【正文】 流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以使經(jīng)營(yíng)者做出適當(dāng)?shù)臎Q策。 【 9】 定期編制現(xiàn)金流量表和現(xiàn)金預(yù)算表 有些企業(yè)為了應(yīng)付年報(bào)的需要 ， 沒有把現(xiàn)金流量表作為理財(cái)?shù)挠行Чぞ?。企業(yè)的決策者必須具備足夠的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，從企業(yè)戰(zhàn)略的高度來審視企業(yè)的 現(xiàn)金流量管理活動(dòng)，為保證企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高提供組織基礎(chǔ)。無論是 2021 年上半年還是 2021 年上半年企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額都是正數(shù)。蘇寧電器今年上半年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 2363188000 元，主要是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入比上年減少 2874721000，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出比上年減少 511533000，二者合計(jì)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~減少 2363188000 元。從各主要指標(biāo)的內(nèi)部比重看，該公司 2021年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出的現(xiàn)金主要用于購(gòu)買商品，接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，比重達(dá) %。 表 3 蘇寧電器現(xiàn)金流量表 縱 向分析表 報(bào)告期 2021 年上半年 2021 年上半年 項(xiàng)目 內(nèi)部比重 總比重 內(nèi)部比重 總比重 一． 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品，提 供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 % % 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 % % 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) % % 100% % 購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 % % 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 % % 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) % % 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 % % 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) % % 100% % 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量?jī)纛~ % % 二．投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 處置固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金 % 100% 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) % 0 100% 0 購(gòu)建固定無形和長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 % 100% 湖南財(cái)經(jīng)高等?？茖W(xué)校畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 第 18 頁(yè) 共 24 頁(yè) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) % % 100% % 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ % 三．籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 借款所收到的現(xiàn)金 % % 發(fā)行債券所收 到的現(xiàn)金 0 % 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) % % % % 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 % % 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 % % 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) % % 100% % 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ % % 四．匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 0 0 0 0 五．現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 % % 根據(jù)上表分析該公司 2021 年上半年的現(xiàn)金流入中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入占%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入可忽略不計(jì)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入 僅 占 %，即公司 2021 年上半年流入的現(xiàn)金主要來源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，比上年提高了 %，說明公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，現(xiàn)金流入較合理。 （ 3）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~指標(biāo)分析 該公司 2021 年上半年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比 2021 年上半年增加2436340000 元，增長(zhǎng) %，從表 2 中可知，主要是投資活動(dòng)現(xiàn)金流入比 2021 年上半年增加 1191000 元，增長(zhǎng) %；同時(shí)，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出比 2021 年上半年減少湖南財(cái)經(jīng)高等專科學(xué)校畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 第 17 頁(yè) 共 24 頁(yè) 2435149000 元，減少 %。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)主要是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入比上年增長(zhǎng) 2490543000 元引起的，同時(shí)，由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出比上年減少 2626082021 元，兩者相加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng) 5116625000 元。 表 2 蘇寧電器現(xiàn)金流量表橫向分析表 項(xiàng)目 增減額 增減百分比 一． 