【正文】 000萬(wàn)元，借入資金占總資本的 40％，借入資金的利率為 10％。假定該公司預(yù)計(jì)的資產(chǎn)收益率為 10％，問(wèn)該公司的籌資方案是否可行 ? 26 / 62 解： 債券籌資成本 = = % 優(yōu)先股成本 = = % 普通股成本 = +股利預(yù)計(jì)每年增長(zhǎng)率 = +3%=% 綜合資金成本 =% +% 該公司籌資方案不可行 2021 年 10 月江蘇省高等教育自學(xué)考試 27092 財(cái)務(wù)管理學(xué) 一、單項(xiàng)選擇題 (每小題 1 分。 1000萬(wàn)元，邊際貢獻(xiàn)率為 40％，固定成本總額為 200萬(wàn)元，若預(yù)計(jì)下年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng) 20％，計(jì)算企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和下年息稅前利潤(rùn)。企業(yè)所得稅率為 40％，要求的最低投資報(bào)酬率為 10％，假設(shè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)其他變化，預(yù)測(cè)該設(shè)備 投資方案的凈現(xiàn)值。 P71 解： 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) = = 天數(shù) =360/=70天 1000元 1年 期債券一張，票面利率為 10％，其在持有 9個(gè)月時(shí)急需變現(xiàn)，以 1020元出售，由陳姓投資者購(gòu)入并持有到期。 六、計(jì)算題 (每小題 5分，共 35分 ) 5年后變?yōu)楸窘鸬?2倍，每半年復(fù)利一次，試求年利率。 資金使用時(shí)間的長(zhǎng)短 資金數(shù)量的大小 資金周轉(zhuǎn)速度 。 P257 現(xiàn)值指數(shù)法是通過(guò)判別現(xiàn)值指數(shù)來(lái)確定投資方案優(yōu)劣的一種方法。 ( ) P355 ，是確認(rèn)收入的基本前提。 ( )P186 ，但真正依靠股票籌資的企業(yè)并不多。 ( ) P33 入 資金，肯定能提高自有資金利潤(rùn)率。 ( A)(B )(C)(D )( )輔 P13 A．標(biāo)準(zhǔn)差 B．標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) C．貝他系數(shù) D．市盈率 E．收益率 ，常用來(lái)衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有 (B )(C )(D )( )( )輔 P26 A．利息保障倍數(shù) B．銷(xiāo)售凈利率 C．成本費(fèi)用利潤(rùn)率 D．資產(chǎn)收益率 E．資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 構(gòu)的方法有 (B )(C )( )( )( )輔 P41 A．內(nèi)含報(bào)酬率 B．加權(quán)平均資金成本比較法 C．無(wú)差別分析法 D．差量分析法 E．移動(dòng)平均資金成本比較法 (D )(E )( )( )( )P140 A．評(píng)比制 B．推薦制 C．選拔制 D．注冊(cè)制 E．核準(zhǔn)制 (B )(D )( )( )( )P190 A．周轉(zhuǎn)性最慢 B．流動(dòng)性最強(qiáng) C．可接受性弱 D．收益性最低 E．收益穩(wěn)定性強(qiáng) ?(A )(B )( )( )( )P273 A．平均持有成本 B．運(yùn)行成本 C．占用成本 D．機(jī)會(huì)成本 E．變動(dòng)成本 三、判斷題 (每小題 1分。 輔 P109 A．高于 B．低于 C．等 于 D．低于或等于 (A )P331 A．產(chǎn)品價(jià)值為基礎(chǔ) B．產(chǎn)品價(jià)格為基礎(chǔ) C．產(chǎn)品質(zhì)量為基礎(chǔ) D．產(chǎn)品數(shù)量為基礎(chǔ) ：可行性、科學(xué)性、統(tǒng)一性和 (D )P358 A．謹(jǐn)慎性 B．可比性 C．一致性 D．激勵(lì)性 (D )P405 A．入股式 B．承擔(dān)債務(wù)式 C．購(gòu)買(mǎi)式 D．采取資本重組形成母子公司式 ，只需直接向企業(yè)登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記的是 (C )P417 A．外商投資企業(yè) B．股份 有限公司 C．批發(fā)型企業(yè) D．金融性企業(yè) 二、多項(xiàng)選擇題 (每小題 1分。共 26分 )在下列每小題的四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確答案。 1)=O． 909， (P／ F， 10％， 2)=0． 826， (P／ F，10％， 3)=， (P／ F， 10％， 4)=． (P／ F， 10％， 5)=， (P／ A， 10％， 1)=，(P／ A， 10％， 2)=， (P／ A， 10％， 3)=， (P／ A， 10％， 4)： ， (P／ A， 10％，5)=， ]。 要求： (1)計(jì)算該企業(yè)息稅前利潤(rùn)。 (P／ A． i， 5) (P／ F， i， 5) i=8％ 3． 992 7 0． 680 6 i=10％ 3． 790 8 0． 620 9 i=12％ 3． 604 8 0． 