【正文】 實際財產(chǎn)增加 ， 消費(fèi)者信心提高 ， 消費(fèi)增加 。 二 、 ADAS模型 總需求 （ Aggregate Demand ， 記為 AD） 是指整個經(jīng)濟(jì)社會在每一價格水平下對產(chǎn)品和勞務(wù)的需求總量 。在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹而又不太嚴(yán)重時可采用這種組合 。 這種組合會使均衡利率上升而總產(chǎn)出變動方向不確定 。 在經(jīng)濟(jì)過熱 ， 通貨膨脹嚴(yán)重時期 ， 抑制通貨膨脹成為首要目標(biāo) 。 在經(jīng)濟(jì)蕭條時期 ， 有效需求不足 ， 此時解決失業(yè) ， 刺激 AD和經(jīng)濟(jì)增長成為宏觀調(diào)控的首要目標(biāo) 。 （ 1） 兩大政策的特點(diǎn)及相互配合的必要性 政策主體不同；調(diào)節(jié)機(jī)制和功能不同；貨幣流向不同；兩者在擴(kuò)張和緊縮需求方面的作用不同；政策時滯 、 實施阻力不同 。 假定凈出口為常數(shù) ， 物價總水平不變 ， 我們對式 （ 55） 和式（ 510） 特別地 ， 對于由 式 （ 59） 和式 （ 512） 給出的 IS曲線和 LM曲線 ，其均衡點(diǎn)為式 （ 515） 和式 （ 516） ， 財政政策改變對均衡收入和利率水平的影響為： 圖 57 凱恩斯模型 圖 58 古典模型 2．貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的影響 圖59 貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的影響 特別地 ， 對于由 式 （ 59） 和式 （ 512） 給出的 IS曲線和 LM曲線 ，其均衡點(diǎn)為式 （ 515） 和式 （ 516） ， 貨幣政策改變對均衡收入和利率水平的影響為： 貨幣政策特例 （ 1） 凱恩斯陷阱 : 若 h趨于無窮大 ， LM曲線成為一條水平線 ， 這表明貨幣量的任何增加或減少都不會使 LM曲線移動 ， 從而不會影響利率和國民收入 ， 即貨幣政策效果為零 ， 應(yīng)該重視財政政策 。 式 （ 514） 表明 ， 如果貨幣供給大于貨幣需求 ， 那么 ， 政府必須降低利率來 增加消費(fèi)者對貨幣的需求；反之則相反 。 （三） ISLM模型 我們把這種兩大市場均衡條件下分析國民收入與利率水平均衡的模型叫做 ISLM模型 。 用模型表示就是： 由此可知，國民收入與利率之間呈同方向變動的關(guān)系。 在其它條件不變條件下 ， ↑， IS曲線向右上方平行移動 ， 反之相反 。 均衡產(chǎn)出的條件可以用下面的關(guān)系式來表示： Y=AD （ 54） 關(guān)系式 （ 54） 被稱為收入均衡式或收入恒等式 。 5．實際經(jīng)濟(jì)周期理論對中國的啟發(fā) 參考文獻(xiàn) 小羅伯特 由勞動跨期替代對外來沖擊的反應(yīng)便形成了經(jīng)濟(jì)的周期性波動。所以，不論技術(shù)沖擊是局部性的還是全局性的，都能引起經(jīng)濟(jì)波動。但在不確定的環(huán)境中，由于技術(shù)進(jìn)步受到隨機(jī)沖擊，經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行路徑就成為一條圍繞直線 L上下隨機(jī)波動的曲線 C(如圖 425所示 )。 1．經(jīng)濟(jì)波動的根源 經(jīng)濟(jì)周期波動的根源是實際因素，其中特別值得注意的是技術(shù)沖擊。 （二）實際經(jīng)濟(jì)周期理論 從 20世紀(jì) 80年代開始，一批經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始轉(zhuǎn)向?qū)嶋H因素，試圖用實際因素去解釋經(jīng)濟(jì)周期波動的根源，由此誕生了構(gòu)成新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)核心的實際經(jīng)濟(jì)周期 (Real Business Cycle,以下簡稱為 RBC)理論。因此，從長期看，本次貨幣供應(yīng)增加對產(chǎn)量和勞動供給的沖擊就會消失，經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)至自然率水平，這就意味著增加貨幣供應(yīng)這一貨幣政策是無效的。