【正文】 息的不對(duì)稱存在。但是銀行就不一樣，是爬梯子。投行的文化是狼性的文化，投行做的是一個(gè)一個(gè)的交易，交易后收錢兩清?；鸾?jīng)理和投行這些賣方的人不一樣，表達(dá)能力不如賣方，而賣方分析師只說優(yōu)點(diǎn)不說缺點(diǎn)，邏輯很清楚。因此，從這個(gè)角度看，性格倔的人適合去投行做賣方分析師，性格靈活的來基金公司做買方分析師。若投資期限是1～3年，主要驅(qū)動(dòng)因素就是50%的企業(yè)基本面，還有50%是投資者的情緒口味。因此，我認(rèn)為巴菲特的理論害了很多知其然不知其所以然的中國(guó)投資者，包括一些共同基金的基金經(jīng)理。我看了很多基金經(jīng)理最后做得不行不在于基本功上，這些都能夠?qū)W，最后輸?shù)氖切愿?。從全球情況來看，股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資回報(bào)比10%稍高，這個(gè)回報(bào)來自上市公司的價(jià)值創(chuàng)造，若中國(guó)的上市公司不能夠創(chuàng)造價(jià)值，中國(guó)的股市長(zhǎng)期就沒有回報(bào)。我認(rèn)為債券是最好的讓投資者和被投資公司結(jié)合的媒介。我希望在這方面能夠快速地放松管制，我們現(xiàn)在管得太多了。政策審批沒有了，過去的問題主要在這里，就是我要批什么產(chǎn)品，現(xiàn)在沒有了。只有加大發(fā)行量，讓一二級(jí)市場(chǎng)接軌，那時(shí)候市場(chǎng)化定價(jià)才有基礎(chǔ)和意義。提問：您談到了降低股市的進(jìn)入門檻，這樣的趨勢(shì)會(huì)不會(huì)造成股價(jià)大幅度波動(dòng)？這估計(jì)會(huì)持續(xù)幾個(gè)月？竇玉明：我覺得中國(guó)的大盤藍(lán)籌股已經(jīng)完成了這樣的過程，基本上已經(jīng)和國(guó)際接軌了，以及二級(jí)市場(chǎng)和一級(jí)市場(chǎng)接軌。我想現(xiàn)在發(fā)行能不能再快一點(diǎn)，這樣的問題就解決了。這是中國(guó)從政府的角度下發(fā)的第一個(gè)有關(guān)物流發(fā)展的政策性、指導(dǎo)性文件，為物流的健康快速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。為促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易及物流的對(duì)外開放和健康發(fā)展，原外經(jīng)貿(mào)部發(fā)布了《關(guān)于開展試點(diǎn)設(shè)立外商投資物流企業(yè)工作有關(guān)問題的通知》，對(duì)外商投資物流企業(yè)在市場(chǎng)準(zhǔn)入和審批程序方面做了規(guī)定，以起到對(duì)外商投資物流企業(yè)的整頓和規(guī)范作用。在中國(guó)加入世貿(mào)組織的文件中，沒有對(duì)物流產(chǎn)業(yè)的開放做出專門承諾，但在分銷、運(yùn)輸?shù)炔糠值某兄Z中，都包含了物流產(chǎn)業(yè)開放的相關(guān)內(nèi)容。為促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易及現(xiàn)代物流業(yè)的對(duì)外開放和健康發(fā)展，原外經(jīng)貿(mào)部擬在國(guó)內(nèi)部分地區(qū)開展外商投資物流業(yè)的試點(diǎn)工作。為鼓勵(lì)和方便外國(guó)大型連鎖商業(yè)企業(yè)采購(gòu)中國(guó)產(chǎn)品，政府有關(guān)部門采取了一系列措施。政府采購(gòu)將遵循公開透明原則、公平競(jìng)爭(zhēng)原則、公正原則和誠(chéng)實(shí)信用原則，采用公開招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、單一來源采購(gòu)、詢價(jià)等方式，其中，公開招標(biāo)將作為政府采購(gòu)的主要方式。