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量 銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 2410577000 % 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 80155000 % 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 2490543000 % 購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 3916178000 % 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 222948000 % 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 787731000 % 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 369435000 % 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 2626082021 % 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 5116625000 % 二．投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 處置固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金 1191000 % 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 1191000 % 購(gòu)建固定無形和長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 2435149000 % 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 2435149000 % 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 2436340000 % 湖南財(cái)經(jīng)高等?？茖W(xué)校畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 第 15 頁(yè) 共 24 頁(yè) 三．籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 借款所收到的現(xiàn)金 454665000 % 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 2420216000 % 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 2874721000 % 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 78000000 % 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 433533000 % 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 511533000 % 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 2363188000 % 四．匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 2021 0 五．現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 5189775000 % 附注 凈利潤(rùn) 163885000 % 少數(shù)股東損益 2463000 % 計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 47306000 % 固定資產(chǎn)折舊 24714000 % 無形資產(chǎn)攤銷 12029000 % 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷 14797000 % 處置固定無形和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失（減：收益） 202100 % 財(cái)務(wù)費(fèi)用 7223000 % 存貨的減少（減增加） 956533000 % 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（減增加） 1397907000 % 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減減少） 567886000 % 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生之現(xiàn)金流量?jī)纛~ 5116625000 % 貨幣資金的期末余額 5381289000 % 貨幣資金的期初余額 3392518000 % 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 5189775000 % 湖南財(cái)經(jīng)高等?？茖W(xué)校畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 第 16 頁(yè) 共 24 頁(yè) 從上面的現(xiàn)金量表各主要指標(biāo)的變動(dòng)差異，可以對(duì)蘇寧電器 2021 年上半年現(xiàn)金流量變動(dòng)情況做出如下分析評(píng)價(jià)： （ 1）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額指標(biāo)分析 從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額指標(biāo)看，該公司 2021 年上半年現(xiàn)金流量狀況比 2021年上半年有較大幅度的上升，現(xiàn)金凈流量增加 5189775000 元。蘇寧 電器目前經(jīng)營(yíng)的商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼八個(gè)品類，近千個(gè)品牌， 20 多萬個(gè)規(guī)格型號(hào) 。 【 6】 湖南財(cái)經(jīng)高等?？茖W(xué)校畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 第 12 頁(yè) 共 24 頁(yè) 4 現(xiàn)金流量管理的案例分析 公司簡(jiǎn)介 蘇寧電器是中國(guó) 3C（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者。 分析投資項(xiàng)目，對(duì)不同時(shí)間的收支同等看待 。 資金收支平衡，歸根到底取決于購(gòu)產(chǎn)銷活動(dòng)的平衡 ， 但現(xiàn)實(shí)是盲目采購(gòu)造成資金支出超過生產(chǎn)需要和財(cái)力可能 。 大部分企業(yè)考核與績(jī)效評(píng)價(jià)體系仍是“利潤(rùn)導(dǎo)向型” 大部分企業(yè)考核與績(jī)效評(píng)價(jià)體系仍是“利潤(rùn)導(dǎo)向型”，對(duì)于業(yè)績(jī)質(zhì)量問題重視遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，現(xiàn)金流的導(dǎo)向作用還很弱，所以，企業(yè)實(shí)踐中對(duì)現(xiàn)金流量的管理存在著嚴(yán)重滯后性和被動(dòng)性特征。因?yàn)橛行┥唐泛驮牧暇o俏，非現(xiàn)金不供貨，客觀上迫使該企業(yè)搞現(xiàn)金交易。影響企業(yè)現(xiàn)金流量的 因素包括 :①經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的影響 分析 ； ②籌資活動(dòng)產(chǎn)生的影響分析 ； ③投資活動(dòng)產(chǎn)生的影響分析 ； ④管理能力對(duì)現(xiàn)金流量的影響 分析 。