【正文】 收賬款天數(shù)越短，說明企業(yè)應(yīng)收賬款收回越 ? 快，壞賬損失越少，償債能力越強。 ? 4負債與有形凈資產(chǎn)比率 =負債總額 /所有者權(quán)益總額 無形資產(chǎn) ? 是財務(wù)杠桿比率的延伸， 更穩(wěn)健謹慎更準確地反映股本權(quán)益對債權(quán)人的保障程度。至少要 ≥45倍 ? 企業(yè)財務(wù)杠桿比率 =負債總額 /所有者權(quán)益總額 =8100/10740=% ? 該指標的意義： 衡量每元所有者權(quán)益中借入資金量多少，表明企業(yè)杠桿經(jīng)營的能力，比率越高表明杠桿經(jīng)營比率越高，風險越大。因此應(yīng)從資產(chǎn)中扣除；用有形資產(chǎn)對企業(yè)長期償債能力作出評價。即面臨破產(chǎn)清算時企業(yè)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。它排除應(yīng)收帳款和存貨，是對企業(yè)短期償債能力更進一步的說明。也反映資產(chǎn)流動性，衡量企業(yè)不依賴出售存貨而償還短期債務(wù)的能力。 zs ? 流動比率越高，債權(quán)人風險越少。 用于衡量企業(yè)短期償債能力最重要、最常用比率指標。 ? 還應(yīng)分析企業(yè)的正常的 購銷條件、 企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品市場供求情況、勞務(wù)市場情況、生產(chǎn)經(jīng)營是否受季節(jié)性因素的影響。 如果借款人不愿或沒能力償債，那么依靠擔保的 履行，以清償債務(wù)就是必要的了，由于以第三者的資信做保證可增強借款人履約的責任感和降低貸款風險，而以借款人的財產(chǎn)做抵押也提供第二還款來源 ．能使貸款損失減少到最低程度． ? 所以銀行應(yīng)對 保證人 的資格、償還 能力 、對 抵押品的權(quán)屬和價值 及實現(xiàn)抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)的可行性進行嚴格的審查。 ? 還要注意分析借款者所擁有的財產(chǎn)質(zhì)量 ，這是決定借款者財務(wù)實力的重要因素。要了解借款人的職業(yè)情況、有無職業(yè)、受教育程度、事業(yè)心、經(jīng)驗才干、精明程度、職業(yè)內(nèi)外收入，了解借款人所擁有的資金狀況：存款、有價證券、房地產(chǎn)、借款人已有的債務(wù)情況 。對企業(yè)來講，測定其償債能力的常用方法是分析借款人 預(yù)期現(xiàn)金流量。 ? （ 二 ）、能力 capacity ? 法律上的能力： 借款人是否具有獨立承擔借款的法律義務(wù)的資格。 企業(yè)的品德： 又取決于經(jīng)營決策者的品德， 董事會、主要經(jīng)理人員的個人品德，集中反映了該企業(yè)的品德。 一、五 C分析系統(tǒng) 品德： character 能力 ： capacity 資本 ： capital 擔保： collateral 經(jīng)營情況： condition of business ? ? （ 一）、品德（ character ） ? 借款人誠實守信的程度或有按借款合同償還債務(wù)的意愿。 ? 第五節(jié) 信用分析 信用分析的基本內(nèi)容 —— 分析借款人未來償還債務(wù)的意愿和能力。評價借款人的品德，主要分析其過去履約守信情況，包括與銀行及其它信用組織的往來關(guān)系和償債記錄，對供應(yīng)商及客戶的應(yīng)付賬款清償情況等。 ? 分析其履約守信的歷史記錄 ，對評價款人的品德有特別重要的作用。 ? 個人：完全民事行為能力的自然人。 ? 現(xiàn)金流量＝凈收入 +折舊 +其他非現(xiàn)金凈收入 ? 通過對現(xiàn)金流量的分析， 銀行可以了解借款人的預(yù)期財務(wù)狀況，確定借款人是否真實可靠的還款來源。 ? ?（三） .資本 ： capital ? 借款人擁有的資財?shù)膬r值，用凈資產(chǎn)來表示（總資產(chǎn)－總負債）。 ? 如擁有 現(xiàn)代化的機器設(shè)備和擁有破舊過時的機器設(shè)備明顯不同償還能力。 ?（ 五）、 經(jīng)營情況 ： condition of business ? 企業(yè)自身的經(jīng)營情況和影響其經(jīng)營活動的經(jīng)濟環(huán)境或借款人所處的就業(yè)環(huán)境 。 正確評價企業(yè) 生產(chǎn)經(jīng)營情況 ，以便及時根據(jù)企業(yè)經(jīng)營及環(huán)境的變化采取某些應(yīng)變措施來保障貸款的安全。 ? 一般情況下：流動比率越高，短期償債能力越強。但過高的流動比率，也可能是存貨過高所致，或是流動資產(chǎn)未被充分利用。因為 它剔除了不易變現(xiàn)的存貨， 存貨是流動資產(chǎn)中最缺乏流動性資產(chǎn)。比率越高變現(xiàn)能力、即期支付能力越強。從長期 償債能力的角度來看，該指標越低越好。） ? 