【正文】 拓寬城鎮(zhèn)化建設(shè)融資渠道，促進(jìn)政府職能加快轉(zhuǎn)變，完善財政投入及管理方式，形成政府和社會資本合作模式發(fā)展的制度體系，國家發(fā)改委和財政部相繼出臺了指導(dǎo)意見和 13 問題通知，以推廣運用 PPP 模式。安陽市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局作為行業(yè)主管部門，對此類項目具有豐富的建設(shè)、管理經(jīng)驗和能力。項目實施機構(gòu)應(yīng)根據(jù)項目采購需求特點，依法選擇適當(dāng)采購方式。在國內(nèi)銀行業(yè) 融資具有一定的可靠性，對融資機構(gòu)的吸引力較大，具有融資可行性。 分析方法 定性分析方法采用 專家 評分 法，根據(jù)本項目實際情況，邀請 財務(wù)、工程技術(shù)、項目管理、財政金融、法律等 物有所值評價專家組成 7 人 專家組，在專家們分析判斷的基礎(chǔ)上，通過 評分表 形成 專家 意見。 PSC 值計算 PSC 值是指政府采用傳統(tǒng)采購模式提供與 PPP 項目產(chǎn)出說明要 求相同的基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)的全生命周期成本的凈現(xiàn)值。 （詳細(xì)參見附件九：項目財務(wù)方案分析篩選說明）。 PSC 值 初始 PSC值 =（建設(shè)成本 資本性收益） +（運營成本 第三方收入） +其他成本 （ 1）建設(shè)成本：本項目未完投資 8000 萬元，計劃分兩年投入。 （ 4） 第三方收入：政府按照測算核定價格（或最終競 19 爭價格）付給項目公司的服務(wù)費收入。本項目是政府付費的市政公用設(shè)施在建項目，競爭性中立調(diào)整值 主要為營業(yè)稅金和所得稅，傳統(tǒng)模式下，政府撥付項目運營費用，不產(chǎn)生營業(yè)稅金和企業(yè)所得稅，采用 PPP 模式項目公司取得收入應(yīng)按照稅法規(guī)定繳納營業(yè)稅金及附加、產(chǎn)生利潤要繳納所得稅 。 按照項目運營成本 5%考慮 ，經(jīng) 測算為 萬元，鑒于本項目運營維護(hù)簡單的特點，項目運營期內(nèi)不再考慮每年增長變化因素進(jìn)行調(diào)價 ， 影響 成本增長超過 5%時，可以按照程序申請調(diào)整服務(wù)費價格，具體調(diào)價方式在項目管理合同中雙方協(xié)商確定。 PPPs值計算 經(jīng)測算本項目 PPPs值 和 PPP現(xiàn)值 如下： PPPs值 =18, PPP 現(xiàn)值 =11, （詳見附件三：項目 PPPs值測算分析表）。 本項目為全額政府付費項目，費價機制透明合理、有現(xiàn)金流支撐能力，物有所值量值和指數(shù)均為正，適宜采用 PPP模式。 項目 于 2021 年 9 月開工建設(shè)，已累計完成投資 約 3400 萬元。 責(zé)任識別 在 PPP 項目全生命周期的不同階段，對應(yīng)政府承擔(dān)不同的義務(wù)，財政支出責(zé)任主要包括股權(quán)投資、運營補貼、風(fēng)險承擔(dān)、配套投入。不同付費 模式下，政府承擔(dān)的運營補貼支出責(zé) 24 任不同。由于項目的風(fēng)險概率和風(fēng)險后果值難以預(yù)測，因此風(fēng)險承擔(dān)成本結(jié)合本項目實際，按照 可轉(zhuǎn)移風(fēng)險 、 可分擔(dān)風(fēng)險 以及 不可轉(zhuǎn)移分擔(dān)風(fēng)險 進(jìn)行分類，采用分類比例法進(jìn)行 測算。 配套投入支出責(zé)任是指政府承諾將提供的配套工程等其他投入責(zé)任，包括土地征收和整理、建設(shè)部分項目配套設(shè)施、完成項目與現(xiàn)有相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的對 接、投資補助、貸款貼息。 由于項目風(fēng)險支出數(shù)額和概率難以準(zhǔn)確測算，按照項目的全部建設(shè)成本和全生命周期內(nèi)的運營成本的一定比例確定風(fēng)險承擔(dān)支出。 經(jīng)測算， 項目運營期 23 年 內(nèi)各年度運營補貼支出現(xiàn)值合計 21, 萬元，平均每年 萬元（ 具體每年 運營補貼支出現(xiàn)值情況， 參 見附表五：運營補貼支出測算分析表）。隨著 經(jīng) 30 濟(jì)社會發(fā)展需要和公眾對公共服務(wù)的需求 提高 ， 垃圾處理、污泥處置、供水、供熱、供氣、城市景觀等均可適應(yīng) PPP 模式建設(shè)，而目前安陽市僅在污水處理設(shè)施項目采用 PPP 模式，整個公共服務(wù)領(lǐng)域還有很大的發(fā)展空間。