對(duì)現(xiàn)金流量的分析因企業(yè)而異 ， 也因行業(yè)而異 ， 這要看企業(yè)在哪些行業(yè)中經(jīng)營(yíng)。比如經(jīng)濟(jì)收縮時(shí)銷售下降 ， 經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)銷售會(huì)增長(zhǎng) ； 國(guó)家為了扶持某些行業(yè)、某些地區(qū)的發(fā)展 ， 會(huì)相應(yīng)采取一些優(yōu)惠措施 ， 這在一定程度上也會(huì)影響企業(yè)現(xiàn)金流量。企業(yè)生存的主要威脅來自兩個(gè)方面 :一是長(zhǎng)期虧損、不能以收抵支 ； 二是資不抵債、不能償還到期債務(wù)。由于權(quán)責(zé)發(fā)生制下計(jì)算的利潤(rùn)存在許多人為的因素 ，所反映的會(huì)計(jì)信息具有一定的局限性 ， 因而采用現(xiàn)金流量信息來反映企業(yè)的實(shí)際支付能力、償債能力、資金周轉(zhuǎn)情況 ， 對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策更具實(shí)效。若自由現(xiàn)金流量不足以保證企業(yè)現(xiàn)金的安全性 ， 則企業(yè)需要進(jìn)行新的籌資或動(dòng)用現(xiàn)金儲(chǔ)備。現(xiàn)金流量的利用效率最大化才 是真正的目標(biāo)。但自由現(xiàn)金流量最大化的目標(biāo)仍有不足的地方 ， 因?yàn)槠錄]有考慮到企業(yè)的現(xiàn)金籌集和盈余現(xiàn)金的利用。自由現(xiàn)金流量越大 ， 意味著企業(yè)有越多的增長(zhǎng)機(jī)會(huì) ， 現(xiàn)在和未來預(yù)期產(chǎn)生的利潤(rùn)就越高。自由現(xiàn)金流量早在 20 世紀(jì) 80 年代就已由西方學(xué)者提出 ，它在成熟資本市場(chǎng)上 ,在 公司價(jià)值評(píng)估業(yè)中得到了非常廣泛的應(yīng)用。企業(yè)最大的、最核心的利潤(rùn)來源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng) ， 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多 ， 為企業(yè)帶來的利潤(rùn)也大 ， 視利潤(rùn)最大化理念的現(xiàn)金管理總目標(biāo)可以理解為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量最大化(假定利潤(rùn)與現(xiàn)金流同步 )。 【 4】 現(xiàn)金流量管理理論 現(xiàn)金流量管理的目標(biāo) 實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量最大化。因此，非經(jīng)營(yíng)收益雖然也是收益，但不能代表企業(yè)的收益能力。 通過凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)的歷史比較和行業(yè)比較，可以評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的收益質(zhì)量。如果報(bào)告收益能如實(shí)反映公司業(yè)績(jī)，則認(rèn)為收益質(zhì)量好；反之則認(rèn)為收益質(zhì)量較差。指標(biāo)值等于 1 時(shí)，說明企業(yè)可用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金；若小于 1，則說明企業(yè)要靠外部籌資來滿足資金需要，外部資金供應(yīng)狀況的好壞直接影響著企業(yè)的發(fā)展前景。支付需要是指投資需求，承諾支付等。 （ 3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。 （ 1）銷售現(xiàn)金比率。這一比率越高，企業(yè) 承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。以此指標(biāo)同過去三年平均數(shù)對(duì)比，可進(jìn)一步說明償債能力的變化和償債壓力的高低。運(yùn)用現(xiàn)金流量表可以提供以下 3 個(gè)評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性和償 債能力的指標(biāo)。這主要是因?yàn)椋鹤鳛榱鲃?dòng)資產(chǎn)主要成分的存貨并不能很快轉(zhuǎn)變?yōu)榭蓛攤默F(xiàn)金；存貨用成本計(jì)價(jià)不能反映變現(xiàn)凈值；應(yīng)收賬款中有一部分長(zhǎng)期掛賬無法收回；流動(dòng)資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用也不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。 （ 3）性質(zhì)不同，現(xiàn)金管理屬于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理的一部分，是企業(yè)的一項(xiàng)戰(zhàn)術(shù)管理與決策；而現(xiàn)金流量管理是對(duì)影響企業(yè)現(xiàn)金流的各項(xiàng)活動(dòng)的全方位管理，即包括戰(zhàn)術(shù)的成分，又有許多方面涉及到戰(zhàn)略管理與決策。兩者的不同表現(xiàn)在：（ 1）強(qiáng)調(diào)的主題不同，現(xiàn)金管理的管理對(duì)象是現(xiàn)金，是一種靜態(tài)的對(duì)象；現(xiàn)金流量管理的對(duì)象是現(xiàn)金流量，是現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)過程，是屬于一種動(dòng)態(tài)對(duì)象，管 理也是動(dòng)態(tài)的。需要說明的是，不同企業(yè)現(xiàn)金等價(jià)物的范圍也可能不同。 現(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短，流動(dòng)性強(qiáng)，易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。 對(duì)比分析法。 動(dòng)態(tài)分析 法 。 【 2】 本文的研究方法 靜態(tài)分析法?，F(xiàn)金流量管理的出現(xiàn)與其經(jīng)濟(jì)背景密切相關(guān)，也是企業(yè)為適應(yīng)環(huán)境變化而 做 出的選擇 ?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的任何阻滯都會(huì)造成企業(yè) “ 供血 ” 不足，輕則造成財(cái)務(wù)困難，有礙于企業(yè)的健康發(fā)展，重則造成財(cái)務(wù)危機(jī)，威脅企業(yè)的生命。 現(xiàn)在許多企業(yè)并沒有現(xiàn)金流量管理的意識(shí)，對(duì)現(xiàn)金流量管理的理解僅僅停留在期末按要求編制出一份現(xiàn)金流量表而己，對(duì)編后的現(xiàn)金流量表卻很少分析，更不用 提 按照現(xiàn)金流量管理的經(jīng)營(yíng)思路對(duì)企業(yè)進(jìn)行過程控制。 企業(yè)經(jīng)管人員利用現(xiàn)金流可以考察和分析一段時(shí)期的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出以及凈現(xiàn)金流量情況，評(píng)判企業(yè) 的收益質(zhì)量、財(cái)務(wù)狀況以及未來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力也可以考察和分析企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)和循環(huán)的過程，據(jù)以確定影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率和效益的具體因素，進(jìn)而采取對(duì)策，加強(qiáng)管理。 因此，研究現(xiàn)金流量表及其提供的有效信息 以及 研