如果說以前的物價水平一直很穩(wěn)定，那么這次物價上漲就會被多數(shù)人認(rèn)為屬于局部性的；相反，如果長期以來物價起伏很大，那么本次物價上漲就會被看作是全局性的。 （一）貨幣周期模型 盧卡斯從貨幣供應(yīng)和不完全信息的角度出發(fā)，對經(jīng)濟(jì)的周期波動做出了解釋。實際產(chǎn)量偏離潛在產(chǎn)量的幅度越大，價格調(diào)整的力度也就越大。 實際產(chǎn)量偏離潛在產(chǎn)量的幅度越大 ， 價格調(diào)整的力度也就越大 。 （三）價格調(diào)整 新凱恩斯主義在解釋經(jīng)濟(jì)從短期到長期的發(fā)展過程時，從微觀入手，然后上升到宏觀分析，提出了附加與其變量的價格調(diào)整曲線和相應(yīng)的價格調(diào)整理論。因此，經(jīng)濟(jì)的短期波動只表現(xiàn)為總產(chǎn)出的變動 (下降或上升 )，而長期內(nèi)只表現(xiàn)為物價水平的波動。從而在工資和價格下落的壓力下，不變加成供給曲線 AK就要向下平移。 在解釋長期趨勢時 ， 新凱恩斯主義者對長期總供給曲線的認(rèn)識是一致的 ， 認(rèn)為長期總供給曲線是由潛在產(chǎn)出決定的一條垂直直線 。 在衰退階段 ， 由于收入不斷減少 ， 圖 419 ?？怂菇?jīng)濟(jì)的收入波動 4．?？怂鼓Ｐ偷奶亟? 希克斯對經(jīng)濟(jì)周期理論的主要貢獻(xiàn)是：把經(jīng)濟(jì)波動和經(jīng)濟(jì)增長結(jié)合起來，在凱恩斯理論基礎(chǔ)上，把乘數(shù)和加速數(shù)交互作用可能引起的波動加在一條均衡增長線上，使乘數(shù)和加速數(shù)成為說明經(jīng)濟(jì)增長中經(jīng)濟(jì)周期的重要工具。 如果沒有技術(shù)進(jìn)步來支持生產(chǎn)率的提高，也沒有人口增長來支持生產(chǎn)的擴(kuò)大，那么勞動力資源將成為收入增長的瓶頸，充分就業(yè)的國民收入是收入增長的上限。因此，經(jīng)濟(jì)收縮達(dá)到一定程度就會停止，乘數(shù)作用會使收入或產(chǎn)量逐漸增加，經(jīng)濟(jì)開始回升。 ?？怂拐J(rèn)為，周期上限決定于社會已經(jīng)達(dá)到的技術(shù)水平和一切生產(chǎn)資源可以被利用的限度。 第四，政府可以通過干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策來緩解經(jīng)濟(jì)周期的波動。投資影響收入和消費(fèi)（乘數(shù)作用），反過來，收入和消費(fèi)又影響投資（加速數(shù)作用）。投資乘數(shù)變動引發(fā)經(jīng)濟(jì)波動，加速數(shù)變動則加劇波動振幅。假定經(jīng)濟(jì)起初 (時期 0)處于均衡狀態(tài)，而且這種均衡已在過去保持了好幾個時期： 表 45 府支出變動引起經(jīng)濟(jì)波動 時期 (t) 政府支出 本期消費(fèi) 本期投資 本期收入 周期階段 0 0 1 蕭條 1 1 0 復(fù)蘇 2 1 2 復(fù)蘇 3 1 1 繁榮 4 1 繁榮 5 1 0 衰退 6 1 2 衰退 7 1 1 蕭條 8 1 蕭條 9 1 0 復(fù)蘇 10 1 2 復(fù)蘇 11 1 1 繁榮 12 1 繁榮 13 1 0 衰退 14 1 2 衰退 從式 （ 41） 和表 4 圖 414可以看出 ， 邊際消費(fèi)傾向越大 、 加速數(shù)越大 ， 政府支出對國民收入變動的作用也越大 。反之則相反。這就是卡爾多對經(jīng)濟(jì)周期波動做出的解釋，其要點(diǎn)是： ①資本存量變動引起投資曲線和儲蓄曲線移動，造成均衡點(diǎn)發(fā)生變動； ②當(dāng)從高收入水平的穩(wěn)定均衡變到不穩(wěn)定的均衡時，經(jīng)濟(jì)危機(jī)就出現(xiàn)了，此時的經(jīng)濟(jì)衰退不可避免，直至最后達(dá)到低收入水平的穩(wěn)定均衡為止； ③當(dāng)從低收入水平的穩(wěn)定均衡變到不穩(wěn)定均衡時，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就開始了，直到最后達(dá)到高收入水平的穩(wěn)定均衡為止，此時經(jīng)濟(jì)進(jìn)人了繁榮階段； ④經(jīng)濟(jì)總是這樣從繁榮到衰退、到蕭條、到復(fù)蘇、直至重新實現(xiàn)繁榮，周而復(fù)始。 