【正文】 算 項目預(yù)備費包括基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費； 根據(jù)原國家計委頒發(fā)的計投資【 1999】 1340 號文件的規(guī)定，漲價預(yù)備費投資價格指數(shù)按零計算；基本預(yù)備費=（工程建設(shè)費用 +工程建設(shè)其他費用）基本預(yù)備費費率，基本預(yù)備費費率的取值應(yīng)執(zhí)行國家有關(guān)部門的規(guī)定；該項目基本預(yù)備費按工程建設(shè)費用與其他費用之和的 %計取；根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算預(yù)備費 萬元，占項目總投資的%。 投資估算與資金籌措及資金運用 22 （九）流動資金投資估算 該項目流動資金估算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，該項目達(dá)綱年占用流動資金 萬元。 總投資及其構(gòu)成：總投資（ TI） =建設(shè)投資（ CI） +建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息（ IIDC） +流動資金（ CF）。 （二）項目債務(wù)資金 建設(shè)期固定資產(chǎn)借款 該項目建設(shè)期擬申請固定資產(chǎn)借款 萬元，占項目總投資的 %。 第十章 經(jīng)濟(jì)效益和社會效益評價 一、經(jīng)濟(jì)效益評價 （一）營業(yè)收入估算 該項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中經(jīng)濟(jì)效益和社會效益評價 24 費用與效益計算范圍相一致性原則，根據(jù)經(jīng)濟(jì)評價的計價要求，按照賣方提供的現(xiàn)行市場價作為基期價格，各年生產(chǎn)綱領(lǐng)是根據(jù)人員配備及裝備生產(chǎn)能力水平并參考市場價格預(yù)測情況確定，同時 ，把產(chǎn)量和銷售量視為一致，按上述確定的方案進(jìn)行計算；根據(jù)目前市場價格水平和今后走勢綜合考慮取定：因此，該項目達(dá)綱年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入 萬元。 （四）年利潤及利潤分配 該項目達(dá)綱年可實現(xiàn)利潤總額 ，繳納企業(yè)所得稅 ，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤 =利潤總額 企業(yè)所 得稅==（萬元）。 經(jīng)濟(jì)效益和社會效益評價 25 達(dá)綱年總投資收益率（ ROI） =%。 （五）項目盈利能力分析 財務(wù)內(nèi)部收益率 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，項目財務(wù)內(nèi)部收益率系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率： 財務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） =%。 經(jīng)濟(jì)效益和社會效益評價 26 全部投資回收期 全部投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（ Pt） =（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)） 1+{上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 }： 全部投資回收期（ Pt） = 年（含建設(shè)期 24 個月）。 測算結(jié)果表明，上述兩個指標(biāo)均高于同行業(yè)平均利潤率，說明該項目的獲利能力要好于國內(nèi)同行業(yè)平均水平。 敏感性分析 敏感性分析采用單因素分 析法，估算單個因素的變化對項目效益的影響；各單因素的變化對項目投資所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率的影響可以看出，固定資產(chǎn)投資及負(fù)荷的變化對該項目收益的影響較小，而銷售價格和經(jīng)營成本的變化對財務(wù)內(nèi)部收益率的影響較大，但在銷售價格及原材料價格分別降低 %或提高 %的不利因素影響下，項目的財務(wù)內(nèi)部收益率都高于設(shè)定的行業(yè)基準(zhǔn)財務(wù)內(nèi)部收益率（ ic=%）和借款利率，說明該項目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，從財務(wù)經(jīng)濟(jì)角度分析是完全可行的。 