二、行業(yè)的發(fā)展前景(一)物流服務(wù)供給分析經(jīng)過幾十年的發(fā)展，物流已經(jīng)從原來的“貨物配送”發(fā)展到集物流、信息流、資金流為一體的全方位服務(wù)，成為一種最為經(jīng)濟(jì)合理的綜合服務(wù)模式。(二)物流服務(wù)需求分析物流總量是與經(jīng)濟(jì)總量成正比的。斯坦利亞太投資研究組最近在其《中國(guó)物流報(bào)告》中指出：中國(guó)每年的物流費(fèi)用超過2000億美元()，中國(guó)一體化的物流服務(wù)業(yè)是一個(gè)新興的產(chǎn)業(yè)，預(yù)期未來10年內(nèi)這類服務(wù)的收入將有20%的增長(zhǎng)幅度?！氨泵耗线\(yùn)”、“南糧北調(diào)”等就是其中典型的例子。中國(guó)450家大中型工業(yè)企業(yè)中，有45%的企業(yè)計(jì)劃在未來兩年內(nèi)選擇新的物流商(見表24)。產(chǎn)品從生產(chǎn)到銷往用戶手中，95%的時(shí)間耗在儲(chǔ)存、裝卸、等待加工和運(yùn)輸方面，費(fèi)用平均占到總成本的50%(見表25)。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)條件下，物流需求市場(chǎng)潛力巨大(見表26)，社會(huì)物流業(yè)有較大發(fā)展空間。物流系統(tǒng)設(shè)計(jì)、物流總代理等高增值、綜合性的服務(wù)非常有限。在調(diào)查企業(yè)中有57%的生產(chǎn)企業(yè)和38%的商業(yè)企業(yè)在尋找新的物流代理商。流通項(xiàng)目投資同生產(chǎn)項(xiàng)目投資最大的區(qū)別在于具有一定的被動(dòng)性，如果生產(chǎn)項(xiàng)目的可行性研究有所失誤，項(xiàng)目建成后可能會(huì)有一些補(bǔ)救措施；但如果物流項(xiàng)目可行性研究出現(xiàn)失誤，補(bǔ)救的困難就大得多，因此選擇物流項(xiàng)目是十分重要的。當(dāng)前，不少生產(chǎn)企業(yè)依靠自己的力量，或者釆取聯(lián)合與協(xié)作的形式進(jìn)行專門物流服務(wù)的嘗試，結(jié)果都是比較成功的。因此，以下物流環(huán)節(jié)具備較好的投資價(jià)值。但是，物流基礎(chǔ)設(shè)施投入大、建設(shè)期長(zhǎng)，只有那些資金實(shí)力雄厚，且能得到政府支持的企業(yè)才能夠占領(lǐng)市場(chǎng)，并穩(wěn)定已有的市場(chǎng)份額。隨著物流量的增長(zhǎng)，對(duì)交通運(yùn)輸?shù)男枨蟊厝淮蟠笤黾?，運(yùn)輸業(yè)市場(chǎng)空間仍然很大。還有特種運(yùn)輸業(yè)務(wù)，對(duì)專一產(chǎn)品的運(yùn)輸、運(yùn)燃油料及其它液態(tài)、粉狀貨物，冷凍、冷藏貨物等運(yùn)輸?shù)募夹g(shù)性強(qiáng)，進(jìn)入壁壘高，對(duì)一般企業(yè)來說，如不具備相關(guān)技術(shù)，沒有足夠的實(shí)力則很難與市場(chǎng)中的現(xiàn)存企業(yè)相較量。航空快遞雖然費(fèi)用高昂，但在中國(guó)發(fā)展速度非?？?，據(jù)預(yù)測(cè)，在未來57年內(nèi)，航空貨運(yùn)量將以兩倍的速度增長(zhǎng)。總的來看，各體系的網(wǎng)絡(luò)化程度不高，還處于發(fā)展的初級(jí)階段。摩根中國(guó)資源的分布不均衡，歷史上就形成了原材料采掘、粗加工等基礎(chǔ)工業(yè)遠(yuǎn)離加工工業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局。根據(jù)2002年3月中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)會(huì)對(duì)中國(guó)物流市場(chǎng)進(jìn)行的一次典型調(diào)查顯示，很多企業(yè)認(rèn)為物流對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響比較高(見圖28)。