上市公司規(guī)范運作培訓班培訓講義(文件)
【正文】 月 3 日，累計違規(guī)提供擔 13, 萬元，占公司 2020 年 6 月 30 日經審計凈資產的 %，其中巳解除擔保 萬元，違規(guī)擔保余額 萬元。 非公允關聯(lián)交易 （ 一 ） 法規(guī) 《上市公司治理準則》第十二條：“上市公司與關聯(lián)人之間的關聯(lián)交易應簽訂書面協(xié)議。公司應對關聯(lián)交易的定價依據(jù)予以充分披露 ”。 上市公司中鎢高新持有 3 年虧損 2 億。 （二）案例 武漢國資公司案例 2020 年 12 月 22 日，湖北省政府批復同意武漢國有資產經營公司重組鄂武商、武漢中百、武漢中商三家上市公司。 2020 年 9 月 13 日，深交所對武漢國資公司給予通報批評的處分。 ” 第二十六條 上市公司的董事會、監(jiān)事會及其他內部機構應獨立運作。 6 月 1 日，秦豐農業(yè)一紙 特立獨行 的臨時董事會決議公告將自己推上了風口浪尖。 此前的 2020 年 5 月 25 日，持續(xù)虧損 3 年的 ST 秦豐黯然退市，加入了陜西上市公司的 “ 退市俱樂部 ” 。此外，公司監(jiān)事會主席每月以個人名義向公司實際控制人深圳國資委提供重大事項報告表，內容涵蓋公司重大事項、主要財務數(shù)據(jù)等資料。 獨立性問題 （一）法規(guī) 《上市公司治理準則》 第二十三條 上市公司人員應獨立于控股股東。 《關于上市公司總經理及高層管理人員不得在控股股東單位兼職的通知》：“總經理及高層管理人員（副總、財務主管和董秘等）必須在上市公司領薪，不得有控股股東代發(fā)薪水”。 （二）案例 1． 世博股份案例 2020 年 9 月，云南世博園集團公司（世博股份控股股東）未履行法定程序，直接安排世博股份時任總經理游煒、副總金燁林參加培訓班，培訓班結束后，通知二人暫不回世博股份工作，另有安排，致使兩人長期無法正常履行高管職責。 3． 興化股份案例 興化股份與其控股股東興化集團之間存在財務不獨立的問題， 2020 年 9 月之前，興化股份為興化集團墊付基本工資，興化集團為興化股份墊付崗位津貼，月末雙方結清差額，存在頻繁的資金往來，興化股份未及時、準確、完整履行信息披露義務。 （二）控股股東等關聯(lián)方利用上市公司資源發(fā)展、變相損害上市公司利益 通過關聯(lián)交易 的方式，進而達到便想利用和侵占上市公司資源的目的，是一些上市公司與大股東之間關聯(lián)交易頻繁的一個重要誘因。 （ 2）上市公司為控股或參股公司非對等擔保，如某公司為控股 51%的子公司提供全額擔保，有上市公司承擔全部風險， 利益向其他關聯(lián)方傾斜。 深市 2020 年 1 月 1 日以來的股價異常波動主要表現(xiàn)為上漲異動，占比高達%。 （五）股改、重組承諾履行中可能引發(fā)的市場風險 隨著股改、重組承諾時間的推移，股改、重組承諾中的問題越來越多地暴露出來，包括資產注入承諾兌現(xiàn)困難、分紅承諾兌現(xiàn)不安全、年度分紅預案與股改承諾明顯不符、涉嫌為避免追送或進行滿足股權激勵條件而進行利潤調節(jié)等。 1． 信息披露違規(guī) （ 1）違規(guī)形式與表現(xiàn)。 表 1：大股東、實際控制人信息披露違規(guī) 違規(guī)類型 案 件 名稱 持股信息披露違規(guī) 1．中兵光電股東買賣股票、持股信息披露違規(guī)； 2．江蘇三友股東持股信息披露違規(guī)； 3．南寧百貨 股東持股信息披露違規(guī)； 4．三普藥業(yè) 股東持股信息披露違規(guī)； 5． ST 原發(fā) 控股股東信息披露違規(guī)； 6．重慶路橋 大 股東持股信息披露違規(guī)； 7．