【正文】 成為指導(dǎo)西方國家經(jīng)濟(jì)走向的主要道具。而且，從90年代開始，美國的房產(chǎn)一直處于穩(wěn)定的狀態(tài)。其特征是人們基于經(jīng)濟(jì)未來將更加悲觀的預(yù)期，整個區(qū)域內(nèi)貨幣值出現(xiàn)幅度較大的貶值，經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大的損失，經(jīng)濟(jì)增長受到打擊。這場突如其來的美國金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響究竟有多大？中國在未來的發(fā)展中應(yīng)如何應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴？人們對此十分關(guān)注。這種影響的第一個層面是顯性的。另一個層面的影響是隱性的，就是通過不斷的經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)來實現(xiàn)。說華爾街危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響有限，是基于當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長的動力構(gòu)成以及中美經(jīng)濟(jì)相關(guān)度的考慮。所以，下半年，中國經(jīng)濟(jì)依然會保持9%以上的速度增長，實現(xiàn)GDP26萬億27萬億元應(yīng)在情理之中。所以，要辦好自己的事，強(qiáng)身健體，提高警惕，謹(jǐn)慎應(yīng)對，加強(qiáng)監(jiān)管，防范風(fēng)險，穩(wěn)定社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期。亞歐工商論壇目前，始于美國的金融危機(jī)先后影響到信貸市場、資本市場、商品市場，對一些國家實體經(jīng)濟(jì)的影響也逐步顯現(xiàn)，并有加深的苗頭。，源自美國的金融危機(jī)已經(jīng)蔓延到歐洲，而對亞洲國家的影響程度將會在未來一段時間內(nèi)逐漸體現(xiàn)?？四崴挂舱J(rèn)為，金融危機(jī)對亞洲國家實體經(jīng)濟(jì)的影響已經(jīng)開始體現(xiàn)。他認(rèn)為，亞洲市場對歐洲具有重要意義，世界需要中印的經(jīng)濟(jì)增長擺脫當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)困局?！爸亟ㄐ判暮苤匾薄懊鎸θ蚪鹑谖C(jī)，目前迫切需要重建信心！”印度駐華大使尼魯帕瑪歐洲服務(wù)業(yè)論壇執(zhí)行董事帕斯克但沒有美國。與此同時，原來歐洲三強(qiáng)的“權(quán)力”則被削弱，%%，%%，%%。專家認(rèn)為，未來世界銀行的改革目標(biāo)是發(fā)展中國家整體所擁有的投票權(quán)與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相等，如果這一目標(biāo)實現(xiàn)，這將使世界銀行的治理結(jié)構(gòu)更加均衡。世界銀行的宗旨：①對生產(chǎn)性投資提供便利，協(xié)助會員國開發(fā)；②通過保證或參與的方式促進(jìn)私人對外投資；③鼓勵開發(fā)生產(chǎn)資源，促進(jìn)國際貿(mào)易平衡發(fā)展；④與其他國際貸款機(jī)構(gòu)相配合，提供貸款保證。世行所有成員國的投票權(quán)加起來是100%。4月25日，世界銀行發(fā)展委員會春季會議通過了發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移投票權(quán)的改革方案，這次改革使中國在世行的投票權(quán)從目前的2．77％提高到4．42％，成為世界銀行第三大股東國，僅次于美國和日本。優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)，多渠道提高直接融資比重。完善國家規(guī)劃體系。