據(jù)估計(jì)，僅外貿(mào)海運(yùn)量的增幅就達(dá)8%—10%。95%的時(shí)間與50%以上的成本空間，便是巨大的“利潤(rùn)源泉”。生產(chǎn)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)的平均物流量相近，但物流費(fèi)用支出有較大的差距，主要原因是供應(yīng)物流一般都由生產(chǎn)企業(yè)來承擔(dān)。在調(diào)查企業(yè)中有57%的生產(chǎn)企業(yè)和38%的商業(yè)企業(yè)在尋找新的物流代理商?！缎】怠氛{(diào)查顯示，%的受訪者認(rèn)為高爾夫球場(chǎng)對(duì)環(huán)境破壞嚴(yán)重，%的公眾認(rèn)為高爾夫球運(yùn)動(dòng)是一項(xiàng)環(huán)境不可持續(xù)的休閑方式，應(yīng)嚴(yán)格限制。僅僅看到這些，就已經(jīng)讓人心生向往。那時(shí)，在深圳，世界聞名的高爾夫俱樂部觀瀾湖已經(jīng)建成了，而這座城市也被冠上中國(guó)“高爾夫的故鄉(xiāng)”之名，在高爾夫設(shè)施的發(fā)展上，比較完善。而更重要的是，他發(fā)現(xiàn)高爾夫是一項(xiàng)兼具休閑與商務(wù)的運(yùn)動(dòng)，高爾夫球場(chǎng)也是與客戶建立良好關(guān)系的絕佳場(chǎng)所。而且，“球品看人品”，在高爾夫球場(chǎng)上更能從細(xì)枝末節(jié)中了解一個(gè)人的為人，進(jìn)而決定是否在商務(wù)中有合作的可能?！痹诶钤纯磥恚蛞粓?chǎng)球后，基本上對(duì)方的人品，都了解得差不多了。現(xiàn)在，13年后，高爾夫已經(jīng)成為了李源生活中不可缺少的一部分?！艾F(xiàn)在許多家長(zhǎng)帶著孩子一起來練習(xí)高爾夫，學(xué)習(xí)本領(lǐng)是一方面，更重要的是享受這項(xiàng)運(yùn)動(dòng)。“中國(guó)的高爾夫行業(yè)發(fā)展迅速，有的人從小就開始學(xué)，有的人退休后才開始學(xué)習(xí)，每個(gè)年齡層的人都可以從中得到健康、快樂。“從行業(yè)本身發(fā)展的角度來說，中國(guó)高爾夫這些年的發(fā)展應(yīng)該是很不錯(cuò)的。據(jù)國(guó)際高爾夫球協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)在2004年就已經(jīng)超過日本，成為僅次于美國(guó)的世界第二大高爾夫球用具生產(chǎn)國(guó)?？墒?，最近李源卻敏感地意識(shí)到這里被籠罩上了沉重的氣氛。2004年10月下發(fā)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于深化改革嚴(yán)格土地管理的決定》中明確要求，國(guó)土資源部門要根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)淘汰類、限制類項(xiàng)目分別實(shí)行禁止和限制用地，繼續(xù)停止高檔別墅類房地產(chǎn)、高爾夫球場(chǎng)等用地審批?！睆垥源赫f?！斑€有一個(gè)就是中國(guó)的高爾夫往往是跟房地產(chǎn)緊密結(jié)合在一起，房地產(chǎn)通過這樣一種優(yōu)化環(huán)境達(dá)到增值?！睆垥源赫f?！拔覀?cè)诮o別人做咨詢的時(shí)候，從來都是首先強(qiáng)調(diào)國(guó)家的耕地政策是一個(gè)不能碰的底線?！艾F(xiàn)在一面倒地說高爾夫球場(chǎng)占用多少土地，實(shí)際上缺乏一些精準(zhǔn)、科學(xué)的數(shù)據(jù)。2004年，正是因?yàn)橛|碰了占用大量土地、引發(fā)農(nóng)民糾紛這條紅線，高爾夫球場(chǎng)才在蓬勃發(fā)展的初期遭遇到了禁令。張曉春發(fā)現(xiàn)，在東南沿海地區(qū)，打球的人越來越多，對(duì)球場(chǎng)的需求量也必然增大。