567 4 解： （ 1） 12%價(jià)格 =每年利息市場(chǎng)利率的現(xiàn)值系數(shù) +債券面值市場(chǎng)利率的復(fù)利現(xiàn)值 21 / 62 =1000 10% +1000 = （ 2） 8%價(jià)格 =1000 10% +1000 = （ 3） 10%價(jià)格 =1000 10% +1000 =1000 52． A 公司年初存貨為 30 000 元，年初應(yīng)收賬款為 25 400元，本年末計(jì)算出流動(dòng)比率為 3，速動(dòng)比率為 ，存貨周轉(zhuǎn)率為 4 次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為 54 000 元。 (3)計(jì)算股票的資本成本。 (3)公司普通股面值為 1 元，當(dāng)前每股市價(jià)為 ，上年派發(fā)每股現(xiàn)金股利 元，預(yù)計(jì)每股收益增長(zhǎng)率維持 7％。若年利率為 8％，該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng)為多少元 ? 解： 5000/8%=625000 ABC 公司 K 材料年需求數(shù)量為 30000 單位 (假設(shè)每年 360 天 )，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為每單位 100元，庫(kù)存儲(chǔ)存成本是商品買(mǎi)價(jià)的 30％，訂貨成本每次 45元。 。 P419 所謂公司合并，就是兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司，依據(jù)法律規(guī)定的程序，合并為一個(gè)公司的法律行為。( √ ) P11 四、名詞解釋題 (每小題 2 分。 ( ) P417 37．國(guó)際間接投資者不參與國(guó)外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)，其投資是通過(guò)國(guó)際資本市場(chǎng)進(jìn)行的。 ( ) P134 34．某企業(yè)計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)原材料，供應(yīng)商給出的付款條件為 (1／ 20， N／ 50)。 31．股東權(quán)益報(bào)酬率是 凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比 ，是杜邦體系中綜合性最強(qiáng)、最具代表性的指標(biāo)。 P211 A．折扣率 B．折扣期限 C．信用標(biāo)準(zhǔn) D．信用額度 E．信用期限 26．債券籌資的缺點(diǎn)有 ( A )( C )( E )( )( ) P171 A．限制條件嚴(yán)格 B．籌資成本高 C．籌資數(shù)量限制 D．分散控制股權(quán) E．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高 27．固定資產(chǎn)的平均年成本是使用固定資產(chǎn)每年的 ( A )( B )( )( )( )之和。 P339 A．基礎(chǔ)工作 B．原始記錄工作 C．計(jì)量工作 D．定額管理 制度 20．金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供的借款金額一般為抵押品價(jià)值的 ( C )P155 A． 20％～ 70％ B． 30％～ 80％ C． 20％～ 90％ D． 40％～ 80％ 21．在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除出去的主要原因是 ( B )P68 A．存貨中可能部分是抵押品 B．在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨變現(xiàn)能力差 C．存貨可能存在盤(pán)虧、毀損 D．存貨是最具流動(dòng)性的資產(chǎn) 22． ( D )不屬于貨幣資金需要量預(yù)測(cè)的方法。則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為 ( B ) A． 14． 68％ B． 17． 32％ C． 18． 32％ D． 16． 68％ ，銷(xiāo)售額 ，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù) 。 解： （ 1） 方案 1 方案 2 息稅前利潤(rùn) 200 200 目前利息 40 40 新增利息 60 0 稅前利潤(rùn) 100 160 息稅后利潤(rùn) 60 96 普通股數(shù) 100 125 每股利潤(rùn) （ 2）方案 1 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) =息稅前利潤(rùn) /（息稅前利潤(rùn) 利息） =200/100=2 方案 2 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) =200/（ 20040） = （ 3）方案 2 每股利潤(rùn)高，且財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)低，所以方案 2 好 54．某公司 年度簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下： （單位：萬(wàn)元） 資產(chǎn) 金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100 應(yīng)收賬款 長(zhǎng)期負(fù)債 存貨 實(shí)收資本 100 固定資產(chǎn) 留存收益 100 資產(chǎn)合計(jì) 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 16 / 62 其他 有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下： (1）長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比： (2）銷(xiāo)售毛利率 10% (3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）： 9 次 (4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按 360 天計(jì)算）： 18 天 (5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）： 次 要求：利用上述資料，在表中空白部分填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表，并列示所填數(shù)據(jù)的計(jì)算過(guò)程。