按照約定的還款方式對項目計算表明，該項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明該項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。 綜合評價 29 從以上數(shù)據(jù)分析可以看出：該項目具有較強(qiáng)的財務(wù)盈利能力，其內(nèi)部收益率、投資利潤率、投資利稅率均高于同行業(yè)基準(zhǔn)值，投資回收期低于基準(zhǔn)回收期。 該項目建設(shè)符合國家和黃岡 黃岡發(fā)展規(guī)劃，有利于促進(jìn)黃岡區(qū)域智能家居產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展；此外，項目達(dá)綱年為社會提供 386 個就業(yè)職位，每年可為黃岡增加財政稅收 萬元，對區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展具有積極的推動作用。 項目建設(shè)場址周圍大氣、土壤、植物等自然環(huán)境狀況良好，無水源地、自然保護(hù)區(qū)、文物景觀等環(huán)境敏感點；項目建設(shè)單位將對項目建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營過程 中產(chǎn)生的“三廢”進(jìn)行綜合治理達(dá)標(biāo)后排放，對環(huán)境影響程度較小，職工勞動安全衛(wèi)生措施有保障。單位工業(yè)增加值用水量進(jìn)一步下降，大宗工業(yè)固體廢物綜合利用率進(jìn)一步提高，主要再生資源回收利用率穩(wěn)步上升。 智能家居國內(nèi) 外市場發(fā)展前景良好，投資方向正確，技術(shù)方案設(shè)計先進(jìn)合理，經(jīng)濟(jì)效益突出，因此，該項目的投資建設(shè)并實施無論經(jīng)濟(jì)效益、社會效益還是環(huán)境保護(hù)、清潔生產(chǎn)都是積極可行的。 2017 年固定資產(chǎn)投資的實際增速同比回落 個百分點說明固定資產(chǎn)投資增速不僅沒有企穩(wěn)，反而呈現(xiàn)出加綜合評價 31 速回落的態(tài)勢，尤其是標(biāo)志市場性增長動力的民間投資和外商投資的實際增速下滑更為明顯。 該項目總投資 萬元，其中：建設(shè)投資 萬元，建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息 萬元，流動資金 萬元；經(jīng)測算分析，項目達(dá)綱年 營業(yè)收入 萬元，總成本費用 萬元，利潤總額 萬元，凈利潤 萬元，納稅總額 萬元，其中：增值稅 萬元，營業(yè)稅金及附加 萬元，年繳納企業(yè)所得稅 萬元，全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率 %，高于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率（ ic=%），項目達(dá)綱年財務(wù)凈現(xiàn)值 萬元，達(dá)綱年投資利潤率 %，投資利稅率 %，投資回報率 %，資本金凈利潤率 %，總投資收益率 %，全部投資回收期 年，盈虧平衡點 %。 該項目計劃總用地面積 平方米（其中：凈用地面積 平方米），總建筑面積 平方米（其中：計容建筑面積 平方米）；購置先進(jìn)的技術(shù)裝備共計 268 臺（套），項目建設(shè)規(guī)模合理，經(jīng)濟(jì)技術(shù)實施方綜合評價 30 案可行。 二、社會效益評價 通過與其他備選生產(chǎn)工藝技術(shù)對比，該項目能源消費處于節(jié)能優(yōu)勢，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，項目達(dá)綱年綜合節(jié)能量 噸標(biāo)準(zhǔn)煤 /年，項目總節(jié)能率%。 根據(jù)約定的還款方式對該項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。 債務(wù)資金償還計劃 按照“等額還本，利息照付”模式償還建設(shè)投資借款計算，該項目在預(yù)設(shè)的 10 年還款期內(nèi)（不含項目建設(shè)期），借款償還資金來源主要是項目經(jīng)營期稅后利潤及固定資產(chǎn)折舊及攤銷費兩部分；投產(chǎn)后達(dá)綱年利息備付率最低為經(jīng)濟(jì)效益和社會效益評價 28 ，以后逐年提高，達(dá)綱年償債備付率最低為 ，以后逐年提高，因此，該項目具有較強(qiáng)的資金償債能力。 