等到2011年，當(dāng)國(guó)家發(fā)改委、監(jiān)察部、國(guó)土部、環(huán)保部等11部委掀起的“整治高爾夫球場(chǎng)風(fēng)暴”席卷全國(guó)時(shí)，這一數(shù)字變成了600多家。2011年5月，央視在《焦點(diǎn)訪談》欄目以“目無禁令的高爾夫球場(chǎng)”為題，曝光了云南石林縣新建的高爾夫球場(chǎng)用地問題?！崩钤礉M心期待，但是話語(yǔ)間，卻有些猶豫。而這個(gè)“不錯(cuò)”體現(xiàn)在這幾方面：從球場(chǎng)的數(shù)量來說，達(dá)到了600多家；從高爾夫產(chǎn)業(yè)本身來說，球場(chǎng)拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。早在2002年11月，一向打上“貴族”標(biāo)簽的高爾夫，在深圳市龍崗建成開放了標(biāo)準(zhǔn)18洞的公眾高爾夫球場(chǎng)。大衛(wèi)來自高爾夫的發(fā)源地蘇格蘭，在那里，高爾夫一直是一項(xiàng)非常大眾的運(yùn)動(dòng)，各個(gè)年齡、各個(gè)階層的人都可以去?！冻虬灼袊?guó)高爾夫行業(yè)報(bào)告》指出，2010年國(guó)內(nèi)球場(chǎng)共產(chǎn)生992萬(wàn)打球輪次，%。確實(shí)，用打球替代吃飯，成為了中國(guó)更多商務(wù)人士的選擇。從這些不同的處理方式可以看出一個(gè)人的性格傾向。”李源說，擁有大片綠色的草地，呼吸新鮮的空氣，人的心情也會(huì)變好，這個(gè)時(shí)候，最適合溝通。把李源拉向高爾夫球場(chǎng)的，也是他的幾個(gè)來自香港的客戶。”打球代替吃飯從事金融行業(yè)的李源今年51歲，他不僅是這家俱樂部的資深會(huì)員，也是中國(guó)高爾夫行業(yè)的“老玩家”。剛一到球場(chǎng)，他就深深呼吸，這里空氣清新，安靜怡人。(4)在未來13年內(nèi)，對(duì)物流設(shè)施設(shè)備的需求購(gòu)建倉(cāng)庫(kù)、裝卸設(shè)備的需求呈增長(zhǎng)趨勢(shì)；對(duì)倉(cāng)庫(kù)的需求類型，則是低成本和高容量；同時(shí)冷藏庫(kù)的需求比例也有一定程度的上升。從工業(yè)企業(yè)對(duì)物流的需求和對(duì)目前物流運(yùn)作質(zhì)量的滿意程度分析中可以看出，中國(guó)的物流業(yè)發(fā)展才剛剛起步，任重而道遠(yuǎn)，潛力巨大。因此，從與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距可以看出中國(guó)物流業(yè)蘊(yùn)涵的巨大發(fā)展空間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)目前工業(yè)品流通成本占商品價(jià)格的50%左右，零售商的物流成本占總成本的20%以上。以馬士基物流公司為代表的跨國(guó)物流企業(yè)均預(yù)測(cè)中國(guó)現(xiàn)代物流的服務(wù)需求年增長(zhǎng)率在20%以上。另外，由于外資的大量進(jìn)入，中外合資與外商獨(dú)資企業(yè)有強(qiáng)烈的物流需求，加上國(guó)有企業(yè)深化改革，實(shí)行投資多元化，降低物流成本以提高競(jìng)爭(zhēng)能力已提到議事日程，同樣形成了巨大的物流需求，這些都為物流業(yè)的發(fā)展提供了廣大的空間。IMF的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)表明，到2010年，中國(guó)第三方物流的市場(chǎng)份額有可能由4000多億元擴(kuò)張到11000億元。全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額40911億元，進(jìn)出口總額達(dá)6208億美元。物流費(fèi)用主要由運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、包裝三個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生，約70%的企業(yè)干線運(yùn)輸占物流費(fèi)用的40%以上，%的企業(yè)采取鐵路的運(yùn)輸方式(見表23)。