【正文】 持公司的日常經(jīng)營管理工作，主要行使下列職責：主持公司的日常經(jīng)營、行政及財務(wù)的管理工作，組織實施董事會決議；組織實施公司的年度經(jīng)營計劃和投資 方案；主持公司基金產(chǎn)品的設(shè)計、銷售和基金投資管理工作以及基金對外信息披露工作；擬訂公司內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置方案、基本管理制度；制定公司的具體規(guī)章；擬訂公司員工的薪酬制度和福利保障方案等。 （ 2）風險控制委員會 風險控制委員會也是非常設(shè)議事機構(gòu)，由副總經(jīng)理、監(jiān)察稽核部經(jīng)理及其他相關(guān)人員組成。 ②研究部 研究部是基金投資運作的支撐部門，主要從事宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)發(fā)展狀況分析和上市公司投資價值分析。 （ 2）風險管理部門 ①監(jiān)察稽核 部 監(jiān)察稽核部負責監(jiān)督檢查基金和公司運作的合法、合規(guī)及公司內(nèi)部風險控制情況，定期向董事會提交分析報告，直接對總經(jīng)理負責。 （ 3）市場營銷部門 ①市場部 市場部負責基金產(chǎn)品的設(shè)計、募集和客戶服務(wù)及持續(xù)營銷等工作。兩塊業(yè)務(wù)必須在組織上、業(yè)務(wù)上進行適當隔離。 （ 5）后臺支持部門 ①行政管理部 行政管理部是基金公司的后勤部門，為基金公司的日常運作提供文件管理、文字秘書、勞動保障、員工聘用、人力資源培訓等行政事務(wù)的后臺支持。 （ 1）發(fā)展目標 ① 近期目標（ 2 年內(nèi)） 管理兩只以上的證券投資基金，公司實現(xiàn)盈利；貫徹“投資基于價值，收益終將在價值中得到體現(xiàn)”的投資理念，樹立穩(wěn)健、理性的投資風格，逐步確立自己的行業(yè)地位。 ② 研究開發(fā)戰(zhàn)略措施 一是組建研究發(fā)展中心，高薪招聘高級研究人才，專司公司的研究和發(fā)展。 ④ 人力資源戰(zhàn)略措施 完善組織結(jié)構(gòu)，建立人才測評體系；完善用人制度，引入競爭機制；改革分配制度，強化激勵機制；實行流動機制，保持合理的人才結(jié)構(gòu)。與境外機構(gòu)開展包括技術(shù)合作和資本合作在內(nèi)的多種形式的合作方式，為進軍國際市場進行積累和鋪墊。 （ 2）基金投資管理 ①堅持價值性投資理念 19 價值型投資是相對于成長型投資而言的，主要投資于市場價值被低估的股票，其收益主要通過公司價值的發(fā)現(xiàn)和回歸來實現(xiàn)，限定了最大可能損失，是一種“防守型”投資策略。 ③ 投資決策 基金管理公司設(shè)有投資決策委員和風險控制委員會，基金管理實行基金經(jīng)理負責制。 基金經(jīng)理根據(jù)投資決策委員會的投資決策，制定相應(yīng)的投資組合方案，報決策委員會審議報批準。監(jiān)查稽核部對計劃的執(zhí)行過程進行日常監(jiān)督，投資組合方案執(zhí)行完畢，基金經(jīng)理負責向投資決策委員會提出總結(jié)報告。 （ 2）風險管理涉及的范圍 風險主要包括市場風險、管理風險和其他風險。如：決策風險、操作風險、技術(shù)風險等。 圖 6：投資過程中的風險類別 22 （ 3）整體風險管理的結(jié)構(gòu) ①風險管理的功能分析：風險管理的最終目的是最大限度的降低投資過程中的各種風險，提供給基金投資者最大收益。 宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策變化、法律法規(guī)、證券市場環(huán)境等 投 資對象 基金投資品種：股票、債券等 基金投資者 收益 分配 投資交易行為 基金投資策略 基金資產(chǎn)管理 市場風險 利率風險 信用風險 流動性風險 操作風險 23 風險的識別揭示風險所在，識別市場和交易過程中的各種潛在的風險因素，量化成各種風險指標。主要方法有：回避策略、防范策略、控制策略、分散策略、轉(zhuǎn)移策略和對沖策略等。這些部門主要有前臺、后臺和高級管理層，此外還須與 24 上級監(jiān)管者、審計以及評級機構(gòu)聯(lián)系。同時，我們的研究發(fā)展部定期向公司有關(guān) 部門提供宏觀分析報告，公司高層及監(jiān)查稽核部會對相關(guān)系統(tǒng)風險做出及時回應(yīng)。 風險委員會 風險管理部門 管理者 上級監(jiān)管 前臺 財務(wù)控制 25 （ 5）內(nèi)部控制制度 公司檢查稽核部是相對獨立的一個部門，受董事會與公司總經(jīng)理直接領(lǐng)導，其他部門無權(quán)過問。開放式基金流動性風險管理基本原則是通過組合模型構(gòu)建，以及日常投資管理中的事前流動性需求分析，事中組合調(diào)整，事后處理應(yīng)對一整套體系的方式，滿足基金流動性風險的管理目標 。 在充分了解社會各階層投資者實際需求的基礎(chǔ)之上，我們認真分析目前已經(jīng)推出和已經(jīng)運做多年的眾多基金品種，發(fā)現(xiàn)市場中現(xiàn)有的基金品種風格單一，產(chǎn)品的差異化程度有限，很難滿足廣大投資者多樣化的投資需求。根據(jù)我國的市場情況，金融市場中的套利類型主要包括：不同市場之間的套利，可轉(zhuǎn)換證券的套利、事件套利（并購套利）、統(tǒng)計套利（基于金融市場數(shù)理統(tǒng)計分析基礎(chǔ)之上，尋找市場中的套利機會）以實現(xiàn)基金持有人收 27 益的最大化。