【正文】 是資金沒有規(guī)范性的動作，所以應(yīng)該建立專家管理威信，從而保證證券投資市場的安全可信。在當(dāng)前我國的資本市場之中，開放式股票型基金并沒有能夠充分的發(fā)揮出基金的抗風(fēng)險能力，并且在投資的過程之中也沒有體現(xiàn)出投資的特點(diǎn)。而成長型基金就只能夠投向成長型資產(chǎn)，也不可以向著價值型資產(chǎn)轉(zhuǎn)變。 對監(jiān)管部門影響： 進(jìn)一步的提升了 監(jiān)管部門的監(jiān)管難度，同時也增加了監(jiān)督管理的工作量，嚴(yán)重的影響到 了監(jiān)管部門的正常工作，同時還降低了執(zhí)法的效率。其作為違背了投資者的初衷，最初申購這只價值型風(fēng)格基金的投資者顯然屬于風(fēng)險規(guī)避者，而該基金卻在經(jīng)營中屢次調(diào)整投資組合 意圖 提高基金收益，致使投資風(fēng)格漂移，其風(fēng)險范圍嚴(yán)重超過了投資者可承受的。鑒于固定收益證券在牛市中的收益一般會低于股票收益。該基金在牛市到來之前和牛市結(jié)束之后均保持了相對較低比例的股票資產(chǎn)配置，但在牛市中保持較高比例的股票資產(chǎn)比例，因該基金在牛市中重新配置了股票比例，增加了股票比重， 剖析其長短期組合情況，從短期來看，每次新增加的幾只個股平均收益要比保持原來的個股收益好，似乎調(diào)整后的組合收益暫時優(yōu)于保持原來組合的收益，看似重倉股頻繁調(diào)整提高了基金收益，然而這種調(diào)整卻是典型的投機(jī)行為， 其做法完全是為了在資本市場中獲得短期的收益，以贏得市場的青睞，這也是廣大散戶股民和“國際游資”的投機(jī)行為，該基金在經(jīng)營中并沒有起到穩(wěn)定市場的作用。研究期間內(nèi)份額曾最高達(dá) 億份，凈資產(chǎn)曾最高達(dá) 億元。該基金公司成立于2020 年 4 月 17 日，注冊資金 1200 億元，注冊地：廣東省珠海市。 6 3 案例分析 案例概況 易方達(dá)消費(fèi)（全稱“易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)”，基金代碼 110022）成立于 2020 年 08月 20 日，為契約型開放式基金。但成長型基金在其投資時對于股票的價格不太看重，而主要是看重股票未來的價值增值。 而從另一個方面來看，股票基金具有良好的流動性、變現(xiàn)能力，由于股票型投資基金的主要投資對象是股票，股票的流動性較好，導(dǎo)致了股票型基金具有良 5 好的流動性。 股票型基金特征 由于基金的性質(zhì)的決定，假如一個人購買了一只基金，于是就表示這個人擁有這只基金的股權(quán)，也就能成為公司的股東，當(dāng)投資人成為公司的股東后就有權(quán)利對公司經(jīng)營所得進(jìn)行分配，投資者可以取得兩方面的利潤，一部分是由股票價格上漲帶來的價值增值 ，而另一部分是來自上市公司的權(quán)東利益分配，這是上市公司以股利的形式發(fā)放給股東的，也就是我們經(jīng)常所說的分紅。但到了 2020 年的金融危機(jī)，導(dǎo)致了中國股票市場泡沫的破裂，由于我國股票市場遭受到了重創(chuàng)，這從一定程度上也致使了基金績效的下滑。據(jù)統(tǒng)計，截至于 2020 年 6 月底，有 61家基金管理公司的 762 只基金的總份額是 萬億份，管理的總資產(chǎn)凈值共計 萬億元。歷經(jīng)多年的發(fā)展，證券投資基金已成為我國最大的機(jī)構(gòu)投資者。但假如投資者將資金投資于股票型基金，投資者不只可以得到基金投資于股票所獲得的收益，更重要的是投資者可以依靠基金的大規(guī)模分散投資來降低風(fēng)險。 股票型投資基金概況 相比于其他基金，股票型投資基金的大部分投資對象為股票市場，一般股票型投資基金投資于股票市場的比例應(yīng)該在 80%以上，而股票型投資基金投資的目的也具有多樣化，有的基金主要是為了獲取超額市場收益率，一些基金則為了一些成長性較好的股票，以獲取這只股票的成長而帶來的收益，而另外一些基金則是為了降低風(fēng)險。他們獲得數(shù)據(jù)的途徑更加捷徑。投資者進(jìn)而可連接 自身的實(shí)際情況給出最佳的基金投資策略。同時還可以對經(jīng)理人的個人做法給出客觀的 評定 ，監(jiān)督經(jīng)理的投資行動，有利于保障投資委員會投資策略的正常進(jìn)行。道德風(fēng)險方面，它與投資者當(dāng) 時購買基金的投資理念及初心背道而馳。 研究的目的和意義 資本市場上相當(dāng)基金都會在招募說明書中顯露與該基金相關(guān)的所有信息，投資風(fēng)格在內(nèi)。然而，投資者只能夠掌握真實(shí)投資選擇和資產(chǎn)配置的局部信息 ， 如基金所持的前十大股票等。 investment style 加粗 4 號 Times New Roman III 目 錄 摘 要 .................................................. Ⅰ ABSTRACT................................................ Ⅱ 1 緒論 ................................................... 1 研究背景 ......................................... 1 研究的目的和意義 .................................. 1 2 股票型投資基金 ......................................... 3 股票 型投資基金概況 ................................ 3 股票型投資基金發(fā)展 ................................ 3 股票型基金特征 .................................... 4 3 案例分析 ............................................... 6 案例概況 ......................................... 6 易方達(dá)基金管理分析 ................................ 6 易方達(dá)基金影響分析 ................................ 7 4 易方達(dá)基金資產(chǎn)管理績效分析 ............................. 9 投資者方面 ....................................... 9 基金公司方面 ..................................... 9 5 提升基金資產(chǎn)績效的策略建議 ............................ 11 對投