但香港財政司司長曾俊華(John Tsang)表示，由于香港如今“正經(jīng)歷自上世紀(jì)80年代以來經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的最佳時期”，對香港而言，美聯(lián)儲的最新降息舉措只是火上澆油，而美元長期疲軟則使局勢進(jìn)一步惡化。自2004年以來，中國政府已允許人民幣兌美元逐漸升值。曾俊華表示，今年香港整體通脹率將升至2%，%?！眴栴}：1．文中提到的“聯(lián)系匯率制度”就是“貨幣局制度”，請對其進(jìn)行解釋說明。聯(lián)系匯率制度是香港金融管理局(金管局)首要貨幣政策目標(biāo)，在聯(lián)系匯率制度的架構(gòu)內(nèi)，通過穩(wěn)健的外匯基金管理、貨幣操作及其他適當(dāng)?shù)拇胧?，維持匯率穩(wěn)定。在這一情況下，上述活動 向相反的方向進(jìn)行，但結(jié)果都是使市場匯率向聯(lián)系匯率靠近。如果美國和香港的經(jīng)濟(jì)周期保持同步，情況還算不錯。”是否還應(yīng)該維持聯(lián)系匯率制度，正面臨著越來越多的質(zhì)疑。人民幣對美元升值，就是對“亞洲美元”———港幣升值。此次金融危機(jī)（注：指2008年開始的全球金融危機(jī)）的爆發(fā)與蔓延使我們再次面對一個古老而懸而未決的問題，那就是什么樣的國際儲備貨幣才能保持全球金融穩(wěn)定、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對于儲備貨幣發(fā)行國而言，國內(nèi)貨幣政策目標(biāo)與各國對儲備貨幣的要求經(jīng)常產(chǎn)生矛盾，理論上特里芬難題仍然存在。遺憾的是由于分配機(jī)制和使用范圍上的限制，SDR的作用至今沒有能夠得到充分發(fā)揮?？偠灾?，真正值得信賴的全球性貨幣應(yīng)該管理良好、幣值穩(wěn)定、完全可自由兌換、在高流動性貨幣市場上存在廣泛交易并被用作國際貿(mào)易的計價貨幣。但由于其只是一種記帳單位，不是真正貨幣，使用時必須先換成其他貨幣，不能直接用于貿(mào)易或非貿(mào)易的支付。國際貨幣體系改革是一個重要的全球性問題，很多人認(rèn)為美國金融危機(jī)原因之一就是以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系已經(jīng)不適合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這個問題如不解決，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展將受到很大的影響。我覺得多國際儲備貨幣體系主要有人民幣、美元和歐元三種儲備貨幣，這不僅是大勢所趨，而且更現(xiàn)實，也更符合中國和全球大多數(shù)國家的利益多儲備貨幣。1944年7月，西方主要國家的代表在聯(lián)合國國際貨幣金融會議上確立了該體系，因為此次會議是在美國新罕布什爾州布雷頓森林舉行的，所以稱之為“布雷頓森林體系。一、只有深刻了解美元興起的歷史，才能幫助我們真正看懂如今美元變化的規(guī)律及其背后所含的戰(zhàn)略意義。最后42國通過的國際貨幣體系布雷頓森林協(xié)定完全是美國設(shè)計的方案。對反對美元本位布雷頓森林體系的國家來說，SDR是朝國際法定貨幣邁出的第一步，目的是有朝一日SDR能取代美元成為世界主要儲備資產(chǎn)。這與美國經(jīng)濟(jì)總量巨大、美元長期作為世界主要儲備貨幣的慣性、美元成為大宗商品定價貨幣，都有密切關(guān)系。這是典型的美國采取靈活主動的貨幣政策，罔顧其政策外溢性。在此背景下美國同意改革國際金融機(jī)構(gòu)，《G20華盛頓峰會宣言》承諾推進(jìn)布雷頓森林機(jī)構(gòu)改革，以更好反映不斷變化的全球經(jīng)濟(jì)架構(gòu)，提高發(fā)展中國家的話語權(quán)和代表權(quán)。盡管多數(shù)成員國已批準(zhǔn)了IMF改革方案，但卻因為有一票否決權(quán)的美國國會未予批準(zhǔn)，該方案無法生效。其主要問題，一是黃金新增產(chǎn)量趕不上經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大。因為國際儲備貨幣幣值需要穩(wěn)定的基準(zhǔn)、明確的發(fā)行規(guī)則以保證有序供給；供給總量可及時、靈活增減調(diào)節(jié)；貨幣供應(yīng)不受一國經(jīng)濟(jì)利益影響。