計算結(jié)果顯示，項目達(dá)到 設(shè)計生產(chǎn)能力年限以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點 %，也就是說該項目經(jīng)營能力達(dá)到設(shè)計能力的 %時即可保本，當(dāng)經(jīng)營負(fù)荷達(dá)到設(shè)計能力的 %時，該項目生產(chǎn)經(jīng)營處于盈虧平衡狀態(tài)，企業(yè)既不虧損也無盈利，盈虧平衡數(shù)據(jù)表明該項目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，或稱經(jīng)營風(fēng)險性較小，經(jīng)營安全度較高。 總投資收益率 按照《方法與參數(shù)》規(guī)定，總投資收益率表示總投資的盈利水平，系指項目達(dá)到設(shè)計能力后達(dá)綱年息稅前利潤（ EBIT）或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤與項目總投資（ TI）的比率： 達(dá)綱年總投資收益率（ ROI） =%。 財務(wù)凈現(xiàn)值 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（一般采用基準(zhǔn)收益率 ic=%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和： 財務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） =（萬元）。 以上指標(biāo)表明，該項目的投資利潤率、投資利稅率均高于同行業(yè)的平均水平，說明該項目的經(jīng)濟(jì)效益較好，隨著經(jīng)濟(jì)效益 的產(chǎn)生和盈余資金的增加，企業(yè)的清償能力將會逐年增強(qiáng)。 達(dá)綱年投資利稅率 =%。 （三）利潤總額及企業(yè)所得稅 根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，該項目達(dá) 綱年利潤總額（ PFO）：利潤總額 =營業(yè)收入 綜合總成本費用 銷售稅金及附加 +補貼收入 =（萬元）。 三、資金運用計劃 該項目固定資產(chǎn)投資 萬元，計劃在建設(shè)期內(nèi)一次性投入。 二、資金籌措方案 該項目固定資產(chǎn)投資 萬元，達(dá)綱年占用流動資金 萬元，項目總投資 萬元，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，項目建設(shè)單位計劃自籌資金（資本金） 萬元，占項目總投資的 %；該項目全部借款總額 萬元，占項目總投資的 %；其他資金 萬元，占項目總投資的 %（其中：申請國家專項資金 萬元，占項目總投資的 %；其他融資 萬元，經(jīng)濟(jì)效益和社會效益評價 23 占項目總投資的 %）。 在固定資產(chǎn)投資中，建設(shè)投資 萬元，占項目總投資的 %；建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息 萬元，占項目總投資的 %。 （七）建設(shè)期固定資產(chǎn)借款及其利息估算 該項目建設(shè)期預(yù)計 24 個月，建設(shè)期固定資產(chǎn)借款 萬元，假定借款在項目建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并分批投入使用，根據(jù)中國人民銀行最新存借款利率，按中長期借款名義年利率 %進(jìn)行 測算，建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息 萬元。 （三）安裝工程費估算 該項目安裝工程費按主要設(shè)備購置費的 %估算，預(yù)計安裝工程費投資估算與資金籌措及資金運用 21 萬元，占項目總投資的 %。 投資估算與資金籌措及資金運用 20 二、項目實施進(jìn)度計劃 （一）建設(shè)項目前期準(zhǔn)備工作 “智能家居投資建設(shè)項目”目前已經(jīng)完成前期的各項準(zhǔn)備工作，包括：市場調(diào)研、項目選址、建設(shè)規(guī)模確定、用地預(yù)審、資金籌措等項事宜，目前，正在進(jìn)行辦理項目備案（核準(zhǔn)）的相關(guān)手續(xù)。引導(dǎo)中小企業(yè)樹立現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理理念，加強(qiáng)財務(wù)、質(zhì)量、安全、用工、風(fēng)險等基礎(chǔ)管理，強(qiáng)化精益管理、現(xiàn)場管理，鼓勵中小企業(yè)利用信息化手段提高管理水平，降本增效。 建議工程采用已經(jīng)通過 ISO14000 認(rèn)證的建筑公司進(jìn)行施工，以保證工程質(zhì)量，減少施工擾民。 八、環(huán)境