【正文】 年齡和文化結構，職業(yè)經歷包括他們所經歷的工作變動以及職業(yè)、職務變化。 第二，企業(yè)主本人擁有資本比例更高。江蘇省私企總數已近 30 萬戶，超過廣東而居全國各省市私企戶數第一位。私企工會主要的功能是維護職工合法權益，爭取改善職工在勞動收入、勞動安全、勞動衛(wèi)生、勞動穩(wěn)定性等方面的處境。 企業(yè)主已成年子女中，有一半在父輩企業(yè)中工作，還有 7％－ 8％自己開辦企業(yè)。 在私營企業(yè)中，與 “ 兩權合一 ” 伴隨在一起的是家族制管理。 至于表 2－ 5 中第二個原因，即 “ 找不到可信的管理者 ” ，這說明我國社會經濟轉型中還沒有建立起完善的信用制度。 2020 年和 2020 年經濟金融 市場投資策略分析及研究報告資料 12 但是，今天絕大多數私企仍是小型企業(yè)。它一方面適應了 “ 船小好掉頭 ” 的需要，另一方面也深深留下了創(chuàng)業(yè)者個人行事特點的烙櫻這種管理屬于 “ 個人魅力 ” 型。 從歷次調查數據中也可看出，雖然企業(yè)主直接掌握著管理權，但十年來無論是企業(yè)重大經營決策，還是一般管理決定，企業(yè)主個人獨斷專行的色彩已經減弱，董事會和其他管理人員的作用正在上升，組織構架的完善并不是毫無意義的表面文章，在權力結構中確實在發(fā)生某些實質性的變化。從 1993 年第一次開展對私營企業(yè)的全國性抽樣調查起，我們就一直在觀察這一問題。 根據國家工商總局統計，近兩年來，在私營企業(yè)各種類型中，獨資企業(yè)、合伙公司比例在減少，而有限責任公司比例增加很快。登記為何種類型的企業(yè)，完全取決于私營企業(yè)經營的需要。 （一）資本、風險、決策管理權三個 “ 高度集中 ” 是今天私營企業(yè)的普遍特征 現階段我國私營企業(yè)資本高度集中于企業(yè)主本人，投資的收益和風險也高度集中于企業(yè)主本人。從數據分析我們還看出，企業(yè)規(guī)模越大，越 希望與海外進行合資合作；企業(yè)規(guī)模越小，與海外合資合作的興趣越低。值得欣喜的是，有 46． 1％的被調查企業(yè)認為 “ 只要競爭是平等的，本企業(yè)就不怕 ” ，有 35． 3％的被調查企業(yè)認為 “ 本企業(yè)將在競爭中更好地發(fā)展 ” ，只有 5． 7％的被調查企業(yè)認為入世后 會對本企業(yè)不利。此外， 2020 年有 43． 6％的被調查企業(yè)對新產品、新技術、新項目的研發(fā)投入了資金，其投資金額的中位數為 30 萬元，占 2020 年銷售額的 4． 5％；有 12． 7％的被調查企業(yè)擁有自己的專利技術。從企業(yè)的規(guī)?？?，實收資本在 100 萬元以下的被調查企業(yè)吸納下崗職工的能力較強；從部分行業(yè)來看，從事商業(yè)、餐飲業(yè)、房地產和交通運輸業(yè)的企業(yè)吸納下崗職工的能力遠遠高于其他行業(yè)，而從事制造業(yè)和建筑業(yè) 的被調查企業(yè)吸納下崗職工比一般水平低很多，只有 13％－ 15％，這兩個行業(yè)在地區(qū)分布上并沒有畸2020 年和 2020 年經濟金融 市場投資策略分析及研究報告資料 10 形分布。在這些企業(yè)中，以東部地區(qū)的被調查企業(yè)所占比重最大，占 45． 6％，中部和西部基本上平分秋色，各為 26． 6％和 27． 8％；改制以前原來是國營企業(yè)的占25． 3％，原來是城鎮(zhèn)集體企業(yè)的占 41． 9％，原來是農村集體企業(yè)的占 32． 7％；有 60． 6％的企業(yè)主原來是該企業(yè)的負責人，有 9． 