尤其在美元坐享全球主要儲備貨幣收益而又不承擔(dān)責(zé)任的情況下，美國決不會允許任何貨幣取代美元。目前歐元、日元、英鎊等也作為國際儲備貨幣，但是美元獨大，在國際儲備、結(jié)算中占60%至70%的絕對多數(shù)。三、全球金融危機(jī)爆發(fā)震驚世界，各國都指責(zé)美元霸權(quán)乃是這場金融危機(jī)的主要禍害，國際社會呼吁改革國際貨幣體系的呼聲高漲。從前面國際貨幣體系的歷史沿革可以看出，美元霸權(quán)地位來之不易，好處多多，決不會輕言放棄。一些專家甚至稱這些評級機(jī)構(gòu)為“超級大國”，可見其影響力之大。利用美元作為大宗商品定價貨幣的獨特地位打壓石油(包括天然氣)價格，達(dá)到遏制俄羅斯的目的是美國經(jīng)常使用的手段。中國人耳朵都聽出“老繭”了。弱勢美元既可削弱制造業(yè)大國的出口，又可以通過債權(quán)國貨幣升值使其財富大大縮水。一是實現(xiàn)美元基本戰(zhàn)略依托的順利切換。二是在智能化、信息化的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代和新一輪工業(yè)革命中，美國重新確立其優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，確保繼續(xù)領(lǐng)跑產(chǎn)業(yè)革命和新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)上則可以通過降低生產(chǎn)成本吸引制造業(yè)回歸。近幾年高端制造業(yè)回流美國的速度加快，美國始終在高技術(shù)出口中國方面實施種種限制，不肯松動，都是例證。美國之所以想拋棄WTO的平臺，要另起爐灶，是美國覺得以WTO為核心的世。國際經(jīng)濟(jì)競爭說到底是國際規(guī)則的競爭，是話語權(quán)的競爭。2008年金融危機(jī)帶給美國最大的教訓(xùn)不是金融監(jiān)管松懈什么的，而是虛擬經(jīng)濟(jì)長期脫離實體經(jīng)濟(jì)而“空轉(zhuǎn)”，美國經(jīng)濟(jì)會出大問題，會成為外強(qiáng)中干的“大胖子”，中看不中用。在新工業(yè)革命中領(lǐng)跑的優(yōu)勢美國有兩個，一是互聯(lián)網(wǎng)和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，二是美國以頁巖氣和新能源革命實現(xiàn)了能源獨立，很快成為世界第一石油生產(chǎn)和出口國。黃金的依托丟掉以后，美元的戰(zhàn)略依托變成石油和糧食，或者是大宗商品的定價權(quán)。四、2008年金融危機(jī)后的國際貨幣體系遭到強(qiáng)大的改革壓力。中國、德國、日本等國家與美國在出口方面有競爭，是美國的貿(mào)易順差國，又是美國的債權(quán)國。而對于與美國經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性很強(qiáng)的國家，美國則采用弱美元政策。強(qiáng)美元的另一個作用是打擊資源出口國家。歐元區(qū)與美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相似，都是資本順差國，都要依賴于輸入資本或者說借債而生存，能不能借到錢是關(guān)鍵所在。相反，美國于2009年開始美元的戰(zhàn)略反擊，充分運用美元的世界金融霸主地位和“避風(fēng)港”作用，強(qiáng)美元和弱美元政策兩手交替使用，收效明顯，一來遏制了金融資本主義制度性、系統(tǒng)性危機(jī)的蔓延，二來打擊了正在挑戰(zhàn)美元霸權(quán)地位或者具有挑戰(zhàn)潛質(zhì)的“后起之秀”貨幣，美元一枝獨霸地位“巋然不動”。所以說，國際儲備貨幣多元化與多元儲備貨幣體系不是一回事。多元儲備貨幣方案也許是可行的改革措施，可成為將來走向超主權(quán)儲備貨幣的過渡。前者難度極大，后者屬于“烏托邦”式的理想主義，根本沒有可能性。二是金本位需要各國放棄信用貨幣制度和貨幣政策，無法使用貨幣政策實施宏觀調(diào)控。二、全球經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定有賴于國際貨幣體系的徹底改革，其核心是儲備貨幣的選擇，主要有三大改革方案：回歸金本位、超主權(quán)貨幣、多元儲備貨幣。