【正文】 們得到以下結論： 1. 通過構造行業(yè)并購指數模型，根據并購次數和并購累計交易金額的對稱變動率計算出來的并購指數 能 夠反映并購市場的活躍程度與趨勢 。 隨著我國資本市場的快速發(fā)展，特別是股權分置改革開始以來，我國上市公司的并購環(huán)境發(fā)生了相當大的變化。 要想取得良好的并購績效 ， 根據耗散結構理論就必須在實施并購的過程當中 ， 詳細地分析企業(yè)內外的環(huán)境 ， 并購必須要滿足三個方面的匹配 ： 一是并購行為要與自己的并購能力相匹配 ， 也就是要有吸收外界物質和能量的能力 ； 二是并購企業(yè)必須與目標公司相匹配 ； 三是并購戰(zhàn)略和動機必須要與外圍環(huán)境相匹 配。 企業(yè)并購同樣涉及到外部環(huán)境的變化 ， 對外部環(huán) 境的分析決定了企業(yè)并購的長期績效。 北京交通大學畢業(yè)設計（論文） 第 28 頁 6 附錄 ： 表 61 房地產行業(yè)并購指數 1 房地產行業(yè) 并購累計金額 并購次數 并購指數 2021 第 1 季度 1 2021 第 2 季度 2 2021 第 3 季度 4 2021 第 4 季度 3 2021 第 1 季度 14 2021 第 2 季度 17 2021 第 3 季度 9 2021 第 4 季度 17 2021 第 1 季度 9 2021 第 2 季度 13 2021 第 3 季度 20 2021 第 4 季度 1 2021 第 1 季度 18 2021 第 2 季度 13 2021 第 3 季度 22 2021 第 4 季度 11 2021 第 1 季度 12 2021 第 2 季度 4 2021 第 3 季度 6 2021 第 4 季度 9 2021 第 1 季度 14 2021 第 2 季度 4 2021 第 3 季度 29 2021 第 4 季度 27 2021 第 1 季度 11 2021 第 2 季度 9 2021 第 3 季度 10 2021 第 4 季度 16 2021 第 1 季度 11 2021 第 2 季度 11 2021 第 3 季度 8 北京交通大學畢業(yè)設計（論文） 第 29 頁 2021 第 4 季度 7 2021 第 1 季度 10 2021 第 2 季度 9 2021 第 3 季度 9 2021 第 4 季度 11 表 62 建筑行業(yè)并購指數 2 建筑業(yè) 金額（萬元） 次數 并購指數 2021 第 1 季度 0 0 0 2021 第 2 季度 0 0 0 2021 第 3 季度 0 2 0 2021 第 4 季度 0 0 2021 第 1 季度 0 0 2021 第 2 季度 0 2 0 2021 第 3 季度 2030 1 2021 第 4 季度 2 2021 第 1 季度 3600 1 2021 第 2 季度 0 0 2021 第 3 季度 9100 1 300 2021 第 4 季度 900 1 2021 第 1 季度 1 2021 第 2 季度 3121 3 2021 第 3 季度 3080 1 2021 第 4 季度 1 2021 第 1 季度 2 2021 第 2 季度 4 2021 第 3 季度 3300 1 2021 第 4 季度 2 2021 第 1 季度 2 2021 第 2 季度 8 2021 第 3 季度 2 2021 第 4 季度 6 2021 第 1 季度 3 北京交通大學畢業(yè)設計（論文） 第 30 頁 2021 第 2 季度 3 2021 第 3 季度 2 2021 第 4 季度 4 2021 第 1 季度 2 2021 第 2 季度 3 2021 第 3 季度 0 0 2021 第 4 季度 1 300 2021 第 1 季度 0 0 2021 第 2 季度 725 4 300 2021 第 3 季度 2 2021 第 4 季度 1 表 63 采掘行業(yè)并購指數 3 采掘業(yè) 金額（萬元） 次數 并購指數 2021 第 1 季度 0 0 0 2021 第 2 季度 0 0 0 2021 第 3 季度 3780 1 0 2021 第 4 季度 0 0 2021 第 1 季度 2 300 2021 第 2 季度 0 1 2021 第 3 季度 0 0 2021 第 4 季度 0 0 2021 第 1 季度 0 0 0 2021 第 2 季度 0 1 0 2021 第 3 季度 2 2021 第 4 季度 4 2021 第 1 季度 6290 4 2021 第 2 季度 3417 3 2021 第 3 季度 4150 2 2021 第 4 季度 28150 3 2021 第 1 季度 1 2021 第 2 季度 240844 1 2021 第 3 季度 0 0 2021 第 4 季度 0 0 100 北京交通大學畢業(yè)設計（論文） 第 31 頁 2021 第 1 季度 5 0 2021 第 2 季度 1700 2 2021 第 3 季度 4 2021 第 4 季度 15 2021 第 1 季度 4 2021 第 2 季度 1 2021 第 3 季度 15500 1 2021 第 4 季度 6 2021 第 1 季度 3 2021 第 2 季度 3 2021 第 3 季度 7 2021 第 4 季度 4 2021 第 1 季度 4 2021 第 2 季度 55710 3 2021 第 3 季度 4 2021 第 4 季度 5 表 64 電子行業(yè)并購指數 4 電子行業(yè) 金額（萬元） 次數 并購指數 2021 第 1 季度 