人類所需要的，是富有啟發(fā)性的養(yǎng)料。建議項目 PPP實施模式為 BOT,合同期限為 25年。 如果運營期內(nèi) 受消費物價指數(shù)、勞動力市場指數(shù)等因素影響 成本增長超過 5%時，可以按照程序申請調(diào)整服務(wù)費價格，具體調(diào)價方式在項目管理合同中雙方協(xié) 28 商確定。 (1)政府支出 在項目分析生命周期 25 年內(nèi)，經(jīng)測算政府共需支出19, 萬元，考慮到在全生命周期內(nèi)發(fā)生的具體時間，采用 4%的折現(xiàn)率，政府累計支出現(xiàn)值為 11,。 項目占地采用無償劃撥方式， 項目建成完工后，由政府審計部門進(jìn)行投資審定，依據(jù)審定結(jié)果編制項目財務(wù)竣工決算報告和完整的項目資產(chǎn)清單（含土地數(shù)量及手續(xù)），作為合同附件，用于界定社會資本實際完成投資額和項目資產(chǎn)運營、維護(hù)、管理的依據(jù)， 合同期滿后項目 公司將項目 資產(chǎn)及相關(guān)權(quán)利等 完整 無償移交給政府或政府指定機構(gòu)。 第二類可分擔(dān)風(fēng)險包括 ： 項目建設(shè)和運營期間可能發(fā)生的 法規(guī)政治風(fēng)險、自然災(zāi)害等不可抗力風(fēng)險等，需要政府和項目公司共擔(dān)的 風(fēng)險，按照項目建設(shè)投資的 1%考慮為 80 萬元，項目公司和政府各分擔(dān) 50%； 第三類不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險包括 ：主要 項目運營期間 受 消費物價指數(shù)、勞動力市場指數(shù)等影響 可能發(fā)生的 價格調(diào)整和利潤 25 率對運營補貼支出 風(fēng)險 責(zé)任， 不可轉(zhuǎn)移和分擔(dān)， 由政府承擔(dān)風(fēng)險支出 。 風(fēng)險承擔(dān)支出責(zé)任是指由政府承擔(dān)風(fēng)險帶來的財政或有支出責(zé)任。本項目采取社會資本全資方式組建項目公司，因此，項目不存在政府股權(quán)投資支出。 為加快和推進(jìn)項目建設(shè)，擬采用 BOT模式完成建設(shè)并運營，通過公開招標(biāo)方式 選擇社會投資者進(jìn)行特許經(jīng)營權(quán)合作，由社會投資者成立項目公司負(fù)責(zé)籌集資金完成建設(shè)并負(fù)責(zé) 項目的 整體運營與管理。建設(shè)地址 位于安陽市東區(qū)污水處理廠排水口，沿茶店坡溝河道兩側(cè)規(guī)劃綠化用地向東至文白棉路，全長約 公里。具體計算結(jié)果見下表： 物有所值指標(biāo)分析表 指標(biāo) 單位 數(shù)值 PSC 萬元 15, PPPs 萬元 11, 物有所值量值 萬元 4, 物有所值指數(shù) % % 22 物有所值評價結(jié)論 根據(jù)物有所值評價要求，當(dāng)物有所值評價量值和指數(shù)為正的，說明項目適宜采用 PPP 模式，否則不宜采用 PPP 模式。 經(jīng)測算，本項目初始 PSC 值、 PSC 值和 PSC現(xiàn)值如下： 21 初始 PSC值 =14, ； PSC 值 =20, ； PSC 現(xiàn)值 =15, 。 第一類可 轉(zhuǎn)移風(fēng)險包括 ： 項目建設(shè)期間可能發(fā)生的 組織機構(gòu)、施工技術(shù)、工程、投資估算、資金、市場、財務(wù)等 風(fēng)險 ，項目公司通過參加商業(yè)保險后，大部分風(fēng)險可以有效轉(zhuǎn)移，風(fēng)險承擔(dān)成本按項目建設(shè)成本的 5%考慮，即 400萬元，其中自留風(fēng)險占 20%為 80 萬元，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險占 80%為 320 萬元。 （ 5）其他成本：本項目不存在其他成本。 本項目 估算實際投資 10506萬元，政府已經(jīng)形成的投資不作為資本性投資，社會資本投資 8000 萬元按照 100%固定資產(chǎn)形成率測算， 資本性收益 為 400萬元 ， 因項目到期后 設(shè)施全部無償移交給政府，收益資本性收益應(yīng) 歸政府收益； （ 3）運營成本：項目運營期內(nèi)的管理費用、檢測維護(hù)費用等。 以上 參見附件 六 ：項目財務(wù)現(xiàn)金流量分析表 （利潤率=8%）以及附件九：項 目財務(wù)分析方案篩選說明 。 資本結(jié)構(gòu)：政府資本和社會資本的建設(shè)成本、資本性收益、運營維護(hù)成本、第三方收入、其他成本等計算， 應(yīng)按照出資比例計算，本項目采用部分 BOT 模式建設(shè)，可相應(yīng)降低項目在運營期內(nèi)的支付責(zé)任。 （參見附件十一：物有所值專家意見表） 三、物有所 值定量分析 定量分析步驟 物有所值定量分析是在假定采用 PPP 模式與政府傳統(tǒng)投資和采購模式的產(chǎn)出績效相同的前期下，通過對 PPP 項目全生命周期內(nèi)政府支出成本的凈現(xiàn)值（ PPP 值）與公共部門比較值（ PSC 值）進(jìn)行比較，判斷 PPP 模式能否降低項目全生命周期成本。 本項目社會資本投資總額 8000 萬元，其中： 30%資本性投資為 2400 萬元，這部分不計算財務(wù)成本利息， 70%信貸融資為 5600 萬元，按照現(xiàn)行商業(yè)銀行貸款利率 7%計算年財務(wù)資金利息 392 萬元，綜合資金利率為 %（ =392/8000%)，略高于存款利率，低于基準(zhǔn)貸款利率。在項目運營過程中，政府可以通過 14 制定相關(guān)政策、建設(shè)和管理標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范運營方實現(xiàn)合格運營排放。 物有所值是政府采購的價值取向，不僅指提高公共資金的使用效率和效益，還包括有 效落實政府采購政策。 項目擬采用建設(shè) 運營 移交（ BOT）的運作方式。 在政府與項目公司簽訂特許經(jīng)營合同中，政府提前根據(jù)項目預(yù)期的工程規(guī)模、投資估算和投資收益分析，提前制定項目的收費標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)營期限。 三是對社會來講 ，通過“讓專業(yè)的人做專業(yè)的事”，高低效益相配置，產(chǎn)生宏觀效益，提高公共產(chǎn)品供給效率。政府僅承擔(dān)法律、政策風(fēng)險和一部分不可抗力風(fēng)險，大大降低了政府的風(fēng)險承擔(dān)成本。 通過采用政府和社會資本合作模式，可拓展項目建設(shè)的融資渠道，形成多元化、可持續(xù)的資金投入機制，有利于整 11 合社會資源，盤活社會存量資本，激發(fā)民間投資活力，拓展企業(yè)發(fā)展空間，提升經(jīng)濟(jì)增長動力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，增加公共供給。 本項目風(fēng)險分配情況詳見下表： 項目風(fēng) 險分配基本框架表 編號 風(fēng)險種類 風(fēng)險承擔(dān)方 1 組織機構(gòu)風(fēng)險 項目公司 2 施工技術(shù)風(fēng)險 項目公司 3 工程風(fēng)險 項目公司 4 投資估算風(fēng)險 項目公司 5 資金風(fēng)險 項目公司 6 市場風(fēng)險 項目公司 7 政策風(fēng)險 政府 8 財務(wù)風(fēng)險 項目公司 9 不可抗力風(fēng)險 政府和項目公司共擔(dān) 10 二、物有所值定性分析 政策依據(jù) 項目物有所值定性分析的主要政策依據(jù)有：《 財政部關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知 》（ 財金〔 2021〕 113 號 ）以及 《財政部、環(huán)保部關(guān)于推進(jìn)水污染 防治領(lǐng)域政府和社會資本合作的實施意見》（財建[2021]90號） 。 其他無法轉(zhuǎn)移的不可抗力風(fēng)險由項目公司和政府共擔(dān)。 財務(wù)風(fēng)險 本項目由社會資本籌資，財務(wù)風(fēng)險由項目公司承擔(dān)。 市場風(fēng)險 本項目屬在建市政公用工程，為政府付費模式的項目，政府承擔(dān)全部直接付費責(zé)任，項目無市場風(fēng)險。近期以來，我國物價水平明顯上升，并有進(jìn)一步上漲的趨勢，物價的上漲會帶動人工、筑路材料、機械臺班、征地拆遷補償標(biāo)準(zhǔn)、各種費率的提高，從而增大投資，形成一定的投資風(fēng)險。 工程風(fēng)險 項目工程風(fēng)險主要包括 :由于路線方案、工程地質(zhì)條件、水文地質(zhì)條件與預(yù)測發(fā)生重大變化，導(dǎo)致工程量增加、投資增加、工期拖長給擬建項目帶 來的風(fēng)險。 項目 運營期內(nèi) 受 消費物價指數(shù)、勞動力市場指數(shù)等因素 6 影響 成本增長超過 5%時，可以按照程序申請調(diào)整服務(wù)費價格，具體調(diào)價方式在項目管理合同中雙方協(xié)商確定。根據(jù)工程建設(shè)實際，未完工程估算約 8000萬元。 項目全生命周期是指項目從設(shè)計、融資、建造、運營、維護(hù)至終止移交的完整周 期。項目建成完工后，由政府審計部門進(jìn)行投資審定，依據(jù)審定結(jié)果編制項目財務(wù)竣工決算報告和完整的項目資