2009年9月25日G20匹茲堡峰會《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》承諾，將新興市場和發(fā)展中國家在國際貨幣基金組織的份額提高到至少5%以上，決定發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體在世界銀行將至少增加3%的投票權(quán)。2008年全球性金融危機(jī)后，當(dāng)年11月15日在華盛頓召開二十國集團(tuán)(G20)領(lǐng)導(dǎo)人首次峰會。當(dāng)前國際貨幣體系是布雷頓森林體系的變種和延續(xù)，依然是維護(hù)美國利益、帶有“貨幣民族主義”色彩、以美元為核心貨幣的國際貨幣體系，成為美國稱霸全球、盤剝其他國家尤其是發(fā)展中國家的“利器”。1973年初尼克松連任總統(tǒng)后，果斷宣布終止美元金本位體制，布雷頓森林體系開始崩潰，國際貨幣體系進(jìn)入牙買加體系階段，浮動匯率制替代固定匯率，主要貨幣間匯率由市場決定。隨著全球美元相對黃金過剩，美元兌換黃金的壓力與日俱增。當(dāng)時“日薄西山”的英國，派出譽(yù)滿全球的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯與美財政部高官懷特談判安排戰(zhàn)后國際貨幣體系，試圖維持昔日金融帝國之輝煌。布雷頓森林體系的建立，促進(jìn)了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展。多國際儲備貨幣體系擁有一些優(yōu)點，但也存在缺點，關(guān)鍵是要有一個良好的匯率協(xié)調(diào)和調(diào)節(jié)機(jī)制。理論上來講SDR也可以，但目前要完全讓它起到貨幣的作用不太現(xiàn)實，一百年以后有可能實現(xiàn)。很多的新興國家為了防止金融危機(jī)，擁有大量外匯儲備，尤其是美元儲備。超越國家主權(quán)。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權(quán)利。問題：1．該文圍繞“儲備貨幣”展開，歷史上儲備貨幣經(jīng)歷了什么的演變？2．從理論上分析作為儲備貨幣的貨幣應(yīng)該符合什么樣的要求？3．什么是SDR？它為什么是超主權(quán)貨幣？為什么說“SDR的存在為國際貨幣體系改革提供了一線希望”？答：1：歷史上儲備貨幣經(jīng)歷了什么的演變？歷史上儲備貨幣經(jīng)歷經(jīng)歷了的銀本位、金本位、金匯兌本位、布雷頓森林體系 的演變。超主權(quán)儲備貨幣的主張雖然由來以久，但至今沒有實質(zhì)性進(jìn)展。當(dāng)前以主權(quán)信用貨幣作為主要國際儲備貨幣是歷史上少有的特例。首先是長期依靠大陸提供的民生產(chǎn)品的提價，對香港經(jīng)濟(jì)將形成通脹壓力，其次是對外購買力的下降，由于香港基本上是個城邦經(jīng)濟(jì)，對周邊經(jīng)濟(jì)體的依存度較高，本幣貶值雖對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品出口有利（包括零售，旅游），但普通居民實際資產(chǎn)的貶值和購買力下降達(dá)到一定程度，必定會引發(fā)經(jīng)濟(jì)行為的變化，使其棄弱趨強(qiáng)，選擇強(qiáng)勢貨幣，引發(fā)資金大量外流，就像上世紀(jì) 80年代初美元強(qiáng)勢下的情況一樣。但是，這一現(xiàn)象其實和港幣面臨的基本趨向恰恰相反，在人民幣升值的大背景下，考慮到聯(lián)系匯率本身的穩(wěn)固性以及香港經(jīng)濟(jì)和內(nèi)地經(jīng)濟(jì)間的地緣關(guān)系和密切聯(lián)系，聯(lián)系匯率接下來面臨的極有可能是資金外流下根本變革的壓力。但目前對香港而言，美聯(lián)儲的最新降息舉措只是火上澆油，而美元長期疲軟則使局勢進(jìn)一步惡化。2008年12 月11日，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）決議調(diào)降聯(lián)邦基金利率25個基點至 %，美聯(lián)儲（Fed）的降息舉措可能令市場雀躍不已，但香港卻處于一個尷尬時刻，香港施行盯住美元的聯(lián)系匯率制。