0 0 2021 第 2 季度 0 0 0 2021 第 3 季度 0 1 0 2021 第 4 季度 0 0 2021 第 1 季度 0 0 2021 第 2 季度 4 0 2021 第 3 季度 4 2021 第 4 季度 3343 1 2021 第 1 季 度 2 2021 第 2 季度 3800 1 2021 第 3 季度 1 北京交通大學畢業(yè)設計（論文） 第 32 頁 2021 第 4 季度 5 2021 第 1 季度 1 2021 第 2 季度 7360 4 2021 第 3 季度 0 0 2021 第 4 季度 1 300 2021 第 1 季度 212 1 2021 第 2 季度 1 2021 第 3 季度 7 2021 第 4 季度 1 2021 第 1 季度 6 2021 第 2 季度 6 2021 第 3 季度 10 2021 第 4 季度 12 2021 第 1 季度 0 0 2021 第 2 季度 1 300 2021 第 3 季度 6 2021 第 4 季度 6 2021 第 1 季度 3 2021 第 2 季度 5 2021 第 3 季度 2 2021 第 4 季度 2 2021 第 1 季度 1 2021 第 2 季度 3 2021 第 3 季度 0 0 2021 第 4 季度 2 300 表 、倉儲業(yè)并購指數 交通運輸、倉儲業(yè)并購指數 金額（萬元） 次數 并購指數 2021 第 1 季度 0 0 0 北京交通大學畢業(yè)設計（論文） 第 33 頁 2021 第 2 季度 0 1 0 2021 第 3 季度 2 2021 第 4 季度 0 0 2021 第 1 季度 0 1 2021 第 2 季度 4 2021 第 3 季度 4 2021 第 4 季度 4260 5 2021 第 1 季度 5 2021 第 2 季度 3 2021 第 3 季度 2 2021 第 4 季度 6 2021 第 1 季度 5 2021 第 2 季度 2 2021 第 3 季度 10240 4 2021 第 4 季度 3 2021 第 1 季度 14 2021 第 2 季度 5 2021 第 3 季度 8 2021 第 4 季度 6 2021 第 1 季度 6 2021 第 2 季度 3 2021 第 3 季度 12 2021 第 4 季度 7 2021 第 1 季度 5 2021 第 2 季度 5 2021 第 3 季度 3 2021 第 4 季度 13 2021 第 1 季度 5 2021 第 2 季度 8 2021 第 3 季度 26300 2 2021 第 4 季度 0 0 2021 第 1 季度 2 300 2021 第 2 季度 5 2021 第 3 季度 3 2021 第 4 季度 5 北京交通大學畢業(yè)設計（論文） 第 34 頁 表 6 農、林、牧、漁業(yè) 金額（萬元） 次數 并購指數 2021 第 1 季度 0 0 0 2021 第 2 季度 0 0 0 2021 第 3 季度 2350 1 0 2021 第 4 季度 0 0 2021 第 1 季度 0 0 2021 第 2 季度 5 0 2021 第 3 季度 3 2021 第 4 季度 0 0 2021 第 1 季度 0 2 2021 第 2 季度 1 2021 第 3 季度 2 2021 第 4 季度 0 2 2021 第 1 季度 1 2021 第 2 季度 3 2021 第 3 季度 7700 1 2021 第 4 季度 3 2021 第 1 季度 2 2021 第 2 季度 2 2021 第 3 季度 7 2021 第 4 季度 4 2021 第 1 季度 4 2021 第 2 季度 1 2021 第 3 季度 5 2021 第 4 季度 5 2021 第 1 季度 0 0 2021 第 2 季度 2 2021 第 3 季度 5 2021 第 4 季度 2 2021 第 1 季度 1664 2 2021 第 2 季度 1 2021 第 3 季度 2 北京交通大學畢業(yè)設計（論文） 第 35 頁 2021 第 4 季度 1003 1 2021 第 1 季度 1 2021 第 2 季度 0 1 2021 第 3 季度 600 2 2021 第 4 季度 0 0 表 、印刷行業(yè)并購指數 7 造紙、印刷 金額（萬元） 次數 并購指數 2021 第 1 季度 0 0 0 2021 第 2 季度 0 0 0 2021 第 3 季度 0 0 0 2021 第 4 季度 0 0 0 2021 第 1 季度 0 0 0 2021 第 2 季度 0 0 0 2021 第 3 季度 0 0 0 2021 第 4 季度 0 0 0 2021 第 1 季度 15315 2 0 2021 第 2 季度 1 2021 第 3 季度 0 0 2021 第 4 季度 0 0 2021 第 1 季度 5000 1 0 2021 第 2 季度 0 0 2021 第 3 季度 3451 2 2021 第 4 季度 2 2021 第 1 季度 0 0 2021 第 2 季度 655 1 2021 第 3 季度 110 1 2021 第 4 季度 0 0 2021 第 1 季度 0 0 2021 第 2 季度 2450 1 0 2021 第 3 季度 11822 4 2021 第 4 季度 3 2021 第 1 季度 0 0 2021 第 2 季度 3 北京交通大學畢業(yè)設計（論文） 第 36 頁 2021 第 3 季度 11310 2 2021 第 4 季度 4 2021 第 1 季度 3