卡爾多分析了影響投資和儲蓄的非收入因素后指出，經(jīng)濟(jì)中的資本存量 K是影響投資和儲蓄的第二個重要因素，這樣，投資 I和儲蓄 S都是收入 Y和資本存量 K的二元函數(shù)： I=I(Y， K) 及 S=S(Y， K) 投資是資本存量的遞減函數(shù)，儲蓄是資本存量的遞增函數(shù)。 點(diǎn) A代表著一種低收入水平的穩(wěn)定均衡，點(diǎn) B代表著一種高收入水平的穩(wěn)定均衡，而點(diǎn) C代表的中等收入水平的均衡是不穩(wěn)定的。這樣，儲蓄曲線呈現(xiàn)出先是比較陡，上升較快，然后變得平坦，上升速度放慢，最后在高的總儲蓄水平上又變得陡起來的“反 S形狀”，如圖 411(b)所示。在較低的收入水平 Y上，人們的邊際儲蓄傾向 MPS是比較高的。當(dāng)收入水平 Y較高時，邊際投資傾向 MPI也不可能高，因為高收入水平預(yù)示著生產(chǎn)潛力已經(jīng)得到充分開發(fā)和利用，增加的收入也就不會較多地用于投資，何況此時收入的增加是比較多的。這兩條曲線，在不同的收入水平下，當(dāng)商品市場不均衡時，作相反方向的運(yùn)動，因而，能夠產(chǎn)生出收入的周期性振蕩。一段時期以后，新一輪的增長開始到來。 （一）凱恩斯經(jīng)濟(jì)周期理論 凱恩斯認(rèn)為，資本邊際效率的變動具有周期性，它是形成經(jīng)濟(jì)周期波動的主要原因。 制度創(chuàng)新也是經(jīng)濟(jì)波動的根源，持這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，由于各種制度的興起和衰落，引起了經(jīng)濟(jì)增長的繁榮和衰退。心理周期論就是這樣。 這一理論認(rèn)為是由制成品需求變動引起了投資過度，即是加速原理和乘數(shù)效應(yīng)作用的結(jié)果。 這種理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期的主要原因是通過貨幣因素造成的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失調(diào)，尤其是資本品生產(chǎn)和消費(fèi)品生產(chǎn)之間的不平衡。經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時，資本品比消費(fèi)品增長得快；經(jīng)濟(jì)衰退時，資本品下降速度也比消費(fèi)品快。 （二）消費(fèi)不足的周期理論 這種理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)衰退的原因在于收入中用于儲蓄的部分所占比例過大，而用于消費(fèi)的部分所占比例過小，即消費(fèi)不足。 美國商務(wù)部合成指數(shù)的具體計算方法略（見陳磊：中國經(jīng)濟(jì)周期波動的測定和理論研究 [M].大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社， 2020：2123.）。 （ 2）合成指數(shù) (posite index)。 美國經(jīng)濟(jì)研究局（ NBER）的伯恩斯和穆爾 (Moore)于 20世紀(jì) 50年代編制了擴(kuò)散指數(shù)。 6．景氣指數(shù) 目前國際上通用的景氣指數(shù)主要有擴(kuò)散指數(shù) (DI)與合成指數(shù) (CI)。 (2)以某個重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo) (GNP、 GDP、工業(yè)總產(chǎn)值等 )作為基準(zhǔn)指標(biāo)，以這一指標(biāo)周期波動的峰谷轉(zhuǎn)折點(diǎn)作為基準(zhǔn)日期。 長期趨勢測定 ：對原序列進(jìn)行季節(jié)調(diào)整后，還需要將長期趨勢與循環(huán)波動加以分離，從而去掉長期趨勢。該方法首先要求消除序列中的季節(jié)波動 S和不規(guī)則因素 I，得到序列的趨勢循環(huán)序列 TC，然后再用某種方法測定序列的長期趨勢 T，并將其去除，最后便可得到序列的循環(huán)波動 C。