【正文】 沒有良好的經(jīng)營管理能力，盈利能力肯定高不到哪里去； ? 沒有調(diào)整到合適的資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)，經(jīng)營管理能力肯定不高等等。 從 靜態(tài) （經(jīng)營狀況、財務(wù)成果）和 動態(tài) （變化情況）兩個方面作為切人點，舉例說明。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 發(fā)展能力－預(yù)測分析 ? 預(yù)測在一定時期內(nèi)的財務(wù)成果 預(yù)測未來一定時期內(nèi)可以動用的資金，可以抵抗多大的風(fēng)險系數(shù)，需要采取哪些措施。從而對企業(yè)未來的發(fā)展情況做出預(yù)測 。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 盈利能力 ? 盈利因素變化分析 銷售收入 、 成本費用 、 投資收益 、 利潤的構(gòu)成及其變化情況 ? 效益指標(biāo)分析 銷售凈利率 、 成本費用凈利率 、 主營業(yè)務(wù)利潤率 資產(chǎn)凈利率 、 經(jīng)營資產(chǎn)利潤率 、 凈資產(chǎn)報酬率 凈利潤現(xiàn)金保證率 、 銷售收入現(xiàn)金回收率 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 盈利能力－盈利因素 ? 盈利因素： 銷售收入 、 成本費用 、 投資收益 、 利潤等 。 說明：以上具體數(shù)據(jù)（如： 3％， 80％， 120％）不同行業(yè)有適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。 說明：以上具體數(shù)據(jù)（ 80％， 120％）不同行業(yè)有適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。具體考察的指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、成本費用利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售增長率。 ? 利潤與現(xiàn)金流量變化是否正常 正常情況下，收益質(zhì)量應(yīng)該大于 1，如果出現(xiàn)營業(yè)利潤增長而經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量卻沒有伴隨增長的不協(xié)調(diào)情況，很可能存在造假利潤操縱，或者銷售政策出現(xiàn)了嚴(yán)重問題。 ? 盈利能力是否真實 如果凈利潤大于 0，而經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量小于 0，或者凈利潤現(xiàn)金保證率小于 1，并且連續(xù)幾期都小于 1，說明存在明顯的應(yīng)收賬款沒收回或者大量的存貨積壓，另外一方面也反映可能存在利用應(yīng)收賬款和存貨進(jìn)行利潤操縱。如，與同業(yè)企業(yè)相比有大幅度差異，在行業(yè)大環(huán)境下出現(xiàn)異常的波動。 固定資產(chǎn) ≥ 40％ ? 營業(yè)外收入、補貼收入、投資收益 營業(yè)外收入 247。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 報表舞弊分析－關(guān)注 關(guān)注： ? 其他應(yīng)收款 其他應(yīng)收款企業(yè) /流動資產(chǎn)總額 ≥ 10％ ? 待攤費用 連續(xù) 2年以上：待攤費用 247。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 報表舞弊分析－資產(chǎn)類 ? 貨幣資金 現(xiàn)金及其現(xiàn)金等價物增加＝貨幣資金期末金額－期初金額，如果不相等或者出現(xiàn)較大差異，說明可能存在會計虛假問題。 ? 合并 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 報表解讀－合并報表分析 ? 分析注意點： 會計處理方法、會計期間、幣種等是否統(tǒng)一一致； 集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)往來所形成的資產(chǎn)和負(fù)債，是否有虛增、虛減； 多元化經(jīng)營的企業(yè)集團(tuán)，一些財務(wù)指標(biāo)不具有可比性； 控股子公司之間是否有價格轉(zhuǎn)移、利潤操縱的行為； 其他能影響企業(yè)經(jīng)營的因素：擔(dān)保、訴訟等。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 報表解讀－合并報表 ? 反映企業(yè)集團(tuán)整體的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。 （債務(wù)償還額＋資本性支出額＋支付股利和利息額），比率值必須大于 1才能滿足企業(yè)各項資金開支需要，否則會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。 流動負(fù)債（總負(fù)債），比率值越大，表明償還債務(wù)的能力越強，現(xiàn)金增加額過大，需關(guān)注盈利能力。 ? 主要分類： 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 特殊項目現(xiàn)金流量分類； 特殊行業(yè)現(xiàn)金流量分類。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 報表解讀－利潤分配表 反映在一定會計期間對實現(xiàn)凈利潤以及以前未分配利潤的分配或者虧損補充。 ? 營業(yè)收入的質(zhì)量分析，關(guān)注： 〈 1〉 營業(yè)收入的品種結(jié)構(gòu)； 〈 2〉 營業(yè)收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)； 〈 3〉 與關(guān)聯(lián)方交易實現(xiàn)的收入占總收入的比例； 〈 4〉 地方或部門保護(hù)主義對企業(yè)業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)的貢獻(xiàn)。