤 % 凈利潤 % 山西三維 皖維高新 云維股份 合計 數(shù)據(jù)來源聚源信息分析系統(tǒng) 預(yù)計維綸行業(yè)全年效益將繼續(xù)下降明年在經(jīng) 濟持續(xù)增長的情況下煤電焦碳供需緊張狀 況將繼續(xù)存在其價格也將居高不下維綸生產(chǎn) 成本難降盈利空間可能會進一步縮小企業(yè)的 效益將繼續(xù)下滑 對山西三維 000755 值得關(guān)注的是明年丁 二醇 BDO 及其下游系列產(chǎn)品的擴建新建項 目將陸續(xù)完成投產(chǎn)公司效益將明顯提高另外 最近該公司作為國內(nèi)最大的丁二醇生產(chǎn)商已經(jīng) 發(fā)起了 BDO 反傾銷工作小組向商務(wù)部提出對日 本韓國德國臺灣等國家和地區(qū)涉嫌在大陸 傾銷 BDO 的調(diào)查申請如果該申請獲準(zhǔn) 對公司 經(jīng)營將是利好 重點公司簡述 新鄉(xiāng)化纖 0 0 0 9 4 9 新鄉(xiāng)化纖長絲產(chǎn)量 3 萬噸 /年居國內(nèi)首位短 纖 3 萬噸規(guī)模效益顯著今年還有新增的長 絲產(chǎn)能業(yè)績表現(xiàn)突出中期
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