該公司打 算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資 500 萬(wàn)元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)增加到200 萬(wàn)元。 要求：測(cè)算實(shí)現(xiàn)董事會(huì)上述要求所需要的息稅前利潤(rùn)。目前的資本結(jié)構(gòu)為長(zhǎng)期負(fù)債占 55%，所有者權(quán)益占 45%，沒(méi)有需要付息的流動(dòng)負(fù)債。第 48 53題每小題 5分，第 54 題 7分，共 37分） 10 000元，票面利率 5%，期限 10年的債券，每年年末付息一次，當(dāng)市場(chǎng)利率分別為 4%,5%， 6%時(shí)，分別確定債券的發(fā)行價(jià)格。 P7 企業(yè)的所有者按照投資的合同、協(xié)議、 章程的約定，履行出資義務(wù)并行使相適應(yīng)地管理并享有收益分配 作為企業(yè)就是利用投資資本進(jìn)行營(yíng)運(yùn)，獲取資本收益，向出資者支付報(bào)酬。 P P183 是由尤金 ?法瑪提出的，是西方財(cái)務(wù)理論框架中最重要的內(nèi)容之一。 ( ) 缺少存貨的采購(gòu)成本 。 ( ) 。 （ √ ） P198 1 就表明該項(xiàng)目具有正的凈現(xiàn)值，對(duì)企業(yè)有 利。 P412 （ BCD ）。 ，卻不能償還當(dāng)年債務(wù)，為查清原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率有（ BCD ）。 P207 （ B ）。 P104 趨近于 0 0 100 萬(wàn)元，年?duì)I業(yè)支出為 60 萬(wàn)元，其中折舊為 10 萬(wàn)元，所得稅率為 40%，該方案的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金 流量為（ C ）元。 P108 理論 ，以商品批發(fā)為主的公司，注冊(cè)資本不得少于（ C ）元。 P167 ，資金成本最低的是（ D ）。 P144 ？（ B ） P382 常股利加額外股利政策 60萬(wàn)元，速動(dòng)比率 ，流動(dòng)比率 3，銷(xiāo)售成本 50 萬(wàn)元，則年末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ C ）。 P67 （ A ）。 要求：計(jì)算 A產(chǎn)品資金最低占用量。 （ 1）投資者以 1000 元購(gòu)入債券。 解： 49．某企業(yè) 1999 年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售 2021萬(wàn)元，預(yù)計(jì) 50%賒銷(xiāo)，銷(xiāo)售過(guò)程中發(fā)生 5%的銷(xiāo)售折扣，另有部 分產(chǎn)品因產(chǎn)品質(zhì)量不合格，已由購(gòu)貨單位退回，價(jià)值 60 萬(wàn)元，該企業(yè)年初應(yīng)收賬款余額 240 萬(wàn)元，年末 320 萬(wàn)元，請(qǐng)計(jì)算該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（全年按 360 天計(jì)算）。 P377 P381 股利政策是關(guān)于股份有限公司的股利是否發(fā)放、發(fā)放多少和何時(shí)發(fā)放等問(wèn)題的方針和策略。 43．調(diào)整凈損益法 P195 調(diào)整凈損益法是以權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的計(jì)劃期損益為基礎(chǔ)，通過(guò)逐筆處理影響損益和現(xiàn)金余額的會(huì)計(jì)事項(xiàng)，把本期凈收益調(diào)整為現(xiàn)金基礎(chǔ)，并預(yù)測(cè)出計(jì)劃期現(xiàn)金余缺數(shù)。 （ √ ） 方法 不同可分為資產(chǎn)負(fù)債表分析、損益表分析和現(xiàn)金流量表分析。 （ ） P256 控制法一般根據(jù)存貨的品種及其資金占用額將全部存貨劃分為 ABC 三類(lèi)。 ，對(duì)國(guó)有企業(yè) “抓大放小 ”就是從國(guó)有資本整體效率出發(fā)，實(shí)現(xiàn)資本聚變和裂變 效應(yīng)。 P313 （ ABCDE ）。涂錯(cuò)，多或少涂均不得分。 P384 （ A ）的擴(kuò)大。 P307 ？（ C ） （ D ）。（ A ） P263 （ A ）。 P139 % % % % （ A ）。 （ B ）。 1 / 62 2021 年下半年江蘇省高等教育自學(xué)考試 7092 財(cái)務(wù)管理學(xué) 一、單項(xiàng)選擇題（每小題 1分，共 24分）在下列每小題的四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確答案，并將答題卡上相應(yīng)題號(hào)中正確答案的字母標(biāo)號(hào)涂黑。 輔 P11 （ D