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 利潤表－項目 ? 收入： 銷售收入的品種構(gòu)成及其變化情況； 收入結(jié)構(gòu)（產(chǎn)品收入是否為主？）； 關(guān)聯(lián)收入比重； 銷售收入變化趨勢； 投資收益。因為存貨按“歷史成本”揭示，而多會“正?！背鍪郏? 〈 2〉 部分對外投資。 ? 預(yù)期按帳面價值實現(xiàn)的資產(chǎn)：貨幣資金。 企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。 財務(wù)報表概述 財務(wù)報表 資產(chǎn)負(fù)債 表 損益 表 現(xiàn)金流量表 ? 資產(chǎn) ? 負(fù)債 ? 所有者權(quán)益 財務(wù)狀況 經(jīng)營成果 現(xiàn)金流量 ? 收入 ? 成本費用 ? 利潤 ? 現(xiàn)金流入 ? 現(xiàn)金流出 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 現(xiàn)金流量表 凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)付利潤分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債 凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況 財務(wù)報表之間的關(guān)系 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 財務(wù)報表概述 理解企業(yè)財務(wù)報表能夠幫助我們 ? 了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展?fàn)顩r ? 準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難 ? 采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題 ? 預(yù)測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財務(wù)上的影響 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系 ? 凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會計原則計算的企業(yè)經(jīng)營成果 ? 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實現(xiàn)制計算的企業(yè)經(jīng)營成果 ? 收入費用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時間差 ? 凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量 是企業(yè)經(jīng)營過程中實際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 凈利潤 + 折舊攤銷等非現(xiàn)金支出 存貨增加 應(yīng)收款項的增加 + 應(yīng)付款項的增加 + 財務(wù)費用 = 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量 將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 凈利潤同現(xiàn)金流量的差異 權(quán)責(zé)發(fā)生制 收付實現(xiàn)制 會計報告顯示公司本年實現(xiàn)凈利潤 100萬元 會計師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù) 原因： ? 企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓 ? 由于客戶財務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加 ? 不能利用商業(yè)信用延長付款期限 現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經(jīng)營所需要的流動資金 凈 利 潤 企業(yè)健康發(fā)展 企業(yè)面臨關(guān)閉 經(jīng)營性現(xiàn)金流 企業(yè)經(jīng)營困難 企業(yè)經(jīng)營困難 企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 概述－分析方法 1. 比較分析 ? 同一企業(yè)不同時期 —— 趨勢變化分析 ? 不同企業(yè)相同時期 2. 比率分析 3. 結(jié)構(gòu)比重分析 4. 因素分析 將分析對象分解多個構(gòu)成因素，分析各種因素的影響程度。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 概述－分析步驟 ? 分析步驟 1. 明確分析目的； 2. 收集并核實業(yè)務(wù)報表及相關(guān)資料； 3. 確認(rèn)分析結(jié)構(gòu)； 4. 確認(rèn)分析重點； 5. 確認(rèn)各分析模塊之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系； 6. 行業(yè)特性和行業(yè)市場環(huán)境說明； 7. 撰寫分析報告。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 報表解讀－閱讀前 ? 確認(rèn)： 閱讀目的； 報表的真實性； 報表的公允性。 企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。 中管網(wǎng)制造業(yè)頻道 資產(chǎn)負(fù)債表－結(jié)構(gòu) ?資產(chǎn) ?貨幣資金（現(xiàn)金、銀行存款） ?應(yīng)收項目（應(yīng)收賬款、壞賬準(zhǔn)備） ?存貨（材料、生產(chǎn)成本、庫存商品） ?過渡項目（預(yù)付賬款、待攤費用） ?長期