S加法模型的一般形式為： Y=T+C+S+I 其中， T、 C、 S和 I均為絕對量。循環(huán)波動是圍繞著長期趨勢以數(shù)年為周期的一種周期性波動。 測量經(jīng)濟(jì)周期的指標(biāo)法是以正確選擇各類景氣指標(biāo)為基礎(chǔ)的。 先行指標(biāo)是指其變動領(lǐng)先于總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的指標(biāo)，其運(yùn)行軌跡對總體經(jīng)濟(jì)周期的變動方向具有預(yù)示作用。我國大多數(shù)研究部門和政府機(jī)構(gòu)都采用增長率周期來研究我國的經(jīng)濟(jì)周期波動。 在二戰(zhàn)之后，經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)了一些新特征： （ 1）戰(zhàn)后總體上沒有出現(xiàn)過嚴(yán)重的衰退； （ 2）繁榮的時間延長了，而衰退的時間縮短了； （ 3）無論是繁榮還是衰退都沒有以前那樣嚴(yán)重，因此，總體波動程度變小了； （ 4）各國之間的經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系更為密切。在古典周期的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段，國內(nèi)生產(chǎn)總值表現(xiàn)為正增長，在經(jīng)濟(jì)收縮階段，國內(nèi)生產(chǎn)總值表現(xiàn)為負(fù)增長。其中短周期 40個月，中周期 9—10年，長周期 5060年，并以創(chuàng)新為標(biāo)志，將第二次世界大戰(zhàn)以前的 200年劃分為三個長周期。 4．長周期。他認(rèn)為危機(jī)是經(jīng)濟(jì)社會不斷面臨的三個連續(xù)階段中的一個，這三個階段是繁榮、危機(jī)和清算，危機(jī)是由繁榮造成的不平衡狀態(tài)的結(jié)果，這三個階段反復(fù)出現(xiàn)就形成了周期現(xiàn)象。長度為 3～ 4年，由英國統(tǒng)計學(xué)家基欽 (Joseph Kitchin)提出來的，稱為基欽周期。 圖 41 經(jīng)濟(jì)周期曲線及其階段劃分 經(jīng)濟(jì)周期波動的階段的劃分主要有兩種方法： （ 1）從各景氣指標(biāo)的水準(zhǔn)出發(fā)，用某個基準(zhǔn)線來衡量，高于基準(zhǔn)線是繁榮期或景氣期，低于基準(zhǔn)線是衰退期或蕭條期。 經(jīng)濟(jì)周期可以分為四個階段：繁榮階段、衰退階段、蕭條階段、復(fù)蘇階段。經(jīng)濟(jì)波動實質(zhì)上是實際國內(nèi)生產(chǎn)總值與潛在國內(nèi)生產(chǎn)總值 (經(jīng)濟(jì)長期增長趨勢 )之間的背離。” 一般而言， 經(jīng)濟(jì)周期 是指經(jīng)濟(jì)活動沿著總體發(fā)展趨勢所經(jīng)歷的擴(kuò)張和收縮。一個周期包含許多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域差不多同時發(fā)生的擴(kuò)張，接下來是同樣一般性的衰退、收縮和復(fù)蘇，后者又融入下一周期的擴(kuò)張之中；這一系列的變化是反復(fù)發(fā)生的，但不是定期的；經(jīng)濟(jì)周期的持續(xù)時間從 1年以上到 10年、20年不等，它們不能再分為具有相同特征的更短的周期。在理解這一含義時應(yīng)注意這樣幾點(diǎn)：第一，經(jīng)濟(jì)周期的中心是國民收入的波動。第三，雖然每次經(jīng)濟(jì)周期并不完全相同，但它們卻有共同之點(diǎn)，即每個周期都是繁榮與蕭條的交替。圖 41是 —個典型的表示經(jīng)濟(jì)周期的曲線圖。 圖 42 經(jīng)濟(jì)周期波動階段區(qū)分示意圖 （二）經(jīng)濟(jì)周期的類型 按照周期波動對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響程度及發(fā)生時間的長短，將經(jīng)濟(jì)周期劃分為以下四種類型： 1．短周期 (小周期或次要周期 )。長度約為 8～ 10年，是由法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱格拉 (Cl