8％企業(yè)主原來是該企業(yè)的一般職工，有 23． 1％的企業(yè)主與該企業(yè)沒有關系，是通過外部收購來的，以其他方式收購的企業(yè)主占 6． 5％。企業(yè)的管理成本居高不下和產品的科技含量低下是目前私營企業(yè)普遍存在的問題。制造業(yè)基本上呈逐年遞減的趨勢，近年來其比重 趨于穩(wěn)定；商業(yè)餐飲業(yè)原來一直呈增長趨勢，但最近一次調查顯示，其比重下降得很快，說明有相當大一批從事該行業(yè)的私營企業(yè)由于行業(yè)競爭過于激烈而倒閉或轉業(yè)。這是由于近兩年國家對私營企業(yè)的稅收征管力度進一步加大，私營企業(yè)主的納稅意識逐步增強的緣故。 1．資本規(guī)模和經營狀況 2020 年底，被調查企業(yè)的實收資本總額中位數為 250 萬元，比 1999 年底增長了 66． 7％；實收資本在 1000 萬元以上的企業(yè)比重是 18． 8％，比 1999 年底的 11％增長了 7． 8 個百分點。以下是國家工商行政管理總局公布的數字。 一、兩年來私營經濟的發(fā)展 （一）私營企業(yè)數量增加，規(guī)模擴大 自黨的 “ 十五大 ” 明確了 “ 非公有制經濟是我國社會主義市場經濟的重要組成部分 ” 、“ 公有制為主體、多種所 有制經濟共同發(fā)展，是社會主義初級階段的一項基本經濟制度 ” 以來，私營企業(yè)無論在數量上還是規(guī)模上都取得了飛速發(fā)展。 2020 年 3 月，全國工商聯在北京召開了各省市工商聯調研室主任會議，對實地調查進行了部署。 2020 年和 2020 年經濟金融 市場投資策略分析及研究報告資料 8 兩年來我國私營經濟繼續(xù)高速增長， 2020 年底私營企業(yè)戶數已經突破 200 萬戶，從業(yè)人員 2714 萬人。在這新世紀開始的兩年里，對于中國私營企業(yè)來說，最重大的歷史性事件莫過于 2020 年 7 月 1 日江澤民總書記在慶祝中國共產黨成立八十周年大會上發(fā)表的講話，江澤民同志明確指出，私營企業(yè)主是我國改革開放以來出現的新的社會階層之一， “ 在黨的路線方針指引下，這些新的社會階層中的廣大人員通過誠實勞動和工作，通過合法經營，為發(fā)展社會主義社會的生產力和其他事業(yè)作出了貢獻，他們與工人、農民、知識分子、干部和解放軍指 戰(zhàn)員團結在一起，他們也是有中國特色社會主義事業(yè)的建設者 ” ，他們中的優(yōu)秀分子也可以被吸收到中國共產黨里來。 2020 年中國私營企業(yè)調查報告 20200227 資料來源：中華工商時報 作者：《中國私營企業(yè)研究》課題組 由中央統戰(zhàn)部、全國工商聯、中國民（私）營經濟研究會組織的 “ 中國私營企業(yè)研究 ”課題組，分別在 1993 年、 1995 年、 1997 年、 2020 年進行了四次大規(guī)模的全國私營企業(yè)抽樣調查，取得了大量的數據。要促進商業(yè)銀行支持企業(yè)走出去參與區(qū)域經濟合作，促進市場多元化，穩(wěn)步發(fā)展對外投資。本外幣儲蓄高達 萬億人民幣，要采取適當措施，鼓勵更多的社會資金轉化為企業(yè)的資本金。同時，在先農村、后城市的過程中 ，要先在農村發(fā)達地區(qū)進行存款利率浮動試點，適度再擴大本幣貸款利率浮動范圍和浮動幅度，逐步過渡到貸款利率由貸款人和借款人協商。 2020 年，中央銀行可結合國企改革、銀行改革的進程具體推進利率市場化。預計 2020 年貨幣供應量總量仍然要超過經濟增長與物價增長之和的一定幅度。考慮到經濟金融環(huán)境 發(fā)生重大變化以及 2020年經濟金融運行中出現的一些傾向性問題，建議在 2020年貨幣政策制定時，既要考慮加大支持經濟增長力度，又要考慮市場化取向和防范金融風險的要求。 