快遞業(yè)務(wù)在中國(guó)的發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，但企業(yè)對(duì)貨運(yùn)快速、及時(shí)的要求越來越高。航空運(yùn)輸目前份額雖然不大，但發(fā)展速度非?？欤鼛啄甑脑鲩L(zhǎng)都超過了20%。目前，中國(guó)物流業(yè)的服務(wù)功能單一，基本都是倉(cāng)儲(chǔ)或點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的運(yùn)輸服務(wù)，很少具備綜合增值服務(wù)功能，在這種狀況下，一個(gè)物流供應(yīng)商在贏得其客戶對(duì)他的服務(wù)能力有充分信心之前，可能只能局限在相對(duì)低利潤(rùn)的物流服務(wù)上，一直到客戶愿意外包增值服務(wù)為止。比如已經(jīng)建好的機(jī)場(chǎng)、碼頭、港口等，具有不可再生性，往往容易憑借其位置在物流系統(tǒng)中取得天然的壟斷地位。物流業(yè)的發(fā)展離不開投資，而投資的決策要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)，以工業(yè)企業(yè)為核心發(fā)展物流業(yè)也是分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的一種方式。一般來說，建立一個(gè)比較現(xiàn)代化的有10萬(wàn)平方米的物流中心，中國(guó)很少有一個(gè)單獨(dú)的物流企業(yè)能夠做到這種投資的強(qiáng)度，這樣就使得它的規(guī)模比較小，效率也比較低。(4)在未來13年內(nèi)，對(duì)物流設(shè)施設(shè)備的需求購(gòu)建倉(cāng)庫(kù)、裝卸設(shè)備的需求呈增長(zhǎng)趨勢(shì)；對(duì)倉(cāng)庫(kù)的需求類型，則是低成本和高容量；同時(shí)冷藏庫(kù)的需求比例也有一定程度的上升。從工業(yè)企業(yè)對(duì)物流的需求和對(duì)目前物流運(yùn)作質(zhì)量的滿意程度分析中可以看出，中國(guó)的物流業(yè)發(fā)展才剛剛起步，任重而道遠(yuǎn)，潛力巨大。總體來看，物流總量的增長(zhǎng)率要高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率，說明物流業(yè)的成長(zhǎng)性較好。美國(guó)平均的物流費(fèi)用占貨價(jià)的10%32%，最高為32%；%，最高25%。當(dāng)前，低成本所支持的低價(jià)格依然是中國(guó)工商企業(yè)開展競(jìng)爭(zhēng)的主要手段，然而生產(chǎn)環(huán)節(jié)的物質(zhì)、勞動(dòng)消耗的節(jié)約潛力已很有限，而通過降低物流成本以提高企業(yè)物流效率則有較大空間。企業(yè)視物流為降低企業(yè)成本、提高經(jīng)濟(jì)效益的有效途徑，對(duì)其越來越重視。麥肯錫咨詢公司也對(duì)中國(guó)物流市場(chǎng)的發(fā)展做了樂觀的預(yù)測(cè)(見圖29)。經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展將產(chǎn)生巨大的物流需求空間。中國(guó)產(chǎn)業(yè)界正在形成五條物流體系：以五大運(yùn)輸方式為代表的運(yùn)輸物流體系，以商品加工和配送為代表的倉(cāng)儲(chǔ)物流體系，以服務(wù)型競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略為代表的制造商物流體系，以海、空港集散為代表的口岸物流體系和正在浮現(xiàn)中的以電子商務(wù)為代表的配送物流體系。據(jù)交通部透露，除原各港外輪理貨公司外，原中央直屬和雙重領(lǐng)導(dǎo)港口可根據(jù)本港理貨業(yè)務(wù)的需要，組建第二家理貨公司?！