【正文】 隨著國際油價(jià)的走高，加強(qiáng)上游板塊成為中石化戰(zhàn)略調(diào)整的一個(gè)重要方向。 ? （九）一個(gè)巴掌拍不響， Addax急需援助 Addax石油公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示， 2023第一季度， Addax的財(cái)務(wù)壓力陡然增大。并購之后會(huì)出現(xiàn)兩種情況，一種情況是如果并購的最終成交價(jià)格超出了所確認(rèn)的被購買方企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價(jià)值，其中超出部分作為商譽(yù)存在；另一種情況則反之，如果并購的最終成交價(jià)格低于所確認(rèn)的被購買方企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價(jià)值，其中的低于部分就作為負(fù)商譽(yù)存在，即成為遞延收益。 ? 購買法的缺點(diǎn)： ? ，被購買方企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債需要進(jìn)行重新估價(jià)，按公允價(jià)值入賬，而購買方企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債保留賬面價(jià)格不變，仍按賬面價(jià)值記賬，這樣一來會(huì)計(jì)記賬基礎(chǔ)不一致，二者處理起來比較困難。在此并購過程中，中國石油化工集團(tuán)公司和 Addax公司按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，以公允價(jià)值為基礎(chǔ)，采用購買法對(duì) Addax公司的凈資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量。 ? 此外，對(duì)于中石化來說，公司收購 ADDAX后的2023年海外權(quán)益油產(chǎn)量將由 1000萬噸升至 1700萬。 ? 在國內(nèi)投入巨資勘探新油田進(jìn)展不大，而勝利油田等老油田面臨資源枯竭的時(shí)候，通過海外并購獲得新的油田資源就成了中石化解決上游資源的短板以及進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整亟需的必然選擇。 中石化海外并購背景介紹 中石化海外并購影響及問題 ? 從中石化的角度來說，此次收購符合中石化的戰(zhàn)略目標(biāo)，有利于增強(qiáng)中石化在西非和伊拉克的實(shí)力，加快全球化發(fā)展步伐，優(yōu)化海上油氣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 從我國整個(gè)石油行業(yè)來說，中石化收購 Addax公司是我國石油公司截止到 2023年所完成的最大一筆海外油氣資產(chǎn)收購，對(duì)于增強(qiáng)中國在國際石油市場(chǎng)上的話語權(quán)有著極其重要的意義。 Addax 石油公司 2023 的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入 億美元，盈利達(dá)到 億美元。但另一方面，并購?fù)瓿珊笾惺瘜?shí)質(zhì)上將承擔(dān) Addax 財(cái)務(wù)狀況繼續(xù)惡化的風(fēng)險(xiǎn)。 再次會(huì)計(jì)方法不一致 , 這就使得跨國企業(yè)在合并財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)方法的選擇上要酌情考慮 。 ? （四）文化差異的風(fēng)險(xiǎn) ? 并購要成功，關(guān)鍵要以文化上的了解和融合為先導(dǎo)。中石化承諾保留 Addax 原有的職工，這樣管理協(xié)同的好壞直接作用于并購后 Addax原有的組織結(jié)構(gòu)是否能繼續(xù)有效的運(yùn)轉(zhuǎn)，將直接影響到并購的效益。該收購價(jià)格較Nexen2023年 7月 20日在紐約股市的收盤價(jià)溢價(jià) 61%，較 Nexen公司20個(gè)交易日平均股價(jià)高出了 66%。 思考 高，我們應(yīng)該如何看待溢價(jià)部分？它是否具有合理性？ ？我們對(duì)定價(jià)權(quán)的影響究竟有多大？ 。 ? 中海油表示，交易完成將有助于公司進(jìn)一步拓展海外業(yè)務(wù)及資源儲(chǔ)備，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、可持續(xù)的發(fā)展。 ? 2023年 7月 23日下午，中海油發(fā)布公告稱，已和 Nexen達(dá)成最終協(xié)議，中海油將通過其全資附屬公司以每股 ，現(xiàn)金收購 Nexen所有流通中的普通股 ? ? 