主要支出為公司成立時的一次性固定資產(chǎn)投入和每年發(fā)生的可變成本投入。 ①籌建費： 200 萬元。包括辦公自動化系統(tǒng)、基金交易系統(tǒng)、注冊登記系統(tǒng)、會計核算系統(tǒng)、投資管理系統(tǒng)、客戶關(guān)系管理系統(tǒng)、呼叫中心、網(wǎng)站、應(yīng)急系統(tǒng)等。 ②房屋租金：根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，隨著管理基金只數(shù)的增加，系統(tǒng)建設(shè)的完善，公司所需租用的房租在業(yè)務(wù)發(fā)展到一定階段需要有大幅度的增加。第一年公司職員設(shè)定 60 人，平均每人 25 萬元（基金行業(yè)一般標準）計算，則需 1500萬元，以后每年在此基礎(chǔ)上 20%遞增；培訓費用，每年以 40 萬元計算。 根據(jù)上述假設(shè)條件，基金管理公司五年運營成本預(yù)測如下： 表 3：基金管理公司未來五年運營成本預(yù)測表 （單位：萬元） 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 開辦費用 200 0 0 0 0 固定成本 房屋裝修 及辦公用 60 60 60 60 60 固定資產(chǎn) 技術(shù)系統(tǒng) 300 300 300 300 300 可變成本 經(jīng)營性費 用（營 銷 費、廣告 1000 2021 2200 2420 2662 費、差旅 費等） 房屋租賃 324 324 432 432 432 人力資本 1540 1840 2200 2632 3150 律師和會 50 50 50 50 50 計師費用 低值易耗 60 72 100 120 144 品 技術(shù)系統(tǒng) 150 150 150 150 150 維護費 總運營成本 3684 4796 5492 6164 6948 基金管理公司的主要收入來源是基金管理費收入，主要取決于管理基金的規(guī)模。 （ 3）基金公司未來五年管理費收入預(yù)測如下： 表 4：基金管理公司未來管理費收入預(yù)測表 單位：億元 項目 首發(fā)基金 規(guī)模 首發(fā)基金 類型 可收取管理費規(guī)模 管理費收入 第一年 50 股票型 35 第二年 40 貨幣型 28 50 指數(shù)型 35 小計 第三年 50 混合平衡型 35 40 債券型 28 小計 第四年 50 保本型 35 50 大盤股票型 35 小計 第五年 50 價值增長股票型 35 50 靈活配置型 35 小計 注：考慮到設(shè)立基金的申請時間，第一年按照管理時間為 8 個月計算管理費?；鸸芾砉揪哂袕姶?32 的研發(fā)力量，能夠充分挖掘個股的投資機會，有利于證券市場的價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。股票市場的暴利、財富示范效應(yīng) 以及政府干預(yù)，不僅造成我國股票市場的過度需求，而且與羊群效應(yīng)相結(jié)合，形成了我國股市運行中經(jīng)常出現(xiàn)中小投資者行為同步化傾向，這也是引起我國股市大幅波動的重要原因之一。 有利于完善某市區(qū)域性金融中心的金融組織體系和功能 建設(shè) 東北亞區(qū)域性 金融中心 是市委市政府為某市未來發(fā)展設(shè)立的既定目標。 因此，設(shè)立基金管理公司有助于加快區(qū)域性金融中心的市場運行效率，對促進某 市地區(qū)金融市場的快速健康發(fā)展具有重要意義。 同時， AAA 具有雄厚的資金實力、扎實的金融領(lǐng)域管理經(jīng)驗和豐富的證券市場經(jīng)驗，具備組建基金管理公司的能力和實力?；鸸芾砉久媾R著具有巨大的市場空間、廣闊的發(fā)展前景，具有可觀的盈利能力。 當前，某市的金融業(yè)初步形成銀行、保險、證券、期貨、信托各業(yè)并舉，中、外資金融機構(gòu)并存，功能比較完備，運行穩(wěn)健的金融體 33 系，某市已成為東北地區(qū)金融機構(gòu)種類最全，密度最大，開放度最高的城市。證券投資基金通過集合社會閑散資金 ,為資本市場提供長期穩(wěn)定的資金 ,并有選擇地進行證券組合投資 ,進而間接促進國家產(chǎn)業(yè)政策的落實和宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。中國證券登記結(jié)算中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 截止 2021 年 10 月 18 日，滬深兩市賬戶總數(shù)達到 萬戶。 第五章 社會效益分析 現(xiàn)階段發(fā)起設(shè)立基金管理公司具有十分重要的現(xiàn)實意義，主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 有利于發(fā)揮證券市場資源優(yōu)化配置與價格發(fā)現(xiàn)功能 證券投資基金注重投資風險與投資收益的均衡，倡導以價值投資為理念，追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值，對市場的投資理念與操作風格產(chǎn)生較大的影響。第一年首發(fā)規(guī)模為 50 億元的股票基金，以后每年發(fā)行 2 只基金，其中貨幣市場基金、債券基金首發(fā)規(guī)模 40 億元，股票基金 50 億元，發(fā)行節(jié)奏上