企業(yè)投資項(xiàng)目的可行性分析報(bào)告(文件)
【正文】 現(xiàn)值的計(jì)算：例：—— 貨幣的時(shí)間價(jià)值及其計(jì)算永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算：例：—— 貨幣的時(shí)間價(jià)值及其計(jì)算資金等額回收計(jì)算公式：—— 貨幣的時(shí)間價(jià)值及其計(jì)算貼現(xiàn)率的計(jì)算：試差法：名義利率和實(shí)際利率的換算： —— 企業(yè)投資決策的理論基礎(chǔ)與方法三、現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的概念： 現(xiàn)金流量指因?qū)嵤┩顿Y的引起的現(xiàn)金流入量 和現(xiàn)金流出量的總稱(chēng)。 由于企業(yè)有選擇投資方案時(shí)往往依據(jù)投資成本最小化標(biāo)準(zhǔn)、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)最小化標(biāo)準(zhǔn)、投資收益率標(biāo)準(zhǔn)、凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)等，因此我們?cè)谶@里講的投資決策方法主要指這些方面的計(jì)量方法。在多個(gè)方案中靜態(tài)投資回收期短的方案最為可取。（單位：萬(wàn)元）甲 乙總投資額 900 800年經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 600 640—— 企業(yè)投資決策的理論基礎(chǔ)與方法 5）、 投資收益率、投資利潤(rùn)率、投資利稅率計(jì)算 一般是指投資投產(chǎn)后正常年份的收益與投資投資項(xiàng)目的比例關(guān)系。其計(jì)算公式為： 注： CI—— 現(xiàn)金流入量； CO— 現(xiàn)金流出量； i— 貼現(xiàn)率； （ CI—CO ） t—— 第 t年的凈現(xiàn)金流量； n— 項(xiàng)目壽命期 =0NPA 0 時(shí)，是否投資？ 0—— 企業(yè)投資決策的理論基礎(chǔ)與方法n 例：某企業(yè)擬用 10萬(wàn)元進(jìn)行投資，假定基準(zhǔn)收益率為 10%。它是投資項(xiàng)目接受貸款的最高臨界點(diǎn)。第三章 企業(yè)投資的環(huán)境分析本章內(nèi)容：n 企業(yè)投資環(huán)境的內(nèi)涵n 企業(yè)投資環(huán)境的主要條件要素n 企業(yè)投資環(huán)境分類(lèi)n 企業(yè)投資環(huán)境特性—— 企業(yè)投資的環(huán)境分析一、企業(yè)投資環(huán)境內(nèi)涵 環(huán)境是指周?chē)氖挛?、條件或影響的綜合體。投資環(huán)境特性對(duì)企業(yè)投資選擇有何影響？企業(yè)投資的環(huán)境分析企業(yè)投資的方案比較企業(yè)融資企業(yè)投資成本與風(fēng)險(xiǎn)管理。 企業(yè)投資環(huán)境獨(dú)立于企業(yè)之外，是一種比企業(yè)投資系統(tǒng)更高級(jí)的外部系統(tǒng)。若最低期望收益率為 7%，則按內(nèi)部收益率指標(biāo)判斷該項(xiàng)目是否可行？ 貼現(xiàn)率為 6%時(shí)的凈現(xiàn)值計(jì)算年 凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)值系數(shù) 現(xiàn)值0 26765 1 267651 20230 188682 10000 8900凈現(xiàn)值 =1003— 企業(yè)投資決策的理論基礎(chǔ)與方法 貼現(xiàn)率為 12%時(shí)的凈現(xiàn)值計(jì)算年 凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)值系數(shù) 現(xiàn)值0 26765 1 267651 20230 178582 10000 7972凈現(xiàn)值 =935— 企業(yè)投資決策的理論基礎(chǔ)與方法4)、動(dòng)態(tài)投資回收期法求出滿(mǎn)足 的 n.n即為回收期數(shù)。公式： NPVR=NOA / IR 試中： NPA— 凈現(xiàn)值 IR— 投資項(xiàng)目總投資現(xiàn)值以上例來(lái)計(jì)算： 甲方案的凈現(xiàn)值率為： NPVR= 乙方案的凈現(xiàn)值率為： NPVR= 丙方案的凈現(xiàn)值率為： NPVR= 凈現(xiàn)值越高越好。 —— 企業(yè)投資決策的理論基礎(chǔ)與方法動(dòng)態(tài)分析法 —— 考慮資金時(shí)間價(jià)值1）、凈現(xiàn)值法 :（ NPA） 凈現(xiàn)值是指投資項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按一定的貼現(xiàn)率折算基準(zhǔn)年的現(xiàn)值總和。（單位：萬(wàn)元） n 靜態(tài)投資回收期 =（累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份數(shù) 1） +上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量年份 凈現(xiàn)金流量 累計(jì)凈現(xiàn)金流量012345610 00025002500300035003500400010 000750050002023150055009500—— 企業(yè)投資決策的理論基礎(chǔ)與方法4）、追加投資回收期法 追加投資回收期法是指在兩個(gè)方案比較時(shí)，用甲方案比乙方案的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用節(jié)約額來(lái)償還甲方案投資比乙方案投資的增加額所需要的時(shí)間。以上例來(lái)說(shuō)：公式
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