已獲利息倍數(shù)： =企業(yè)息稅前利潤 /所付的利息費用 =（息稅前利潤 +利息費用） /利息費用 ? =（凈收益 +所得稅 +利息費用） /利息費用 =（ 1700+690+900） /900= ? 該指標的意義： 反映企業(yè)經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。也反映了債權(quán)人提供的資資金（負債）與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，也反映了債權(quán)人投入的資金受到股東權(quán)益的保障程度 ， ? 也是 衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標之一 。 因為無形資產(chǎn)價值存在極大 ? 的不確定性，要從所有者權(quán)益中扣除。否則說明企業(yè)的營運資金過多地滯留在應(yīng)收賬款上，影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，從而減少企業(yè)獲利能力 。 6次以上為好。沒有足夠大的毛利率，企業(yè)便不能盈利。比率越高，則說明企業(yè)盈利能力 越強， 資產(chǎn)利用效率越充分。 7%8%以上較好，也有資料是 4% 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /平均凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益） =1700/[（ 8800+10740） /2]=% ? 該指標意義：從 所有者角度來反映企業(yè)盈利水平的。 10%15%以上較好。相等就是保值?？偼顿Y 250萬，注冊資本金 186萬，規(guī)模小。財務(wù)報表分析如下： ? ? 該公司資產(chǎn)負債率較低，流動比率、速動比率相對較高，償債能力強，存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較快，周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為 40天、45天。 2023年投資活動 ? 的現(xiàn)金流量為 — ，與公司進行設(shè)備投資的事實一致。 2023 2023 2023 盈利比率 銷售凈利潤率 % % % 資產(chǎn)凈利潤率 % % % 資本報酬率 % % % 成本費用利潤率 % % % 償債比率 速動比率 ?% % % 流動比率 ?% % % 資產(chǎn)負債率 ? % % % 總負債與權(quán)益比 % % % ?利息保證倍數(shù) —2039 533． 89 31 營運能力比率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 9 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1,93 4,07 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? ? 用途：目前已購進設(shè)備，已投入試運行，并有購貨合同。 ? ? 貸款擔保：由一家較大毛巾生產(chǎn)企業(yè)擔保，該企業(yè)注冊資本金 3310萬，職工 1500人，為國家中二級企業(yè)，品牌優(yōu)，金橋獎、質(zhì)量獲得過產(chǎn)品稱號，市場占有廣大。主營業(yè)務(wù)收入中，制造業(yè)占 45%，酒店占 47%；營業(yè)利潤中，制造業(yè)占 37%，酒店占 52%。第三，投資 800萬，控股本市另一家股分 有限公司 52%股權(quán)，該公司主營瓶蓋生產(chǎn)和 印刷包裝。 第二，償還債務(wù)能力比較弱。 ? ? ? 第四，分配紅利過高，影響企業(yè)發(fā)展的后勁。 ? ? 通過對這家企業(yè)的策略分析，我們發(fā)現(xiàn)該企業(yè)存在以下問題： ? 第一，該公司沒有明確的主營業(yè)務(wù)和利潤增長點。 ? 第二，加強應(yīng)收賬款的回收，降低存貨增長幅度，應(yīng)收賬款和存貨增長幅度應(yīng)與主營業(yè)務(wù)增長幅度保持一致。 2023年資產(chǎn)總計 ，股東權(quán)益合計 ，主營業(yè)務(wù)收入 ，本年凈利潤 3675萬元。與上年相比，主營業(yè)務(wù)收入增長 71%，本年凈利潤增長 95%。該企業(yè)開發(fā)生產(chǎn)的節(jié)能節(jié)材大型變壓器已經(jīng)通過部級新產(chǎn)品鑒定。 2023年該企業(yè)的資產(chǎn)總計 ，股東權(quán)益合計，主營業(yè)務(wù) ，本年凈利潤 。7億元， 2023年的債務(wù)資本比率是 210%，債務(wù)資產(chǎn)比率是 68%。 ? 通過對這家企業(yè)的策略分析，我們發(fā)現(xiàn)該企業(yè)為了擴大市場份額，以大幅度增加債務(wù)負擔為代價，迅速擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。 ? 第四家借款企業(yè)是一家農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)股分有限公司，主營業(yè)務(wù)是經(jīng)營本市農(nóng)產(chǎn)品批發(fā) 中心。 ? 通過這家企 2023年年度報告分析，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在以下問題： ? 第一，現(xiàn)金流量不足。 ? 通過對這家企業(yè)的策略分析，我們認為，該公司的主營業(yè)務(wù)發(fā)展目標是正確的，但是，在目前企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力和償債能力較弱的情況下，企業(yè)不能再依靠銀行借款擴大經(jīng)營規(guī)模。 二、有不良記錄，或被人民銀行信貸登記系統(tǒng)公布為不良信用的企業(yè)，信用等級調(diào)降為 BB級（含）以下。 市場拓展和銷售渠道（ 5分） 企業(yè)市場拓展能力強，擁有很好的銷售網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)營渠道，運作良好得 5分，市場拓展能力較好，具有較好的經(jīng)營渠道得 4分，市場拓展能力一般，銷售網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)營渠道初具規(guī)模得 3分，市場拓展能力較差，銷售網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)營渠道存在一定問題得 1分，市場拓展能力差，缺乏有效的經(jīng)營渠道不得分。得分可以為 5， 4， 3， 2， 1和 0分。 重大事項分析（ 5分） 重大事項對企業(yè)有積極的正面影響，基本沒有負面影響得 5分，正面影響比較較大得3分，負面影響比較明顯，企業(yè)面臨很多問題不得分。 問：信貸綜合風險度 ? 三、 概率法 ? 有 A、 B兩公司向銀行申請短期貸款 500萬， 12個月，情況如下；應(yīng)該貸款給誰？ A企業(yè)預(yù)期銷售收入概率 差 一般 好 200 250 300 B企業(yè)預(yù)期銷售收入概率 差 一般 好 150 250 350 三、 概率法 ? 有 A、 B兩公司向銀行申請短期貸款 500萬， 12個月，情況如下； A企業(yè)預(yù)期銷售收入概率 差 一般 好 200 250 300 B企業(yè)預(yù)期銷售收入概率 差 一般 好 150 250 350 ? 例有三家企業(yè)向銀行提出申請貸款， Q是它們的銷售收入狀態(tài)。通過借款人的《資產(chǎn)負債表》《損益表》來分析借款人財務(wù)狀況的變動。 ? 管理人員變動具體：主管人員行為出現(xiàn)非預(yù)期變化，如重要的人事變動，無力履行原行承諾，過度投機又無力承擔，宏微觀經(jīng)濟環(huán)境變化莫測又無相應(yīng)的應(yīng)變等及勞資關(guān)系緊張。 第九節(jié) .信貸總承諾額或信用限額的確定（計算） 一 .財務(wù)上信用控制額度的確定 二 .短期 (一年。、 ? 借款雙方早期信號：借款人在商行存款余額非正常減少或出現(xiàn)非預(yù)期透支，簽發(fā)空頭支票，對到期的貨款多次要求展期，貸款需求的規(guī)模和時間變化無常，其他金融機構(gòu)突然前來了解借款人的資信狀況，有意疏遠原來的商行而從其他金融機構(gòu)獲取貸款。說明借款人貸款可能有問題，商行應(yīng)采取相應(yīng)措施加以防范。其解釋變量是包括以下六個 : ? X1=(現(xiàn)金 +適銷性證券 )/資產(chǎn)總值 ? X2=凈銷售額 /(現(xiàn)金 +適銷性證券 ) ? X3=EBIT/資產(chǎn)總值 ? X4=債務(wù)總值 /資產(chǎn)總值 ? X5=固定資產(chǎn)總值 /凈值 ? X6=營運資金 /凈銷售額 ? Chesser通過抽取樣本進行多元線性回歸 ,下列模型 ? Y= X1+ X3+ X6(3)式 ? 公式中內(nèi)生變量是指借款人的違約傾向指數(shù) ,它是外生變量 Xi的線性組合 ,由 Y可計算出違約概率 P的大小 P=1/(1+er)(4)式 e= (r越大 ,P 越大 ,違約的概率越大 ) ? 借款人違約傾向指數(shù) Y值越大 ,該借款人違約概率就越大 ,商行可根據(jù)經(jīng)濟法則 ,確定一個違約概率臨界值 P*然后與公式 (4)計算的結(jié)果相比較 ,若大于臨界值該貸款劃入違約組 ,若小于等于臨界值則劃入非違約組 . ? 消費貸款的資信評分模型 ? Durand通過對商行發(fā)放消費者貸款的質(zhì)量高低的對比分析 ,建立了包括以下九大因素的評分模型 : ? 年齡 :超過 20歲后每年為 ,該項總分最大值為 ? 性別 :女性為 ,男性為 0分 . ? 居住地的穩(wěn)定性 :在