界龍實業(yè)控股 股東持股信息披露違規(guī)； 8．南化股份大 股東持股信息披露違規(guī)； 9． ST 金頂大 股東持股信息披露違規(guī)； 10．長城信息 股東持股信息披露違規(guī)； 11．閩福發(fā) 股東持股信息披露違規(guī)； 12．深赤灣 股東持股信息披露違規(guī)； 13．金德發(fā)展 股東持股信息披露違規(guī) 。與 20 2020 年相比， 2020 年大股東、實際控制人占用上市公司資金違規(guī)有如下變化：（ a）案件數(shù)量有所下降， 2020 年為 2起， 2020 年為 6 起，而 2020 年純粹因為資金占用的僅僅為 1 起，加上 1 起違規(guī)擔保也勉強為 2 起。（ a）敏感期內買賣股票；（ b）違反承諾減持股份；（ c）在限售期解禁后違反證監(jiān)會和證券交易所的減持規(guī)定；（ d）短線交易，即在 6 個月內反復買賣獲利。操縱市場主要是指大股東利用持股優(yōu)勢，通過 反復買賣對股價形成不正當影響，乘機從中漁利；而內幕交易是指大股東、實際控制人利用自己掌握的、不為公眾所知的信息買賣股票。上市公司作出重大決策時，沒有經過董事會或股東大會的相應決策程序，而由大股東或實際控制人直接做出決策。 表 5：上市公司 內部治理違規(guī) 違規(guī)類型 案 件 名稱 內部治理違規(guī) 高金食品實際控制人違規(guī)拆借沒有履行審批和信息披露義務、實際控制人擅自作出重大投資決策 。這并不是說 2020 年之前真的不存在大股東、實際控制人導致上市公司內部治理違規(guī)的案例，而是以前出現(xiàn)內部治理違規(guī)監(jiān)管機關只處罰（或處分）上市公司或高管，而對大股東或 實際控制人網開一面。與 20 2020 年相比， 2020 年呈現(xiàn)如下變化：2020 年沒有出現(xiàn)內幕交易案例，但 卻出現(xiàn)了操縱市場的案例。與 20 2020 年相比， 2020 年大股東、實際控制人違規(guī)交易有如下變化：（ a）案件數(shù)量有所下降，相對于 2020 年的 26 起、 2020年 10 起， 2020 年只有 3 起案件；（ b）在違規(guī)形式上呈現(xiàn)出多樣化，在 20 2020年的短線交易、敏感期內買賣股票、違規(guī)出售限售股的違規(guī)基礎上， 2020 年增加了違反承諾的減持違規(guī)形式。這種多樣化、隱蔽的資金占用違規(guī)形式可能是未來的發(fā)展趨勢，在明目張膽的資金占用越來越容易被監(jiān)管機關發(fā)現(xiàn)，大股東、實際控制人將不得不采取較為隱蔽的方式。大股東或實際控制人利用自己對上市公司的控制權，將上市公司作為提款機，通過關聯(lián)交易、違規(guī)擔保、借款無償占用上市公司資金。 （ 2）相對于往年的變化。 注：本節(jié)內容是根據(jù)深交所法律部邱永紅副總監(jiān)、公司管理部馬維杰 高級經理的演講稿整理而成的。 2020 年年初以來異動情況原因分類 16%4%2%3%5%8%30%32%1 、國家政策和行業(yè)因素2 、公司基本面情況3 、公司將進行重大資產重組4 、股東因素5 、市場傳聞6 、題材炒作7 、公司披露重大事項后的股價異動8 、無應披露未披露信息 （四）大股東違規(guī)交易行為頻頻發(fā)生 隨著越來越多的非流通股股東限售期的結束，上市公司大股東參與交易日趨活躍，目前 5%以上大股東觸發(fā)短線交易的違法行為多有發(fā) 生，股東交易行為規(guī)范和監(jiān)管問題日漸突出。如
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