【正文】 0 ? 營造金融風險文化氛圍 ? 重視全員的教育和培訓 ? 建立激勵與約束機制 ? 明確組織結構和權責分配 四、培育健康的金融風險文化 （二）如何培育健康的風險文化？ 金 融 風 險 管 理 2020 版 31 一、健全的組織架構是管理風險的必要保障 二、金融風險管理組織的核心環(huán)節(jié) 三、金融風險管理組織的不同模式及其比較 第三節(jié) 金融風險管理的組織 金 融 風 險 管 理 2020 版 32 金融風險管理的效果與機構內(nèi)部的組織架構具有高度的關聯(lián)性。所以， 最高級的管理是文化的管理 ” 招商銀行的風險文化 ?例證： 周正毅事件牽涉的金融機構眾多，貸款總規(guī)模約 100億。 三、風險文化（ Risk Culture） 我們定義的風險文化是一個狹義概念，僅指精神文化。不良貸款回收率每上升 5％ ,信貸成本將下降 ％。 ? 交行預設的幾項關鍵指標是 ,在未來五年里 ,股東權益回報率 (ROE)要達到 15%,風險溢價維持在 9%,在這個目標下 ,股東的風險容忍度 不高于 %,不良貸款率和減值貸款率不高于 %、 %。問：你愿意拿出全部的財富來參加這個游戲嗎？ 類似的現(xiàn)象和問題有很多： ?情人眼里出西施 ?投資領域的買漲不買落現(xiàn)象 ?股東要求現(xiàn)金分紅 ?購物時使用信用卡和現(xiàn)金的感覺是一樣的嗎？ ?損失 100元與獲得 100元的感受是一樣的嗎？ ?火車比飛機現(xiàn)安全嗎？ ?…… 有趣的心理實驗四： 一對夫妻準備生養(yǎng) 6個孩子，男孩用 B代表，女孩用 G代表，問：下列哪種出生順序發(fā)生的可能性更大一些？ GGGGGG BBBGGB GBGBGB 金 融 風 險 管 理 2020 版 23 ?這些心理實驗說明了一個什么樣的共同問題？ ?行為金融學如何解決這些問題？ 來自行為金融學的挑戰(zhàn) 推薦閱讀： 彼得 如果有一場擲硬幣的賭局，假定硬幣是完全對稱的，正面朝上可以贏 2020元，反面朝上則 1分也收不回。 美國著名橄欖球教練盧 .霍爾茲 風險是用勇氣，而不是用數(shù)字來衡量的。 金 融 風 險 管 理 2020 版 1 第一節(jié) 總體框架概述 第二節(jié) 金融風險文化 第三節(jié) 金融風險管理的組織 第四節(jié) 金融風險管理的流程 第二章 金融風險管理的基本框架 金 融 風 險 管 理 2020 版 2 一、金融風險管理的特點 二、金融風險管理的要素 三、金融風險管理的模塊 第一節(jié) 總體框架概述 金 融 風 險 管 理 2020 版 3 ? 所有管理類活動的共性 ? 金融風險管理的特性 ? 全員參與 ? 全過程 ? 全方位 據(jù)此，我們將金融風險管理的框架描述為： 一、金融風險管理的特點 “八個要素 ” ＋ “ 三大模塊 ” 金 融 風 險 管 理 2020 版 4 ?內(nèi)部環(huán)境 反映風險管理觀、風險承受力和道德價值 二、金融風險管理的要素 ?目標制定 事前設定，四個層面：戰(zhàn)略、經(jīng)營、報告、遵從 ?風險識別 識別那些可能影響公司目標實現(xiàn)的內(nèi)外部事件 ?風險評估 分析各類風險發(fā)生的可能性和潛在影響 ?風險應對 為 應對風險而制定一系列聯(lián)系風險與風險承受力的行動方案。 金 融 風 險 管 理 2020 版 5 內(nèi)部控制 風險報告與監(jiān)控 目標與政策制定 風險識別 風險評估 風險應對 評價和持續(xù)改進 風險管理環(huán)境 風險管理環(huán)境 風險管理環(huán)境 我們可將這些要素之間的關聯(lián)用下圖說明： 金 融 風 險 管 理 2020 版 6 ?