貨幣政策與金融業(yè)開放的適應 我國加入世界貿易組織已經一年多了，金融開放增加了新的市場主體和調控對象，使金融運行 的調控主體、監(jiān)管主體、金融中介以及金融市場呈現多元化，原有的金融運行和調控機制面臨挑戰(zhàn)。十六大報告指出，實現工業(yè)化是我國現代化進程中艱巨的歷史性任務，信息化是我國加快實現工業(yè)化和現代化的必然選擇。近一個時期，央行負責人在不同場合的發(fā)言中均提到了貨幣政策制定會考慮資本市場發(fā)展的觀點，對股 市融資大幅度下降的現象也表示了深切的關注。作為宏觀經濟調控的重要工具貨幣政策，一向堅持 “ 保持幣值穩(wěn)定并以此促進經濟增長 ” 為己任，是否要做相應的調整？中央經濟工作會議指出，要堅持擴大內需的方 針，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，充分發(fā)揮金融支持經濟增長的重要作用，保持貨幣供應量的適度增長。在大力支持經濟增長的前提下，既要加強貨幣信貸管理防止經濟熱點趨向過熱，又要支持因國際經濟環(huán)境變化而可能趨緩之增長點的持續(xù)增長。 綜上所述， 2020 年我國的經濟和金融在運行狀況是較為理想的。這不僅 擴大我國金融服務業(yè)務領域，而且拓寬了貨幣政策的傳導渠道，促進了2020 年出口的大幅度增長。為保持人民幣匯率穩(wěn)定，在外匯儲備持續(xù)增加過程中，中央銀行通過外匯公開市場業(yè)務買入外匯投放人民幣，同時在銀行間市場上連續(xù)實施正回購對沖操作，既保持了貨幣供應量的增長，也保持了人民幣匯率的基本穩(wěn)定。后來對外經濟發(fā)展的大好形勢對中央銀行的穩(wěn)健貨幣政策執(zhí)行提出了新的要求：既要支持外貿出口又要保持貨幣金融的穩(wěn)定。 央行公開市場對沖操作成績突出，支持了外匯儲備的大量增長和人民幣匯率穩(wěn)定 2020 年和 2020 年經濟金融 市場投資策略分析及研究報告資料 4 2020 年我國外貿進出口總值達到 億美元，比上年增長 ％；其中出口首次突破 3000 億美元大關，達 億美元，增長 ％；進口 億美元，增長 ％；累計實現貿易順差 億美元，比上年增加了 78 億美元。其中信用拆借市場累計成交 億元，債券回購市場成交 億元，現券成交 億元，分別比 1999 年同期增長％、 ％和 ％，這標志著我國貨幣市場的發(fā)展又跨上了一個新臺階，極大 地促進了銀行間資金流動性的提高。 貨幣市場調節(jié)資金能力增強，支持了金融機構流動性的提高 貨幣市場是中央銀行同商業(yè)銀行及其它金融機構的資金鏈接的主渠道，是國家利用貨幣政策工具調節(jié)貨幣供應的杠桿支點，因而有些西方經濟學家把貨幣市場稱為一國的 “ 金融體系的核心機制 ” 。 2020 年上半年民間投資增速較快，集體和個人投資分別增長％和 ％，增幅分別比上年提高了 和 個百分點；集體和個人對整體固定資產投資的貢獻率為 ％，比去年同期提高 個百分點。 1 至 11 月份累計完成工業(yè)增加值 28， 266 億元，比上年同期增加 ％。 2020 年工業(yè)增加值增速逐月加快。特別是下半年貸款加速明顯，增加較多?？傮w看， M2 和 M1 增長分別高于 2020年前 3個季度國內生產總值 GDP和居民消費物價 CPI之和 ，充裕的貨幣供應量推動 了經濟持續(xù)穩(wěn)定增長。 M M1 三個季度的增長率分別是 ％、 ％、 ％和 ％、 ％、％。 一、 2020 年宏觀經濟金融運行的特點 2020 年經濟和金融運行的突出特點是，金融有效支持了經濟增長，主要表現在以下六個方面。