2023年 2月 26日中海油完成對(duì)加拿大 Nexen公司的收購。有些大規(guī)模的龍頭企業(yè)收購另外一家公司之后，結(jié)果被收購的這家公司的高管全部離職，這等于是買了一具空殼。浮動(dòng)匯率往往會(huì)給跨國公司經(jīng)營(yíng)增添附加成本 , 本國貨幣與外國貨幣的相對(duì)強(qiáng)弱會(huì)影響并購方所支付的有效價(jià)格與金融成本 ,影響被兼并企業(yè)的生產(chǎn)成本以及母公司的利潤(rùn)。 ? 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在國際差異 在當(dāng)今世界 , 各個(gè)國家都會(huì)制定適合本國國情的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 , 因而在各個(gè)方面也存在很大的差異 , 首先財(cái)務(wù)報(bào)表的格式 ,各國在資產(chǎn)負(fù)債表 , 利潤(rùn)表 , 以及現(xiàn)金流量表的格式上都有不同 , 這也是跨國并購中編制報(bào)表一個(gè)問題 。與去年同期相比，其凈利潤(rùn)率從 ％降至 ％，總負(fù)債也增加至 億美元。 從我國整個(gè)石油行業(yè)來說，中石化收購 Addax公司是我國石油公司截止到 2023年所完成的最大一筆海外油氣資產(chǎn)收購，對(duì)于增強(qiáng)中國在國際石油市場(chǎng)上的話語權(quán)有著極其重要的意義。此次收購 Addax 石油公司將有利于中國石化集團(tuán)國際石油勘探開發(fā)有限公司實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，并加強(qiáng)其在西非和伊拉克地區(qū)的業(yè)務(wù)。隨著國際油價(jià)的走高，加強(qiáng)上游板塊成為中石化戰(zhàn)略調(diào)整的一個(gè)重要方向。 中石化海外并購背景介紹 中石化海外并購后的影響及問題 并購前概況： 中石化海外并購背景介紹 中石化海外并購后的影響及問題 并購后概況： 中石化海外并購背景介紹 中石化海外并購后的影響及問題 ? 在人員安排方面，中石化表示將保留 Addax的管理團(tuán)隊(duì)。中國石油化工集團(tuán)公司付出的合并成本大于合并中取得的 Addax公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額 , 應(yīng)當(dāng)確認(rèn)商譽(yù)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，很多的企業(yè)并購業(yè)務(wù)中，是有一個(gè)或者少數(shù)幾個(gè)較大規(guī)模的企業(yè)實(shí)施并購，并獲得對(duì)其他的兼并企業(yè)的控制權(quán)，實(shí)際上是購買的交易行為，這種情況下，購買法比較適宜； 中石化海外并購背景介紹 中石化海外并購會(huì)計(jì)處理 中石化收購 Addax石油公司的具體會(huì)計(jì)處理 2023年 8月 18日，中國石油化工集團(tuán)公司成功地以每股成交價(jià)格 ，總計(jì)約 Addax公司 100%股權(quán)， Addax公司成為中石化集團(tuán)下的一個(gè)全資子公司。 中石化海外并購背景介紹 中石化海外并購會(huì)計(jì)處理 ? 購買法的合理性： ? 其采用公允價(jià)值核算，更能反映企業(yè)合并是討價(jià)還價(jià)的公平交易的結(jié)果。 中石化海外并購背景介紹 中石化海外并購原因 一、會(huì)計(jì)處理理論基礎(chǔ) —— 購買法 ? 我國企業(yè)海外并購主要采用的是購買法。 ? （八）解決海外并購中的政治困難 中國企業(yè)還希望通過成功并購，克服近年來在海外并購市場(chǎng)上遇到的政治困難。注：Ａｄｄａｘ石油公司油氣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，品質(zhì)優(yōu)良，剩余石油儲(chǔ)量及產(chǎn)量規(guī)模較大，油氣增儲(chǔ)、增產(chǎn)潛力較大。由于受到經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的影響，將其核心業(yè)務(wù)煉油逐漸縮小，而加大上游原油開發(fā)業(yè)務(wù)比例。 ? （二）、原油缺乏需從海外大量采購 2023年中石化的加工原油 80％來自進(jìn)口。 ? （二）、經(jīng)濟(jì)全球化，中國企業(yè)要利用全球化的機(jī)會(huì)，利用其低成本制造技術(shù)、質(zhì)量控制等巧妙的進(jìn)入跨國公司全球生產(chǎn)體系，透過跨國并購尋求更加有利的投資區(qū)位和資源優(yōu)勢(shì)。 ? （ 4） Addax還擁有一部分權(quán)益儲(chǔ)量，一旦具備開發(fā)條件，將會(huì)大大提高公司的價(jià)值。 2023年 2023年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流分別為 、 億美元。 Addax Petroleum 集團(tuán)總部設(shè)在英國倫敦，其開采場(chǎng)主要在伊拉克的庫爾德斯坦地區(qū)和尼日利亞。 SIPC代表中國石化集團(tuán)公司統(tǒng)一行使上下游對(duì)外投資合作和對(duì)海外項(xiàng)目實(shí)行統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理，是中國石化集團(tuán)從事上下游海外投資與經(jīng)營(yíng)的唯一專業(yè)化公司。 ? （ 2）中國石化集團(tuán)公司控股的中國石油化工股份有限公司先后于2023年 10月和 2023年 8月在境外境內(nèi)發(fā)行 H股和 A股，并分別在香港、紐約、倫敦和上海上市。大力發(fā)展上游資產(chǎn)，增加油氣儲(chǔ)備，是它降低成本和避免風(fēng)險(xiǎn)的必然舉措。中國上市公司海外并購交易規(guī)模通常較大，一定程度上拉升了其在中國企業(yè)海外并購活動(dòng)中所占的份額 中石化海外并購背景介紹 中石化海外并購背景介紹 隨著資源型商品的需求的攀升，石油、天然氣、煤炭、礦產(chǎn)、鋼鐵等資源型企業(yè)的并購交易日益活躍，其中并購數(shù)量最多，并購額最大是三個(gè)行業(yè)分別是石油和天然氣行業(yè)，礦產(chǎn)和金屬行業(yè)和鋼鐵行業(yè)。 二、非同一控制下企業(yè)合并的披露 近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展和資本環(huán)境的日益完善，企業(yè)間的并購活動(dòng)逐步增多，尤其是中國 A股上市公司，依賴其穩(wěn)固的市場(chǎng)地位，雄厚的資金實(shí)力以及豐富的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，在境內(nèi)外頻繁實(shí)施并購活動(dòng)。 6．被購買方自合并日起至報(bào)告期末的收入、凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流量等情況。 2．購買日的確定依據(jù)。 5．被合并方的資產(chǎn)、負(fù)債在上一會(huì)計(jì)期間資產(chǎn)負(fù)債表日及合并日的賬面價(jià)值；被合并方自合并當(dāng)期期初至合并日的收入、凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流量等情況。 企業(yè)合并 合并報(bào)表見第二章 披露什么 …… 企業(yè)合并的披露 53 1．參與合并企業(yè)的基本情況。 主要知識(shí)點(diǎn) 如何計(jì)量合并中取得的凈資產(chǎn)或股權(quán)？ 如何確定合并成本？ 如何確認(rèn)合并商譽(yù)？ 如何對(duì)合并商譽(yù)進(jìn)行初始計(jì)量？ 如何確定被購買方凈資產(chǎn)的公允價(jià)值？ 如何理解合并費(fèi)用的處理方法？ 非同一控制下企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理 42 一、確認(rèn)與計(jì)量的基本要點(diǎn) 要點(diǎn) 1——購買方取得的凈資產(chǎn)或股權(quán)的初始計(jì)量 吸收合并 ——取得的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)按其公允價(jià)值入賬 控股合并 ——取得的股權(quán)按合并成本進(jìn)行初始計(jì)量 即使是控股合并，合并資產(chǎn)負(fù)債表中對(duì)被購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)也是按取得股權(quán)日其公允價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)量。乙公司合并日凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為 2023萬元。 銀行存款 應(yīng)付債券 ——利息調(diào)整 有關(guān)資產(chǎn) 應(yīng)付債券 ——面值 1800 2800 1 1 有關(guān)負(fù)債 800 資本公積 200 同一控制 下的合并 37 發(fā)行股票實(shí)施的吸收合并： 借：有關(guān)資產(chǎn) [取得的被并方資產(chǎn)賬面價(jià)值 ] 股本 [發(fā)行股票的面值 ]