信用鏈優(yōu)化與融資脫困的透析-全文預覽
【正文】 。(3)對小企業(yè)貸款缺乏正向激勵機制。相反，小企業(yè)貸款因數(shù)額小、成本高，無法產生最大的利潤效應，融資額度必然受限。按照銀監(jiān)局的規(guī)定，金融機構的高級管理人員任職3～4年必須輪換崗位。目前，金融機構的信用等級評定和信貸流程多是針對大型企業(yè)、管理完善的中型企業(yè)而設計，對于為數(shù)眾多的小企業(yè)并不適用，特別是相對于小企業(yè)融資量少、頻率高和簡單快捷的要求來說極不匹配。，第二還款來源保證不足。但對銀行來說，無論是大中型企業(yè)還是小企業(yè)，辦理一筆貸款所耗費的精力和成本幾乎是一樣的，但小企業(yè)的平均貸款量只相當于大型企業(yè)的5％，在不考慮其他因素的情況下，小企業(yè)少量的資金需求將使融資成本比大規(guī)模的資金融資成本平均高出2％～4％。調查顯示，我國有近30％的小企業(yè)2年內消失，有近60％的小企業(yè)在4～5年內消失，～。二、小企業(yè)融資困境原因剖析(一)小企業(yè)信用鏈運動一重支付環(huán)節(jié)梗阻、風險大，第一還款來源面臨很大的不確定性。信用結點是兩個信用鏈條聯(lián)系的橋梁和紐帶，它發(fā)揮著信用鏈條運動效果信息向下傳導的作用。類型Ⅱ：是借貸資本運動最理想的結果，是信用鏈二重回流環(huán)節(jié)的最優(yōu)化狀態(tài)，會激發(fā)借貸資本產生下一個借貸資本運動的沖動。企業(yè)每年的凈現(xiàn)金流量公式為：每年凈現(xiàn)金流量(NCF)=每年的營業(yè)收入一營業(yè)現(xiàn)金支出一所得稅=凈利潤+折舊因此可以得出，提高企業(yè)的凈現(xiàn)金流量的途徑包括：一是提高固定資產的折舊率，從而提高折舊水平。二是信用意識，即主觀上履行一重支付時約定的意愿?！贒區(qū)域如果采取提高收益率的措施，就會向B區(qū)域轉化，如果同時采取控制風險措施，D區(qū)域就會向A區(qū)域轉化，使信用鏈的狀態(tài)由梗阻向優(yōu)化方向轉化。信用鏈的狀態(tài)由優(yōu)化向梗阻方向轉化。(2)不同區(qū)域之間的相互轉化任何事物都是發(fā)展變化的，處于不同區(qū)域的信用鏈在不同條件下會在優(yōu)化和梗阻兩種狀態(tài)下相互轉化，這就為借貸資本投資對象的選擇提供了廣闊的空間，也為信用鏈的優(yōu)化提供了更多的途徑。——在效率與期望值兩者之間，一方的提高可降低受信者對另一方的敏感性。換言之，選擇某種融資渠道的傾向力取決于效率與期望值的乘積。——在D區(qū)域借貸資本投入后所面臨的風險高，而收益低，按照效益最大化原則，D區(qū)域是借貸資本遠離的區(qū)域或盡力退出的區(qū)域，在這一區(qū)域一重支付實現(xiàn)受阻，信用鏈運行不暢，信用梗阻現(xiàn)象發(fā)生。在市場經(jīng)濟條件下，風險和收益往往是同向變化的，即高風險帶來的是高收益，低收益往往伴隨著較低的風險。39。39。39。39。因此，借貸資本運動不是一次而止，而是多個連續(xù)的或間斷性過程，從而形成了一個借貸資本連續(xù)運動的信用活動鏈。39。39。本文試圖通過引入信用鏈的概念并對其運行規(guī)律進行研究，探究這一難題產生的深層原因和解決辦法。信用鏈優(yōu)化與融資脫困的透析摘要：在借貸資本運動的二重支付和二重回流這個信用鏈中，當前小企業(yè)融資難主要是其在一重支付和二重回流這兩個環(huán)節(jié)受阻所致。政府出臺了不少破解措施，理論界也從不同角度和層面進行深入研究，提出了很多建議，但實踐效果都不理想。為研究方便，我們把借貸資本運動過程簡化為：G—G—P—G39。—G39。在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，信用即債權債務關系是一種最普遍的經(jīng)濟關系，一個企業(yè)的生存、發(fā)展離不開借貸，任何企業(yè)都不可避免地要利用信用活動來保障生產連續(xù)進行或擴大再生產。39。39。39。39。所以，借貸資本在選擇支付對象時受兩個因素制約：風險和收益。根據(jù)市場經(jīng)濟運行規(guī)律，可以得出如下結論：——在A區(qū)域借貸資本面臨的風險較低而
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