金融風險管理的文化 風險管理環(huán)境的重要內(nèi)容之一，解決金融風險管理的理念、確定風險偏好，統(tǒng)一行動綱領 三、金融風險管理的模塊 ?金融風險管理的組織 也屬于風險管理環(huán)境的內(nèi)容之一，解決金融風險管理的治理結構，即由誰來管理？權責如何劃分？ ?金融風險管理的流程 解決金融風險管理戰(zhàn)略及政策的細化和執(zhí)行問題，是風險管理活動的具體實施 金 融 風 險 管 理 2020 版 7 一、風險偏好 二、風險容忍度 三、風險文化 四、培育健康的金融風險文化 第二節(jié) 金融風險文化 能力使你能夠去做某件事情，動機決定了你做什么，態(tài)度決定了你能把這件事情做得多好。 一、風險偏好（ Risk Preference） 態(tài)度決定一切 金 融 風 險 管 理 2020 版 10 （二） 分類 ?風險中性者（ riskneutralism） ?風險厭惡者 （ riskaversion） ?風險喜好者 （ risklover） 人類對風險的偏好各不相同，這是我們真正的幸運 金 融 風 險 管 理 2020 版 11 例子 : 如果你正面臨著就業(yè)選擇，現(xiàn)有兩家公司供你選擇，假定其他條件相同，唯一不同就在于付薪方式： ?甲公司實行傭金制：業(yè)績好時收入 4000元，差時收入為 2020，發(fā)生概率各為 50%； ?乙公司實行固定薪金制： 3000元 問： 你將做何選擇？ 傳統(tǒng)經(jīng)濟學的解釋 金 融 風 險 管 理 2020 版 12 傳統(tǒng)經(jīng)濟學運用 效用理論 對風險偏好進行了解釋： 假設某項投資 的未來收益 R存在著 n種狀態(tài)，我們把第 i種狀態(tài)發(fā)生的概率記為 pi，并把我們第 i種狀態(tài)帶來的效用記為 u（ ri）， 則對該投資的期望效用函數(shù)可以記為： 傳統(tǒng)經(jīng)濟學的解釋 ? ? ? ?inii rupRU ???1 金 融 風 險 管 理 2020 版 13 傳統(tǒng)經(jīng)濟學的解釋 收入 效用 2020 2800 3000 4000 效用曲線 A B C D E 10 18 14 15 曲線的經(jīng)濟學含義 : ?收入一定，風險厭惡者更偏好確定性收入 ?效用一定，風險厭惡者承擔風險要求有更高的收入 風險厭惡者的效用曲線 金 融 風 險 管 理 2020 版 14 傳統(tǒng)經(jīng)濟學的解釋 收益 效用 2020 3000 3200 4000 效用曲線 A B C D E 10 18 13 14 曲線的經(jīng)濟學含義 : ?收入一定，風險喜好者更偏好的是不確定性收入 ?效用一定，風險喜好者承擔風險只要求較低的收入 風險喜好者的效用曲線 金 融 風 險 管 理 2020 版 15 傳統(tǒng)經(jīng)濟學的解釋 收益 效用 2020 3000 4000 效用曲線 B A 10 18 14 曲線的經(jīng)濟學含義 : ?收入一定，風險中性者無所謂收入的來源是確定還是不確定性 ?效用一定，風險中性者要求的收入等于預期收入 風險中性者的效用曲線 C 小資料 :公平賭局 公平賭局 是指賭博結果的預期只應當?shù)扔谌刖智俺钟匈Y金，即從概率意義上說，不輸不贏。如果正面朝上，游戲繼續(xù)；以此類推，一直玩到游戲結束。 ” 蔣超良說。此外 ,新增不良貸款率每降低 ％ ,信貸成本將下降％ 。 做壞打算爭取好結果 交行引入風險容忍度 金 融 風 險 管 理 2020 版 26 （二）影響因素 ? 