這樣就使港幣和美元的市場供應(yīng)狀況發(fā)生變化，使港幣市場匯率得到提升而向聯(lián)系匯率逼近。根據(jù)貨幣發(fā)行局制度的規(guī)定，貨幣基礎(chǔ)的流量和存量都必須得到外匯儲備的十足支持。但曾俊華承認(rèn)，由于聯(lián)系匯率制度，在遏制通脹方面，他被束縛住了手腳。對于香港而言，最重要的后果是來自中國的大量食品和消費品的進(jìn)口價格上漲?！薄跋愀鄣模ń?jīng)濟(jì)）狀況需要采取一些與美國不同的舉措，”香港金管局前副總裁黎定得(Tony Latter)補(bǔ)充稱，“讓一家外國央行決定你的貨幣政策，并非總是件好事。如果美國和香港的經(jīng)濟(jì)周期保持同步，情況還算不錯。完善人民幣匯率形成機(jī)制，逐步實現(xiàn)資本項目可兌換。要推進(jìn)金融體制改革，發(fā)展各類金融市場，形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。每個成員國的表決權(quán)分兩個部分：第一個部分是所有成員國相同的，第二個部分按每個成員國繳納的會費而不同，因此雖然世界銀行的大多數(shù)成員國是發(fā)展中國家，它主要受發(fā)達(dá)國家控制。各國政府借助于世界銀行的資金和咨詢服務(wù)推行全面的經(jīng)濟(jì)改革，強(qiáng)化銀行體系，投資于人力資源、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境保護(hù)，從而提高對私人投資的吸引力及其效益。世界銀行利用其資金、高素質(zhì)的人才和廣泛的知識基礎(chǔ)，幫助各發(fā)展中國家走一條穩(wěn)定、可持續(xù)和平衡的發(fā)展之路。降幅最大的是日本，%，不過依然位列第二。這次投票權(quán)的重新分配被看做是“全球經(jīng)濟(jì)話語權(quán)”的重新劃分，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家聲音將得到世界的重視，一個新的世界秩序?qū)倪@次的改革開始?？四崴怪赋?，金融危機(jī)在歐美的進(jìn)一步加深是因為人們對金融系統(tǒng)失去了信心，所以重新恢復(fù)對金融業(yè)的信心對于經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)至關(guān)重要世界銀行發(fā)展委員會2010年春季會議通過了發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移投票權(quán)的改革方案，%%，成為世界銀行第三大股東國。拉奧琪說：“發(fā)展中國家剛剛開始享受全球化的好處卻很快受到全球化的沖擊。在本次亞歐工商論壇上，與會嘉賓和代表紛紛呼吁加強(qiáng)亞歐合作，包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化等多層面。尼克斯認(rèn)為，作為對外開放度日益擴(kuò)大、與世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越密切的中國來說，出口業(yè)也受到了很大的影響。哈迪曼博士指出，金融危機(jī)嚴(yán)重削弱歐美消費者的消費意欲，將會對亞洲各國的出口業(yè)務(wù)造成很大影響。危機(jī)影響亞洲出口22日上午，距亞歐峰會開幕只有兩天，與亞歐峰會相關(guān)的第十一屆亞歐工商論壇（AEBF）在北京中國大飯店舉行。有專家提出，世界需要中印的經(jīng)濟(jì)增長擺脫當(dāng)前經(jīng)濟(jì)困局。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)部困難不少，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長外部因素的不確定性也在加大。初步核算，今年前三季度GDP達(dá)到201631億元，%。匯率的變化不僅削弱我國外向型企業(yè)出口利潤的增長，增加出口成本，而且會直接導(dǎo)致匯兌損失。其次，華爾街金融危機(jī)在一定程度上造成美國經(jīng)濟(jì)衰退，抑制美國市場的消費需求，從而影響到中國的出口業(yè)