這是堅持貫徹擴大內需方針，執(zhí)行積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策的結果。從時間序列來看， 2020 年前三季度各層次貨幣供應量增速呈現逐季逐漸加快的趨勢。同時物價下降幅度趨于穩(wěn)定，居民消費價格（ CPI）和商品零售價格（ RPI）在 2020 年分別為 ％和－ ％的基礎上， 2020 年季度數據有所好轉，尤其是第三季度穩(wěn)定愈加明顯；生產資料價格（ PPI）下降的趨勢已經明顯得到遏制，通貨緊縮趨勢有所緩解。 11 月末，全部金融機構人民幣各項貸款余額為 萬億元，按可比口徑計算增長 ％，增幅是 1999 年 4 月以來最高值。貸款總量的增長和合理的投向，促進了工業(yè)生產。 11 月份2020 年和 2020 年經濟金融 市場投資策略分析及研究報告資料 3 當月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成增加值 22， 949 億元，比上年同月增長 ％，增速比上月加快 個百分點。 2020 年我國投資增幅預計將達到 16％，為 GDP 增長的兩倍；全社會固定資產投資前三個季度連 續(xù)大幅增長，分別達到 ％、％和 ％，都大大超過 2020 年全年增長 ％的水平；而 10 月份固定資產投資總額增長 23％，具體為房地產開發(fā)投資增長 ％，基本建設投資增長 ％，更新改造投資增長 ％。 2020 年前 10 個月，民間投資增長速度已經達到 18％，為上年投資速度的兩倍，特別是企業(yè)和民間投資的自主增長，成為鞏固經濟增長重要的支持。截至 12 月 4 日，全國銀行間人民幣交易市場年度累計成交量首次突破 2 萬億元大關，達到 億元人民幣。銀行間市場債券回購， 7 天品種累計成交量增速 2020 年為 192％， 2020 年 1－ 10 月份為 203％； 7 天品種債券回購 累計成交量的比重從 2020 年的 78％提高到 83％；銀行間市場現券交易累計成交量的增速 2020 年為 23％， 2020 年 1－ 10 月份為 706％。去年 5 月份中央銀行曾召開支持對外經濟的專門工作會議。在大多數情況下，都是以正回購吸納商業(yè)銀行的部分多余流動性。在已實現外幣貸款利率市場化的基礎上， 2020 年 3月將境內外資金融機構對境內我國居民的小額外幣存款，納入人民銀行現行小額外幣存款利率管理范圍，實現了中外資金融機構在外幣利率政策上的公平待遇；根據國際市場利率調整情況，及時下調了境內小額外幣存款利率；此外，按照世界貿易組織協議規(guī)定，對外資銀行開放人民幣業(yè)務，開放外匯指定銀行，外資銀行與中資銀行一樣可以作結售匯業(yè)務。人民幣影響逐漸擴大，中國人民銀行與亞洲周邊國家的金融合作方面卓有成效，繼續(xù)推進和完善 “10 ＋ 3” 貨幣互換機制，先后與泰國央行、日本銀行、韓國銀行和馬來西亞國家銀行，簽署了一系列雙邊貨幣互換協議，有力地促進了本地 區(qū)的金融穩(wěn)定，也擴大了我國對外經濟金融的聯系。另外對今年的經濟運行可能出現的新的熱點和新情況也要有所準備。 經濟金融調控目標的變化 首先，十六大報告中提出今后宏觀調控的主要目標為：促進經濟增長、增加就業(yè)、穩(wěn)定物價、保持國際收支平衡。在我國，貨幣政策與股市發(fā)展也是有一定聯系的。 貨幣政策與促進經濟結構優(yōu)化的調整 結構調整是我國實現現代化的主線。央行的貨幣信貸政策仍需要在尊重商業(yè)銀行業(yè)務自主權的前提下，對此繼續(xù)作出明確的指引。 三、關于 2020 年貨幣政策取向的建議 2020 年和 2020 年經濟金融 市場投資策略分析及研究