風險承受能力 ? 風險偏好 ? 心理預期 ? 等等 （三）風險容忍度的量化問題 ? 意義 ? 指標選取 ?VaR、經(jīng)濟資本、違約概率、不良貸款率等 二、風險容忍度 金 融 風 險 管 理 2020 版 27 ?COSO的定義 ：風險文化是表現(xiàn)主體如何在日?；顒又锌紤]風險的一套共同的看法、價值觀和慣例。 金 融 風 險 管 理 2020 版 28 ? 馬蔚華觀點摘錄： – “ 招行一開始就致力于營造自己獨特的企業(yè)文化，比方說，我們創(chuàng)業(yè)的時候，全行上下都貫徹 ‘ 只有加油站，沒有咖啡店 ’ 的創(chuàng)業(yè)文化，現(xiàn)在規(guī)模大了，又貫徹以 ‘ 質(zhì)量是發(fā)展第一主題 ’ 為核心的風險文化 ” – “ 文化可以把制度變成員工自覺行動的理念和習慣，把招行的事業(yè)當作自己的事業(yè)，把銀行的風險變成自己的風險，這樣，管理成本和經(jīng)營成本就可以大大降低，管理就會更加順暢和高效。否則，招行也難逃厄運，這主要得益于招行一直以來推行的風險文化。如巴林銀行案例就是一個深刻的反面教材。在經(jīng)過了一系列嚴格的選拔之后， 2020年 6月 14日，建行正式對外公布了其首席風險官人選 —— 建行總行風險與內(nèi)控管理委員會常務副主任朱小黃。 “ 條條 ”管理為主， “ 塊塊 ”管理為輔 按產(chǎn)品和服務、分支機構層級、地域等多維標準來劃分，介于分權與集權之間 風險管理部門的獨立性 較低 一般 較高 部門間的溝通與協(xié)調(diào) 不同層級之間（縱向）溝通與協(xié)調(diào)的難度較大 不同事業(yè)部之間（橫向）溝通與協(xié)調(diào)的難度較大 縱向和橫向溝通與協(xié)調(diào)的難度都比較大 是否有利于整體風險管理 否 否 是 應對環(huán)境變化的能力 較差 較強 較強 金 融 風 險 管 理 2020 版 44 一、風險的識別 二、風險的評估 三、風險的應對與控制 四、風險的報告與監(jiān)控 第四節(jié) 金融風險管理的流程 金 融 風 險 管 理 2020 版 45 風險識別 風險評估 風險報告 與監(jiān)控 風險應對 與控制 圖示：金融風險管理的基本流程 金 融 風 險 管 理 2020 版 46 一、金融風險的識別 （一）主要內(nèi)容： ?識別風險源 ?基于單項業(yè)務 ?基于業(yè)務組合 ?分析風險因子 ?分析風險效應 ?確定下一步管理的重點 金 融 風 險 管 理 2020 版 47 一、金融風險的識別 （二）方法與技術： ?問卷調(diào)查法 ?專家分析法 ?預警指標法 ?情景分析法 ?風險樹分析法 金 融 風 險 管 理 2020 版 48 二、金融風險的評估 ? 為什么要度量金融風險？ ? 金融風險能夠被度量嗎？ ? 度量中應注意的問題有哪些？ ? …… 金 融 風 險 管 理 2020 版 49 二、金融風險的評估 (一 )方法 ? 主觀判斷法 ? 評級或評分法 ? 統(tǒng)計估值法 ? 數(shù)理建模法 ? 情景模擬法 ? 假設檢驗法 ? …… 金 融 風 險 管 理 2020 版 50 二、金融風險的評估 (二 )指標 ?對風險發(fā)生 可能性 的度量：如違約概率 ?對風險 影響范圍 的度量：如風險暴露、缺口等 ?對風險因子 敏感程度 的度量：如貝他系數(shù)、持續(xù)期、利率敏感性指數(shù)等 ?對風險因子 變動幅度 的度量：如方差、標準差 ?對風險因子變動 相關性 的度量：如協(xié)方差