墩少?gòu)法》自2003年1月1日起開始實(shí)施，適用于中國(guó)境內(nèi)進(jìn)行的政府采購(gòu)活動(dòng)。并對(duì)外資企業(yè)投資的形式與業(yè)務(wù)、申請(qǐng)條件、程序等作了詳細(xì)的說明。新《外商投資民用航空業(yè)規(guī)定》經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2002年8月1日正式實(shí)施，外商投資中國(guó)民用航空業(yè)的范圍﹑方式﹑比例和管理權(quán)等全部放寬。二是塑造多層次、多類型的物流配送格局。這次技改國(guó)債貼息支持流通業(yè)的核心內(nèi)容是：培育第三方物流龍頭企業(yè)，為工業(yè)企業(yè)提供快速低成本的增值服務(wù)，降低中國(guó)企業(yè)在流通環(huán)節(jié)的成本，提升中國(guó)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，逐步提高中國(guó)企業(yè)利用第三方物流服務(wù)的比重，鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)加強(qiáng)物流園區(qū)的規(guī)劃和服務(wù)；重點(diǎn)推進(jìn)流通企業(yè)現(xiàn)代化，使連鎖經(jīng)營(yíng)、物流配送等現(xiàn)代流通組織形式和營(yíng)銷方式得到發(fā)展，培育5至10家初步具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、年銷售額在20億至50億元的連鎖企業(yè)集團(tuán)。第四篇：2003中國(guó)行業(yè)發(fā)展報(bào)告：物流業(yè)2003中國(guó)行業(yè)發(fā)展報(bào)告：物流業(yè)一、政策環(huán)境為提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量，各級(jí)政府逐步把發(fā)展現(xiàn)代物流提到重要議事日程，國(guó)家在“十五”規(guī)劃中，第一次將物流列入發(fā)展的重點(diǎn)。小盤股肯定不行，中國(guó)的中小盤股、垃圾股始終定價(jià)太高。全世界的共同基金大部分?jǐn)U展下去了，有可能是債券，有可能是股票，都上市了，產(chǎn)品沒有太復(fù)雜化。提問：前一段時(shí)間興業(yè)在A股IPO詢價(jià)的時(shí)候，市場(chǎng)的詢價(jià)是先往上詢價(jià)再接著往市場(chǎng)發(fā)行。過去銀行的渠道很多就沒有用了，比如說，買基金通過銀行柜臺(tái)是不合算的，而是直接通過網(wǎng)上銀行購(gòu)買。如果中國(guó)放松管制，一些企業(yè)破產(chǎn)，債券無法清償，反而對(duì)中國(guó)的債券市場(chǎng)是好事。您提到國(guó)家以后會(huì)發(fā)展債券，包括公司債、企業(yè)債、地方政府債等等，既可以削弱銀行體系在金融體系當(dāng)中的作用，更能促進(jìn)證券行業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也會(huì)增加金融行業(yè)的市場(chǎng)份額。中國(guó)基金業(yè)能不能走向差異競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)際上影響因素很多，最關(guān)鍵的因素是基金公司治理結(jié)構(gòu)，最好的治理結(jié)構(gòu)是管理層和員工持股，這樣才能考慮更長(zhǎng)期的事情。最后實(shí)際很多決勝在于對(duì)潮流的把握上。如果是短期投資甚至高頻交易，再去研究基本面就沒意義了，股價(jià)驅(qū)動(dòng)的因素完全是投資情緒層面的。投資目標(biāo)是10年、3年、1年，還是一秒鐘決定了應(yīng)該采取什么投資策略。如果不改正錯(cuò)誤就要完蛋了，100筆交易中有40～50筆都是錯(cuò)的，基金經(jīng)理們天天犯錯(cuò)誤，又要天天改正錯(cuò)誤。如果想趕快掙錢買房子